“來(lái)到CES，才知道所有人都在裸奔！只是有些人知道自己裸奔，有些人不知道自己在裸奔或者干脆假裝不知道。”這是一位業(yè)內(nèi)投資人在CES重點(diǎn)考察過(guò)新能源汽車(chē)從概念到量產(chǎn)后的“吐槽”。

這話應(yīng)驗(yàn)了，珠海銀隆“中槍”。臨近年關(guān)，有媒體報(bào)道稱(chēng)，珠海銀隆新能源股份公司近日連遭供應(yīng)商上門(mén)討債。

對(duì)此，供應(yīng)商與銀隆兩方各執(zhí)一詞。涉事供應(yīng)商處表示，銀隆拖欠多家供應(yīng)商貨款超過(guò)10億元，其中部分供應(yīng)商已經(jīng)采取訴訟手段追討欠款。而珠海銀隆副總裁張吉成則對(duì)媒體表示，不存在供貨商上門(mén)討債，這次和供貨商之間是涉及到知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律糾紛，并且珠海銀隆對(duì)此次知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛已經(jīng)采取了法律行動(dòng)。

大體意思是，不是我故意欠錢(qián)，而是有欠錢(qián)的正當(dāng)理由.。截止發(fā)稿前，真實(shí)情況尚不明朗。

　　 董明珠 眼里的“真金”

　　珠海銀隆最近一次出盡風(fēng)頭，是 董明 珠在其背后鼓與呼。在董阿姨眼里，珠海銀隆是被埋在沙里的“真金”。

這顆“金子”成立于2009年12月，所在領(lǐng)域是新能源相關(guān)技術(shù)的研發(fā)、鋰離子動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的生產(chǎn)銷(xiāo)售，以及混合動(dòng)力、純電動(dòng)車(chē)汽車(chē)的開(kāi)發(fā)。2010年，銀隆斥資約4億人民幣，收購(gòu)了美國(guó)奧鈦53.3%的股份，掌握了石法納米制球技術(shù)，隨后獲得儲(chǔ)能技術(shù)和鈦酸鋰電池技術(shù)。然而，在此之前號(hào)稱(chēng)新能源技術(shù)研發(fā)的銀隆，自己并沒(méi)有什么技術(shù)。

事實(shí)上，銀隆所獲得的鈦酸鋰電池技術(shù)也是備受爭(zhēng)議，業(yè)界分析他們的宣傳很可能包含夸大成分。據(jù)了解，該電池技術(shù)的最大問(wèn)題是能量密度低，并不很適合于電動(dòng)汽車(chē)，很容易造成半路斷電的事故。

因?yàn)槎髦椋楹ｃy隆在資本市場(chǎng)也是風(fēng)光無(wú)限。據(jù)珠海銀隆的資產(chǎn)評(píng)估說(shuō)明書(shū)，在籌備IPO之前，珠海銀隆先后經(jīng)歷過(guò)10次股權(quán)變更和7次增資。工商資料顯示，該公司董事長(zhǎng)、法人為魏銀倉(cāng)，總經(jīng)理孫國(guó)華。最大股東為廣東銀通投資控股集團(tuán)有限公司，持股占比25.99%。董明珠個(gè)人為該公司第二大股東，持股比例達(dá)17.46%。此外，陽(yáng)光人壽、大連萬(wàn)達(dá)、珠海厚銘投資等均為該公司股東。,

　　2016年8月，格力曾以130億收購(gòu)銀隆但也失敗告終。2016年12月，大連 萬(wàn)達(dá)集團(tuán) 、 中集集團(tuán) 、董明珠個(gè)人、北京燕趙匯金國(guó)際投資公司、江蘇京東邦能投資管理有限公司與珠海銀隆簽訂30億元增資協(xié)議，5方獲得珠海銀隆22.39%的股權(quán)。增資后珠海銀隆的估值為134億元。

　　投資界曾在《格力130億并購(gòu)銀隆失敗后，董明珠押注所有資產(chǎn)，聯(lián)手 王健林 、 劉強(qiáng)東 等30億元投資銀隆》一文中提到，董明珠強(qiáng)調(diào)這是一筆完全沒(méi)有盡職調(diào)查的投資。收購(gòu)銀隆失敗后，董明珠在她參加過(guò)的所有論壇、年會(huì)上幾乎都會(huì)提及珠海銀隆。在2016中國(guó)企業(yè)領(lǐng)袖年會(huì)上，董明珠甚至痛批格力股東是鼠目寸光，同時(shí)還放話，“銀隆的技術(shù)是世界最先進(jìn)的，新能源汽車(chē)是一定要做的”。

　　在董明珠的不遺 余力 推動(dòng)之下，銀隆的前7年與最近這2年，完全像是兩家不同的企業(yè)，其身價(jià)也在8年間暴漲223倍，啟動(dòng)IPO也是箭在弦上。

　　 頻簽大單，新能源造車(chē)動(dòng)態(tài)幾何？

　　自去年底被董阿姨入股成為“二當(dāng)家”后，這家飽受質(zhì)疑的新能源汽車(chē)企業(yè)，便被董明珠和魏銀倉(cāng)（銀隆新能源股份有限公司董事長(zhǎng)）澎湃的造車(chē)欲望裹挾著一路狂奔。與格力的合作，僅僅是珠海銀隆擴(kuò) 張中 的一小部分。

公開(kāi)信息顯示，自董明珠投資銀隆一年多來(lái)，銀隆的規(guī)模快速擴(kuò)張，幾乎每個(gè)月都有新動(dòng)態(tài)，新宣布項(xiàng)目的投資總額高達(dá)700億元左右。

2016年12月，銀隆成都新能源產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目開(kāi)工，總投資100億元；2017年1月，蘭州銀隆新能源產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目簽約，前兩期共計(jì)劃投資25億元建設(shè)新能源客車(chē)生產(chǎn)基地，已于5月開(kāi)工；

2017年2月，銀隆與天津市政府簽署合作框架協(xié)議，建設(shè)新能源電池與汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基地，一期投資70億元；

2017年5月，珠海銀隆全資子公司廣通汽車(chē)向江蘇九龍汽車(chē)制造有限公司采購(gòu)26.55億元的電動(dòng)物流車(chē)；同月，銀隆新能源南京基地開(kāi)工，擬投資100億元，建設(shè)周期為2017年至2018年；

進(jìn)入2017下半年，投資更為密集。7月，銀隆與攀枝花市政府簽約建設(shè)總投資不低于50億元的新能源產(chǎn)業(yè)園；同月，投資195億元建設(shè)珠海銀隆新能源產(chǎn)業(yè)園和全國(guó)總部項(xiàng)目；

2017年8月，銀隆宣布在珠海建設(shè)新能源產(chǎn)業(yè)園及全國(guó)總部，總投資195億元，同月，銀隆與洛陽(yáng)簽署合作協(xié)議，銀隆將在洛陽(yáng)新能源產(chǎn)業(yè)園，總投資150億元。當(dāng)時(shí)報(bào)道稱(chēng)，珠海銀隆投建的產(chǎn)城融合產(chǎn)業(yè)園將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)1萬(wàn)輛純電動(dòng)商用車(chē)、年產(chǎn)5000輛純電動(dòng)特種專(zhuān)用車(chē)、年產(chǎn)5000輛新能源環(huán)衛(wèi)車(chē)，以及新能源皮卡車(chē)、純電動(dòng)農(nóng)機(jī)具等多個(gè)新能源車(chē)型。

如此瘋狂的擴(kuò)張速度，新能源汽車(chē)真的那么好做嗎？

對(duì)于珠海銀隆來(lái)說(shuō)，當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)仍停留在客車(chē)領(lǐng)域，但客車(chē)發(fā)展空間極其有限，最高也就300億市場(chǎng)規(guī)模，因此拓展乘用車(chē)市場(chǎng)就成了必然選擇。

但據(jù)一位從業(yè)7年的汽車(chē)銷(xiāo)售人員透露，珠海銀隆新能源客車(chē)的客戶群體非常小，主要是珠海、保定、石家莊及一些他們有投資的地方。目前的路子是“以投資換市場(chǎng)”，和地方政府合作來(lái)完成銷(xiāo)售，這不是市場(chǎng)行為，而是交易。他認(rèn)為這雖是企業(yè)的無(wú)奈之舉，但有悖于市場(chǎng)規(guī)律。

有業(yè)內(nèi)人士分析新能源客車(chē)的發(fā)展現(xiàn)狀， 2016年我國(guó)共銷(xiāo)售新能源客車(chē)12.9萬(wàn)輛，占新能源汽車(chē)總量的25.3%。但在2017年總體走勢(shì)良好的情況下，新能源客車(chē)卻呈現(xiàn)發(fā)展低谷，出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。企業(yè)對(duì)于新能源客車(chē)補(bǔ)貼政策的調(diào)整頗有異議，但這也側(cè)面反映了我國(guó)新能源客車(chē)產(chǎn)業(yè)對(duì)補(bǔ)貼政策的過(guò)度依賴性。

換句話說(shuō)，如果格力與銀隆緊緊盯著新能源客車(chē)這一細(xì)分市場(chǎng)，空間實(shí)在太小。那么，燒錢(qián)造車(chē)呢？

　　人稱(chēng)“剛叔”的 紫輝創(chuàng)投 CEO 鄭剛 剛從CES歸來(lái)，他對(duì)投資界表示，目前國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)的形勢(shì)是，“一片大好，但是99%都死了。目前還停留在講講故事的階段，造不出來(lái)，就這么簡(jiǎn)單。”

　　常年在美國(guó)看項(xiàng)目的 云九資本 董事總經(jīng)理 邱諄 認(rèn)為，“新能源車(chē)只是一個(gè)中間態(tài)，未來(lái)會(huì)被無(wú)人駕駛顛覆。大家都在對(duì)標(biāo)特斯拉，但問(wèn)題是馬斯克每天也都睡不著覺(jué)，憋著勁兒在做無(wú)人駕駛。特斯拉自身已經(jīng)面臨被顛覆的可能。”他大膽猜測(cè)，未來(lái)“汽車(chē)”（不管是內(nèi)燃還是電動(dòng)）會(huì)慢慢退出人們的生活，變成小眾的產(chǎn)品，未來(lái)出行的主力是“載人機(jī)器人”，就是無(wú)人駕駛汽車(chē)，“載人機(jī)器人”會(huì)替代現(xiàn)在大部分路面的交通工具，包括汽車(chē)、單車(chē)、公車(chē)，等等。

未來(lái)的路到底能不能走得通？這是包括銀隆在內(nèi)的所有的新能源車(chē)Allin者都該認(rèn)真思考的問(wèn)題。畢竟，馬斯克早就開(kāi)始改變了。

本文為投資界原創(chuàng)，作者：Rica，原文：http://news.pedaily.cn/201801/426206.shtml