億歐新制造10月30日消息，今日下午， 京東方 披露2019年 第三季度 報告。報告顯示，公司前三季度實現(xiàn)營收857.22億元，同比增長23.4%； 凈利潤 18.52億元，同比下滑45.18%；扣非后凈利潤虧損1.89億元。其中，第三季度凈利潤1.84億元，同比下滑54.49%；第三季度扣非凈利潤虧損8.4億元。

營收增長，凈利潤持續(xù)下滑，扣非凈利潤虧損嚴(yán)重。這份慘淡的成績單，在秋冬交替之季更顯蕭瑟。

顯而易見，在2019年前三季度中，盡管營收相比上年同期下滑，但歸屬上市股東的凈利潤是正向的。然而，在扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤就不只是下滑，而是巨額虧損。

對于該部分“非經(jīng)常性損益”，京東方解釋為“本公司對子公司合肥鑫晟光電科技有限公司少數(shù)股東的出資承擔(dān)受讓及換股義務(wù)，根據(jù)金融工具相關(guān)會計準(zhǔn)則計入金融負(fù)債。本報告期內(nèi)，本公司與合肥合屏投資有限公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定受讓合肥合屏所持合肥鑫晟合計 15.3846%的股權(quán)，受讓完成后，合肥鑫晟將成為公司的全資子公司。根 據(jù) 準(zhǔn) 則 要 求 ， 將 現(xiàn) 金 支 付 金 額 與 賬 面 金 融 負(fù) 債 的 差 額 人 民 幣 795,126,980.00 元計入當(dāng)期損益。”

對于報告期內(nèi)主要財務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)指標(biāo)發(fā)生變動的情況及原因，在季報中解釋為：

1.在建工程較期初增加35%，主要是報告期內(nèi)隨新項目建設(shè)進(jìn)度相應(yīng)增加所致；

2.短期借款較期初增加75%，主要是報告期內(nèi)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低財務(wù)成本所致；

3.一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債較期初增加88%，主要是報告期內(nèi)一年內(nèi)到期長期借款轉(zhuǎn)入所致；

4.應(yīng)付債券較期初減少96%，主要是報告期內(nèi)提前兌付公司債券所致；

5.研發(fā)費用同比增加75%，主要是報告期內(nèi)研發(fā)投入增加所致；

6.財務(wù)費用同比減少38%，主要是報告期內(nèi)公司償還賬面可換股的債權(quán)，財務(wù)費用降低所致；

7.資產(chǎn)減值損失同比增加51%，主要是根據(jù)成本與可變現(xiàn)凈值孰低法計提存貨跌價增加所致；

8.投資收益同比減少71%，主要是報告期內(nèi)到期理財減少所致；

9.籌資活動現(xiàn)金流量凈額同比增加38%，主要是根據(jù)新項目進(jìn)度，項目公司落實投資資金所致。

值得注意的是，在季報中，京東方提到與樂視及賈躍亭涉及金額4,184萬美元的買賣合同糾紛仍在等待法院通知或判決，京東方就此計提了相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備，這一事件對公司的影響存在不確定性。聯(lián)系到賈躍亭已申請破產(chǎn)清算，這筆款項收回的可能性微乎其微。

此外，公司目前有多個產(chǎn)業(yè)園，在建投資支出較多或許是造成凈利潤持續(xù)低迷的原因之一。

在第三季度報告中，“重要事項進(jìn)展情況及其影響和解決方案的分析說明部分”明確提到了《關(guān)于簽署生命科技產(chǎn)業(yè)基地項目合作協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議（二）的公告》。事實上，京東方在2018年就與北京市房山區(qū)人民政府簽署了多項生命科技產(chǎn)業(yè)基地項目合作協(xié)議。

此前，廣大證券分析師在研報中指出，京東方在 LCD 領(lǐng)域經(jīng)過大量逆周期投資后，在產(chǎn)能和技術(shù)上已不弱于韓國廠商，同時在大尺寸面板方面具備一定的領(lǐng)先優(yōu)勢。在柔性 OLED 面板領(lǐng)域，京東方是行業(yè)的領(lǐng)頭羊之一，在技術(shù)、專利和設(shè)備上具有先發(fā)優(yōu)勢，將深度受益于柔性 OLED 行業(yè)的快速發(fā)展。

但同時，京東方也可能面臨LCD 面板新建產(chǎn)能超出預(yù)期、新產(chǎn)線的產(chǎn)能和良率爬坡情況不及預(yù)期、OLED 產(chǎn)品的下游應(yīng)用場景擴(kuò)展不及預(yù)期的風(fēng)險。

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