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　　 以退為進

樂視逃離大眾視線有段日子了。

　　昨天，兩則新聞將 樂視網 再次推向了輿論中心：孫宏斌從樂視裸辭董事長；深交所發消息，因 樂視網 近期股票波動幅度大，從下午開始停牌。

　　 從出任到辭任，孫宏斌在樂視網董事長的位子上呆了不足8個月。這次，他不僅辭去了樂視網董事長，還退出了董事會，不再擔任任 何樂 視網職務。

當初雄心壯志要把樂視盤活，好端端的董事長，難道被A股散戶給洗出去了？甚至有段子調侃：目前樂視情況就好比一女子奇丑嫁不出去，有天被綁架了，無奈太丑被送回，丑女愣是不下車，劫匪一咬牙一跺腳：走，車咱不要了。

　　 不管外界再多猜測和調侃，孫宏斌自有打算。

2017年伊始，樂視債務危機爆發，稍有風吹草動就有土崩瓦解之勢。孫宏斌作為山西老鄉，自然看不得老賈陷入困境，斥資150億馳援樂視，成為樂視網的第二大股東，企圖力挽狂瀾。

　　2017年9月，他在 融創中國 中期業績說明會上動情地說：如果我不投老賈，那樂視就死了，我得一直幫他。同年11月，孫宏斌仍表示：樂視才剛開始，我還沒開始干活呢，你就說失敗了，這不符合事實。

后來，樂視已經趨近死局，賈躍亭卷著巨額資金跑路到美國畫起了造車大餅，留給孫宏斌的只有市值蒸發近54%、股價“腰斬”的樂視網。

直到2018年，孫宏斌才心生退意：他說未來會盡力，希望不留遺憾，但如果仍然沒有辦法，那也只能遺憾了。這與當時入主樂視時雄心勃勃的他判若兩人。

　　2018年1月23日，樂視網投資者說明會公布了 樂視影業 收購方案失敗的結果，孫宏斌罕見的表露出失意之色，“人有時候要敢叫日月換新天，有時候也要愿賭服輸。”

　　而一個月之后的臨時股東大會上，孫宏斌甚至缺席，樂視網董秘 趙凱 還專門解釋，“行程問題，沒來得趕到現場，并不是對樂視網失望。”

　　 孫宏斌不是失望，而是樂視事態發展逐漸超出了他的掌控。選擇在2018年3月14日卸任董事長，不失為孫宏斌的一種策略。

他曾說過：“年紀大了點后，希望多做些雙贏的事情，少做些一贏一輸的事，不做雙輸的事。

樂視網慘遭12個跌停后，孫宏斌本以為會一直跌下去，直接把樂視逼到絕路，讓樂視與賈躍亭徹底交割，讓質權人（證券公司）、銀行、法院等利益方坐下來敲定一個最終解決方案，但是他明顯低估了散戶的無知和游資的貪婪。

　　 隨后的短短兩個月時間，樂視一改頹勢，從底部4塊多急速拉升漲至6塊多，漲幅高達60%。

據財新報道，當前機構多已“割肉”出貨樂視網股票，接盤方為游資和散戶。僅復牌后的13個交易日內，樂視網的股東人數已較復牌前增加81.6%。公司自然人股東已經增加了15.1萬人。

當機構勝利大逃亡散戶不斷涌入，樂視淪為游資操縱用以收割散戶的工具，誰還會繼續關心樂視業務本身？

融創、樂視網之外，質權人（證券公司）、銀行、法院等多個利益方盤根錯節地糾纏在一起，投進去多少都能被吞噬，面對這樣一場暫時無解的博弈，以孫宏斌的性格再在樂視僵持下去，無疑是一件雙輸的事兒。

2

　　 暗度陳倉

截至目前，賈躍亭仍持有樂視網10.24億股，其中質押數量為10.2億股，隨著賈躍亭違約，質權人已陸續申請，形成輪候凍結。這大大增加了處理的復雜度與難度，時間周期會越拉越長。就算想強制平倉也無法落實，因為賈躍亭一方質押的股權都屬于限售股。

　　 理論上賈躍亭雖然已經爆倉，但現實上仍無法處置，所以賈躍亭目前仍是樂視網名義上的第一大股東。

而且，直到現在樂視的高層還有很多賈躍亭的擁躉，在他們眼里賈躍亭仍舊是最大的權力決策者。日前，一位樂視控股高層接受《中國企業家》采訪時就表態：孫宏斌離職，賈躍亭作為目前樂視網大股東，也一定會配合孫宏斌及樂視網董事會把樂視網做好。

賈躍亭也樂此不疲在微博“發聲”干擾樂視，日前，還曬出FF 91雪地測試圖，稱FF 91或將于2018年底交付第一批車，新車在國內售價預計將超過200萬元。同時，FF已完成股權融資15億美元，基本滿足IPO之前的全部股權融資需求。

一旦賈躍亭利用造車翻身，他很可能回來就把樂視網質押的股權贖回。屆時，債權人才不管誰付錢，而那時候的孫宏斌即便曾經掏空融創救樂視，到頭來還是在給第一大股東賈躍亭打工。

　　 所以，孫宏斌能絕地反擊的選擇只剩下果斷離場。

機構出逃、散戶恐慌情緒蔓延的情況下，他完全抽身出來，那些奔著他進去的散戶有部分就會逃離，如果再無人接盤，樂視就會像幾個月前一樣，繼續跌停，到時賈躍亭的股份很大程度會爆得更徹底，或者出現更嚴重的后果。

那時，一旦各方愿意坐下來談，賈躍亭的股份就能被合法合理地快速處理掉。而融創經過這么長時間，早已深度滲透到樂視，自己當下離開，日后通過運轉再以最低的成本把股權回歸重建，賈躍亭也就永遠失去了對樂視網的操控權。

即便日后賈躍亭拿著錢也沒辦法把樂視網的股份買回來，這才算打了一場漂亮的翻身仗。

3

　　 登頂的野心

　　《 第一財經 》曾在文章中寫道：

孫宏斌并不是一個語言大師，遇到巧舌如簧的人，他最多就是無奈地笑笑，想不好怎么回答，甚至會半天不說話，而這卻被媒體解讀為“城府深”。

如果是聚會，孫宏斌會認真和每個人握手，人多的場合，他就獨自坐在角落，安靜地聽大家聊。

如果是飯局，舉起酒杯時，他始終會看著對方，問對方的名字，然后一飲而盡，率性，實誠。

近兩年，聯想、樂視、萬達、海航，這些雄霸一方的集團都曾受過孫宏斌恩惠，他總是會及時出現在一些公司遇到困難的時候。

　　 他人落魄時，孫宏斌從未借勢上位。他說：融創只收購項目，不收購公司，這樣更加簡單容易 操作 ，而且想多做些好事。

　　面對 柳傳志 ，孫宏斌不提恩情和仇怨，談成一場生意成為兩人最體面的重逢方式；

面對宋衛平，只字不提往事，任何場合，孫宏斌都說他是自己的大哥；

面對賈躍亭，他說：我一直看好老賈，老賈是個好人，具有前瞻性，是一個很稀缺的有企業家精神的企業家。

這些年，孫宏斌永遠在稱贊對方，自己的功績一筆帶過，中國的企業家，鮮有人能像他這般。

　　 但是， 溫和 的獅子，有更大的野心。

2017年，中國地產行業成績斐然：全國商品房銷售額突破13萬億，融創中國取得3653億元的年銷售額，位列房地產百強銷售排行榜的第4名。

人們似乎沒有意識到，孫宏斌身后的融創中國早已是龐然大物。

作為一家房企，無論是對聯想、樂視、萬達還是海航伸出援手，融創真正的目的都是鎖定土地資產，接盤的項目都是在間接加強自身地產項目的布局。

孫宏斌在聯想137.88億元買下的，是融科置地41家目標公司的相關股權及債權，囊括42個項目的730.05萬平方米可售面積，隨后，融創新增北京等一線城市的6個項目；合肥、杭州、武漢、長沙、無錫、天津、重慶、三亞8個二線城市的28個項目；景德鎮、煙臺、大慶等8個三四線城市的8個項目。

　　 孫宏斌在樂視砸的150億并非一無所獲：以重慶樂視界為例，拿地價為4.21億元，融創以一半的價格，就拿走了50%股權。

孫宏斌抄底價收購萬達文旅酒店資產，真正的目的是收購文旅資產來完善自己的布局，再將酒店資產轉手給富力。

　　孫宏斌收購海航地產公司只是融創打開海航土地大門的鑰匙，海南省從去年嚴管土地審批和全面禁止圍填海，恒大海花島、三亞鳳凰島、海寧 日月灣 人工島等眾多地產項目全面停工。

　　受此影響，可使用的商業土地成為了海南省的稀缺之物，如何進軍海南市場成為各大房企的難題。而海航地產正是海南的“大地主”，截至2017年底，海航地產仍然擁有房地產項目逾百個，可運營面積約220萬平方米；在建 項目4 0余個，總建筑面積近450萬平方米；總可售面積逾117萬平方米，其中大部分位 于海 南省內。

而且，融創的很多項目都是選擇合作開發，孫宏斌看似當下吃了一點虧，但是到最后，他都會贏得更多人心和更長遠的利益。

　　 孫宏斌一直有野心，要坐中國房地產頭把交椅。

他常去哈佛聽課，一直關注美國道-瓊斯工業股票指數30種成分股公司，對美國公司的治理結構有著深透的研究，近幾年，他越發穩健內斂。

他說：人原本生活得很好，原本可以不冒險，但因為選擇了夢想，而遭受到困苦和失敗。雖然中國人講究成王敗寇，但為了夢想和理想而拼搏，即使沒有成功，也值得所有人尊重。因為這個世界就是靠有夢想的人去推動的。