新三板中報披露季到來，而一些掛牌公司的問題，則在中報披露前，就已經逐步暴露。

7月13日晚間，眾益達（833974）發布風險提示公告。其主辦券商申萬宏源發現，公司已暫停生產，目前只剩下20位員工維持公司基本運轉，且未及時履行審議程序并進行信息披露。

每日經濟新聞記者注意到，眾益達于2015年11月才掛牌新三板，僅僅過了八個月時間，就已經出現如此嚴重的問題。

這是怎么回事呢？

　　 18%高息借款囤豬肉卻遇滯銷

▲圖片來源：東方IC

　　眾益達，主營生豬屠宰、肉食品分割、冷儲等業務，公司注冊和辦公地址均在河南漯河。眾所周知，去年開始，豬價進入新一輪景氣周期。今年6月，豬肉價格上漲高達30.1%，拉動CPI上漲0.71個 百分點 。

在豬價大漲的背景下，眾益達卻陷入生產停頓，原因不在于公司沒有看準豬價走勢，偏偏正是因為看得太準，才導致自己陷入困境。

　　公告顯示，2015年2月，因生豬價格下降較大，而眾益達管理層預測未來豬肉價格上升，決定增加備貨?！拌b于公司流動資金不足，漯河市發展投資有限責任公司提供公司為期一年的2000萬借款（年利率18%），公司在收到借款后陸續采購豬肉以備2016年年初的豬肉銷售 高峰 。”

但在豬肉價格上漲后，盡管與主要客戶存在框架協議，主要客戶轉而采購價格較為優惠的進口豬肉，公司存貨銷售困難從而導致現金流斷裂，截止借款到期日未能如期歸還本金及利息。

　　 公司庫存臨期或過期肉超300萬公斤

也就是說，眾益達因為看準了豬價上漲，而高息貸款買豬肉，但卻沒想到，客戶嫌貴不買了，這些豬肉就砸在手里了。

那么，眾益達到底買了多少豬肉呢？

2015年年報顯示，眾益達流動資產為1.15億元，而貨幣資金只有63.29萬元，存貨價值高達1.04億元。流動負債則高達1.32億元。也就是說，在2015年年底，公司現金流就已經出現了重大問題，且還款壓力巨大。

在7月13日的公告中，公司表示：

因為公司存貨滯銷，截止2016年6月30日，公司計劃對存貨計提存貨跌價準備共計4603萬元，占2015年資產總值的18.91%。

此外，公告還顯示：

截至6月30日，公司存貨中，7~9個月的各種豬肉達到188.28萬公斤，擬以30%的比例計提跌價準備，10~12個月的達到36.04萬公斤，擬以60%比例計提跌價準備，12個月以上的達到102.9萬公斤，按照100%比例計提跌價準備。

這意味著，公司光是庫存時間達到計提跌價標準的就有327.22萬公斤。

而在年報披露時，公司審計機構北京興華會計師事務所就因“無法判斷存貨未來可變現價值……無法獲取充分、適當的審計證據進行減值測算”，而出具了保留意見；并且還提醒報表使用者“其持續經營能力存在重大不確定性?！?/p>

每日經濟新聞記者注意到，6月23日，股轉系統已經對公司發去了問詢函，對公司存貨進行詢問。