曾叱咤一時(shí)的 蘑菇街 會(huì)成為開(kāi)心網(wǎng)第二么？

一周前業(yè)內(nèi)傳出消息， 蘑菇街 正在進(jìn)行與 美麗說(shuō) 合并后的最新一輪裁員，同時(shí)也是目前為止規(guī)模最大的一輪裁員。熟悉內(nèi)情的人士透露， 蘑菇街 的員工數(shù)已經(jīng)從與 美麗說(shuō) 合并后的2500人以上裁至1500人以內(nèi)，北京辦公室的員工更是只有100多人，且主要為運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。

截稿前，原 美麗說(shuō) 的高管與中層核心均已悉數(shù)離職。更為致命的是，合并之前蘑菇街與美麗說(shuō)在2015年的交易額接近200億人民幣，可是雙方合并后的2016年交易額卻銳減至90億人民幣左右。

到底發(fā)生了什么，讓曾經(jīng)雄心勃勃想要叫板阿里、京東、唯品會(huì)的蘑菇街陷入如今境地？

合并后美麗說(shuō)營(yíng)收大幅下滑

上述知情人士透露，當(dāng)初在資本的撮合下蘑菇街與美麗說(shuō)進(jìn)行合并，卻沒(méi)想到美麗說(shuō)業(yè)績(jī)的低迷程度超過(guò)預(yù)期，再加上核心員工的離開(kāi)令團(tuán)隊(duì)呈現(xiàn)一片散沙的局面。

“人浮于事，很多人都在混日子，這根本不像是創(chuàng)業(yè)公司的狀態(tài)。這是當(dāng)時(shí)合并前管理團(tuán)隊(duì)所沒(méi)有想到的。”一位蘑菇街前高管表示，2015年美麗說(shuō)通過(guò)冠名跑男、簽約鹿晗代言這種高舉高打的方式將營(yíng)收做的很高。與蘑菇街合并后，出于控制成本的考慮，停止了與鹿晗的代言合約及跑男冠名，這兩項(xiàng)舉措為公司節(jié)約了大量開(kāi)支，但同時(shí)帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)卻是美麗說(shuō)營(yíng)收大幅下挫。

“沒(méi)有想到他們那邊（指美麗說(shuō)）的銷售額是‘虛假繁榮’，我們停止了成本昂貴的市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)后才發(fā)現(xiàn)這筆交易虧大了”。這位前高管透露，蘑菇街CEO陳琪在接手美麗說(shuō)后不久，曾在一次高管會(huì)議上坦言，與美麗說(shuō)合并是接手了一個(gè)“爛攤子”。之后蘑菇街高管岳旭強(qiáng)全面掌控美麗說(shuō)，并通過(guò)內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整、裁撤多余人員等方式“挽救”美麗說(shuō)，遺憾的是這些舉措并沒(méi)有太大效果。

不過(guò)，也有美麗說(shuō)方面的前員工并不認(rèn)同上述蘑菇街前高管的看法。

該名前員工認(rèn)為，蘑菇街與美麗說(shuō)合并前，美麗說(shuō)在市場(chǎng)占有率、營(yíng)收等幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)上都強(qiáng)于蘑菇街，兩家合并后，蘑菇街高管將大量美麗說(shuō)的資源投放到蘑菇街平臺(tái)，并且在雙品牌運(yùn)作中強(qiáng)化蘑菇街品牌的市場(chǎng)投入，大幅減少美麗說(shuō)的品牌投入，這才導(dǎo)致了美麗說(shuō)營(yíng)業(yè)額出現(xiàn)大幅下滑。

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據(jù)了解，美麗說(shuō)在與蘑菇街合并前，曾嘗試推出過(guò)與工廠合作推出自有品牌服飾，該業(yè)務(wù)曾為美麗說(shuō)貢獻(xiàn)了大量營(yíng)收，當(dāng)時(shí)已經(jīng)成為內(nèi)部增速最快的業(yè)務(wù)。然而合并后，陳琪以該業(yè)務(wù)與未來(lái)公司發(fā)展方向不符為由，砍掉了這個(gè)具有增長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)。

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另外，在蘑菇街與美麗說(shuō)合并后，原美麗說(shuō)管理團(tuán)隊(duì)對(duì)陳琪并沒(méi)有表現(xiàn)出十足的認(rèn)可，大量核心管理層的離職也是美麗說(shuō)業(yè)績(jī)下滑的重要原因之一。

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無(wú)論哪種說(shuō)法更為接近真相，無(wú)法回避的一個(gè)事實(shí)是：蘑菇街與美麗說(shuō)合并后，美麗說(shuō)營(yíng)收大幅下挫。

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這與合并時(shí)陳琪對(duì)外宣稱的1 1大于2的說(shuō)法嚴(yán)重不符。雙方的投資人曾經(jīng)希望通過(guò)合并降低人力、品牌等成本投入，并提升營(yíng)收規(guī)模，進(jìn)而形成合力沖擊IPO。事實(shí)卻是合并在降低成本的同時(shí)，營(yíng)收規(guī)模縮小的更快，反而導(dǎo)致了更大規(guī)模的虧損。

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筆者了解到，在合并的1年中蘑菇街還嘗試了網(wǎng)紅直播、商家倒流、甚至開(kāi)設(shè)店鋪等業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)雖然為蘑菇街帶來(lái)了不錯(cuò)的現(xiàn)金流，卻因?yàn)橐?guī)模太小而無(wú)法力挽狂瀾。

商業(yè)模式受限，夾縫中求生存

互聯(lián)網(wǎng)投資人兼分析師李明認(rèn)為，蘑菇街與美麗說(shuō)合并之后美麗說(shuō)業(yè)績(jī)下滑的錯(cuò)誤并不在美麗說(shuō)。

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“這兩家公司創(chuàng)業(yè)初期選擇的切入點(diǎn)很好，不過(guò)時(shí)運(yùn)不濟(jì)，隨后遭到平臺(tái)的封殺。開(kāi)始轉(zhuǎn)型做電商的時(shí)候，又出現(xiàn)了唯品會(huì)、小紅書(shū)這樣新興的電商公司，沒(méi)有占到什么便宜。”李明認(rèn)為，無(wú)論蘑菇街還是美麗說(shuō)，都沒(méi)有很好的把握電商行業(yè)最新的趨勢(shì)，并順應(yīng)趨勢(shì)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。反而是在原來(lái)的小圈子內(nèi)互掐。

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“看看后來(lái)唯品會(huì)創(chuàng)造的資本市場(chǎng)奇跡，再看看蘑菇街、美麗說(shuō)，他們?cè)谝粋€(gè)小眾市場(chǎng)中拼第一名，卻沒(méi)有看到更廣闊的藍(lán)海市場(chǎng)。反應(yīng)過(guò)來(lái)的時(shí)候，已經(jīng)被新興的互聯(lián)網(wǎng)公司占下山頭。從這點(diǎn)來(lái)看，兩家公司走向沒(méi)落一點(diǎn)都不可惜。”李明表示，這兩家公司在后來(lái)至少有2次轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)，一次機(jī)會(huì)是網(wǎng)紅電商，一次機(jī)會(huì)是從電商導(dǎo)購(gòu)轉(zhuǎn)型電商平臺(tái)。這兩次機(jī)會(huì)中抓住任何一次，都可以將公司推向新的高度，可是轉(zhuǎn)型的時(shí)機(jī)太晚了。

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李明表示，蘑菇街、美麗選擇的女性綜合電商領(lǐng)域也無(wú)法支撐起一個(gè)上市公司。說(shuō)的商業(yè)模式存在天然缺陷，

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互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的一大準(zhǔn)則是高頻應(yīng)用秒殺低頻應(yīng)用，從滴滴干掉E代駕到美團(tuán)打敗對(duì)手稱霸O(shè)2O行業(yè)，都說(shuō)明了這個(gè)道理。在女性電商市場(chǎng)中，唯品會(huì)的崛起從蘑菇街、美麗說(shuō)那里分流了大量用戶。網(wǎng)紅時(shí)代，流量和用戶又被今日頭條、聚美優(yōu)品、什么值得買瓜分。

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李明認(rèn)為，錯(cuò)過(guò)這么多機(jī)會(huì)，蘑菇街與美麗說(shuō)的決策層難辭其咎，最終不得已選擇抱團(tuán)取暖卻又因?yàn)閮?nèi)耗錯(cuò)過(guò)更多機(jī)會(huì)，最終導(dǎo)致今天的結(jié)局。

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李明的說(shuō)法并沒(méi)有得到內(nèi)部人士的認(rèn)同。一位接近陳琪的人士透露，2016年與美麗說(shuō)合并后，蘑菇街的舵手陳琪并沒(méi)有坐以待斃。反而做了一系列諸如網(wǎng)紅直播帶動(dòng)電商業(yè)務(wù)的嘗試。

可惜的是巨頭也開(kāi)始布局這些業(yè)務(wù)，蘑菇街只能在夾縫中求生存。

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“舉例來(lái)說(shuō)，蘑菇街上線網(wǎng)紅直播后首日很多網(wǎng)紅店鋪的GMV就突破了百萬(wàn)，這個(gè)成績(jī)非常令人欣喜。結(jié)果沒(méi)多久，淘寶也上線網(wǎng)紅直播，從GMV的數(shù)據(jù)看基本可以用秒殺蘑菇街來(lái)形容。”

該人士透露。

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分析師趙建軍認(rèn)為，蘑菇街直播業(yè)務(wù)遭到淘寶秒殺正好說(shuō)明其業(yè)務(wù)模式存在問(wèn)題。面對(duì)巨頭的競(jìng)爭(zhēng)毫無(wú)對(duì)策。他直言，蘑菇街至今仍在燒錢，不僅現(xiàn)在無(wú)法盈利，可見(jiàn)的未來(lái)更看不到實(shí)現(xiàn)盈利的曙光。蘑菇街依然需要通過(guò)廣告營(yíng)銷獲取用戶，而今天的用戶獲取成本已經(jīng)非常昂貴。資本寒冬下出現(xiàn)今天的局面并不意外。

沖擊IPO無(wú)望，與京東談判遇挫

2016年1月蘑菇街與美麗說(shuō)合并時(shí)，陳琪放言，蘑菇街美麗說(shuō)在電商領(lǐng)域的排名是第四名。在內(nèi)容端，國(guó)內(nèi)只有微信與微博超過(guò)了蘑菇街美麗說(shuō)。合并后的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就阿里、京東、唯品會(huì)。從國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)的趨勢(shì)看，比蘑菇街美麗說(shuō)厲害的前輩只有幾個(gè)巨頭。

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一位熟悉內(nèi)情的投資人曾透露，2016年初蘑菇街與美麗說(shuō)合并時(shí)，內(nèi)部提出過(guò)要在2016年沖擊IPO的口號(hào)，并在與高盛等承銷商進(jìn)行過(guò)接觸，可是因?yàn)闃I(yè)務(wù)模式，尤其是盈利問(wèn)題而受到資本市場(chǎng)冷落，IPO進(jìn)程被迫延后，資本市場(chǎng)更是對(duì)蘑菇街、美麗說(shuō)的商業(yè)模式、盈利前景提出多次質(zhì)疑。隨后在騰訊的推動(dòng)下，蘑菇街曾與京東進(jìn)行過(guò)收購(gòu)談判，不過(guò)也因?yàn)閮r(jià)格問(wèn)題無(wú)疾而終。

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據(jù)透露，蘑菇街管理層同多個(gè)承銷商接觸后發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)對(duì)這種商業(yè)模式的公司沒(méi)有任何興趣，從公司內(nèi)部而言，短期內(nèi)又無(wú)法看到盈利的希望，不得已管理層接受了投資方騰訊的建議，在2016年年底與京東就全盤(pán)收購(gòu)的事情進(jìn)行了談判。

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談判過(guò)程中，蘑菇街與美麗說(shuō)合并后的估值接近30億美元，不過(guò)這一估值遭到京東的質(zhì)疑。盡管以陳琪為代表的蘑菇街在估值問(wèn)題上曾做出過(guò)讓步，但是京東方面在調(diào)研后沒(méi)有進(jìn)行繼續(xù)談判的動(dòng)作。

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另一位不愿具名的消息人士表示，陳琪最終給出的估值在24億美元附近，京東方面依然認(rèn)為價(jià)格太高，談判就此終結(jié)。

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2016年6月15日，蘑菇街、美麗說(shuō)、淘世界宣布合并為美麗聯(lián)合集團(tuán)。但半年多過(guò)去了，事實(shí)是三家聯(lián)合后并沒(méi)有吸引更多用戶，反而導(dǎo)致用戶大量流失。員工也從聯(lián)合前的2500人減少至目前不到1500人的規(guī)模。

文 | 貓耳Tech特約作者?逸梓