互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)未來發(fā)展的五大思考
摘要: 在這春夏交接之際,看到很多巨頭紛紛投入互金戰(zhàn)場,一片欣欣繁榮的景象,有點“溫性的混亂”,其實挺好的。

上周六,筆者和某位行業(yè)人士進行了一些交流,自己也受到一些啟發(fā),以下一些思考,是基于這場私人談話的心得體會。
一、監(jiān)管未定的邏輯
互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè),監(jiān)管一直都沒有定下了,更多時候,都是各種各樣的提議。筆者也是總結(jié)了一下目前最好的一個版本的提議方案:
一)、P2P平臺應有一定的準入門檻:
1、 P2P平臺應該登記備案;
2、平臺應有一定的注冊資本金準入門檻;
3、平臺高管不一定都要有金融工作經(jīng)驗。
二)、P2P平臺應加強公司治理:
4、平臺的IT系統(tǒng)、網(wǎng)站管理應達到一定標準;
5、平臺應該有完善的風控體系和團隊;
6、P2P借貸應限于小微貸款領域;
7、平臺應當建立第三方資金托管機制;
8、信息披露應是監(jiān)管的主要抓手;
9、P2P平臺線下網(wǎng)點要納入監(jiān)管。
三)、發(fā)揮不同部門協(xié)調(diào)監(jiān)管效應:
10、P2P平臺應接入央行征信系統(tǒng);
11、監(jiān)管部門應逐漸引導P2P平臺去擔保化;
12、P2P行業(yè)應成立全國性網(wǎng)貸協(xié)會進行自律管理;
13、P2P監(jiān)管規(guī)則要全國統(tǒng)一。
這份提議,可以看得,政府的態(tài)度放松監(jiān)管的傾向是非常明顯的。
而目前,整個宏觀經(jīng)濟是疲軟的,行業(yè)監(jiān)管政策的落地,無疑會扼殺很多創(chuàng)新的可能;相對而言,政府反而希望在不出現(xiàn)大的系統(tǒng)性風險情況下或者嚴重的違約情況下,任由民間創(chuàng)新,希望能玩出點新的花樣,能夠為經(jīng)濟的軟著路或者發(fā)展做出應有的貢獻。(可以參見筆者先前的拙著《互金和股市火爆背后,究竟是什么鬼》)
放松監(jiān)管,并不意味這政府徹底放手不管。基于長期對中國經(jīng)濟的觀察,在政府報告里,經(jīng)常有這么一個詞――“溫性的通貨膨脹”;筆者在這里,為互金也創(chuàng)造一個新詞的吧――叫“溫性的混亂”。因為只有混亂而不是控制的局面,才是當下中國經(jīng)濟發(fā)展需要的,也是互聯(lián)網(wǎng)金融界最需要的。“溫性的混亂”是權(quán)衡各方利弊的一個最佳選擇。
當然,具體的細節(jié)就多多看看某些核心core的言論態(tài)度吧,大家應該能體會到這些細微的小細節(jié)。
二、未來一定是不超過三五家大平臺格局
現(xiàn)在的互金行業(yè),和05年的電商比較類似。
一)、民間對電商和互金態(tài)度比較:
當年,筆者還依稀記得,當年大家一談到網(wǎng)上購物,都認為那是多么一件不靠譜的事;而在國外,Amazon、ebay已經(jīng)實現(xiàn)上市,網(wǎng)購很平常的事。當然,如今的天朝,發(fā)展成了“買買買”的節(jié)奏,電商的活躍程度,已經(jīng)超出了現(xiàn)在的美國。
在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè),目前情況也是類似的。互聯(lián)網(wǎng)金融,很多時候,都被人們認為是不靠譜的事,甚至更有甚者認為只是新時代的“非法集資”;而在國外,已經(jīng)有LendingClub、Ondeck上市,很多人也參與到互金活動中。筆者也相信,未來的天朝,會發(fā)展成為“投投投”的節(jié)奏,而這只需要時間而已。
二)、具體業(yè)務模式的剖析:
仔細分析電商和互金的業(yè)務模式,很有有意思:前者是基于“貨物的流轉(zhuǎn)”而形成的實體經(jīng)濟,是一般的商品――可見的貨物,經(jīng)營的是貨物;而互金行業(yè)是基于“貨幣資金的流轉(zhuǎn)“而形成的服務經(jīng)濟,是特殊商品――錢,經(jīng)營的是風險。
三)、未來發(fā)展格局的比較:
目前兩個領域都是“大而全”與“小而美”的格局。
目前電商領域“大而全平臺”就是:淘寶(天貓隸屬于淘寶)、京東、當當、蘇寧易購等平臺級的企業(yè)。
“小而美的領域”就是:唯品會、聚美優(yōu)品、優(yōu)購等垂直細分企業(yè)。
而在目前互金行業(yè),“大而全”的平臺,唯一可以說確定了的就是陸金所,基本沒什么問題。其他的那些平臺,“偽大而全”的很可能會死掉,互聯(lián)網(wǎng)金融里面,最有可能能的就是撐死;能夠成為大而全的平臺,估計不會超過五家;
現(xiàn)在可以還有機會的就是細分領域,深度挖掘,還是有機會的。例如供應鏈金融細、消費分期等,也很容易成長為“小而美”的平臺。(具體可參考筆者先前在鈦媒體發(fā)表的拙著《互聯(lián)網(wǎng)金融八大值得關(guān)注的細分領域》)
三、擁有大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭,它們的互金前景怎么樣。
現(xiàn)在談得上可以挖掘大數(shù)據(jù)的應該只有四家――BATM。筆者接下來一一剖析。
百度:由于大眾的搜索需求,積累了相關(guān)數(shù)據(jù)。例如目前比較成熟的百度指數(shù),但百度的能力比較弱。很顯然,先前央行批準的八大征信機構(gòu)(試運營狀態(tài)),里面有阿里的芝麻征信和騰訊征信,但卻沒有百度。
百度在這個領域,前景還是有點,畢竟很多搜索請求擺著那里,可能央行下一批征信機構(gòu),會見到百度的身影。
因而,筆者認為,百度的互金前景是有的,但是很有限。對于百度的作用,更多是一種戰(zhàn)略防御,而非一項拓展型業(yè)務。
阿里巴巴:螞蟻金服是目前發(fā)展最好的,也是最完整的體系,一般人看來前景也是最好的。
但面臨的問題是數(shù)據(jù)樣本是有缺陷的――只擁有在阿里體系里的的交易數(shù)據(jù),而并非全部數(shù)據(jù),可能得到的數(shù)據(jù)不如騰訊的全面。
在有缺陷的數(shù)據(jù)條件下,基于目前它的封閉體系是有效的;但是規(guī)模一旦擴大,面臨的客戶更加復雜,大數(shù)據(jù)的失效,預測失靈的情況,應該會爆發(fā)出來。
筆者認為,其互金前景可能在阿里相關(guān)體系內(nèi)很有效,但超出這個范圍,不好說。
騰訊:小馬哥現(xiàn)在擁有的數(shù)據(jù),應該說,超過整個社會能夠獲得的有效數(shù)據(jù)的50%。
任何一個人,只要使用騰訊的工具,無論是QQ還是微信,大家的聊天、交易(聊天很多交易購買數(shù)據(jù)被探知,還有京東的數(shù)據(jù)支持)等數(shù)據(jù),全部都可以拿出來用。大家在生活中,個人數(shù)據(jù)積累,獲得最多的也是騰訊。
目前,騰訊雖未發(fā)力,然而潛力無限。在建立好相關(guān)的數(shù)據(jù)分析模型后,利用自己的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢,下一步的建立自己的互金帝國。應該說雖然阿里目前發(fā)展的比騰訊好,但隨著事務的發(fā)展,騰訊超過阿里在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的是很有可能發(fā)生的。
在美國 ,有一家可以為騰訊參考的企業(yè),叫ZestFinance,其創(chuàng)世人士前Google的CIO梅里爾(Douglas C.Merill),以它為代表的新興信用評估體系(雖然還不夠成熟),目前不敢說比FICO信用評估能力強,但隨后的發(fā)展,應該會比它好。
而騰訊的大數(shù)據(jù)庫,是擁有這些資質(zhì)和天賦條件的,因而筆者認為,騰訊在互聯(lián)網(wǎng)金融的潛力是無限。
小米:這家企業(yè),應該說還是未長大的互金巨頭。它挾海量用戶,以MIUI為基礎的系統(tǒng),“竊取”用戶數(shù)據(jù),形成自己獨特的數(shù)據(jù)優(yōu)勢,分分鐘就有一覽群雄的資本。
由于是移動端的操作系統(tǒng),容易獲得大數(shù)據(jù),獲取數(shù)據(jù)的能力遠非那些APP可以比擬的。這也是為什么阿里入股魅族的一個重要因素――大力推廣自己的云OS系統(tǒng),事實上,很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參股或者做手機系統(tǒng)都有這個原因。
以蘋果的Apple pay為例,那就是基于iOS系統(tǒng)衍生出來的產(chǎn)物
因而筆者認為,小米金融雖然目前只有一個雛形,處于幼年期,但前景還是很不錯的。
四、互金業(yè)務的發(fā)展可能
目前互金完整的有三個端口,前段是支付端,中間是錢包端,后端是零售金融業(yè)務端,這是一整個個業(yè)務閉環(huán)體系。以下面的業(yè)務圖加以說明:

大部分企業(yè)做互聯(lián)網(wǎng)金融,都是基于這個業(yè)務邏輯,其行業(yè)布局是由上面的邏輯衍變而來的。可能是支付+零售、也可能是債權(quán)+零售,當然也有只局限與做某一小塊領域的。
五、當下應該以怎么樣的態(tài)度對待目前的互金行業(yè)的痛點
互金行業(yè),如果說真的按照目前宣傳說的那么做,鞋子一點也不被大濕,可以這么講,沒有哪家平臺可以活下來,即使是陸金所也不例外。
正是由于這些問題,很多不可告人的痛,才有今天互金的火熱。借用馬云的一句話:問題越多,機會就越大。
但是筆者認為,這些痛點,反而造就“溫性的混亂”,而在這個期間,孕育一批偉大的企業(yè),但是大家不要把這個“溫性的混亂”給全部禁止了
在行業(yè)朝著健康發(fā)展的必經(jīng)之路上,在群眾的監(jiān)督之下,公眾的互金平臺,會逐漸規(guī)范的。需要謹防出現(xiàn)監(jiān)督過度,反而毀了一個春天的來臨情況。筆者也希望大家能夠關(guān)注這些東西,但不要過度苛刻的去對待這個行業(yè)。
當然,也要告誡平臺,防止過度泛濫:不怕你們有問題,就怕你去逃避、去做違背初心的事。
在這春夏交接之際,看到很多巨頭紛紛投入互金戰(zhàn)場,一片欣欣繁榮的景象,有點“溫性的混亂”,其實挺好的。也感謝和筆者交流的那位大佬,給了筆者一些啟發(fā)。