2016年4月28日，由億歐網主辦的聚焦“ 互聯網+ 新經濟”暨億歐網大連2016年 創業 創新 論壇在大連星海假日酒店如約舉行。此次論壇主題為“聚焦互聯網+新經濟”，以期聚合大連本土創業創新力量，探討二線城市的創業機會。到場的嘉賓有 油小二 創始人兼CEO曹耀、 迭代資本 合伙人 戚瓊 、 創業工坊 董事長胡劍鋒、 大連出口時代 CEO徐延峰、 奧林科技 董事長王堅，千機團COO隆北平、 車300副總裁趙璐、億歐網合伙人郭廣等。

會上迭代資本合伙人戚瓊以《服務類互聯網創業項目的投資邏輯》進行演講，核心提要：

1.?垂直人群的時代已經過去了，接下來我認為只能垂直于產業。

2.?每一個行業都是供應、需求加下面一塊支撐的點。

3.?迭代的角度來講，當年PC端沒有做成的事情，可能現在會在移動端完成互聯網和產業更好的結合，因為現在確實是到了一個產業升級轉型的階段。

4.迭代資本在服務類創業項目的判斷邏輯：這是所有投資人跟創業者聊天都會問的問題，第一個是這個市場是不是足夠大？你是不是在這個市場的核心化環節？

5.?在消費服務領域，智能硬件始終有機會，因為它代表了整個消費升級的趨勢。

以下是演講全文（有刪減）

大家下午好，我是迭代資本的戚瓊，之前主要是杭州、北京和深圳，所以接觸的大連的創業者很少，所以很感謝有這樣一個機會跟大家分享，也學習到很多。

我的演講問三個部分，第一部分是做廣告，第二部分是移動互聯網的投資邏輯，第三點是細節，就是我們看中的一些點。

迭代資本從2013年開始投資移動互聯網 ，早起投的是VISA這樣的一些應用，我不知道大家有沒有在用？IN是一個最早的圖片分享社區，最早是美化圖片的一個小工具。VISA也是一個很好的工具，比如我經常透支，這樣我可以跟它借錢。還有Bong是比小米還早的一個做智能手環的。還有別樣紅，是做酒店的，比如用微信訂房間、開門等等。億歐網也是我們一個典型的案例。IN自從我們投資了之后，它的業務翻了60倍，其他的也在10倍以上。我們剛剛拿到的下一輪的投資，我們在2014年底做的，這些投資主要發生在2015年，一年的時間。

既然有新的投資邏輯，就一定要有老的投資邏輯。老的投資邏輯主要是跟著智能手機的量來走的，我們成立的時候，智能手機還沒有那么瘋狂，那個時候做APP特別的痛苦。 適配蘋果很容易，但是安卓，還有Windows等，不同的版本，我們要請不同的人。大家覺得手機是一個體積更加小，功能差一點的小電腦，所以大家討論的時候都說，我們把電腦PC端上的東西搬到手機上，比如移動美眉等等。我當時接觸的項目就是現在比較瘋狂的，叫中文在線。因為大家開發的東西比較多了，手機漸漸成熟了之后，大家發現手機和PC不太一樣，最開始發現不一樣的就是對瀏覽器的一個拆解，因為我們在PC端會發現大部分和互聯網相關的事情，都是和瀏覽器這個大應用產生關系的，比如看一下天氣，看一個視頻都是在瀏覽器里。 所以瀏覽器是PC端一個超級的大應用。但是手機不一樣，做瀏覽器的效果感覺不是很好，就產生了新的機會。所以在那一段時間做應用商是最好的，假如四五個翻一倍的項目，那么里面有一般是做應用商的。

我的感覺是從2013年底到2014年初以后，是真正利用了手機特有的屬性，以前還是認為手機是一個小電腦的時代。后來，大家發現手機和電腦是完全不一樣的東西。 手機最大的特性是拍照，是不是？國內國外都有好的工具。也是從那個時候開始，移動互聯網投資進入了比較瘋狂的時期，因為大家發現這個東西完全不一樣。還有一些特性，比如隨身性，那個時候講定位，有了那個東西之后，大眾點評就開始沸騰了，因為有了團購這種方式，整個大眾點評的估值到了一個新的階段。那個時候發現了手機的物理屬性，開發了不同的只適合于手機端的應用，我們的投資邏輯也隨之改變，開始投一些更加適合手機端使用的東西。投這樣的東西最大的好處就是，最低成本地獲取了大量的流量。當時覺得獲取很便宜，大概幾分錢。但是這樣的好事情不會長久的，這個數據是智能手機的出貨量，2015年以后出貨量已經下降了，因為小白用戶已經減少了。超級用戶出現了，就是微信。新APP無的機會開始越來越少，同時購買的成本越來越高了。比如之前大家做地推的時候，就是在賣手機的地方，告訴給他的手機上裝應用，我就給你多少錢，每天有人買新手機，但是沒有人買新手機的時候，這一招就不好用了，我們獲取客戶的成本越來越高。所以我們要更加接近變現的商業模式來做。我們下一步要做一個垂直于人群的商業，比如做母嬰社區，因為母嬰的人群屬性比較特殊。

我剛才說的垂直人群的時代已經過去了，接下來的時代，我認為只能垂直于產業來做了。 互聯網跟產業更好的結合，在PC端的時候就已經有很多人提了。 我入行的時候，互聯網沒有那么火爆，那個時候很多人說下一個結合必定產生在傳統產業，但是沒有，因為移動互聯網開始爆發了，所以大家就忘了，就開始投那些東西了。現在來說，整個投資接是兩種聲音，一種是大家希望找到新的流量，你們看我們的投資人很瘋狂，因為這些意味著大規模的低成本的客戶，所以我們肯定要追求。但是問題的關鍵點是，2014年比較火爆的是智能硬件，比如手環。大家認為手環要取代手機了，后來發現手環太小了，但是可以有手表啊，也是隨身的，比手機還大一點，能完成的功能也多一點。后來發現手表也不行了，接下來怎么辦？過了這么多年，現在又出現了新產品，所以大家都在追逐。

迭代的角度來講，當年PC端沒有做成的事情，可能現在會在移動端完成互聯網和產業更好的結合，因為現在確實是到了一個產業升級轉型的階段。我覺得大家都應該感覺到國家的決心了，我不知道你們看沒看期貨？ 螺紋鋼是暴漲啊。如果現在投鋼廠，一個煉鋼爐要造出來，一兩個月就能見成效。但是現在國家對去產能是非常堅定的。所以現在和五年前PC端要和產業結合不一樣了，我認為這個時候投這件事情要更加穩妥一些，但是可能需要更長的時間，經受一定時間的考驗。

B2B也好，服務性的項目也好，這個熱點在去年已經有很多資本在做了，也是被炒過的概念了，因為大家的邏輯很清楚。第一用戶已經準備好了，現在很多企業家，七八十年代出生的人，他們的行事風格和上一輩的企業家不一樣，比如他們的錢基本都花在企業上，他們會買一些專業的服務。我沒有任何歧視的意思，七八十年代出生的人，接受西方文化的侵蝕更深一些，所以專業的人做專業的事，這種理念會比較好，它會購買更多的服務。還有更重要的是基礎建設已經完成了，支付寶說，在現在268塊錢一下的東西，在手機上支付完成是非常輕松的，用戶基本是不考慮的，這個跟從前不一樣。這樣一個基礎建設就意味著有很多的交易可以在上面完成。因為之前沒有辦法在PC端上做成，因為大家覺得網上就是可以買到便宜東西的。我們還投了一家在網上買車的項目，在用戶整個買車的金額都在網上支付，成交量還不錯。所以現在支付形式的改變，已經完全閉環，就是在網上就可以實現了。消費升級帶動產業升級是近十年的趨勢，通過互聯網手段加速產業升級，是我們迭代資本目前的大邏輯。

我要舉一個例子，微鏈是我們的一個合作伙伴，它也是做服務的公司，一開始他是通過工具的切入，做一些創業活動。在創業者這個群體中最需要什么？一個是投資，一個是更加專業化的企業服務。還有涂圖，一開始他只是一個提供圖片的SDK，我說了很多的APP創業已經死了，所一這條路非常限制他未來的成長，因為它值錢有那么多的圖片累積，它開始轉向對于醫療行業的服務，其實這種轉型反而打開了它的市場前景，所以現在它的整個估值和 融資 情況反而更好了。還有雪瓣也是我們投的，他最到的時候是希望解決所有培訓機構的場地問題，希大家尋找場地更加的輕松，現在的企業家和客戶都對產品花的東西來買單，所以做一個更加完整的產品化的打包，把整個場地的管理和教材、招生體系都做在里面。本來很多培訓機構有很多的店，需要四五個人才能運轉，但是通過這一套系統，可能每個店只需要一到兩個人。

接下來就是總結一下，我們在服務類創業項目的判斷邏輯。這是所有投資人跟創業者聊天的時候都會問的問題，第一個是這個市場是不是足夠大？你是不是在這個市場的核心化環節？ 打一個比方，就好像最早期的時候我們挖一個金礦，因為金礦裸露在外面，你可以隨便挖出來，但是現在的金礦比較深，你可能需要一把鉆子，這個時候就需要出現一個行業在關鍵點上，并且找一個非常好的切入點，你需要用鉆頭，才有意義。

第二個問題問的是為什么是你做，而不是別人做？ 因為世界上的人這么多，我聽創業者說的多了，我每天早上起來都有一兩個新的創業項目，但是這個創也機會真的屬于我嗎？還真不一定。肯定不是屬于我的，是屬于你們的。

第三個問題是為什么現在做？ 其實互聯網創業在中國已經不是一個新興事物，很多人都在做，并且所有的創業公司都是非常辛苦的在做這件事情。為什么那個時候不行，現在行，這是必須要回答的問題。

還有一個問題是如何兜售你們產品，早起的互聯網+中，都是把傳統的家裝公司拆解出來，把設計師獨立出來，把建材獨立出來，把施工隊獨立出來，這樣價格可以更清晰，讓裝修的費用直線地下降。但是現在的趨勢是又把這些東西重新包起來，變成一個新的互聯網+的公司，它提供的服務從表面上來說，感覺又回到了之前，但是它是采取了更透明的方式，性價比更高的方式，利潤并不比傳統的互聯網家裝低。 ???

我認為每一個行業都是供應、需求加下面一塊支撐的點。 這樣講有點虛，這個圖片會更加清晰一點。醫療供應的是醫生，需求者是病人，支撐是醫療器械等。整個醫生的組織形態都是不合理的，病人接受的東西是非產品化、非標準化、非透明化，所以導致醫患關系非常不好。醫療的支撐體系有很大的問題，整個醫院的組織管理體系，整個醫療器械的管理體系，甚至小到一個圖像的管理體系，都有問題存在。所以我們投資者這么喜歡投互聯網醫療，因為它的機會很多，相對于我們現在被市場經濟所控制的產業來說，它的產業的形態還比較原始。

我們再說一下娛樂，現在是一個娛樂大暴發的時代。但是中國的娛樂的供應體系也是跟10年前沒有什么大不同 ，因為我們有廣電總局，所以有一些事情不知道怎么做， 但是可以標準化的某些細節也依然沒有做，比如說不是大IP的那種內容生產者的經紀人體系。 還有內容的測試平臺，中國沒有電視劇的內容測試。游戲在中國做得不錯，因為游戲有很多的測試環節，一個游戲從開發到推向市場有無數的一測、二測，但是電視劇沒有。 ?

在消費服務領域，我始終會說，智能硬件始終有機會。 因為它代表了整個消費升級的趨勢。很多人覺得價格戰在中國硬件體系內有非常不好的效應，因為使大家的利潤都沒有了。這里面牽扯到智能硬件是什么？其實智能硬件不是高科技，就應該以消費品的方式來做，消費品是品牌的方式來做的。我們怎么做品牌？因為傳統做一個品牌要很多年。如何利用移動互聯網，使你的品牌效應形成的更加快。

這些基本上是我對目前互聯網+產業升級的投資邏輯的思考，如果有小伙伴們覺得跟我有契合，歡迎你到我們迭代資本。