【編者按】 金融科技 公司大大改變了金融服務競爭的基礎，但還沒極大改變競爭格局，除了在金融服務本來就比較缺乏或者沒有滿足客戶需求的地區。 金融科技公司顛覆金融行業格局的八大驅動因素為 1、成本貨品化2、利潤再分配3、消費者觸達力4、平臺崛起5、數據貨幣化6、勞動力仿生化7、科技公司變得有系統重要性8、金融的地區分化。

本文首發于零壹財經，作者孫爽；經億歐編輯，供行業人士參考。

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2014年， 世界經濟論壇 （World Economic Forum, WEF）在達沃斯舉辦的年會上啟動了“金融服務的顛覆式創新”研究項目。到今天，WEF已經發布了四份項目報告，最近的一份是8月22日發布的《超越金融科技：細致評估金融服務的顛覆潛力（Beyond Fintech: A Prgamatic Assessment of Disruptive Potential in Financial Services）》（以下簡稱為“《報告》”）。

《報告》稱第四次工業革命（又被稱作“工業4.0”）已經讓金融系統發生了“地震級”的轉變，它的影響會遠遠超過現在金融科技公司對金融服務的指引，過去數十年影響著消費者、監管者、從業者和其他利益相關方的塑造了這個行業的價值鏈正在被顛覆和重塑。AltFi News將這一點解讀為“比起金融科技公司，銀行們更應該害怕的是Facebook”。

《報告》從最近的創新、 趨勢 、行業發展的終極形態和不確定性等角度深入研究了支付、保險、數字銀行、借貸、投資管理、股權眾籌和市場基礎設施七大領域。

值得注意的是，《 報告》所指的金融科技是小的、技術賦能的金融服務業的新進入者，而不是進入金融服務業的大型科技公司（如擁有Apple Pay的Apple）或者增加對科技投入的市場上已有的金融機構。

《報告》認為金融科技公司抓住了定義創新的方向和速度的機會，提高了消費者對金融服務的預期，但客戶轉換現有服務商的意愿被高估了，金融科技公司打造新的金融基礎設施和生態系統也困難重重。因此， 《報告》認為金融科技公司大大改變了金融服務競爭的基礎，但還沒極大改變競爭格局，除了在金融服務本來就比較缺乏或者沒有滿足客戶需求的地區。

也就是說，金融科技公司并未顛覆傳統的行業格局，但卻為未來的顛覆打下了基礎，原因是金融科技公司改變競爭基礎的成功經驗和科技的增速發展。盡管傳統金融機構有快速改進自身服務的潛力，但不管是現在還是未來，都面臨著被快速顛覆的威脅。

《報告》總結了金融科技公司顛覆金融行業格局的八大驅動因素，并對這些因素做了闡述、給出了例子和它對消費者、監管者和現有機構的影響。本文在此列出部分內容：

1、成本貨品化

——金融機構會將能與行業伙伴共享的共享、能外包的外包、能自動化的自動化，將精力更多地放在能和競爭對手產生差異化的地方

——跟合作伙伴共享成本和利用自動化的行業標準工具會扁平化價值鏈

——企業級服務商（B2B平臺）和行業共享基礎設施涌現

——當前從業機構需要差異化面向消費者的服務流程，中后臺則會貨品化

——貨品化，在某種程度上意味著同質化

2、利潤再分配

——科技和新的合作伙伴關系會讓機構越過傳統的價值鏈，因此利潤池也會被重新分配

——一些從業機構越過原來的中間商直接服務消費者，這會導致和原來的一些合作伙伴直接成為競爭對手

——致力于連接市場從業機構的平臺更容易受到顛覆，中介會受到來自所有方面的競爭壓力，因此，為了生存，不得不致力于實現規模經濟

——監管者會削弱金融機構對基礎設施的控制力，一個例子是歐盟的支付服務指令（Payment Service Directive,PSD2）

3、消費者觸達力

——誰能觸達用戶，誰就擁有競爭優勢。因此，純粹的生產商必須有高度的規模經濟或者高度聚焦

——尤其是在產品同質化的情形中，直接觸達消費者的服務商會強化自己的品牌而淡化制造商的

——而能觸達消費者的金融服務分發商只會越來越少，在市場洗牌過程中。這些公司會占據大量市場份額

4、平臺崛起

——金融服務分發的主流模式將是聚集單一服務商

——平臺可以讓專注于產品的金融科技公司迅速擴張

——金融機構無法掌控銷售渠道的情形下，產品的差異化愈發重要

5、數據貨幣化

——在差異化的過程中，數據愈發重要

——原本靜態數據庫將越來越多地被加入來自多種渠道的實時數據

——服務商必須增加對消費者的價值，這樣消費者才會與其發生更多互動，服務商才能收集更多數據點。數據的安全性也會變得更為關鍵，這是為了讓消費者信任自己

——負責監管數據的監管機構對金融服務會有更大話語權

6、勞動力仿生化

——機器替代人工的趨勢不斷發展，金融機構管理勞動力和資本的能力將作為一種單獨的能力體系

——也就是說，要學會同時管理人和 人工智能

7、科技公司變得有系統重要性

——金融機構越來越像，并且依賴大型科技公司來獲取重要的基礎設施（如 云計算 ）和差異化的科技能力

——金融機構和大型科技公司的碰撞對所有公司來說都意味著艱難選擇：要么依賴大型科技公司，要么冒著落后的風險

8、金融的地區分化

——不同的監管偏好和客戶需要使金融服務在不同的地區選擇不同的路徑

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