終于塵埃落地。

4月10日傍晚，小米集團公告，小米總裁王翔代理CFO一職，國際部總裁周受資不再兼任CFO，將專注小米海外市場業務。這意味著，在執掌小米財政大權5年后，周受資正式卸任CFO。

需要指出的是，小米對于新CFO尚未有合適的人選。小米稱，董事會將繼續在全球范圍內遴選人才出任CFO。

事實上，周受資只是小米上市后大換血的“冰山一角”。在此之前，黎萬強離職，盧偉冰、苗雷、常程、王曉雁等人紛紛加盟，小米的第二代權力核心漸漸形成。只是這般大刀闊斧地換人，難以難掩雷軍的焦慮。

雷軍始終認為小米是前所未有的“新物種”，但至今仍不被資本市場認可。上市20個月，小米一年營收超2000億，利潤也有上百億，但市值卻遠遠遜色利潤還不到50億的美團點評。截止2020年4月13日16:00，小米市值為2438億港元，而美團點評總市值達5659億港元。換言之，一個美團市值大約抵上兩個多小米。

小米徹底換掉CFO：“繼續在全球范圍內遴選優秀人才”

周受資正式徹底放下了執掌5年的小米財政大權。

環顧國內互聯網巨頭，總少不了擁有高盛履歷的牛人相助。阿里有蔡崇信，在阿里創業初期的關鍵時刻幫馬云里拿到了500萬美元投資；騰訊也有劉熾平，通過投資幫助騰訊帝國的版圖不斷擴張。

巧合的是，周受資也曾在高盛就職。在去哈佛商學院攻讀MBA之前，他曾是高盛的一名分析師。后來回顧起在高盛的那段工作經歷，周受資曾感慨，“整整持續了兩年，基本沒有周末?！?/p>

從哈佛商學院畢業后，周受資并沒有選擇回到高盛，而是加入了尤瑞·米爾納創辦的DST，并且這一干就是5年。也正是這份工作，造就了他加入小米的契機。

即便放在全球風投圈，DST的地位依舊不可小覷，這家總部位于俄羅斯莫斯科的風投大鱷，在中國接連命中了阿里、京東、滴滴以及小米等多家具有標桿性意義的互聯網公司。鮮為人知的是，年輕帥氣的周受資正是這一筆筆投資幕后的真正推手。

2010年，年僅27的周受資剛剛加入DST，任務是幫DST在中國物色適合投資的項目。同年12月，DST創始人尤瑞·米爾納在周受資的安排下，見到了劉強東，最終達成了一項合作——5億美元投資京東，占股8.8%。多年后，這一筆投資令DST收獲了30億美金的回報。

仍然是2010年，成立不到一年的小米進入了周受資的視野。為了接觸到雷軍，周受資費了一番功夫——他先是通過自己的關系網，認識了幾位被雷軍投資過的創始人，再通過這些創始人的引薦，最終在2011年3月成功與雷軍見面。經過近半年的了解和溝通，周受資安排了DST老板等人拜訪小米公司，最終促成了對小米5億美元的投資。

正是DST資本對小米的投資，讓周受資和小米建立起了緊密的聯系。2015年7月，周受資正式加入小米，并擔任CFO，成為當時小米最年輕的高管。

加入小米后，周受資幫助小公司完善了財務管理與投資團隊。2018年，小米成功赴港上市，成為港交所第一家“同股不同權”上市公司，作為CFO的周受資自然功不可沒。

直至2019年11月，小米宣布內部高管調整：聯合創始人林斌任副董事長；原CFO周受資改任國際部總裁，CFO職位暫時空缺。如今不到5個月時間，周受資正式卸任CFO，只專注小米海外市場業務。

目前，小米CFO職位暫時由去年11月升任小米集團總裁的王翔代理。小米表示，集團董事會會繼續在全球范圍內遴選優秀人才出任CFO。

管理層大換血，下一個離開小米的會是誰？

小米走過十周年，雷軍感慨不已。

一周前，雷軍在微博上回憶，當時十幾個人就在北京中關村銀谷大廈的一個很小的辦公室，一起喝了一碗小米粥，開始了小米的創業。

關于這段往事，雷軍還和其他聯合創始人出境拍攝一部關于小米的微電影《1699 畢業季》，其中有一段令人捧腹卻又激情澎湃的片段：

雷軍：我們拿到投資了。

林斌：多少錢？

雷軍：10 萬塊呀。

林斌：人民幣嗎？

雷軍：是。

眾人高呼：我們終于可以做手機了。

然而，自從上市之后，小米管理層的人事變動十分頻繁，短短兩年幾乎進行了一次大換血。據投資界粗略梳理，當初和雷軍一起創辦小米的7位聯合創始人，大多數要么已經離開小米，要么已經退居二線。

其中，最為轟動的是2019年11月，小米聯合創始人黎萬強離職。被雷軍稱為“阿黎”的黎萬強，是小米的核心聯合創始人之一，據說小米創業時那鍋著名的小米粥，就是黎萬強的爸爸凌晨五點起來摸黑煮的。

從2010到2012年，黎萬強主要負責MIUI整體研發、設計和運營。期間黎萬強組建了小米網，負責小米手機的運營、營銷、服務、電商、物流等業務；還創造了包括F碼、米粉節、手機控等等與小米相關的熱詞?？梢哉f，黎萬強一手打造了MIUI和小米網，雷軍曾這樣評價他，“小米創業五年，阿黎已成功拓荒兩次?！?/p>

令人唏噓的是，隨著黎萬強的離職，至少3名創業元老離開了小米。

周光平是小米幾位聯合創始人當中加入最晚的，卻是離開得最早。他曾經在摩托羅拉供職十多年，正是因為他的加入，雷軍才真正有了做手機、做硬件的底氣。

在小米上市之前，周光平就已經離開小米。和周光平一起離開的還有小米另一位聯合創始人——黃江吉。周光平在供應鏈管理方面出過問題，而黃江吉負責的米聊和小米路由器兩大產品始終沒有做起來，這被外界視為二人離開的真正原因。

目前仍留在小米的聯合創始人團隊，已經鮮少被人提起。洪鋒目前負責小米金融，該業務在上市公司體系之外。林斌、劉德雖然仍然在小米任職，但是顯然也已經逐漸退居二線。林斌目前擔任副董事長，協助雷軍管理董事會事務，不需要再像以前管理銷售部時到全國各地來回跑；劉德改任組織部部長，負責中高層管理干部的聘用、升遷、培訓和考核激勵等，遠離前臺。

剩下的小米開山元老中，除了雷軍，只有王川仍在業務一線。王川現任職務是集團高級副總裁、大家電事業部總裁，負責除電視之外的空調、冰箱、洗衣機等大家電品類的業務開展和團隊管理。

小米創業10年，并不是所有人都能像雷軍這個勞模一樣。在公司上市之后，很多人終于熬到了財務自由，這時候也難免會有人失去了往日的工作熱情。在黎萬強離開小米之際，雷軍曾祝福他：“從此徹底放飛自我，快意人生”。

只是不知道，下一個離開小米的會是誰？

新權力的游戲：手機圈的老對手都給雷軍打工了

但小米的江山，還需要新鮮血液去賣命。

這兩年，雷軍悄悄網羅了不少手機圈大佬替自己打工。2019年伊始， 中國手機界“老兵”盧偉冰從雷軍手中接過了中國區總裁的大旗。

盧偉冰此前是金立集團總裁，加入小米后經歷了小米雙品牌戰略調整期。這一年多時間，由于所負責的紅米產品線多款手機銷量可觀，盧偉冰也越來越被雷軍看重。

或許是巧合，在2020年的同一天，前聯想集團副總裁、手機業務負責人常程加入小米，擔任小米集團副總裁，負責手機產品規劃。常程與小米的“恩怨”廣為人知，最激烈的時候，常程一度連續四天“碰瓷”小米，是叫板雷軍叫得最兇的對手，沒有之一。

隔了一天，小米再次發布新的組織調整，意外地出現了小辣椒手機創始人王曉雁的身影——任命其為中國區副總裁兼銷售二部總經理，向盧偉冰匯報。追溯往事，小辣椒與小米曾在性價比層面大打價格戰，王曉雁稱得上是為雷軍添堵的第一人。

當然，小米的人事調整不止于此。據了解，小米新晉的一批部門總經理以80后為主，平均年齡38.5歲，表明小米正朝著干部年輕化的方向演進，做好了人才梯隊的傳承準備。

“沒有老兵，沒有傳承。沒有新軍，沒有未來?！崩总娫趦炔苦]件中表示，早在2019年初小米就決定著手培養、提拔一大批年輕的管理干部，構建更具活力、更有進取心的各級前線指揮團隊。雷軍希望小米的未來將星云集，更多的人才像創業初期一樣涌現出來建功立業。

創始人隱退、管理層換代，也許是每一個大公司成長的的必經之路。當年跟著馬云創立阿里巴巴的十八羅漢，跟著馬化騰創立騰訊的騰訊五虎，都早已從他們曾經一手建立起的帝國中漸漸退去。

就如同人體的細胞經過7年就會全部替換一次，已經10歲的小米也急需換血。

如今，隨著黎萬強、周光平、黃江吉、祁燕等人的離開，宣告小米的第一代核心管理層已經逐漸退場。而盧偉冰、苗雷、常程、王曉雁等人紛紛加入小米，意味著小米第二代領導班子正在漸次組成。

有意思的是，雷軍的第二代權力核心幾乎聚齊了手機圈二級梯隊曾經的大佬們，不知下一個加入征程的“老朋友”又會是誰？

上市20個月，小米市值為何比美團少3000億？

下一個十年，小米要彌補哪些缺陷？

這個答案也許只能從小米的行動去尋找。正如周受資卸任CFO，市場曾有傳言稱，小米上市后持續下跌的股價讓二級市場投資人不滿，總要有人負責；不過投資界也從小米公司內部獲得另一種聲音——如今將占比一半的境外業務交給周受資，是對年輕高管的一次歷練，“也可以解讀為高升”。

這個傳言暫且不論真假，但是小米的市值確實是擺在眼前的一道尷尬，肯定是跟雷軍的期望相差甚遠。

其實在IPO之前，小米內部對公司的心理定價在700億至800億美元之間，甚至認為上市后較大概率沖擊1000億美元。然而，沒想到最終上市的結果卻與之前的估值大相徑庭。

更殘酷的是，小米IPO當天，雷軍仍信誓旦旦地表示要讓小米的投資者賺兩倍?？墒侨缃褚荒甓噙^去了，小米目前的股價為10.14港元，遠遠低于發行價17港元/股。

同樣在港股上市，小米的表現顯然遜色于美團點評。這兩家都是中國移動互聯網的典型企業，幾乎是同時成立：10年前小米成立的次日，王興創立了美團。而且兩家公司同是2018年在港股上市，又是目前港股中為數不多的兩家“同股不同權”公司，自然會被拿來粗淺比較。

3月30日，小米發布了2019年第四季度及全年財報。財報顯示，小米2019年全年總收入首次突破2000億元，達到2058億元，經調整后全年凈利潤為115億元。

同一天，美團點評也對外發布了 2019 全年財報：去年全年，美團收入為975 億元，同比增長 49.5%，經調整凈利潤達 47 億元。

相比之下，小米去年營收突破較美團高出111.05%；不僅如此，小米憑借上百億元的利潤，比美團點評高達數倍。但在市值方面，目前美團點評5659.81億港元，小米2438.64億港元，美團卻是小米的2.32倍。

為什么會有這么大的差異？

最普遍的觀點是，盡管美團在2019年才首次實現盈利，但是作為一家純正的互聯網公司，隨著規模擴大，可以預見未來的盈利能力也會越來越大。

反觀小米，至今仍然難以擺脫“硬件公司”的定位。小米的互聯網服務，是雷軍認為小米應該是“騰訊X蘋果”的關鍵，卻始終表現平平。盡管雷軍一直強調小米是一家“全方位的、綜合性的新物種公司”，顯然市場至今并不買賬。

沒辦法，雷軍只能從大刀闊斧換人開始，尋找新出路。

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