根據12月9日新浪科技報道，中國彩票“十三五”規劃已編制完畢，且規劃中提及，建議在合法合規的情況下重啟互聯網彩票發行，并發放更多牌照。

從這里可以看出兩個信息，一是互聯網彩票重啟是鐵定的，二是重啟以后能否開展業務要看牌照。

這么大利好，一眾彩票概念就等財政部一紙文書了。不過問題也來了，爭議不斷的彩票行業龍頭，有著試點資格的500彩票網到底有沒有可能拿到牌照？最近又在搞什么鬼？

參照2011年的第三方支付牌照，政策上對于大量外資機構持股是排斥的，而且冠以國家安全名義，外資是沒有資格拿到牌照的。而互聯網彩票行業，在安全問題上也比較敏感，特別是彩票牽扯到民政部、體育總局兩大支柱，又跟地方政績息息相關，理論上像500彩票網這樣美股上市，國外機構一大把的企業是很難拿到牌照的。

　　 反過來看 500 彩票網：

7個財季主營業務掛零，賬面上趴著幾億美刀，干點兒啥都不會坐吃山空，這事兒就有點兒蹊蹺；

不謀求其他業務轉型，靠信念堅持運營社區，更耐人尋味的是還換了新辦公室，說等彩票開售招人用。

如果單說信念就能成功，現在這么多彩票代買O2O也不用鋌而走險了，加上今年樂視體育、阿里、京東先后重金布局互聯網彩票領域。互聯網彩票，開放是肯定的，牌照是要有的，但政策是不能變的。所以對于500彩票網的蹊蹺行徑，我只有一種解釋，500彩票網對于即將發放的互聯網彩票牌照十拿九穩，而且賬面的錢別有用處——私有化、買殼，而且應該進展的差不多了。

　　 貍貓換太子，入股趣凡暗拆 VIE ？

今年11月25日，500彩票網花了1.1億元人民幣協議入股趣凡，比較耐人尋味的是，在公告中提到，該交易的交割完成取決于一些條件，但并未披露是什么條件。這個條件會否涉及拆除VIE，完成私有化呢？

根據500彩票網披露的財務數據，其VIE架構中離岸公司架構相對簡單，開曼上市主體、BVI層面再到港屬公司均是100%控股。入股趣凡之后，500彩票網這VIE結構就有點兒復雜了。

500彩票網招股書公開的VIE架構

通過這次協議入股趣凡，500彩票網分別持有趣凡網絡科技公司（開曼）和深圳趣凡網絡科技有限公司51.0%的股份，雖然成了趣凡第一股東，但趣凡卻并非是500彩票網的全資子公司。

在開曼設立公司的好處在于，可隨時申請變更公司董事，股東及主要干部成員，而且還可以免去一大部分稅。另外，在開曼群島登記設立的境外公司，享有高度的隱密性，公司股東名冊不對外公開。500彩票網在暗中這么一折騰，神不知鬼不覺，不僅非常方便外資退出，也不用搞什么“小路條”，直接避開發改委、商務部、外匯管理等一系列部門的監管，最后在Q4財報中一筆帶過堪稱完美。

如果500彩票網真玩一出一招貍貓換太子那就太坑爹了。500彩票網作為行業龍頭，也是財政部欽點的兩家網售體彩試點之一，可以說是互聯網彩票牌照十拿九穩，在互聯網停售前，均單活躍用戶購彩金額就接近2000元。

雖然我國人均彩票消費遠不及英美，但乘上政策之風，互聯網彩票開閘之后，500彩票網也定是大有作為。英國在線博彩行業的龍頭老大PPB市值接近80億英鎊，接盤俠紫光國際如何跟外資股東協商好定價就會是個比較頭疼的問題了。老美可是沒有那么容易的哄弄的，像摩根士丹利、高盛等十大股東都在增持，德銀作為500彩票網上市時的股票承銷商大量減持，看上去更像是紫光擺平大股東的一次勝利。

　　 重啟股票回購，項莊舞劍意在沛公？

　　 第一次股票回購：

2015年2月25日，號稱史上最嚴，八部委聯合叫停互聯網彩票，受此影響，500彩票網在接下來的一周時間市值蒸發近半，500彩票網董事會緊急批準了一項股票回購計劃，稱將按照市場情況，分期回購最多價值3000萬美元，立即生效。

這是500彩票網上市以來遭遇最為慘重的一次黑天鵝事件，一時間人心惶惶，股價也創了歷史最低的7.31，董事會宣布股票回購，一是穩定內部軍心，二是給外給二級市場信心，穩定股價。

500彩票網上市以來的股價變動

不過市場情況多變，這個股票回購計劃吆喝了能有一年半，絲毫沒有進展。好在準接盤俠紫光出現，1.24億美元的入股成為第一大股東。這可以說是一記神來之筆，提升股價了，也掛上“國資”背景，前途一片光明。此后又經歷了浙江商盟的買賣風波，無關支付牌照，哪怕是在500彩票網7個季度財報主營業務掛零，互聯網彩票形勢一片不明朗的背景下，股價也算穩定在18左右。

　　 第二次，重啟股票回購：

在今年11月，三大彩票管理部委財政部、民政部和體育總局領導一周內全部換屆，對彩票板塊引起了不小震蕩，500彩票網盤中一度暴跌28.14%。不過這次黑天鵝事件遠不如去年八部委叫停的影響來得大，因為從政策情況來看，國家自上而下的領導換屆，也反映了正在積極落實互聯網彩票的決心。

500彩票網在公布2016年第三季度業績后，宣稱的重啟不超過3000萬美元的股票回購計劃。

在這之后，作為500彩票網的第一大股東，紫光國際開始異動，相比第一次豪擲1.24億美金，這次采取了令人費解的增持方式，13.4以下來者不拒，13.4以上去者不追，作為第一大股東在這里劃一條線，很難不令人遐想。

12月2日 500彩票網公布的紫光國際增持公告

12月12日 500彩票網公布的紫光國際增持公告

這樣來看，500彩票網重啟股票回購，更像是私有化前兆，先打壓股價，方便發起私有化要約，能夠談個好價錢，并非是用來穩定股價。

　　 紫光：不差錢、手握一堆殼

實際上早在2015年紫光入股500彩票網時，就有投資者討論關于私有化問題，畢竟紫光國資大腿，不差錢，也喜歡玩私有化游戲。此前一統國內半導體，就先是一手17.8億美元私有化收購展訊通信，再一手9.07億美元搞定銳迪科，前后相差僅僅幾個月。

如今紫光在500彩票網的持股越來越高，去年6月份為15.2%，后來不斷增持，今年12月12日公告顯示，紫光持股比例已經高達21.95%，照這個態勢，應該是在做私有化最后階段的準備了。

外加今年，紫光新進了14家公司，都是總股本數少、市值低、股價不高、主營業務主要是傳統產業的準殼公司，其中更是有六家公司目前已經處在停牌狀態，看樣子紫光是只等500彩票網私有化完成順利登陸A股。

雖然，這一切都要等到500彩票網Q4財報才會見分曉，不過中概股Q4財報要集中在明年2月，放出利好，重組登陸A股，在4月完成試點項目，這時間看上去剛剛好，迎接2017年——互聯網彩票的第二春。

　　 少年維特：一個互聯網圈的懵懂少年。微信： Werther_Lee

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