VR的暴風(fēng)吹了一年，2015年末“妖股” 暴風(fēng)科技 (300431.SZ)再度喚起了互聯(lián)網(wǎng)電視的風(fēng)向。

　　 暴風(fēng)科技 2015年度報(bào)告顯示，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入65211萬元，同比增長68.85%;凈利潤17331萬元，同比增長313.23%，不過其中1.19億元為非經(jīng)常性收益，扣除上述收益后， 暴風(fēng)科技 2015年度營業(yè)凈利潤為540.9萬元。

　　除了主營業(yè)務(wù)廣告、軟件、視頻等業(yè)務(wù)板塊為公司穩(wěn)定創(chuàng)收外， 暴風(fēng)科技 2015下半年采取“興TV，去VR”的發(fā)展戰(zhàn)略，暴風(fēng)科技因收購而布局的新業(yè)務(wù)：暴風(fēng)TV。不過互聯(lián)網(wǎng)電視的風(fēng)能吹多久，尚未成型的自有品牌暴風(fēng)TV的走向或許還是一個(gè)問號。

除了互聯(lián)網(wǎng)TV的問號之外，復(fù)牌后的暴風(fēng)科技面臨著大股東減持的壓力。

　　 “興TV去VR”是下一個(gè)泡沫嗎?

暴風(fēng)科技2015下半年繼續(xù)采取推進(jìn)TV業(yè)務(wù)，剝離VR子公司的發(fā)展戰(zhàn)略。截至2015年度，暴風(fēng)統(tǒng)帥成為公司新的業(yè)績增長點(diǎn)，自有品牌暴風(fēng)TV能否成為互聯(lián)網(wǎng)電視產(chǎn)業(yè)的后起之秀?從目前經(jīng)營情況來看是尚有疑惑的。

　　公開資料顯示，暴風(fēng)科技以自有資金1.35億元收購統(tǒng)帥 創(chuàng)智 家30.37%股權(quán)。同時(shí)，暴風(fēng)控股擬以現(xiàn)金1.15億元通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資的方式，取得統(tǒng)帥 創(chuàng)智 家19.63%股權(quán)，交易后，暴風(fēng)科技與暴風(fēng)控股將合計(jì)持有 統(tǒng)帥創(chuàng)智家 50%股權(quán)， 統(tǒng)帥創(chuàng)智家 被收購后改名為深圳暴風(fēng)統(tǒng)帥科技有限公司(下稱“暴風(fēng)統(tǒng)帥”)。

雖然暴風(fēng)統(tǒng)帥的控制權(quán)由暴風(fēng)科技持有，但原廠持有的電視品牌統(tǒng)帥也在持續(xù)生產(chǎn)中，原品牌統(tǒng)帥電視于暴風(fēng)TV分別的銷量的占比在年報(bào)中并未披露。換句話說，“看上去很美”的互聯(lián)網(wǎng)電視戰(zhàn)略，很大一部分是由原廠品牌統(tǒng)帥電視支撐。

　　暴風(fēng)TV CEO劉耀平曾在公開場合表示，暴風(fēng)電視業(yè)務(wù)收入并非全然來自有牌暴風(fēng)TV?！氨╋L(fēng)TV2016年一季度電視銷量達(dá)到20萬臺，但是這個(gè)數(shù)字包括了此前入股 海爾 旗下的電視品牌統(tǒng)帥以及暴風(fēng)TV品牌本身，其中暴風(fēng)TV的銷量大概在5萬臺左右?！眲⒁秸f。

若按照劉耀平所言，原品牌統(tǒng)帥電視和暴風(fēng)TV的銷量比例應(yīng)該大致為3：1。由于暴風(fēng)統(tǒng)帥屬于上市公司并表范圍， 粗略計(jì)算，暴風(fēng)科技電視業(yè)務(wù)線中大部分收入是由統(tǒng)帥品牌電視貢獻(xiàn)，而并非自有品牌暴風(fēng)TV，那么持續(xù)扶持暴風(fēng)TV的戰(zhàn)略是否成功，目前還是一個(gè)問號。

　　另一方面， 暴風(fēng)科技“高調(diào)”成立的VR公司 暴風(fēng)魔鏡 股權(quán)在2015年度持續(xù)被轉(zhuǎn)移。在兩次股權(quán)轉(zhuǎn)移后，暴風(fēng)科技持有 暴風(fēng)魔鏡 股權(quán)19.84%，魔鏡未納入并表范圍。

暴風(fēng)科技持續(xù)的“去VR”戰(zhàn)略也使公司業(yè)績有“美顏”效果。所謂“去VR”并非“拒絕"虛擬現(xiàn)實(shí)布局，而是上市公司持續(xù)將涉及VR研發(fā)的子公司暴風(fēng)魔鏡剝離。剝離“燒錢”的VR子公司一方面使暴風(fēng)科技“及時(shí)"地得到了一筆可觀的股權(quán)處置收益，此外，VR產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁帶來的換代產(chǎn)品庫存周轉(zhuǎn)性問題，也因股權(quán)處置而得到解決。

年報(bào)顯示，暴風(fēng)科技原有282.61萬元的VR魔鏡產(chǎn)品均銷向被剝離的暴風(fēng)魔鏡，目前持有1.05億存貨均為電視業(yè)務(wù)的庫存商品。此外，處理暴風(fēng)魔鏡帶來的股權(quán)收益為1.1億元。

　　 大股東減持壓力

暴風(fēng)科技去年停牌前后，股東戶數(shù)有激增的趨勢。截至去年9月30日，公司股東戶數(shù)達(dá)36758戶，相較前一季度增加25480戶。公司自10月26日開始長達(dá)5月的停牌，停牌前一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，股東戶數(shù)增至48080人。

散戶激增的另一面是復(fù)牌后機(jī)構(gòu)的博弈和大股東減持壓力。暴風(fēng)科技于今年3月28日復(fù)牌，復(fù)牌兩日累計(jì)上漲14.83%。在隨后的一周之內(nèi)，暴風(fēng)科技四度登上交易龍虎榜，3月28日、29日、30日、4月6日換手率超過20%。其中28、29兩日機(jī)構(gòu)席位累計(jì)“高位拋售”股份4.35億元、3.85億元。

“高拋”之后，隨即是“低吸”的前奏。公司于3月30日連續(xù)披露了大股東減持計(jì)劃，青島金石暴風(fēng)計(jì)劃24個(gè)月內(nèi)減持所持有的全部1148萬股股份;，持股5%以上的股東北京和諧計(jì)劃24個(gè)月內(nèi)減持所持有的全部2156萬股股份。

隨著大股東減持動(dòng)向應(yīng)聲而來的是股價(jià)連續(xù)下挫，3月30日至4月1日暴風(fēng)科技累計(jì)跌幅達(dá)24.03%。不過，4月6日機(jī)構(gòu)席位再次有了“低吸”的動(dòng)向，根據(jù)龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，4家機(jī)構(gòu)專用席位現(xiàn)身買方前五名，機(jī)構(gòu)大肆采購籌碼6.09億元。

除了復(fù)牌后機(jī)構(gòu)博弈之外，持股5%以上股東北京和諧在4月6日當(dāng)天也完成了部分減持手續(xù)。北京和諧當(dāng)天通過35筆大宗交易賣出1100萬股暴風(fēng)科技，每筆交易成交均價(jià)皆為88.59元/股，套現(xiàn)金額為9.74億元。本次減持4%股份之后，北京和諧持有暴風(fēng)科技3.84%股權(quán)，在一年內(nèi)北京和諧不排除再有減持動(dòng)向。

截至2016年3月24日，暴風(fēng)科技部分首次公開發(fā)行前已發(fā)行股份鎖定期屆滿，此次解除限售的股份數(shù)量為1.25億股，占其股本的45.37%，解除限售股份的上市流通日期為3月31日。