網(wǎng)貸新規(guī)“13禁”,平臺(tái)洗牌剩10家?

8月26日下午,銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)活動(dòng)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(下稱“《辦法》”),提出禁止P2P平臺(tái)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額、提供融資信息中介服務(wù)等共13項(xiàng)禁令。
對(duì)此,中國小額信貸聯(lián)盟秘書長白澄宇表示:“待監(jiān)管政策一一落地,全國性的大型平臺(tái)可能只剩10家,加上各地的特色平臺(tái),總數(shù)最多會(huì)有上百家。”
13項(xiàng)禁令是什么?
《暫行辦法》禁止P2P平臺(tái)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額、提供融資信息中介服務(wù)等共13項(xiàng)禁令,比去年12月發(fā)布的《征求意見稿》還多了一條禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓。從某種程度來說,這一條能在一定程度上避免P2P淪為類資產(chǎn)證券化的通道和工具。
13項(xiàng)禁令包括:
為自身或變相為自身融資;
直接或間接接受、歸集出借人的資金;
向出借人提供擔(dān)保或承諾保本保息;
自行或委托、授權(quán)第三方在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動(dòng)電話等電子渠道以外的物理場所進(jìn)行宣傳或推介融資項(xiàng)目;
發(fā)放貸款,但法律法規(guī)另有規(guī)定的除外;
將融資項(xiàng)目的限額進(jìn)行拆分;
發(fā)售銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品;
開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為;
除法律法規(guī)和網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定允許外,與其他機(jī)構(gòu)投資、代理銷售、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)進(jìn)行任何形式的混合、捆綁、代理;
故意虛構(gòu)、夸大融資項(xiàng)目的真實(shí)性、收益前景,隱瞞融資項(xiàng)目的瑕疵及風(fēng)險(xiǎn),以歧義性語言或其他欺騙性手段進(jìn)行虛假片面宣傳或促銷等,捏造、散布虛假信息或不完整信息損害他人商業(yè)信譽(yù),誤導(dǎo)出借人或借款人;
向借款用途為股票投資、場外配資、期貨合約、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品及其他衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)的融資提供信息中介服務(wù);
從事股權(quán)眾籌等業(yè)務(wù);
法律法規(guī)、網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定禁止的其他活動(dòng)。
有個(gè)小插曲是,在《辦法》出臺(tái)同日,宜人貸股價(jià)當(dāng)日跌幅達(dá)到了22.01%。
國內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)有哪些問題?
目前,大部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)都由信息中介定位以及服務(wù)小微和依托互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的本質(zhì)異化為信用中介,行業(yè)內(nèi)更是普遍存在自融、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下營銷等行為。
這些問題機(jī)構(gòu)受限于資本實(shí)力及自身經(jīng)營管理能力,很容易在借貸大量違約、經(jīng)營難以為繼時(shí)出現(xiàn)“卷款”、“跑路”等情況;而銷售投資產(chǎn)品的,則是通過假標(biāo)、資金池和高收益等手段規(guī)避監(jiān)管,進(jìn)行自融、龐氏騙局,碰觸非法集資底線。
進(jìn)入2016年以來與P2P相關(guān)的都是“倒閉”、“跑路”、“自退”、“轉(zhuǎn)型”、“寒冬”一類字眼,正是前幾年的惡果。根據(jù)網(wǎng)上公布消息,上半年P(guān)2P累計(jì)停業(yè)515家,截至2016年7月31日,全國正常運(yùn)營的平臺(tái)僅剩45.6%,85%以上的平臺(tái)交易量呈現(xiàn)萎縮。
另一方面,雖然負(fù)面不斷,但P2P的整體交易額依在提升。2016年7月,全國P2P借貸行業(yè)整體交易額約為1707億,同比增長125.8%。整個(gè)行業(yè)成交規(guī)模兩極化發(fā)展十分明顯。
新政落地,大家都怎么看?
@凌子豪 P2P 產(chǎn)品經(jīng)理
關(guān)于新政已經(jīng)有非常多的人解讀了,我的主要觀點(diǎn)還是這次新政,根本的目的只是改變現(xiàn)狀,并沒有解決最本質(zhì)的問題。
1、明確中介性質(zhì),不承諾本息保障。這條例目的很明確,以后你平臺(tái)不用跑路了,引入擔(dān)保人也好,引入擔(dān)保公司也好,只要平臺(tái)不出問題就行。這只能解決大的社會(huì)問題,不再出現(xiàn)一個(gè)平臺(tái)一個(gè)平臺(tái)的維權(quán),而變成公司或者個(gè)人的維權(quán),從而降低所謂的社會(huì)影響。但是問題來了,社會(huì)影響降低的同時(shí),積極維權(quán)的投資人也少了,投資人的合法權(quán)益更容易“不受重視”(天朝特點(diǎn))。
2、設(shè)置借款上限。我非常理解監(jiān)管層,想貫穿小額分散的理念,但無奈于沒有好的方案,那限制借款上限是一個(gè)看上去可行的辦法。我只能說這是一條“價(jià)值5毛”的條例。以一線城市的房抵為例,先假設(shè)單一平臺(tái)上限是20萬,全平臺(tái)上限100萬,那問題來了,房子怎么抵押?法律流程怎么走?這樣的條例帶來的結(jié)果就像我在朋友圈發(fā)的“又一條產(chǎn)業(yè)鏈要誕生了,資產(chǎn)拆分中介”。不僅沒有控制風(fēng)險(xiǎn),反而風(fēng)險(xiǎn)鏈又增加了一環(huán)。
@許建文 人人聚財(cái)創(chuàng)始人、CEO
從《暫行辦法》細(xì)則來看,更多是從P2P對(duì)于金融的意義及現(xiàn)狀來考慮。但從現(xiàn)實(shí)角度來看,這一限制的實(shí)施,需要解決一些實(shí)際的問題,例如,如何限制單個(gè)用戶最多只能借款100萬;如何防止企業(yè)通過注冊(cè)子公司孫公司去借超出限額的款項(xiàng)等。
另一方面,大量的網(wǎng)貸平臺(tái)要為符合細(xì)則而轉(zhuǎn)型,首先受影響的就是平臺(tái)數(shù)據(jù)縮水,在短期內(nèi)或影響一部分投資人的投資信心;其次,平臺(tái)需要盡力去挖掘大量的20萬或者說100萬以下融資需求的客戶,行業(yè)將進(jìn)入精細(xì)化競爭的階段,一些小平臺(tái)很可能無力承受而退出行業(yè)。
@石鵬峰 網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人
本次發(fā)布的《暫行辦法》有幾條較之前的監(jiān)管要求都做修改調(diào)整,更加符合市場實(shí)際情況和需求。禁止行為新增一條:明確不得開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),不得開展以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。對(duì)比早先在互金專項(xiàng)整治方案中提到的未經(jīng)批準(zhǔn)不得從事債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的說法更加明確也相對(duì)寬松,并沒有把所有債權(quán)轉(zhuǎn)讓的行為全部禁止,這也可以讓很多平臺(tái)松一口氣。
@胡宏輝 拍拍貸總裁
監(jiān)管的出臺(tái)將會(huì)使得大批制度套利的平臺(tái)退出,行業(yè)集中度和大幅加強(qiáng),規(guī)范性和老百姓對(duì)行業(yè)的信心也會(huì)得到極大地提振。借貸限額控制會(huì)對(duì)相當(dāng)部分的平臺(tái)造成影響,特別是以企業(yè)貸為主的平臺(tái)。加上聯(lián)合存管被否定,很多的不合規(guī)平臺(tái)都會(huì)在這個(gè)過程中被自然淘汰。
@閆梓 e路同心總經(jīng)理
從監(jiān)管細(xì)則來看,把行業(yè)的定位、模式、業(yè)務(wù)和規(guī)范都做了梳理,算是給行業(yè)指明了一個(gè)努力的方向,能看出監(jiān)管架構(gòu)希望P2P行業(yè)趨向普惠金融的定位。但是我們比較疑惑的是借款上限的規(guī)定,個(gè)人20萬和企業(yè)100萬的上限的意義在哪里,會(huì)不會(huì)限制P2P行業(yè)的創(chuàng)新,或者說對(duì)融資需求在100萬以上的小微企業(yè)的融資出路在哪里?再回到民間高利貸的灰色陰霾里?
我們期待政策能夠更加的考慮到中小微企業(yè)的融資需求,把P2P行業(yè)真正建設(shè)成為小微企業(yè)的源頭活水,灌溉小微企業(yè)發(fā)展之樹。
如何選擇、辨別可靠的P2P平臺(tái)?
@阿里0932 HC PM
1、平臺(tái)實(shí)力很重要,樓主文中也提到國資或上市公司背景的平臺(tái)進(jìn)入這個(gè)市場,這樣的平臺(tái)實(shí)力無疑比普通平臺(tái)更給人信心。
2、看透明度,查看平臺(tái)上的債權(quán)是如何產(chǎn)生?平臺(tái)上債權(quán)的最終的債務(wù)人是誰?如果債權(quán)信息、出借記錄信息清晰,則可信度高;最好是選擇分散性個(gè)人、個(gè)體債權(quán)方,分散出借風(fēng)險(xiǎn)更小;有些平臺(tái)會(huì)用集合標(biāo)的方式吸納出借,然后再做匹配和撮合,這種一般來說是不合規(guī)的,但是如果真的是撮合給了實(shí)際債權(quán)人(出借成功后查看出借記錄、合同可明確查看借給了哪些人),風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
3、看平臺(tái)的資金保障方式,常見的有CFCA、銀行或第三方資金托管(避免資金池或者挪用資金)、風(fēng)險(xiǎn)保障金;當(dāng)發(fā)生還款風(fēng)險(xiǎn)、違約時(shí),平臺(tái)是全額墊付?部分墊付?周期多久?這個(gè)很重要。
4、信審體系和風(fēng)險(xiǎn)管控,看平臺(tái)債權(quán)審核的方式、以及風(fēng)險(xiǎn)控制的力度,現(xiàn)在常見的是這家借不到錢,換到另一家就借到了,因?yàn)樾艑弴?yán)格程度不一樣,一般來說越大的平臺(tái)相對(duì)信審體系越嚴(yán)格;壞賬率也就越低,越靠譜。
5、看資質(zhì)?也許有人會(huì)說要看團(tuán)隊(duì)人員,總經(jīng)理,首席風(fēng)險(xiǎn)官及首席技術(shù)官的背景,其實(shí)這些只是給你一個(gè)信心而已,然并卵;至于營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證和組織機(jī)構(gòu)代碼證等基本證照一般也沒啥太大意義,這些阻擋不了他壞賬率高或者跑路。
@陸蔚青 PMCAFF 聯(lián)合創(chuàng)始人
什么樣的P2P靠譜,大概可以從以下幾個(gè)角度看:
1、關(guān)注平臺(tái)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的變化,尤其是投資人數(shù)和待收余額,一般來說,投資人數(shù)越多,說明資金來源分散,不依賴于大客戶,大客戶抽走資金造成資金鏈斷裂的可能性相對(duì)較少。
2、平臺(tái)產(chǎn)品的分布,長期和短期產(chǎn)品要分布均勻,平臺(tái)的交易額不能重度依賴短期產(chǎn)品,如果短期產(chǎn)品比率過重,可能表示平臺(tái)成本高(長期產(chǎn)品的成本較低,利潤較好),風(fēng)險(xiǎn)高。
3、關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),如壞賬率和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的情況,壞賬率越低越好,風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金越多越好。
上面的要點(diǎn)可能有點(diǎn)復(fù)雜,總之一句話:投資要分散,超過12%年化收益率的產(chǎn)品都要謹(jǐn)慎。