欧美中文字幕第一页-欧美中文字幕一区-欧美中文字幕一区二区三区-欧美中文字幕在线-欧美中文字幕在线播放-欧美中文字幕在线视频

北交所發(fā)行上市、再融資、重組怎么審?三項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則,六大看點(diǎn)一文看懂

我是創(chuàng)始人李巖:很抱歉!給自己產(chǎn)品做個廣告,點(diǎn)擊進(jìn)來看看。  

北京證券交易所(下稱“北交所”)開市前的制度建設(shè)正在加速推進(jìn)。

繼上周日就上市規(guī)則、交易規(guī)則、持續(xù)監(jiān)管規(guī)則等三項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則向社會公開征求意見之后,今日,北交所再就落實(shí)公開發(fā)行注冊制下審核職責(zé)的, 公開發(fā)行并上市、上市公司再融資、重大資產(chǎn)重組審核自律規(guī)則公開征求意見。

今日征求意見的三項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則分別是:《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則(試行)》(下稱《上市審核規(guī)則》)《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則(試行)》(下稱《再融資審核規(guī)則》)《北京證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則(試行)》(下稱《重組審核規(guī)則》)。

據(jù)介紹,本次征求意見的這三項(xiàng)規(guī)則,是北交所試點(diǎn)注冊制、履行審核職責(zé)的基本規(guī)則依據(jù),其總體安排與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保持一致,同時又總結(jié)了前期新三板精選層的有關(guān)實(shí)踐,形成了契合創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和需求特點(diǎn)的制度安排。

北交所公司發(fā)行上市、再融資、并購重組要怎么審?我們梳理前述三項(xiàng)規(guī)則,總結(jié)了以下六大看點(diǎn),帶你一文讀懂北交所審核機(jī)制。

看點(diǎn)一:落實(shí)試點(diǎn)注冊制要求 明確具體審核流程

從主要內(nèi)容看,《發(fā)行上市審核規(guī)則》《再融資審核規(guī)則》《重組審核規(guī)則》分別明確了北交所公開發(fā)行并上市、上市公司再融資和重大資產(chǎn)重組的審核安排,主要對以下幾方面內(nèi)容作出了規(guī)定:

首先, 落實(shí)試點(diǎn)注冊制相關(guān)要求,堅(jiān)持以信息披露為核心的審核理念,通過審核問詢等方式督促發(fā)行人、上市公司等信息披露義務(wù)人提高信息披露質(zhì)量,壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員責(zé)任,引導(dǎo)各市場主體歸位盡責(zé)。

其次, 貫徹公開透明審核理念,將審核流程、審核結(jié)果等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)信息、交易所問詢等審核意見全面向市場公開,充分接受社會監(jiān)督;規(guī)定各項(xiàng)審核工作時限,重組上市審核最長不超過3個月,其他審核事項(xiàng)最長不超過2個月,明確市場預(yù)期。

再者, 明確具體審核流程,對受理、審核機(jī)構(gòu)出具審核意見、提交上市委員會或并購重組委員會審議、交易所出具審核意見或決定、報中國證監(jiān)會注冊等流程作出具體安排,明確相關(guān)職責(zé)分工和程序銜接,確保發(fā)行并購審核注冊工作高效有序運(yùn)行。

最后, 加強(qiáng)自律管理,進(jìn)一步強(qiáng)化對發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體的違規(guī)責(zé)任追究,細(xì)化違規(guī)情形,豐富懲處手段,與證監(jiān)會發(fā)行注冊相關(guān)部門規(guī)章中的違規(guī)處理相銜接,總體要求與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保持一致。

看點(diǎn)二:優(yōu)化原精選層制度? 一次申報一次受理、財(cái)報有效期延至“6+3”

北交所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹,《發(fā)行上市審核規(guī)則》充分吸收了前期向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌的審查經(jīng)驗(yàn),北交所試點(diǎn)注冊制后,《發(fā)行上市審核規(guī)則》與精選層自律審查安排相比作出了一系列優(yōu)化調(diào)整。

具體包括:

明確交易所審核與證監(jiān)會注冊的銜接分工。

按照精選層制度安排,全國股轉(zhuǎn)公司受理材料并完成自律審查后,需代發(fā)行人向中國證監(jiān)會報送核準(zhǔn)申請文件,存在二次受理環(huán)節(jié)。本次調(diào)整后,《發(fā)行上市審核規(guī)則》明確了注冊制下交易所的審核職能,實(shí)施“一次申報、一次受理”,即北交所受理申請文件并審核通過后,報中國證監(jiān)會履行注冊程序即可,無需中國證監(jiān)會重復(fù)受理。

延長財(cái)務(wù)報告有效期。

按照相關(guān)規(guī)則,北交所公司招股說明書中引用的財(cái)務(wù)報表有效期為6個月不變,但特別情況下可申請延長的期限從1個月調(diào)整為3個月,即將財(cái)務(wù)報告有效期由“6+1”延長至“6+3”??紤]到發(fā)行人為新三板掛牌公司,需履行法定信息披露義務(wù),后續(xù)北交所還將明確相關(guān)銜接安排。

完善審核時限總體要求?!栋l(fā)行上市審核規(guī)則》明確,發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)問詢回復(fù)總時限為3個月,上市委員會暫緩審議時限為2個月,進(jìn)一步明確了審核預(yù)期。

看點(diǎn)三:審核時間更短、問詢數(shù)量更少

北交所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹,北交所建立發(fā)行上市審核制度,基本遵循了科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制審核的基本規(guī)律、借鑒了既有的成熟經(jīng)驗(yàn),同時也承襲契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)的監(jiān)管制度,充分吸收了精選層前期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),形成了體現(xiàn)北交所市場定位和特色的差異化制度安排。

與滬深交易所相比,北交所在公開發(fā)行上市審核要求方面做出了如下差異化安排:

在審核時間上,由于北交所上市公司均來源于創(chuàng)新層掛牌滿一年的公司,這些公司已通過了嚴(yán)格的準(zhǔn)入審核,并經(jīng)歷了較長時間的市場檢驗(yàn),北交所明確,發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)問詢回復(fù)總時限為3個月,上市委員會暫緩審議時限為2個月,明確了審核預(yù)期。

在問詢內(nèi)容上,由于北交所與全國股轉(zhuǎn)公司的自律監(jiān)管將保持聯(lián)動,北交所審核部門也會搜集發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)過往的監(jiān)管信息作為審核的基礎(chǔ)資料。 發(fā)行上市審核時,問題將更多針對中小企業(yè)的規(guī)模、客戶依賴度、業(yè)績波動等特點(diǎn),主要聚焦于業(yè)務(wù)、技術(shù)等內(nèi)容。問詢數(shù)量相對更少。

在信息披露要求上, 由于北交所擬上市公司在掛牌時已經(jīng)有較為充分的信息披露,因此不要求大量披露歷史沿革內(nèi)容,發(fā)行上市審核時也不會重點(diǎn)關(guān)注股權(quán)變動等問題, 與滬深交易所相比,發(fā)行上市環(huán)節(jié)企業(yè)需要信息的披露量較小。

另外,由于北交所上市公司均來自創(chuàng)新層掛牌企業(yè),比照精選層的要求,北交所在發(fā)行上市審核的申報環(huán)節(jié),增加了內(nèi)幕信息報備核查的監(jiān)管要求。

看點(diǎn)四:再融資審核作出兩大針對性安排

北交所《再融資審核規(guī)則》的主要內(nèi)容與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)制度安排總體一致。北交所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示,考慮到北交所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位,北交所再融資審核主要在兩個方面作出了針對性安排。

一方面, 為與上位法特色機(jī)制相匹配,對于符合《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法(試行)》(征求意見稿)相關(guān)條件的自辦發(fā)行,簡化申請材料和申報安排;對于符合條件的授權(quán)發(fā)行,設(shè)置了快速、便捷的簡易審核流程,以支持創(chuàng)新型中小企業(yè)融資發(fā)展。

另一方面, 對各類證券發(fā)行審核程序作出一體規(guī)定。《再融資審核規(guī)則》除規(guī)定了向不特定合格投資者和向特定對象發(fā)行等不同類別的股票發(fā)行審核程序外,還明確對可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等證券品種的發(fā)行審核程序一體適用,便于市場理解運(yùn)用。

看點(diǎn)五:建立便捷高效的重組審核機(jī)制

為支持北交所上市公司利用并購重組實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,《重組審核規(guī)則》建立了高效便捷的審核機(jī)制。從規(guī)則內(nèi)容看,該規(guī)則主要呈現(xiàn)出以下幾方面特征:

一是優(yōu)化了重組認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。 結(jié)合中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點(diǎn),進(jìn)一步明確了“日常經(jīng)營行為”的具體內(nèi)涵,將能夠充分說明合理性和必要性的現(xiàn)金購買土地、廠房、機(jī)械設(shè)備等行為視為日常經(jīng)營行為,不納入重組管理。

二是完善了重組審核機(jī)制。 北交所將在上市委員會內(nèi)部設(shè)立并購重組委員會,對審核機(jī)構(gòu)出具的審核報告及上市公司申請文件進(jìn)行審議,進(jìn)一步提高重組審核的專業(yè)性、審慎性和權(quán)威性,加強(qiáng)風(fēng)險把控。

三是明確了重組上市標(biāo)準(zhǔn)。 考慮到重組上市的特殊性,相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則明確,僅有符合上市條件中凈利潤或營業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)可以實(shí)施重組上市,保障上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升。

四是豐富并購支付手段。 北交所借鑒滬深交易所的市場實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),明確上市公司發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn)或者募集配套資金的,審核程序等參照適用《重組審核規(guī)則》,以豐富支付手段、便利市場選擇。

看點(diǎn)六:實(shí)施“無縫銜接” 精選層審查發(fā)行正常開展 不會出現(xiàn)申報高峰

此次征求意見的規(guī)則,構(gòu)建了北交所履行發(fā)行上市和融資并購審核職責(zé)的基本制度框架。記者獲悉,除公開征求意見的規(guī)則已經(jīng)明確的內(nèi)容外,北交所各類審核業(yè)務(wù)中的具體審核要求、業(yè)務(wù)辦理流程等事項(xiàng),還需由配套的細(xì)則、指引、指南等予以規(guī)定,北交所將盡快完成規(guī)則制定,擇機(jī)發(fā)布。

對規(guī)則中已明確將組建的北交所上市委員會、并購重組委員會等相關(guān)組織機(jī)構(gòu),北交所將盡快完成組建工作,明確工作規(guī)則和要求,保障北交所開市后相關(guān)機(jī)構(gòu)有序運(yùn)行。

此外,北交所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示,精選層公司整體平移至北交所將統(tǒng)籌規(guī)則過渡安排。目前,精選層入層審查、發(fā)行等工作均正常開展。北交所將做好北交所規(guī)則實(shí)施與現(xiàn)階段各項(xiàng)工作的銜接安排,保障項(xiàng)目審查不停擺,發(fā)行節(jié)奏不中斷,實(shí)現(xiàn)從精選層到北交所的平穩(wěn)過渡。

記者獲悉, 目前全國股轉(zhuǎn)公司在審的精選層申請共有67家,全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì),北交所今年的上市公司可能會到100家左右。 由于精選層到北交所采取“無縫銜接”,預(yù)計(jì)不會出現(xiàn)精選層入層的申報高峰。

您也可以關(guān)注官方公眾號直通北交所(ID:tobse666),從這里,一起走進(jìn)北交所。

隨意打賞

提交建議
微信掃一掃,分享給好友吧。
主站蜘蛛池模板: 久久久久亚洲 | 中文字幕久久亚洲一区 | 国产一区在线观看免费 | 久久在线观看免费视频 | 国产精品99久久免费观看 | 久久久中文字幕 | 成人网欧美亚洲影视图片 | 国产在线观看91精品不卡 | 天天爽天天爽 | 精品国产成人系列 | 日日狠狠的日日日日 | 黄色成人在线视频 | 亚洲精品二区中文字幕 | 亚洲一区二区精品视频 | 亚洲网址在线观看 | 天天射夜夜爱 | 九九99热久久精品在线9 | 国产精品国内免费一区二区三区 | 免费一区二区三区久久 | 亚洲一区免费视频 | 欧美激情免费观看一区 | 一区二区免费播放 | 欧美性理论片在线观看片免费 | 亚洲精品久久久久中文字幕一区 | 欧美亚洲国产精品第一页 | 国产麻豆精品高清在线播放 | 久久免费视频精品 | 天堂成人一区二区三区 | 狠狠干天天干 | 国产精品久久久久久久久久98 | 99久久99久久 | 亚洲精品国产自在久久出水 | 色综合久久网 | 婷婷久久五月天 | 久久99精品国产麻豆不卡 | 二级毛片全部 | 国产一区二区日韩欧美在线 | 亚洲网在线观看 | 成人国产亚洲欧美成人综合网 | 99久久这里只精品国产免费 | 国产午夜精品久久久久九九 |