獵云網(wǎng)12月23日?qǐng)?bào)道（編譯：小春）

天呢！Kleiner?Perkins公司處境艱難。

經(jīng)過一年多無休止的麻煩、令人惡心的官司和戰(zhàn)略失誤，我們得到最新的消息是KPCB將緊縮開支、重新關(guān)注網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)領(lǐng)域并且裁掉其早期投資合伙人。從一份泄露的有限合伙人備忘錄中，我們能夠知道誰將留下：約翰·杜爾，Ted?Schlein,?Randy?Komisar,?Beth?Seidenberg以及Mike?Abbott。

備忘錄泄露一周以來，關(guān)于公司人才外流的流言已經(jīng)傳開。隨后，公司出臺(tái)了相關(guān)的路線，即備忘錄中沒有提到的人將繼續(xù)留用并且有可能只是簡(jiǎn)單的轉(zhuǎn)崗。據(jù)此可以知道，Bing?Gordon即將被任命為新的產(chǎn)品工作（ProductWorks）項(xiàng)目的首席產(chǎn)品官；Chi-Hua?Chien（錢智華）幾乎確信將會(huì)離開公司，看起來似乎有希望開始他個(gè)人的種子基金。但是團(tuán)隊(duì)中其他幾名成員的命運(yùn)卻不太明朗。五個(gè)早期投資合伙人中的三個(gè)年齡都在50歲以上，其中一個(gè)已經(jīng)60多歲，這也意味著Kleiner?Perkins的命運(yùn)難料。

KP公司不僅不向新聞界公布具體細(xì)節(jié)，而且顯然他們也不想與自己的投資伙伴分享。我們采訪了一些匿名人士，但是除了已經(jīng)對(duì)外公布的信息，沒有人知道更多公司的未來人事計(jì)劃。由于信息的真空和隨后KP公司接踵而來的壞消息的影響，我們先前采訪的大多數(shù)人都做好了最壞的打算。

事件的中心是Kleiner公司的超級(jí)合伙人約翰·杜爾。Kleiner?Perkins現(xiàn)在的可悲境況是：杜爾是在硅谷最大運(yùn)營(yíng)規(guī)模時(shí)使他們成為風(fēng)投公司黃金準(zhǔn)則的一員，而且是制定第一次成功繼任計(jì)劃的關(guān)鍵人物，但也正是他關(guān)于清潔能源技術(shù)的決定對(duì)公司業(yè)績(jī)的下滑負(fù)有主要責(zé)任。Kleiner的有限合伙人一直想知道62歲的杜爾是否將簽署另外一項(xiàng)基金和10年的承諾。這份備忘錄的公布打消了所有猜測(cè)。他不得不解決這個(gè)問題。

如果你在2000年陷入昏迷現(xiàn)在才醒過來，你絕對(duì)無法想象Kleiner正在居然淪落到要為保持風(fēng)投公司前五的地位而奮斗。

我們將深入研究杜爾的失誤以及Kleiner?Perkins在某一時(shí)期是如何影響合作公司的。所以首先為一些沒有花時(shí)間在Rosewood酒店（譯者注：該酒店位于硅谷，是當(dāng)?shù)厣缃幻骶蹠?huì)場(chǎng)所）聽關(guān)于硅谷流言的讀者交代一下背景。

 

危機(jī)悄悄來臨

Kleiner公司可能陷入麻煩的小道消息時(shí)有流傳，今年它的危機(jī)終于大白于天下。在硅谷殘酷的食物鏈中，具有如此龐大規(guī)模的公司，其任何麻煩問題都將轉(zhuǎn)化為一次值得令人注意的衰退。并且歷史上幾乎沒有哪家公司像Kleiner?Perkins這樣統(tǒng)治運(yùn)作風(fēng)投資金。

1994年，1996年和1999年KPCB通過對(duì)Juniper?Networks、亞馬遜和谷歌的投資回購取得了巨大的收益，投資回報(bào)率分別是32倍、17倍和6倍。但是2000年和2004年的天幕基金，以及2008年的清潔能源技術(shù)基金卻表現(xiàn)為虧損。公司現(xiàn)在仍然掌握著70億美金。事實(shí)上，該數(shù)值已經(jīng)在過去的九年間（大約50億）比過去32年（24億）增加了兩倍多。超量的投資資金本身可能就是問題的一部分原因。

很少有公司有如此傳奇般的歷史。Eugene?Kleiner和Tom?Perkins（KPCB創(chuàng)始人）幫助創(chuàng)建了整個(gè)風(fēng)投行業(yè)。那是Internet還沒有勃興的時(shí)代，他們對(duì)天騰和Genentech的投資現(xiàn)在聽起來已經(jīng)久遠(yuǎn)，然而“押注一家小創(chuàng)業(yè)公司并堅(jiān)信它能成功”需要極大的勇氣，現(xiàn)在也只有極少投資人能做到。那時(shí)候還沒有Y?Combinator（譯者注：保羅.格雷厄姆創(chuàng)建的面向早期創(chuàng)業(yè)者的投資基金）、沒有Angellist等新型投資公司。那時(shí)的創(chuàng)業(yè)者除了一個(gè)創(chuàng)意外兩手空空。很多硅谷公司都是依靠如Kleiner和Perkins等早期拓荒者大無畏的投資才得以興起。假如KP當(dāng)年押錯(cuò)了公司，那么硅谷在迎來輝煌之前很可能就已經(jīng)死掉了。

20世紀(jì)80年代，Kleiner?Perkins公司與取得巨大盈利一樣引人注目的是繼任者問題。風(fēng)投公司是一些合伙人的集體力量，因此想要把個(gè)人“膽量”的魅力和人脈關(guān)系傳遞給下一代被證明是完全不可能的。當(dāng)投資合伙人處于發(fā)展期時(shí)幾個(gè)大公司都得到大幅度激增，然而其他幾家卻從主導(dǎo)地位退出。但是Kleiner與公司的第二代巨星約翰.杜爾和Vinod?Khosla領(lǐng)導(dǎo)公司轉(zhuǎn)型比任何其他公司都好。90年代后期，公司成功投資面向普通用戶的互聯(lián)網(wǎng)公司和電信及基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。鼎盛時(shí)期的KPCB看起來堅(jiān)不可摧。

現(xiàn)在，Kleiner?Perkins公司似乎也成了資本主義殘酷規(guī)則的犧牲品，它確實(shí)賺了億萬美元，但沒有一家任何一家公司是“堅(jiān)不可摧”的。在硅谷，自滿會(huì)殺死初創(chuàng)公司，也會(huì)殺死風(fēng)投基金——只是需要更長(zhǎng)的時(shí)間（當(dāng)你能管理數(shù)十億美元和具有十?dāng)?shù)年投資經(jīng)驗(yàn)的時(shí)候）。

Kleiner現(xiàn)在仍然管理著大量資金，約翰·杜爾也有大批的錢揮灑在技術(shù)領(lǐng)域和政界。但是Kleiner?Perkins公司前景卻很不明朗。它需要雇傭打造新一代年輕投資合伙人團(tuán)隊(duì)，這些人比老一代人更了解當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)投資。人事調(diào)整是一次重啟而不是最終解決方案。

如果這還不夠，今年夏天Ellen?Pao性騷擾案將會(huì)開庭審理。同時(shí)，Michael?Arrington與Jenn?Allen?之間的官司也將開始，屆時(shí)女權(quán)主義超級(jí)律師Gloria?Allred將會(huì)為Allen辯護(hù)。由于后者的丑聞性質(zhì)可能會(huì)把大眾的焦點(diǎn)從Kleiner的麻煩上轉(zhuǎn)移開。但是兩者都涉及硅谷的性別平等問題，這兩個(gè)案子很有可能被作為一個(gè)具有新聞價(jià)值的趨勢(shì)進(jìn)行報(bào)道，讓更多的人對(duì)這些公司熟悉。悄然和解已不可能，硅谷正準(zhǔn)備2014年迎來一個(gè)尷尬的時(shí)刻。而KPCB這家陷入困境的公司很可能要進(jìn)入到更多的公眾視野之中。

它是怎么淪落到今天的處境的？一個(gè)曾經(jīng)幫助創(chuàng)建整個(gè)風(fēng)投產(chǎn)業(yè)、資本循環(huán)永不眠、成功進(jìn)行過代際接班的巨頭怎么可能衰退如此之快？

部分原因在于決策失誤，部分原因在于運(yùn)氣差。換句話說，能使VC所投資的公司倒閉的那些原因，同樣能令VC自己陷入困境。

敬請(qǐng)期待下期《KPCB深陷危機(jī)，是什么在摧毀這家老牌風(fēng)投？（中）》，為您拆解老牌風(fēng)投KPCB危機(jī)的全過程。

 

Via Pandodaily

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