2月18日晚， 聚美優(yōu)品 宣布將私有化，推出美股，將以每份ADS 7美元的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)，買方財(cái)團(tuán)包括陳歐、戴雨森、 紅杉資本 ，買方財(cái)團(tuán)占投票權(quán)90%以上，保證后續(xù)推進(jìn)順利。

　　而昨夜， 聚美優(yōu)品 的股價(jià)是這樣的：

據(jù)介紹，每份ADS 7美元的回購(gòu)價(jià)格比最近十天均價(jià)高27%。

　　 一路走來(lái)的聚美優(yōu)品

聚美優(yōu)品原本是個(gè)勵(lì)志故事，是中國(guó)首個(gè)赴美上市的垂直化妝品電商，敲鐘時(shí)30歲的陳歐是成功登陸紐交所最年輕的中國(guó)企業(yè)CEO。

　　2010年3月，陳歐、戴雨森創(chuàng)立聚美優(yōu)品，獲 徐小平 18萬(wàn)美元天使投資；

　　2011年，獲 紅杉資本 、 險(xiǎn)峰華興 等合計(jì)1200萬(wàn)美元投資；

2013年，以22.1%的市場(chǎng)份額排名中國(guó)美妝電商領(lǐng)域第一；

　　2014年5月16日，聚美優(yōu)品股價(jià)以27.25美元開(kāi)盤發(fā)行，市值38.7億美元。 天使投資人 徐小平 則用38萬(wàn)美元在4年時(shí)間獲得了800多倍的回報(bào)。

2014年上市時(shí)的聚美優(yōu)品

　　只可惜上市后的股價(jià)太過(guò)跌宕，根據(jù)公開(kāi)信息，聚美優(yōu)品在2015年跌去了60%的市值，比2014年最 高峰 時(shí)，跌去了85%的市值，從百億美金市值企業(yè)，直降至9億美金企業(yè)。

上市之后的聚美優(yōu)品，大的動(dòng)作主要可以總結(jié)為3大舉措：

上市之初，曾嘗試開(kāi)放平臺(tái)，但是POP亂象，平臺(tái)難以管理，聚美優(yōu)品又屢被詬病假貨，所以關(guān)掉開(kāi)放平臺(tái)，全部改為自營(yíng)；

　　2015年初，發(fā)力母嬰和跨境電商——2015年7月，15億戰(zhàn)略投資 寶寶樹(shù) ，成為母嬰領(lǐng)域一個(gè)大玩家。2015年8月，發(fā)布二季度財(cái)報(bào)并稱，已是跨境電商最大；

2016年1月，在公司年會(huì)上，陳歐宣布聚美優(yōu)品將進(jìn)軍顏值經(jīng)濟(jì)，進(jìn)軍影視文化，打造“時(shí)尚娛樂(lè)+電商”的新模式，表示未來(lái)電商只是聚美的一小塊。

宣布進(jìn)軍顏值經(jīng)濟(jì)的陳歐

　　 私有化以后怎么辦？

目前，國(guó)內(nèi)電商最明顯的特征是已處于流量枯竭期，上到阿里，下到小垂直電商，家家缺流量。CNNIC發(fā)布報(bào)告顯示，截至2015年12月，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.88億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為50.3%，這意味著，網(wǎng)購(gòu)人口增長(zhǎng)紅利期，已基本結(jié)束。

在電商領(lǐng)域有個(gè)著名的公式：年銷售額=客單價(jià)×年交易頻次×下單用戶量。

要想提高年銷售額，就得從這3方面分別努力。

提高客單價(jià)的方法有兩種，擴(kuò)品類和增加每單商品。聚美優(yōu)品發(fā)力母嬰和跨境，屬于這一范疇；

提高年交易頻次的方法主要是增加黏性、提高復(fù)購(gòu)，常見(jiàn)操作方法是促銷、價(jià)格戰(zhàn)。在上市之初，聚美優(yōu)品在美妝電商領(lǐng)域的市場(chǎng)份額達(dá)到22%，用戶重復(fù)購(gòu)買率高、用戶粘性強(qiáng)、利潤(rùn)率高即被認(rèn)為是支撐其業(yè)績(jī)的主因；

提高下單用戶量，主要就是流量問(wèn)題，靠的是營(yíng)銷，盤活存量用戶、拓展增量用戶。

但現(xiàn)在問(wèn)題是整體流量的枯竭，阿里和京東都不得不下沉到農(nóng)村市場(chǎng)，去尋找新的流量。

所以對(duì)比以上3大原因，你可能就會(huì)明白電商的天花板和困境和寒冬是什么意思。

而根據(jù)陳歐關(guān)于私有化的內(nèi)部信中，“今年顏值經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略，無(wú)疑需要我們?cè)诠鹃L(zhǎng)期的發(fā)展上有更多的投入。作為一個(gè)非上市公司，我們可以更好的沉下心來(lái)做最正確的事情”，顯然，電商故事暫停，未來(lái)將開(kāi)啟“顏值經(jīng)濟(jì)”公司的新的創(chuàng)業(yè)歷程。

再看看垂直電商的另一個(gè)難兄難弟，當(dāng)當(dāng)。2015年7月，作為國(guó)內(nèi)首家（2010年底）赴海外上市的電商公司，當(dāng)當(dāng)發(fā)布公告稱，將私有化，以每份ADS 7.812美元的現(xiàn)金進(jìn)行回購(gòu)。

　　當(dāng)當(dāng)當(dāng)年也擴(kuò)過(guò)品類，向母嬰和時(shí)尚電商下了很大功夫，最后沖擊未果，重新回到了圖書品類。 當(dāng)當(dāng)網(wǎng) CEO 李國(guó)慶 2015年10月接受采訪時(shí)表示，未來(lái)當(dāng)當(dāng)要重點(diǎn)拓展的類目和商家在文化用品、創(chuàng)意品領(lǐng)域，因?yàn)檫@些領(lǐng)域跟當(dāng)當(dāng)（圖書）最關(guān)聯(lián)。

總結(jié)起來(lái)，依據(jù)客單價(jià)、年交易頻次、下單用戶量來(lái)看，垂直電商業(yè)務(wù)本身的故事已經(jīng)不太好講，具體私有化以后怎么辦，這是一個(gè)問(wèn)題。