Anjney Midha獲得了2700萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資，有了建立自己的增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)初創(chuàng)公司的愿景，但他也遇到了一個(gè)問(wèn)題。Midha需要將他的團(tuán)隊(duì)擴(kuò)大至目前規(guī)模的三倍，才能完成搭建平臺(tái)的工程任務(wù)，他正在努力尋找合適的人。就在那時(shí)，他被介紹給了Dan Portillo，后者曾在Greylock Partners擔(dān)任人才主管。

Ubiquity6的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官M(fèi)idha說(shuō)：“我之前認(rèn)為運(yùn)營(yíng)合伙人應(yīng)該有一種特殊的心理模式，他們樂(lè)于助人，但只是給你一些建議，然后袖手旁觀。與此相反，Dan Portillo卷起袖子上陣了，他從使命、愿景、商業(yè)機(jī)會(huì)的角度準(zhǔn)確地理解了，為什么我們所做的事情如此龐大。”P(pán)ortillo立即給出了許多人的名字，來(lái)幫助建立Midha的團(tuán)隊(duì)。

這是Portillo在Greylock工作的七年中曾經(jīng)提供的那種招聘服務(wù)，但收費(fèi)很高。他表示，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的運(yùn)營(yíng)合伙人在公司優(yōu)先考慮資金回報(bào)的情況下，也只能做這么多。因此，Portillo創(chuàng)建了Sweat Equity Ventures（SEV），以建立一種新的風(fēng)險(xiǎn)投資模式，用運(yùn)營(yíng)商和招聘人員的經(jīng)驗(yàn)換取股權(quán)。自2018年秋季以來(lái)，Sweat Equity Ventures一直在秘密運(yùn)營(yíng)，并于周四正式推出。

Portillo的愿景得到了Greylock合伙人和LinkedIn聯(lián)合創(chuàng)始人Reid Hoffman數(shù)額為3000萬(wàn)美元的支持。他認(rèn)識(shí)到，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資都是通過(guò)普通合伙人和現(xiàn)金，以及一些服務(wù)來(lái)?yè)Q取股權(quán)的。但Hoffman和Portillo想進(jìn)一步推動(dòng)這一想法，看看創(chuàng)始人是否愿意用股權(quán)換取增值服務(wù)。

Hoffman說(shuō)：“這是一種獨(dú)特的股票投資渠道，有別于正常的美元回報(bào)周期。”

SEV沒(méi)有投資，而是讓團(tuán)隊(duì)成員在初創(chuàng)企業(yè)內(nèi)部工作，在某些情況下，員工甚至擔(dān)任代理首席技術(shù)官，編寫(xiě)代碼或指導(dǎo)創(chuàng)始人。它甚至讓合伙人的名字和初創(chuàng)公司員工一起出現(xiàn)在專(zhuān)利上。這兩家公司以普通股的形式向SEV支付報(bào)酬，初創(chuàng)公司的普通員工和SEV的團(tuán)隊(duì)持有同樣的股份。反過(guò)來(lái)，SEV的團(tuán)隊(duì)由公司支付工資，并像傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資模式一樣獲得公司的部分提成。如果需要執(zhí)行當(dāng)初投資時(shí)承諾的路線(xiàn)圖時(shí)，SEV的員工也會(huì)留在初創(chuàng)公司。

Portillo說(shuō)：“據(jù)我所知，沒(méi)有哪家基金會(huì)寫(xiě)一份工作聲明，承諾：我們將推出這個(gè)產(chǎn)品，我們將雇用這些人，我們將與你們合作，以確保資金。”

多年來(lái)，風(fēng)投公司一直在擴(kuò)大為創(chuàng)業(yè)者提供的服務(wù)選項(xiàng)，并開(kāi)始利用他們作為贏得交易的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。Portillo在Greylock的七年里，他的部分工作就是通過(guò)在一家公司安排員工來(lái)完成熱門(mén)交易。Portillo在Greylock投資之前就為Instagram找到了一些早期員工（幾天后Facebook就買(mǎi)下了它）。盡管在服務(wù)領(lǐng)域有所擴(kuò)張，但大多數(shù)風(fēng)投基金仍遵循傳統(tǒng)模式，即2%的資金用于支付公司的運(yùn)營(yíng)成本，而很大一部分資金則用于支付合伙人的工資。

Portillo說(shuō)：“我的觀點(diǎn)是，那2%的稅收永遠(yuǎn)都不足以提供你想要的那種服務(wù)。”

Portillo的論點(diǎn)得到了Hoffman的支持，他認(rèn)為，你可以剝離一些風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)，同時(shí)仍能從押注成長(zhǎng)型初創(chuàng)企業(yè)中獲得財(cái)務(wù)上的好處。為了實(shí)現(xiàn)他的愿景，Portillo招募了13名員工，其中包括6名合伙人，從亞馬遜前工程師到Facebook招聘人員，再到MongoDB的市場(chǎng)策略師。在最近的一次SEV會(huì)議上，該團(tuán)隊(duì)回顧了他們與9家投資組合公司取得的進(jìn)展，比如在一家公司擴(kuò)大了招聘渠道，在另一家公司將宣傳幻燈片從38張壓縮到10張。所有的工作都是按照SEV承諾給初創(chuàng)公司的目標(biāo)進(jìn)行的。

Portillo說(shuō)：“從股權(quán)的角度看，我們并不便宜，因此初創(chuàng)公司希望以最有價(jià)值的方式利用我們。”該公司表示，SEV會(huì)根據(jù)初創(chuàng)公司的工作范圍來(lái)協(xié)商股權(quán)的數(shù)額。

到目前為止，SEV的重點(diǎn)是企業(yè)業(yè)務(wù)。它與工作場(chǎng)所協(xié)作初創(chuàng)公司Coda、移動(dòng)應(yīng)用開(kāi)發(fā)者Colony Labs、自主配送公司Nuro.ai、機(jī)器學(xué)習(xí)初創(chuàng)公司Verta以及Ubiquity6開(kāi)展了合作。與其他風(fēng)險(xiǎn)投資公司一樣，它不會(huì)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合作，以避免圍繞招聘或知識(shí)產(chǎn)權(quán)的擔(dān)憂(yōu)。

SEV是否會(huì)帶來(lái)巨大的回報(bào)仍然是個(gè)未知數(shù)。Portillo說(shuō)，他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資公司將在早期進(jìn)入公司時(shí)占有優(yōu)勢(shì)，可以在早期階段就與創(chuàng)始人一起確定哪些投資可能會(huì)成功。但即便是Hoffman也表示“不知道”，不過(guò)他希望能達(dá)到典型風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)的水平。

Hoffman確實(shí)相信，Sweat Equity將能夠搶占一些增長(zhǎng)最快的公司的股權(quán)，因?yàn)樗粫?huì)像傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金那樣競(jìng)相提供大筆現(xiàn)金來(lái)贏得交易。Hoffman說(shuō)：“我認(rèn)為大部分的Sweat Equity投資組合可能最終會(huì)是那些人們已經(jīng)知道非常熱門(mén)的公司，比如Nuro。”但是，Sweat Equity成為投資者的方式，是投入到招聘工作中。”

對(duì)于Ubiquity6來(lái)說(shuō)，SEV的方法到目前為止已經(jīng)取得了成效。Midha說(shuō)，不到一年，該公司就從16人擴(kuò)大到65人，而他仍然每?jī)芍芘cPortillo進(jìn)行一次會(huì)面。對(duì)Midha來(lái)說(shuō)，與董事會(huì)中的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資家合作，再加上SEV團(tuán)隊(duì)的實(shí)地工作，是一個(gè)不可或缺的組合。

他說(shuō)：“作為創(chuàng)始人，你似乎是帶著噴氣式飛機(jī)飛行的。我認(rèn)為這對(duì)VC來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常奇妙的發(fā)展。”

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