億歐大健康2月27日消息，今日， 平安好醫生 發布上市以來首份年報。 據2018年度財務報告，平安好醫生全年實現總收入33.4億元，同比增長78.7%； 毛利為9.1億元，較2017年6.1億元增長49.0%，然而凈 虧損 9.1億元。

成立于2014年8月的“平安好醫生”主營線上醫療及健康服務，包括家庭醫生、消費型醫療、健康商城、健康管理和互動。2018年5月4日，平安好醫生“敲鑼打鼓”正式登陸港交所，成為“ 互聯網醫療 第一股”。

健康商城和消費性醫療成“好醫生”支柱性業務

從平安好醫生營收情況來看，各業務板塊均呈現增長。其中，家庭醫生服務收入4.1億元，同比增長15.6%； 消費醫療業務收入9.1億元，同比增長37.5%；健康商城業務最為突出，收入18.6億元，占總收入的大半壁江山，同比增長108.1% ；健康管理和互動僅1.6億元，但同比增長111.5%。

家庭醫生服務主要通過AI輔助的自有醫療團隊和外部名醫，為用戶提供7*24小時在線咨詢、轉診、掛號、住院安排、第二診療意見及1小時送藥等一站式服務。據年報表明，該板塊業務收入的增長主要來自于新產品就醫360和電子處方服務收入的增長。

消費醫療業務方面，平安好醫生主要通過整合線上線下網絡，為個人和企業客戶提供包括健康體檢、醫美、口腔及基因檢測等服務， 其所獲收入占總收入近三分之一，持續增長。 從年報中獲悉，該業務板塊主要來自于健康體檢業務持續看漲。2018年，平安好醫生服務體檢客戶超100萬人次，較2017年同比增長35%。從 互聯網+體檢的服務邏輯來看，主要在于提供增值服務，基于用戶上傳的檢查結果和電子健康檔案，為用戶提供檢查報告解讀、協助疑似患者線下復檢、為亞健康用戶提供健康咨詢和個性化健康管理計劃等。如此看來，該塊市場需求不小。

健康商城是平安好醫生最大的收入來源，占比55.7%。年報表示，該業務主要在于提高產品和服務的可及性， 在線提供覆蓋中西藥、營養保健、醫療器械、母嬰育兒及運動健身等眾多商品與服務。 從這個方面來說，互聯網醫療企業重“互聯網”輕“醫療”不失為自我造血的好路子。

健康管理和互動業務主要是流量變現，為企業客戶提供廣告產品與服務。對于平安好醫生來說算是雞肋型業務，毛利率雖高達81.5%，但一年到頭也只貢獻了1.6億元。

營銷費用持續上漲，“燒錢”仍在繼續

2018年，平安好醫生用戶體量持續擴大，公司在注冊用戶數、月活躍用戶數（MAU）和月付費用戶數（MPU）三項關鍵指標持續增長。截至2018年12月31日，公司注冊用戶數達2.65億，同比增加7240萬；期末MAU達5470萬，比去年同期增加85.4%；期末MPU達236萬，同比增長86.2%；全年平均付費用戶轉化率從2.7%提升至3.6%。

不過，“好醫生”付出的代價不小，年報中數據顯示，2018年銷售及營銷費用高達12.4億。 自2015年以來，平安好醫生就開始投入巨額的營銷費用“燒”流量。 根據資料顯示，2015年、2016年及2017年，平安好醫生對應的注冊用戶分別是3000萬、1.32億、1.92億，平均付費比率分別為0.9%、1.9%、2.7%，這三年來用戶營銷成本分別為1.29億元、5.92億元、4.78億元。

如此一來，在巨額營銷費用的壓力下，年年虧損已成常態，但虧損金額略有收窄。 2015年以來，平安好醫生均為虧損狀態，2015年、2016年、2017年和2018年分別虧損3.2億元、7.6億元、10.0億元和9.1億元，連續四年年累計虧損約30億元。

都說“有媽的孩子是塊寶”，作為中國平安旗下子公司，平安好醫生或許“不差錢”。但就算背靠大山，要避免成為“敗家子”，尋找清晰且可持續的盈利模式才是王道。

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隨著《“健康中國2030”規劃綱要》的發布和醫改政策縱深發展，我國醫療服務行業也正迎來一個新的升級階段，即是從“規模”向“價值”的變革。醫療產業與新技術逐漸融合，單純“走量”的醫療項目不再是投資首選，大量“偽需求”將在消費者“用腳投票”下出局……如何能夠轉危為安，借力打力，最終在資本寒冬后的2019脫穎而出？

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