文 / 億邦動(dòng)力網(wǎng)

7月7日消息， 日前有媒體報(bào)道稱(chēng)，國(guó)美在線(xiàn)牽手大潤(rùn)發(fā)飛牛網(wǎng)，雙方將共享供應(yīng)鏈和流量，打通后臺(tái)系統(tǒng)，互相入駐對(duì)方商城。

億邦動(dòng)力網(wǎng)通過(guò)多方渠道證實(shí)二者確實(shí)合作了，大潤(rùn)發(fā)母公司高鑫零售方面表示，與國(guó)美在線(xiàn)在數(shù)月前已開(kāi)始商談從供應(yīng)鏈切入合作。

同時(shí)，億邦動(dòng)力網(wǎng)獨(dú)家獲得另一最新消息，飛牛網(wǎng)新一輪增資已經(jīng)完成，不日或?qū)⒐肌?/span>

飛牛網(wǎng)融資變?cè)鲑Y

早在數(shù)月前，億邦動(dòng)力網(wǎng)就接到某投資機(jī)構(gòu)爆料，稱(chēng)飛牛網(wǎng)新一輪融資并不順利。該自稱(chēng)投資過(guò)1號(hào)店的機(jī)構(gòu)爆料人稱(chēng)，其所屬機(jī)構(gòu)正在和飛牛網(wǎng)談，當(dāng)時(shí)飛牛網(wǎng)計(jì)劃融資5-7億人民幣。

但由于飛牛網(wǎng)母公司高鑫零售不打算繼續(xù)投，加上上半年資本市場(chǎng)普遍看衰，讓該機(jī)構(gòu)萌生退意。就此融資事件，億邦動(dòng)力網(wǎng)曾多次和飛牛網(wǎng)溝通，飛牛網(wǎng)均否認(rèn)在公開(kāi)融資。

億邦動(dòng)力網(wǎng)最新獲得的消息是，飛牛網(wǎng)新一輪融資屬于內(nèi)部原股東增資，已于近日完成，至于增資金額還不確定，不日其母公司高鑫零售或?qū)⒄焦妗?/span>

據(jù)了解，飛牛網(wǎng)此輪增資并未引入外部投資機(jī)構(gòu)，飛牛網(wǎng)內(nèi)部人士稱(chēng)，董事會(huì)確實(shí)討論過(guò)是否引入外部第三方投資機(jī)構(gòu)，但始終未有明確結(jié)果。“飛牛網(wǎng)畢竟和京東等純電商公司不同，必須依靠外部投資，我們母公司高鑫零售一直都有收入。”

至于和國(guó)美在線(xiàn)是否有資本層面的戰(zhàn)略合作，飛牛網(wǎng)內(nèi)部人士予以否定，稱(chēng)目前只是業(yè)務(wù)合作。

截至目前，公開(kāi)資料顯示，飛牛網(wǎng)已獲得兩輪來(lái)自其母公司高鑫零售的投資，兩輪各5億人民幣，總?cè)谫Y額10億人民幣。

戰(zhàn)略投資的O2O項(xiàng)目在融資

除飛牛網(wǎng)增資外，億邦動(dòng)力網(wǎng)獲悉，飛牛網(wǎng)戰(zhàn)略投資的“校呵呵”和“發(fā)到家”確實(shí)在公開(kāi)融資。

校呵呵是一款由上海地奇網(wǎng)絡(luò)科技有限公司研發(fā)并運(yùn)營(yíng)的校園O2O產(chǎn)品，一個(gè)主打20分鐘配送的校園快消品電商，各大高校學(xué)生可通過(guò)校呵呵APP或微信服務(wù)號(hào)下單，購(gòu)買(mǎi)零食飲料、水果生鮮及生活用品。

2015年9月，校哈哈完成A輪融資，獲得大潤(rùn)發(fā)數(shù)千萬(wàn)元人民幣戰(zhàn)略投資，以及全國(guó)供應(yīng)鏈的全面對(duì)接支持。去年底，據(jù)飛牛網(wǎng)方面稱(chēng)，校哈哈每天大概有10萬(wàn)元銷(xiāo)售額，由飛牛網(wǎng)供貨，大潤(rùn)發(fā)門(mén)店配送。

2016年初，上海地奇網(wǎng)絡(luò)宣布進(jìn)軍社區(qū)O2O領(lǐng)域，創(chuàng)立并運(yùn)營(yíng)社區(qū)O2O平臺(tái)“發(fā)到家”。發(fā)到家是一款面向社區(qū)的手機(jī)便利店，創(chuàng)業(yè)者可以在自家住房下載個(gè)發(fā)到家APP，從大潤(rùn)發(fā)海量供應(yīng)鏈里自主選擇要售賣(mài)的產(chǎn)品，大潤(rùn)發(fā)飛牛網(wǎng)提供后端的送貨服務(wù)。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)者可以為社區(qū)居民提供快遞代收發(fā)、干洗維修等增值服務(wù)。

公開(kāi)資料顯示，發(fā)到家上線(xiàn)時(shí)稱(chēng)，將攜手大潤(rùn)發(fā)全國(guó)400多個(gè)門(mén)店，全國(guó)招募1萬(wàn)名發(fā)到家社區(qū)合伙人。

據(jù)一位接近飛牛網(wǎng)的人士透露，地奇網(wǎng)絡(luò)（擁有校哈哈和發(fā)到家兩個(gè)APP）正在公開(kāi)尋求第三方投資機(jī)構(gòu)，但在O2O整體被資本市場(chǎng)看衰的當(dāng)下，融資并不容易。

大潤(rùn)發(fā)飛牛的尷尬癥

一位電商資深從業(yè)者分析，無(wú)論和國(guó)美在線(xiàn)抱團(tuán)取暖，還是增資的曲折，折射的是大潤(rùn)發(fā)飛?，F(xiàn)階段的尷尬。

一方面飛牛網(wǎng)在持續(xù)虧損，并將繼續(xù)虧損。公開(kāi)資料顯示，2014年飛牛網(wǎng)虧損1.59億元，2015年虧損約為1.75億元，已連續(xù)兩年虧損共超過(guò)3億人民幣。

雖然大潤(rùn)發(fā)集團(tuán)董事長(zhǎng)兼飛牛網(wǎng)CEO黃明端一直表示，比照京東等電商公司的虧損經(jīng)歷，飛牛網(wǎng)還可以再虧損5-7年。但對(duì)母公司高鑫零售來(lái)說(shuō)，作為一個(gè)上市公司，飛牛網(wǎng)是財(cái)報(bào)里一個(gè)沉重的負(fù)擔(dān)，一直拖累著公司凈利潤(rùn)。

高鑫零售2016年一季度財(cái)報(bào)顯示，電商新增虧損拖累公司凈利約4.5%，管理層對(duì)電商給出的指導(dǎo)意見(jiàn)是2017年的凈虧損控制在6%以?xún)?nèi)。

另一個(gè)不利的消息是，雖然一季度飛牛網(wǎng)GMV實(shí)現(xiàn)了同比3倍的增長(zhǎng)，但在中國(guó)電商整體GMV增長(zhǎng)放緩、競(jìng)爭(zhēng)壓力更加激烈的大環(huán)境下，管理層下調(diào)了全年增長(zhǎng)目標(biāo)，將原目標(biāo)5-6倍調(diào)整為全年實(shí)現(xiàn)3-4倍增長(zhǎng)。國(guó)泰君安國(guó)際則認(rèn)為高鑫零售受電商影響，凈虧損將持續(xù)擴(kuò)大，并給出了高鑫零售“中性”的投資評(píng)級(jí)和5.03港元的目標(biāo)股價(jià)。

但另一方面，飛牛網(wǎng)卻又是高鑫零售的希望和未來(lái)，這也是黃明端親自?huà)鞄洀?qiáng)推電商的原因。

據(jù)了解，高鑫零售一季度營(yíng)業(yè)額為310.12億元，同比增長(zhǎng)5.9%，同店銷(xiāo)售同比上升1.1%，其中客單價(jià)同比提升3.0%，但客流量同比下降約1.9%。在中國(guó)前50大零售2016年一季度銷(xiāo)售總額下降5.2% 的大趨勢(shì)下，飛牛網(wǎng)哪怕調(diào)低預(yù)期后3倍的增長(zhǎng)對(duì)高鑫零售來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)未來(lái)。

黃明端此前就公開(kāi)表示，大潤(rùn)發(fā)每年投資5億元大力發(fā)展電商的同時(shí)，業(yè)績(jī)還能實(shí)現(xiàn)5%的增長(zhǎng)（高于同行），股東對(duì)此感到滿(mǎn)意，飛牛網(wǎng)的虧損在可承受的范圍之內(nèi)。

但可以預(yù)見(jiàn)，隨著電商增長(zhǎng)的放緩和傳統(tǒng)零售端收入降低的壓力，飛牛網(wǎng)的董事們都在承受者來(lái)自希望和現(xiàn)實(shí)兩種力量的拉鋸。

多四個(gè)角度看飛牛國(guó)美擁抱

高鑫零售內(nèi)部人士告訴億邦動(dòng)力網(wǎng)，與國(guó)美在線(xiàn)的合作，主要看中了國(guó)美在3C供應(yīng)鏈的強(qiáng)配送能力，此前飛牛網(wǎng)也在拓展大家電供應(yīng)鏈，但配送始終是個(gè)門(mén)檻。而對(duì)國(guó)美在線(xiàn)來(lái)說(shuō)，快消品復(fù)雜的供應(yīng)鏈正是其所需。

業(yè)內(nèi)人士分析，除去供應(yīng)鏈上的互補(bǔ)需求之外，飛牛網(wǎng)和國(guó)美在線(xiàn)的合作還有這樣幾個(gè)看點(diǎn)。

第一是導(dǎo)流的迫切性和可能性。

此前，飛牛網(wǎng)官方公布的數(shù)據(jù)是，2015年用戶(hù)突破990萬(wàn)，平均獲取一個(gè)用戶(hù)的成本約100元左右。飛牛網(wǎng)總經(jīng)理袁彬去年接受億邦動(dòng)力網(wǎng)采訪(fǎng)時(shí)曾提到，飛牛網(wǎng)的獲客成本相比純電商的獲客成本已經(jīng)很低。一方面飛牛網(wǎng)主要從自己線(xiàn)下大潤(rùn)發(fā)店里引流，另一方面通過(guò)開(kāi)展千鄉(xiāng)萬(wàn)館合伙人計(jì)劃深入鄉(xiāng)鎮(zhèn)吸納用戶(hù)，通過(guò)校哈哈和發(fā)到家拓展校園和社區(qū)用戶(hù)。

這些方法雖然是奇招，但對(duì)獲取主流電商客群，20-35歲的互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)來(lái)說(shuō)收效甚微。據(jù)悉，為了獲取流量，飛牛網(wǎng)此前多方尋找合作伙伴引流，此前還入駐了拼團(tuán)社交電商拼多多。

而根據(jù)國(guó)美對(duì)外公開(kāi)的數(shù)據(jù)，雖然國(guó)美號(hào)稱(chēng)2015年線(xiàn)上線(xiàn)下整體活躍用戶(hù)數(shù)為8000萬(wàn)，總會(huì)員1.8億。但其線(xiàn)上活躍用戶(hù)2014年約370萬(wàn)，2015年約480萬(wàn)，平均獲客成本為80元。

百萬(wàn)級(jí)別的線(xiàn)上活躍用戶(hù)想要成為一個(gè)電商大玩家，還差得太遠(yuǎn)。一位資深電商運(yùn)營(yíng)人士分析，好在國(guó)美和大潤(rùn)發(fā)的用戶(hù)重合度不高，二者互相導(dǎo)流才有可能。但該人士認(rèn)為，從一個(gè)買(mǎi)家電的網(wǎng)站順便買(mǎi)點(diǎn)快消品容易，但向一個(gè)買(mǎi)快消品的用戶(hù)兜售家電還是有難度。

第二，飛牛將為國(guó)美的物流收入做出貢獻(xiàn)。

根據(jù)國(guó)美最新披露數(shù)據(jù)，國(guó)美物流在加強(qiáng)第三方化，一季度第三方物流服務(wù)GMV同比提升183%。截止目前，共有582家商戶(hù)享受?chē)?guó)美的第三方物流服務(wù)，其中一季度新增商家247家。

國(guó)美物流2016年整年目標(biāo)銷(xiāo)售收入約35-40億，希望第三方可以達(dá)到25%，也就是10億左右。而一季度來(lái)自第三方的收入只有1.2-1.5億，離25%的目標(biāo)還有一定的距離。

牽手飛牛后，飛牛內(nèi)部人士透露，飛牛的所有大家電配送都將使用國(guó)美的物流。而且飛牛千鄉(xiāng)萬(wàn)館的布局，與國(guó)美向四五線(xiàn)延伸的目標(biāo)高度吻合。

第三，將提升飛牛網(wǎng)的客單價(jià)，從而提升GMV。

據(jù)了解，2015年飛牛網(wǎng)的客單價(jià)在160-170元，GMV突破10億元。而國(guó)美在線(xiàn)2015年自營(yíng)業(yè)務(wù)平均客單價(jià)約為1505元，2014年約為1545元。

提升客單價(jià)將帶來(lái)GMV的提升，對(duì)飛牛來(lái)說(shuō)，要實(shí)現(xiàn)2016年50億的GMV，國(guó)美的高客單價(jià)無(wú)疑具有巨大的誘惑。

第四，大潤(rùn)發(fā)飛牛的線(xiàn)上線(xiàn)下打通經(jīng)驗(yàn)，也是國(guó)美想學(xué)的。

據(jù)了解，去年3月，飛牛和大潤(rùn)發(fā)開(kāi)始探索線(xiàn)上線(xiàn)下打通，大潤(rùn)發(fā)的實(shí)體店里放置了電子導(dǎo)購(gòu)屏向線(xiàn)上引流，飛牛網(wǎng)的訂單則由門(mén)店配送。尤其是所有針對(duì)B端分銷(xiāo)的配送，所有訂貨全部在B2B頻道下訂單，由大潤(rùn)發(fā)各城市店送到各個(gè)站點(diǎn)。

目前，飛牛網(wǎng)除了在上海有一個(gè)全國(guó)倉(cāng)之外，有約50%的訂單是由門(mén)店配送的。據(jù)了解，大潤(rùn)發(fā)幾乎每個(gè)城市有一個(gè)店，一個(gè)店可以覆蓋周邊10公里之內(nèi)的20家便利店。

雖然飛牛的這一套線(xiàn)上線(xiàn)下探索經(jīng)驗(yàn)并不能驗(yàn)證完全成功，但對(duì)今年要強(qiáng)推全渠道，打通線(xiàn)上線(xiàn)下的國(guó)美來(lái)說(shuō)，是一個(gè)可以學(xué)習(xí)的對(duì)象。