Q2營收76億，《贅婿》后愛奇藝還需新爆點

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Q2營收76億，《贅婿》后愛奇藝還需新爆點

毒眸

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愛奇藝交出了一份符合自身預期的財報。

Q2營收76億，《贅婿》后愛奇藝還需新爆點

文 | 毒眸，作者 | 劉南豆，編輯 | 張友發

愛奇藝交出了一份符合自身預期的財報。

8月12日下午，在愛奇藝發布的二季度財報里，76億的總營收同比增長了2.6%。據愛奇藝Q1財報中的業績預測，預計Q2總收入介于72.1億元到76.5億元之間，如今的成績接近最高值。

值得注意的是，愛奇藝的虧損也連續5個季度實現同比下降。這得益于成本控制，以及多元化的IP開發。愛奇藝首席財務官王曉東表示，將“繼續推進貨幣化方式的多元化”、“致力于在下半年提供更為多樣化的內容，以驅動收入的進一步增長”。

Q2營收76億，《贅婿》后愛奇藝還需新爆點

愛奇藝發布二季度財報

不過存量運營和增量尋找仍然是長期工作。愛奇藝本季度總營收和ARPU值（每用戶平均收入）相較于一季度有所下滑。第二季度屬于傳統淡季，但愛奇藝也要在下沉市場和中老年用戶中尋找更多增量，并提升ARPU值。

瞄準這些目標，愛奇藝需要打造更多爆款內容。盡管有新的業務增長點出現，但想要實現扭虧為盈的目標，愛奇藝的內容生產能力仍是重中之重。

同比增長的淡季財報

財報顯示，愛奇藝Q2總營收76億，同比增長2.6%。

圖源：時代財經

相比一季度，愛奇藝的營收環比下滑了4.5%。從總體營收情況的分布可以看出，與一季度相比，除其他營收之外各項營收均有所下滑。

不過龔宇也在財報后的電話會議中表示，二季度是傳統意義上的淡季，業績表現基本符合預期。

在會員增長上，本季度愛奇藝訂閱會員規模達到了1.062億，相較于Q1增長了90萬人，增速較上一季度放緩，但仍未達到歷史最高值。

流媒體平臺長期面臨用戶增長天花板的難題，而本季的愛奇藝也繼續從下沉市場、年齡圈層、海外用戶三大方面找增量的意圖。

比如面向下沉市場的愛奇藝極速版，目前DAU峰值已突破130萬，二季度中近30%的DAU來自片庫內容。該軟件通過用戶分享頁面的方式獲取新增用戶，以更簡單的交互方式適配低性能手機。

龔宇強調，“目前看，愛奇藝極速版APP這半年的發展達到了預期目標，我們也看到用戶在觀看視頻時，對內容質量要求的升級。”

在今年以來，圍繞下沉市場展開的流媒體競爭愈演愈烈，比如騰訊在Q2推出了無廣告看片平臺“片多多”，以及針對性的“看視頻拿紅包”的拉新策略，其簡潔的界面也被指類似“橫屏版抖音”。

下沉之外，年齡圈層也成為增量突破重點。在財報發布后的電話會議上，龔宇談及了關于“一老一小”用戶滲透率的問題，他認為等這些新的用戶加入到消費端，收入的空間會更大。

“根據前幾個月發布的第7次人口普查結果，中國已經走向老齡化的社會，在這里面我們的滲透率還是很低；新出生的和正在成長的學齡前兒童、中小學的學生、大學生，他們也有自己的愛好，（他們的需求）與我們傳統的影視內容的供給還有一定的差距。”

另外，海外市場也是重要增量。本季度，愛奇藝的海外會員數突破100萬，并針對海外用戶打造了定制內容《My Roomate is a Gumiho》。這是愛奇藝與韓國制作公司合作的原創韓劇，愛奇藝此前已試水泰劇、馬來劇等領域。目前，戀戀劇場也在海外上線，試圖通過劇場化排播提高特定用戶留存率。

戀戀劇場上線愛奇藝海外版

而從收入上來看，本季度會員服務營收40億元，同比下滑了1.3%，環比下滑7.4%。在訂閱會員數量增長的情況下，會員服務營收卻出現小幅下滑，證明愛奇藝的會員ARPU值（每用戶平均收入）挖掘，還需要尋找更穩定的方法。

有券商媒體分析指出，ARPU值的下降或與二季度愛奇藝會員促銷、聯名會員活動頻繁有關。據觀測，三季度的會員促銷仍在繼續。自去年會員費上漲以來，“量價齊升”的邏輯在目前內容供給有限的情況下，正在尋求緩沖。

除去會員收入，本季度愛奇藝在線廣告服務營收18億元，同比增長了115%。財報將增長歸為中國宏觀經濟復蘇下品牌廣告主預算持續反彈。而內容發行營收6.879億元，同比和環比都在下滑。

圖源：時代財經

比較亮眼是其他業務的收入增長。財報顯示，愛奇藝Q2以游戲、IP增值授權、直播、藝人經紀為主的其他營收達到11億元，同比增長20%，環比增長14%。據財報透露，其他業務的增長主要是受益于部分業務線強勁的增長。

而愛奇藝的運營虧損也進一步得到控制。本季度運營虧損11億元，同比減少16%，環比增加10%，運營虧損率為15%，去年同期為17%，進一步收窄。

虧損連續5個季度同比下降，更多來自于對成本的持續控制。財報顯示，Q2內容成本為51億元，同比基本持平，環比減少5.6%；

近年來市場出臺的限薪令、反對注水劇等多項規范性政策、倡議等，對影視生產成本進行降溫。愛奇藝推動影視工業化與自制內容的生產，也節約了版權內容成本。在5月召開的愛奇藝世界大會上，愛奇藝公布了近200部作品，其中近60%屬于平臺自制內容。

2021愛奇藝世界大會

沒有《贅婿》第二季度

一季度的愛奇藝，無疑是交出了一份理想的成績單，而主要功臣是爆款劇集《贅婿》。《贅婿》截至收官追劇會員賬號數超過6400萬，達到Q1總訂閱會員規模的60%以上，Q1財報更是專門提及了其“在收視率和貨幣化效率方面都成為另一個標桿”。

但這樣的爆款效應很難短期復制，而沒有《贅婿》的二季度，愛奇藝影劇綜內容供給上難尋絕對支撐點。

劇集方面，戀戀劇場作為去年迷霧劇場后的新劇場嘗試，在Q2播出的《月光變奏曲》與《變成你的那一天》收獲了不錯的市場反響。根據骨朵影視數據，兩部作品播出后的單月全網熱度均排在前五位，豆瓣評分均在7分以上。

但集群化的劇場效應還未完全形成。以近期上線的新作《喵，請許愿》為例，據骨朵影視數據，其歷史最高愛奇藝熱度僅為5741，前兩部作品積攢的熱度并未能延續到新作上。

而在去年的迷霧劇場中，《十日游戲》《隱秘的角落》等劇率先出圈后，上線不足18小時的《在劫難逃》在僅會員付費觀看的情況下，愛奇藝熱度就突破了6500，劇場化效應顯著。

《在劫難逃》

綜藝方面，作為今年重頭戲的推理類綜藝“迷蹤賽道”，Q2首部作品《萌探探探案》開播。據骨朵影視數據，其播放量在5月與6月均位列當月前十，但口碑上僅收獲豆瓣5.1分的評價。

毒眸曾在關于推理類綜藝方法論一文中分析道，由于國民級推理綜藝IP《明星大偵探》存在相當強的“初戀效應”，導致后續作品想要實現突破尤為困難。

在綜N代扎堆流媒體的情況下，愛奇藝需要繼續挖掘更多更好內容的可能性。

另一方面，在5月，北京市廣播電視局印發《關于進一步加強網絡綜藝節目管理工作的通知》，收緊了對選秀節目的管理，政策的變化，也考驗著平臺對綜藝內容的把控能力。

二季度劇集和綜藝市場整體的相對平淡，或許也是愛奇藝ARPU值下滑的另一重原因。在缺乏《贅婿》這樣的大爆款內容后，會員訂閱時對于超前點播、星鉆會員等高階會員服務的訴求在減少，而大部分以基礎會員費為主。

盡管目前在用戶增長上仍有新增量有待挖掘，但仍未達到改變流媒體平臺增長模式的地步，爆款內容對收入的帶動效應仍然難以替代。

另外，在IP運營方面愛奇藝也結合既有爆款IP進行了多維度開發，比如由《贅婿》IP改編的網絡電影《贅婿之吉星高照》于Q3上線。該作采用了電視劇原班人馬，并加入了更多的互動式觀影體驗，從IP復用的角度強化了內容供給能力。

龔宇在財報發布時特別提到，下半年，愛奇藝在內容數量、質量和類型方面，都將有更好的儲備。面向三季度，愛奇藝財報預計總營收將在76.2億元至80.5億元之間，同比增長6%至12%。但目前的排播情況中，迷霧劇場第二季與頭部項目《風起洛陽》將于Q4上線。Q3想要實現預期內增長，需要更多爆款內容支撐和長線內容運營。