本文主要內(nèi)容分為4點：政策收緊，互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻生長告一段落；理財用戶很快進入飽和，信貸用戶尚需進一步開發(fā)；互聯(lián)網(wǎng)金融是各類資產(chǎn)變現(xiàn)的新天堂；卡與虛擬卡并存，銀行業(yè)或進入賬卡號雙軌制時代。值得一讀。

一.?浪潮褪去：互聯(lián)網(wǎng)金融概念的破滅

逐漸失去活性的中國金融

一放就亂，一管就死的循環(huán)。

金融在中國的地位始終不容動搖，而這種過度的重視，導致我國金融行業(yè)在多年前就已經(jīng)失去了活性。這種弊端體現(xiàn)在金融業(yè)的“一放就亂，一管就死”現(xiàn)象，無論是銀行、證券、基金還是保險，這種忽冷忽熱的表現(xiàn)極為明顯。這其中固然有體制內(nèi)寧求無錯的思想影響，但更主要的是，由于缺少實際檢驗，金融行業(yè)對國內(nèi)實體經(jīng)濟的風險判別能力已經(jīng)較為落后。

2010年后，我國信貸運用增速驟然下降，而這一時期，也是我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的黃金時期，目前還很難衡量互聯(lián)網(wǎng)金融是否能恢復中國金融的活性，如果能推動傳統(tǒng)金融的升級，那么后續(xù)我國金融業(yè)將會有較大提升，實體經(jīng)濟或也可避免硬著陸的尷尬。

互聯(lián)網(wǎng)金融神秘的面紗

以模塊化的方式，游走于各類金融業(yè)務邊緣。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，帶給原有金融秩序的沖擊是多方面的。除了業(yè)務多元化方面，用戶定位以及金融常識三方面的影響以外，更重要的是對固有監(jiān)管手段的沖擊。這種沖擊源于對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務本質(zhì)界定的模糊，互聯(lián)網(wǎng)善用模塊化的方式，將不同金融業(yè)務的某一部分拆分之后重新組合，形成更加市場化的新產(chǎn)品。因此這種產(chǎn)品就具備了多種金融要素，而這些要素的監(jiān)管單位，往往分屬于不同機構。這造成了兩方面困擾：

• 一方面，傳統(tǒng)金融機構找不到與互聯(lián)網(wǎng)金融競爭的方式，業(yè)務受限嚴重；
• 另一方面，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管細則難以落地，而政策紅利也使互聯(lián)網(wǎng)金融滋生了許多灰色地帶。

十年野蠻，一朝落幕

政策收緊，互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻生長告一段落。

在全球范圍內(nèi)，中國的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境和節(jié)奏都比較特殊，政策對產(chǎn)業(yè)興衰的影響巨大。因此某一行業(yè)能夠迅速發(fā)展得益于兩種情況，一種就是政策明確支持的行業(yè)，而另外一種就是監(jiān)管難以覆蓋的灰色角落。

除此之外，中國的民間財富始終是浮于中國經(jīng)濟繁榮冰山下的特殊資本，這部分資本很少通過正常的金融渠道流動，它們要么潛藏在官方金融產(chǎn)品的背后，要么以項目的方式緊密跟隨在政策背后，悄然推動著每一輪政策引導的領域。這種夾層的特性使民間資本具有不計風險的逐利性，這種投機特性在互聯(lián)網(wǎng)金融領域得到了充分的釋放。

基于此，政策紅利讓互聯(lián)網(wǎng)金融一度被譽為野蠻生長的行業(yè)，而歷經(jīng)10年的發(fā)展監(jiān)管與互聯(lián)網(wǎng)金融之間已經(jīng)逐漸熟悉，隨著中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的成立，規(guī)范與安全成為行業(yè)發(fā)展的主旋律，同時也意味著原本寬松的政策環(huán)境有收緊的趨勢。

2016年后，業(yè)界也明顯感受到了行業(yè)寒冬，互聯(lián)網(wǎng)金融概念走下神壇，十年野蠻，一朝落幕。然而互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有因此消失，取而代之的金融科技正以星火燎原之勢，延續(xù)互聯(lián)網(wǎng)金融的傳奇。

二.?金融復興：業(yè)務回歸金融本質(zhì)

本土化帶來的業(yè)務回歸：“存、貸、匯”標準的普適性

互聯(lián)網(wǎng)金融源自國外，但在國內(nèi)生根發(fā)展卻受制于中國的特殊環(huán)境，比如征信、數(shù)據(jù)和監(jiān)管等。在本土化的過程中，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融已與傳統(tǒng)金融的核心要素產(chǎn)生了極大的關聯(lián)性。而伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及行業(yè)復雜性的提升，分類及監(jiān)管難度將越來越高，基于此，艾瑞咨詢認為，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是傳統(tǒng)金融，其核心主旨都是資金融通，因此按照資金流向性質(zhì)和互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)的功能劃分，市場將只存在“存、貸、匯”三大業(yè)務板塊。這樣劃分的理由如下：

用戶體驗決定信貸用戶規(guī)模

理財用戶很快進入飽和，信貸用戶尚需進一步開發(fā)。

信貸是金融的核心，因此互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展取決于用戶通過網(wǎng)絡進行信貸的習慣。就目前情況來說，網(wǎng)絡借貸的模式創(chuàng)新很保守，全行業(yè)并沒有形成針對互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的借貸產(chǎn)品，更多的是把傳統(tǒng)借貸方法向線上復制，通過大數(shù)據(jù)風控向傳統(tǒng)金融無法觸達的長尾群體滲透。

但實際上，如果想真正挖掘網(wǎng)民的借貸需求，還需要用更簡便、更不易察覺的借貸方式，誘使這部分人群成為網(wǎng)絡借貸用戶，而其所形成的資產(chǎn)，也應該被網(wǎng)絡理財用戶所消化，這才是網(wǎng)絡金融體系正常運轉的標志。

這種新模式出現(xiàn)的特質(zhì)可能有以下幾個方面：

1. 0利率，即存在第三方通過借貸用戶獲得的收益（這種收益可能不局限于資金層面）可以覆蓋借貸資金成本；
2. 貨幣淡化，即使用戶忽略這是借貸行為；
3. 通用，即用戶使用該產(chǎn)品或服務，不僅局限于借貸服務提供企業(yè)自身生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)。

支付或成互金最大流量源：移動支付App的價值逐漸凸顯

支付是所有商業(yè)行為中最基礎的一環(huán)，因此基本上涉獵網(wǎng)絡生活的用戶都會用到支付，所以支付用戶在網(wǎng)民整體中的滲透率較高，因此支付實際上是互聯(lián)網(wǎng)金融全業(yè)務流量的重要來源，通過強大的流量導入，可以由支付推升出多種新業(yè)務。

在移動支付時代，用戶對手機App的依賴逐漸增強，而作為一個實際載體，也可以讓用戶以最直觀的形式了解平臺業(yè)務正在增加。因此過去只通過服務企業(yè)，進而觸達到用戶個體的支付公司，在移動支付領域?qū)⒚媾R一定阻力，但是這些側重企業(yè)服務的支付公司，卻是企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)改造過程中的良好收購標的，或者深度合作伙伴。

用戶改變理財：用戶主觀感受＞傳統(tǒng)金融定義

金融在我國有著近乎于神圣的低位，因此金融從業(yè)者的驕傲使得金融業(yè)在我國變得非常不落地，這種過度專業(yè)是造成我國居民金融素養(yǎng)相對落后的另一主要原因。

互聯(lián)網(wǎng)金融的重要貢獻在于，拋棄了金融業(yè)務的各類邊界，用極簡主義，突出用戶在理財行為中最核心的關注點，進而將所有金融產(chǎn)品通過網(wǎng)絡渠道輸出給用戶。這種理念上的不同看似給監(jiān)管帶來了一定困擾，但監(jiān)管需要監(jiān)督的是從業(yè)者而非用戶。因此，網(wǎng)絡理財呈現(xiàn)給客戶的應該是簡單易懂的產(chǎn)品核心，而在企業(yè)運營時，要按照嚴格的金融業(yè)務進行輸出和接受監(jiān)管。

網(wǎng)絡逐漸成為居民理財常規(guī)渠道

未來數(shù)年網(wǎng)絡理財增速穩(wěn)定，業(yè)內(nèi)等待另一個爆發(fā)點。

2013年6月，余額寶橫空出世，經(jīng)過半年的醞釀，2014年開始爆發(fā)。這一現(xiàn)象級的金融產(chǎn)品引爆了我國網(wǎng)絡理財市場。2015-2016年相關余額理財類產(chǎn)品層出不窮，觸網(wǎng)的金融產(chǎn)品也從基金逐漸擴展到其他各個方面。

未來，我國網(wǎng)絡理財市場將逐步趨于穩(wěn)定，行業(yè)規(guī)模的穩(wěn)步提升意味著用戶對網(wǎng)絡理財?shù)氖煜こ潭冗_到高峰，也意味著網(wǎng)絡將成為用戶理財?shù)某Ｒ?guī)渠道。不過這也同時意味著，網(wǎng)絡理財在模式上的探索創(chuàng)新遭遇了瓶頸，未來行業(yè)內(nèi)需要另外一個或多個現(xiàn)象級產(chǎn)品，才能將行業(yè)規(guī)模增速再度提升。

多樣化投資的曙光

互聯(lián)網(wǎng)金融是各類資產(chǎn)變現(xiàn)的新天堂。

以P2P為代表的非標理財在過去的5年中發(fā)展迅速，而這一領域也成了各類資產(chǎn)變現(xiàn)，資產(chǎn)處置的新天堂。一如行業(yè)面臨的瓶頸，在網(wǎng)絡資管領域，多個行業(yè)都缺少現(xiàn)象級的產(chǎn)品，因此未來市場格局會趨于穩(wěn)定，對收益的追求和新產(chǎn)品的渴望會促使股權和其他更具沖擊力的產(chǎn)品出現(xiàn)，網(wǎng)民對于新產(chǎn)品的接受能力，以及互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新能力，實質(zhì)上承擔了中國居民投資多樣化的歷史使命。

科技驅(qū)動信貸

互聯(lián)網(wǎng)借貸的可延展性體現(xiàn)在科技輸出能力。

信貸是金融的核心功能，但是受制于用戶需求以及風控環(huán)境等問題，中國網(wǎng)絡信貸的發(fā)展并不如理財端這么如火如荼。2016年互聯(lián)網(wǎng)金融概念逐漸收緊，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的核心，金融科技概念開始嶄露頭角。實際上金融科技的爆發(fā)并非單純的概念替換，互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢在于標準化后的規(guī)模效應，但由于信貸需求不同，在這一領域很難形成標準化。不過把這些外在的不同抽絲剝繭之后，風控手段和內(nèi)涵的統(tǒng)一就浮出了水面。互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能服務傳統(tǒng)金融無法滲透的用戶，就是因為金融科技帶來的風控審核能力優(yōu)于傳統(tǒng)風控，所以未來互聯(lián)網(wǎng)金融這一行業(yè)的發(fā)展，是金融科技向線上線下全方位的輸出。

網(wǎng)絡生態(tài)將孕育更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

網(wǎng)絡信貸余額穩(wěn)固上升，壞賬率尚高于傳統(tǒng)信貸。

中國的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)端于支付，但概念的深化和普及卻歸功于P2P借貸，2007年P2P登陸中國后，中國網(wǎng)絡資產(chǎn)的生成速度暴增，而且隨著網(wǎng)絡借貸行業(yè)低位的鞏固，網(wǎng)絡資產(chǎn)得以穩(wěn)定而持續(xù)的累積，經(jīng)過將近10年的發(fā)展，艾瑞預計2016年互聯(lián)網(wǎng)信貸余額規(guī)模將達到11600.7億元，而且未來五年將保持每年50%左右的增速。

這種速率一方面源于風控技術的提升，使得更多的信貸需求通過網(wǎng)絡形成；另一方面也源于“刷量”等營銷行為的減少，突出了更優(yōu)質(zhì)，信貸時間更長資產(chǎn)的留存。不過比較尷尬的事實在于，雖然網(wǎng)絡資產(chǎn)的生成速度很快，但壞賬問題比較突出，整體壞賬率在10%-20%之間，這一點是阻礙網(wǎng)絡信貸成為中國金融殿堂中正統(tǒng)渠道的主要因素。

超越銀行的“銀行”概念

行業(yè)定位的邊界促使單一模式的網(wǎng)絡信貸存在發(fā)展瓶頸。

在我國居民的思維里，銀行的定義并不與國際通行的概念完全重合，銀行在中國是老百姓接觸金融業(yè)務的最直接也是最重要的途徑，因此中國人腦海里的銀行，其實是與金錢相關而無所不能的一種存在。這種簡單粗暴的理解卻與互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的特性高度重合，在已形成的互聯(lián)網(wǎng)競爭格局下，各類社交賬號的通用，實際上就是這種“簡單粗暴”背后體現(xiàn)出的人文本質(zhì)。即：追求更加簡單閑逸的生活。因此，這種人文本質(zhì)賦予銀行的優(yōu)勢就是其業(yè)務的無界化，這種無界化也讓其他有著明確定義的互聯(lián)網(wǎng)信貸模式意識到了自身的發(fā)展瓶頸。

完善商業(yè)生態(tài)的基礎設施

支付業(yè)務成為傳統(tǒng)企業(yè)轉型的重要一環(huán)。

第三方支付的發(fā)跡，意外地開啟了中國互聯(lián)網(wǎng)金融的大門。其平臺性質(zhì)的商業(yè)模式與互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)邏輯極度吻合，因此支付從業(yè)者率先從支付入手，利用品牌和流量優(yōu)勢，演進出多條互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務線。而且其跨平臺和跨行業(yè)的特性，也自然成為了綜合金融集團各業(yè)務之間的紐帶，成為了風控的基礎、數(shù)據(jù)獲取的基礎。

基于此，企業(yè)既可以以支付為基礎，向外衍生；而當一些握有集團資源的傳統(tǒng)企業(yè)意圖進軍互聯(lián)網(wǎng)時，支付牌照又會是其優(yōu)先考慮獲取或收購的投資標的。形成了向前向后雙重的商業(yè)生態(tài)。

數(shù)據(jù)價值使第三方支付已不可或缺

體量龐大，增速穩(wěn)定，是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基石。

一如前文所述，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)端于支付，這源于我國傳統(tǒng)金融體系業(yè)務側重點的不同。傳統(tǒng)思維里，信貸與高級金融技術是金融行業(yè)的核心，一切資金的流動，都需要金融技術來疏導，因此支付這件稀松平常的業(yè)務自然遭到了冷落。拯救支付的是互聯(lián)網(wǎng)的親用戶性，利用超強的用戶體驗吸引用戶使用支付，而收集到的用戶交易數(shù)據(jù)，又隨著大數(shù)據(jù)的應用價值飆升。時至今日，支付已成為行業(yè)發(fā)展過程中不可或缺的一環(huán)。

銀行卡的虛擬化趨勢

IC卡與虛擬卡并存，銀行業(yè)或進入賬卡號雙軌制時代。

銀行卡是我國銀行業(yè)觸及客戶的實體產(chǎn)品，然而這個實體產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)生活中帶來的諸多不便，卻也影響著銀行用戶的用戶體驗，支付的爆發(fā)有一部分原因就是解決了多卡的資金整合問題。

現(xiàn)階段手機銀行、網(wǎng)銀等銀行電子產(chǎn)品逐漸深入人心，一些銀行電子產(chǎn)品登陸時，已逐漸脫離卡號與卡密碼的單一賬號體系，身份證、手機號等多種身份驗證號碼都起到了銀行卡號同等的效果，而隨著移動支付的發(fā)展，銀行卡的重要性已被削弱，因此繼IC卡之后，虛擬卡或成為未來銀行觸達用戶的終端產(chǎn)品，而且伴隨著虛擬卡的普及，中國銀行業(yè)或與國際接軌，切實推行賬號與卡號分離的雙軌制體系。

等待技術紅利爆發(fā)

技術紅利必須高于各行業(yè)既得利益者的當期收入。

支付是所有互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，體量最為龐大的一個，這雖然證明了行業(yè)的重要性，但也正因為規(guī)模龐大，所以涉及到的既得利益方錯綜復雜，這給行業(yè)的推進帶來了阻礙。互聯(lián)網(wǎng)與移動支付的行業(yè)演進說明，技術是推動支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心動力。但是新技術的推廣，卻嚴重影響著支付背后復雜既得利益者們的蛋糕。

因此技術所帶來的紅利，一定要高于既得利益者們當期的收入，這樣支付才能得到顛覆性的發(fā)展，而這個顛覆性的標志，就是移動支付交易規(guī)模占比超過50%，艾瑞預計這至少需要20年時間。

三. ?一葉知秋：優(yōu)秀金融平臺案例

螞蟻金服：為世界帶來微小而美好的改變

無論從哪方面衡量，螞蟻金服都是中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的領軍企業(yè)。其國民級的應用支付寶在迅速搶占支付市場之后，自身的意義發(fā)生了質(zhì)變。在巨大的流量和海量支付數(shù)據(jù)支撐下，憑借自身優(yōu)秀的創(chuàng)新能力，使螞蟻金服衍生出多種更加深遠的金融業(yè)務，改變了整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的競爭格局，甚至可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮是由螞蟻金服推動的。

時至2016年，在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺集體向金融科技概念轉型之時，螞蟻金服似乎并沒有過度標榜其在金融科技領域的領先地位，而是通過金融的觸角，向所服務企業(yè)的其他業(yè)務需求進行延伸，將螞蟻金服優(yōu)秀的技術研發(fā)能力向外輸出，幫助企業(yè)順利過度到網(wǎng)絡時代。

流量作為網(wǎng)絡時代最核心的資產(chǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)誕生之初就是各互聯(lián)網(wǎng)平臺相互爭奪的資源。然而如今的網(wǎng)絡環(huán)境，流量資源的格局基本已經(jīng)定型，這給各大網(wǎng)絡平臺帶來的副作用就是標簽化，用戶對平臺形成固定的認知，如果自己的需求與固定認知重合度低，那么就存在業(yè)務外流的巨大風險，這也是目前幾大平臺互相制衡，互相競爭的主要機會點。然而這種階段性的行業(yè)特點，卻最終將所有競爭引入同一個趨勢結果，即對用戶生活的把控。

這也順應了整個互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的趨勢，即通過網(wǎng)絡向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)滲透，當互聯(lián)網(wǎng)金融跳出相對狹隘的金融概念后，隨即形成了金融生活的概念。而這種質(zhì)變并不是所有互聯(lián)網(wǎng)金融平臺都可以做到，除了相當?shù)慕鹑谀芰σ酝猓€需要背后龐大的日常生活類資源，諸如打車、購物、電影、游戲、娛樂等……

蘇寧金融：全渠道 更安心

與其他大型電子商務平臺類似，蘇寧金融的誕生并非一夜之間，2011年蘇寧布局支付，而后的五年間先后完善了支付賬戶、投資理財、保理、保險、眾籌、征信甚至跨境外匯支付等業(yè)務，并于2016年成立蘇寧金融服務有限公司。

與無根的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不同，蘇寧金融自誕生之初就不存在“虛假交易”“刷單”等行為的基因，因為從蘇寧布局支付起，都是為了豐富和完善其商業(yè)生態(tài)，所以政策對互聯(lián)網(wǎng)金融的收緊，并不影響蘇寧金融的常規(guī)業(yè)務。實際上，對于蘇寧金融來說，互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技是雙線推進，相互促進的關系。

一方面，蘇寧龐大的消費場景資源，能夠衍生出多種金融需求，成為了蘇寧金融發(fā)展的最佳溫床；另一方面，利用蘇寧生態(tài)中的大數(shù)據(jù)，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的技術能力，可以迅速的在實際業(yè)務中應用。

因此，蘇寧金融對金融科技的應用主要在于對自身業(yè)務的改造方面，這種改造很難被用戶感知，力求在潛移默化中提高用戶服務體驗，加快風控速度和精度，并覆蓋更多的用戶。

金融IT人員占比高達63%。基于堅實的科技基礎，蘇寧金融構建了領先的個人CRM系統(tǒng)和企業(yè)CRM系統(tǒng)，為風控和智能營銷提供大數(shù)據(jù)支撐。依托蘇寧美國硅谷研究院，借鑒美國最前沿的互聯(lián)網(wǎng)金融實踐和最先進的金融科技研究成果，蘇寧金融積極開展金融科技研究，在金融O2O、生物認證、人工智能等方面持續(xù)發(fā)力。截止目前，蘇寧金融已經(jīng)取得了7項金融專利。

由于蘇寧全部生態(tài)涉及線上線下兩個部分，所以蘇寧金融整體的風控核心并非只針對于線上部分，而線上線下的數(shù)據(jù)融合也是蘇寧金融在金融科技領域天生的優(yōu)勢。基于豐富的大數(shù)據(jù)積累和反欺詐模型，7×24小時全天候?qū)ι嫦悠墼p、盜用、盜刷等可疑行為實時監(jiān)控、及時預警、有效核查和快速處理，全方位保護客戶資金和交易安全。

拉卡拉

（1）具備輸出能力的金融服務共生系統(tǒng)

拉卡拉是國內(nèi)最早從事第三方支付業(yè)務的企業(yè)之一，也是國內(nèi)首批獲得央行頒發(fā)的《支付業(yè)務許可證》牌照的企業(yè)之一。經(jīng)過十多年發(fā)展，業(yè)務涵蓋支付、收單、征信、理財、信貸、社區(qū)金融等多個領域，成長為國內(nèi)領先的新型金融服務集團，也是國內(nèi)唯一在線上和線下、個人和商戶服務上做出萬億級規(guī)模的非銀機構。

拉卡拉最核心的金融、支付、征信板塊，在數(shù)以億計筆交易下，源源不斷產(chǎn)生大量有價值的數(shù)據(jù)，這些業(yè)務、系統(tǒng)、平臺、數(shù)據(jù)共同構成了拉卡拉金融服務的共生系統(tǒng)，各條業(yè)務獨立發(fā)展又相互支撐。拉卡拉的金融服務共生系統(tǒng)，由于其業(yè)務的豐富性與科技的創(chuàng)新性，使得其在平臺輸出、產(chǎn)品輸出、服務輸出方面都具備優(yōu)勢。

（2）領先的技術架構和技術運用能力，為科技金融輸出奠定基礎

拉卡拉擁有超過20張金融牌照和海量用戶數(shù)據(jù)，在金融版圖中占據(jù)多個有利位置，同時，拉卡拉也在進一步整合資源，提高市場占有率，進一步鞏固國內(nèi)領先的綜合金融服務平臺地位，在產(chǎn)業(yè)鏈的若干環(huán)節(jié)成為數(shù)一數(shù)二，向全牌照金融控股帝國發(fā)展。

此外，拉卡拉一貫注重研發(fā)投入，專注于用先進技術創(chuàng)新業(yè)務及產(chǎn)品服務，通過互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、征信等行業(yè)領先的技術應用，在改善傳統(tǒng)金融服務、輸出科技金融方面取得了明顯的成效。拉卡拉架構已經(jīng)搭成，道路已經(jīng)鋪好。隨著“共生體系”的發(fā)展、產(chǎn)品與業(yè)務端的持續(xù)革新，對于已越過盈虧平衡點的拉卡拉而言，“贏家通吃”的局面正在進一步奠定。

京東金融：金融科技與開放生態(tài)

京東金融是業(yè)內(nèi)實力強大，且戰(zhàn)略眼光獨到的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭。早在業(yè)內(nèi)紛紛標榜自己互聯(lián)網(wǎng)金融屬性的時代，京東金融就提出了金融科技的核心戰(zhàn)略。并且自身對金融科技有著獨到的理解，京東金融認為金融科技的定義是：遵從金融本質(zhì)，以數(shù)據(jù)為基礎，以技術為手段，為金融服務，幫助金融行業(yè)提升效率、降低成本。在這種理念的指導下，京東金融共搭建了七大業(yè)務板塊：供應鏈金融、消費金融、財富管理、眾籌、支付、保險和證券。并且從技術和用戶的角度，將業(yè)務分別切分為兩大類。

整體來看，京東金融的科技與京東自身龐大的商業(yè)體系關系密切，從這個龐大的電子商務生態(tài)中，京東金融獲得了價值遠高于網(wǎng)絡環(huán)境中的更多有效數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)幫助京東金融構建出一套與自身優(yōu)勢吻合的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，并將領先的金融科技手段應用再這套體系中，形成自己獨特的戰(zhàn)略布局。

百度金融：讓人們平等便捷的獲取金融服務

百度金融服務事業(yè)群組（FSG），成立于2015年12月14日，業(yè)務架構主要包括消費金融、錢包支付、理財資管、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險等多個板塊，基本覆蓋金融服務的各個領域。百度做互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務初始于2013年。2015年末，F(xiàn)SG將百度原有的金融業(yè)務整合，并將金融上升為百度戰(zhàn)略級位置，由百度高級副總裁朱光（時任百度副總裁）全面負責。

百度金融致力于成為一家真正意義的金融科技公司，利用人工智能等技術優(yōu)勢，升級傳統(tǒng)金融，實現(xiàn)普惠金融的夢想。通過自我探索和開放合作的“雙路徑”實現(xiàn)金融科技的愿景，開放金融云為金融機構輸出包括人工智能、安全防護、智能獲客、大數(shù)據(jù)風控、IT系統(tǒng)、支付“六大技術能力”，為合作伙伴賦能，共享生態(tài)紅利。

百度金融在金融科技領域有著得天獨厚的優(yōu)勢，百度是中國人獲取信息的主要入口，日響應200多個國家和地區(qū)的60億次搜索請求；擁有領先的反SPAM和CTR預估技術；還擁有全世界最大規(guī)模的FPGA集群，中國最大的對象存儲引擎，數(shù)據(jù)安全可靠；2015年，百度研發(fā)投入約為總營收的15.33%，研發(fā)支出過百億元。

在這些基礎上，百度金融向金融科技領域的拓展分為五個方面：

我來貸：年輕人的口袋銀行

WeLab（我來貸）是一家全球領先的金融科技企業(yè)，2013年創(chuàng)立于香港，2014年進入中國內(nèi)地，并運營移動借貸APP-我來貸。WeLab還與多家金融機構進行合作，包括傳統(tǒng)銀行和消費金融公司等中國主流信貸機構，共同為有金融需求的年輕人提供便捷的服務。截至2016年9月30日，我來貸注冊用戶已突破1000萬，在線申請貸款金額超過300億。

其獨創(chuàng)的WeDefend多維度風控系統(tǒng)，可以對借貸用戶授權的各種信息進行結構化交叉分析，建構用戶360度畫像，再把這些數(shù)據(jù)跟貸款、還款結合起來，從而精準判斷用戶的信用等級，實現(xiàn)批量化、標準化、自動化等大批量數(shù)據(jù)處理。

在科技領域結合度最高的風控環(huán)節(jié)，我來貸結合了傳統(tǒng)銀行的風控原理和國外等網(wǎng)貸平臺使用的大數(shù)據(jù)風控模型技術，總結出不同申請人群的特性以及其金融貸款表現(xiàn)。在審核申請人的資料時，以真實性、開放性、交叉檢驗為原則。經(jīng)過3年來經(jīng)驗積累和反復實驗，有效的將理念落地，建立了一套機器學習審批引擎，輔以十幾套為各族群量身定制的評分卡，每個月迭代更新。用戶數(shù)據(jù)量級和數(shù)據(jù)維度都很高，基于最先進的Spark等大數(shù)據(jù)計算平臺，加上數(shù)據(jù)預先收集和處理等技術的實施，對于一個貸款申請，我來貸的決策引擎可以在秒級作出判斷決策。

搜易貸：搜易貸 我信賴

搜易貸是搜狐集團（NASDAQ：SOHU）旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。公司成立于2014年4月，并于2014年9月正式上線。目前實繳注冊資本已增加到3億元人民幣。搜易貸從成立至今一直秉承科技金融的發(fā)展理念，大力推進大數(shù)據(jù)技術、移動互聯(lián)網(wǎng)技術、人工智能技術等在借貸、投資過程中的應用，首創(chuàng)了基于垂直行業(yè)的全流程智能風險管理體系，獨特推出基于產(chǎn)業(yè)鏈上下游數(shù)據(jù)和用戶全景數(shù)據(jù)的智能風控系統(tǒng)——“風刃”，至此平臺風控能力和移動理財均處于行業(yè)領先水平，移動端投資金額占比達83%。

“風刃”是搜易貸自主研發(fā)的大數(shù)據(jù)風控系統(tǒng)。目前薪易貸、小狐分期產(chǎn)品通過利用大數(shù)據(jù)風控技術，在整個系統(tǒng)層面上，已經(jīng)做到了能夠支持10萬級別的并發(fā)量，系統(tǒng)本身數(shù)據(jù)更新20GB/日，系統(tǒng)反應時間小于3秒，基本做到了實時響應。通過基于級聯(lián)式多模型高精度的機器學習在線風險評估模型，實現(xiàn)了風險區(qū)分精度大于95%。改變了以前T+1的授信方式、T+2放款方式，從而實現(xiàn)了實時授信、T+1放款。且不需要提供擔保、不需要提交繁雜資料。“風刃”的大數(shù)據(jù)分析架構包括如下幾個層級架構：數(shù)據(jù)采集層、數(shù)據(jù)傳輸轉換層（ETL層）、數(shù)據(jù)存儲層、分布式計算層、前端應用層，以及在所有層級之上的管理調(diào)度層（中控層）。

快錢：為企業(yè)加速

在支付行業(yè)中，快錢的發(fā)展戰(zhàn)略始終非常明晰，早在各支付公司在互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務跑馬圈地，野蠻發(fā)展的時代，快錢就已經(jīng)形成了多套，為企業(yè)量身打造的解決方案，從企業(yè)的支付端切入，實現(xiàn)財務管理、企業(yè)管理、營銷支持等多方面服務。

時至2016年，金融科技成為市場焦點，快錢運用數(shù)據(jù)和移動技術等先進科技，改變著金融服務的模式和形態(tài)，為以新中產(chǎn)為核心的用戶群體，帶來全新的科技金融新體驗。其中最顯著的特點在于，快錢將科技金融與消費場景緊密結合，通過集成便捷的移動支付、智能化的信用消費和財富管理方案，快錢將用戶花錢、省錢、賺錢的各個環(huán)節(jié)一站打通，打造出智能、便捷、個性的綜合金融服務，并由此為商業(yè)激活購買力，增強用戶活性。

2014年底，萬達與快錢聯(lián)姻，當時市場上的震動僅僅因為這是支付第一案，并沒有意識到這件事背后的意義。實際上，作為萬達網(wǎng)絡金融的重要戰(zhàn)略布局，體現(xiàn)出的是大量有實力的傳統(tǒng)企業(yè)業(yè)務升級的龐大需求，支付作為這股洪流中最佳的助力，勢必引發(fā)這種強強聯(lián)合的風潮。而就快錢來說，它將場景與金融服務有機結合，在移動平臺上集成綜合化金融服務，也幾乎是在二者聯(lián)姻的同時，讓萬達和快錢彼此的實力，均提升了一個檔次，實現(xiàn)1+1>2的商業(yè)成功。

在快錢的規(guī)劃中，智能化金融服務將伴隨人生的每一階段，不論是初入社會的大學生、事業(yè)上嶄露頭角的金領，還是功成名就的成功人士，都能在生活的不同時期與不同場景中，領略快錢為其度身定制的金融未來。

分期樂：年輕人的信用消費平臺

以樂信集團為例：分期樂、提錢樂商城作為資產(chǎn)端，以電商銷售的方式為消費者提供分期服務，鼎盛資產(chǎn)對債權進行打包，再通過互聯(lián)網(wǎng)理財平臺桔子理財以及發(fā)行標準ABS等方式對接給個人理財用戶以及銀行、基金等機構投資者，形成一個商業(yè)模式的閉環(huán)。

分期樂基于自身多年的運營經(jīng)驗，獨創(chuàng)鷹眼風控引擎。與傳統(tǒng)金融機構相比，鷹眼引擎變量模型更為復雜，迭代也更加快速。與其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺相比，分期樂擁有電子商務場景作為有效數(shù)據(jù)的一大補充。與互聯(lián)網(wǎng)巨頭相比，分期樂的用戶人群相對均質(zhì)化，有更多強關聯(lián)社交數(shù)據(jù)補充。至今，該引擎由1000多條數(shù)據(jù)維度，800多條決策規(guī)則構成，已處理過超過5000萬筆訂單、擁有了超過10000G數(shù)據(jù)沉淀，其中95%以上的訂單由機器審核，日均處理訂單20萬。

四.?不再野蠻：金融科學家的未來

科技紅利的現(xiàn)實體現(xiàn)

互聯(lián)網(wǎng)的淺層應用并不能幫助金融服務下沉到長尾市場。

我國金融行業(yè)風控方式嚴重依賴線下渠道，因此在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下局限性也比較大。之所以傳統(tǒng)金融無法下沉到更長尾的信貸源去，就是受制于這種風控體系的桎梏，互聯(lián)網(wǎng)的確能夠使金融服務觸達更多的用戶，但如果只是淺層應用的話，并不不能從風控機理上提高金融的服務能力。而所謂金融科技的紅利，最直接的體現(xiàn)就是傳統(tǒng)風控手段的顛覆。

傳統(tǒng)風控之所以穩(wěn)定的原因是其已經(jīng)經(jīng)歷了幾個世紀的考驗，從新中國誕生算起，也在新經(jīng)濟環(huán)境下積累了至少60年的數(shù)據(jù)。如今互聯(lián)網(wǎng)金融也積累10年的數(shù)據(jù)，正是各類風控模型逐漸成熟的階段，在這個歷史契機上，大膽改造傳統(tǒng)風控手段，就可以最快地享受科技帶來的新金融紅利。

互聯(lián)網(wǎng)金融技術運營框架

按照數(shù)據(jù)流向選擇匹配技術及調(diào)控方式。

數(shù)據(jù)是一切金融科技的核心原材料，因此在公司運營過程中，讓數(shù)據(jù)在企業(yè)中流動更加順暢就是技術運營框架構建的理念之一。按照數(shù)據(jù)在企業(yè)中的流動方式，大致可以將數(shù)據(jù)分成流入、處理、儲存與流出四個環(huán)節(jié)，而由于客觀現(xiàn)實要求流入與處理兩個步驟之間要做到零時差對接，所以基本上前兩個步驟大多是在一起完成構建的。在這種基本框架的前提下，還需要在流程處理過程中實現(xiàn)高度自動化，并且在數(shù)據(jù)流動過程中，用技術的方式實現(xiàn)多維度的數(shù)據(jù)監(jiān)測。

金融科技的核心不是金融

以輸出技術能力的方式，服務全部實體經(jīng)濟。

技術平臺的普適性最強，因此在自身系統(tǒng)構建完畢后，就可以將其形成產(chǎn)品，輸出給金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的所有合作者，進而以最小的投入，占領長尾市場。

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作者：李超

來源：微信公眾號【艾瑞咨詢】

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