【編者按】本文為 盛景網聯 董事長彭志強對目前經濟形勢的判斷，對 中小企業 生態做了詳細解讀和說明，在經濟狀況日益嚴酷的未來，中小企業該如何把握自己的命脈，成功抓住發展機遇。本文為分享的上部。

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盛景研究院十年來長期深度接觸上萬家中小企業，也有完整的研究方法與框架，我們的研究團隊發現近半年來民營中小企業經營困難加劇，企業家和創業者的信心急轉直下。

中國宏觀經濟正處于L字型，有的經濟學家認為處于一橫的底部運行狀態，有的經濟學家認為依然處于一豎的下降探底狀態，總體來說，中國宏觀經濟處于下行周期。

在經濟下行的困難時期，“信心比黃金更重要”。但“信心”，來自于對所遇到問題的深層次洞察，看到事務的本質，來自于高效實踐精益、 共享 等立竿見影的策略與打法，更來自于可落地實操的系統化工具和方法，才能真正幫助中小微企業走出經濟的困難周期。

一、經濟下行期走勢解讀與展望

我們首先要厘清這次民營中小企業 經濟危機 從何而來？本質是什么？下一步會如何演變？

我們必須要對這次危機進行準確的定義，這次不是中國的經濟危機，也不是中國的金融危機，這次的問題是中國民營中小企業的危機。

中國財政收入增幅依然強勁，金融業盈利驚人，因此，這次L型走向集中反映了民營中小企業危機，尤其是民營中小實體企業遇到了重大考驗與挑戰。

日前國務院促進中小企業發展工作領導小組第一次會議提出中小企業具有“56789”的特征，即：中小企業貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的企業數量。

基礎設施建設作為宏觀經濟救急法寶，依然可以用，但中小企業扛起的“56789”一旦失守，后果不堪設想。因此，在經濟下行周期，在“56789”的背景下，緩解民營中小企業的經營困難應該上升為當下經濟政策最優先級考慮的戰略選項，其重要性遠大于上馬基礎設施建設。

（一）宏觀經濟政策回旋余地變小，重大考驗將長期存在

中美G2博弈，貿易戰只是表象，對中國經濟的直接影響其實非常有限，中美博弈的本質是科技戰、金融戰（資金外流與資本市場），歸根結底是“信心戰”（企業家/投資人和百姓對未來的信心），對此我們要有深刻認識和及時應對。

無論這次中美貿易戰怎么變化，未來的全球貿易（暗）戰將長期存在，因為各個國家日子都不好過，中美貿易逆差占到美國貿易總逆差約66%，在特朗普看來，中美貿易逆差問題一定要解決。因此，中國依靠出口帶動的好日子已經一去不復返。

人民幣對美元匯率貶值預期帶來中國資金外流壓力，跟企業一樣，現金流是最關鍵的底線。看著中國外匯儲備很大，3.2萬億美金，但中國外債就有1.8萬億美金，而一萬多億美金如果敞開了往外走，子彈一年就打光了。在美國進入加息周期，中國經濟處于下行期，中國資金外流壓力將長期存在。

去杠桿的問題則是刀尖上的舞蹈。規范資管計劃、打擊違規P2P等去杠桿手段連續實施后，民營中小企業資金狀況率先惡化。本意是整頓國企和地方政府國資平臺債務泛濫，但卻精準打擊了民企和上市公司，股權質押爆倉觸目驚心。去杠桿只能慢慢來，不能太急促，否則民營中小企業會很容易倒掉。中國債務高企問題將長期存在。

再來看房地產泡沫，則是如梗在喉，中國最大的“堰塞湖”就是房地產，明明知道是個毒瘤，但切記只能慢慢放氣，不能直接戳破泡沫，一戳就戳死自己了，必須慢慢來。慢慢來怎么辦？必須凍結流動性。所以，中國高房價和流動性凍結將長期存在。

總結起來，這些我們今天看到的很多痛苦的問題和毒瘤都將長期存在，不會在短時間內發生重大逆轉或改善。

與此同時，我們一直在呼吁、呼喚的資本市場改革與發展遠遠低于企業家群體的預期和期待。

在中國誰都知道房地產綁架了中國。我們要想擺脫房地產困境必須要找到一個足夠噸位、足夠體量的市場去對沖房地產下行壓力——答案是只有資本市場才能對沖房地產。

中國房地產資產估算，最多是400萬億的口徑，少的有200萬億，有什么市場能對沖房地產下行？只有資本市場。21世紀經濟的主戰場是資本市場，資本市場是科技、創新、實體經濟、百姓財富的主要發源地，資本市場對中國跨越中等收入陷阱的重要意義遠大于銀行體系。但中國這兩年資本市場不僅僅不發展，反而在倒退，一而再再而三地錯過改革窗口期，被寄予厚望的新三板市場改革一直躊躇不前。

總結起來，目前中國宏觀經濟政策的回旋余地變小，每一個方向都是剪不斷、理還亂，而且都將是長期存在的超復雜問題，短時間很難解決或逆轉。

“治大國若烹小鮮”，怎么可能？每一個政策選擇單看似乎都是對的，但最終演變的結果總是事與愿違。在當今超復雜多方博弈格局下，治理中國經濟確實是超高難度。

綜上，民營中小企業家、創業者應該大力呼吁國家出臺利好中小微企業的改革與創新政策，但國家也不易，宏觀經濟政策余地變小，因此，各位企業家要想明白，歸根結底還得立足于自救、自立、自保，這個大的判斷大家要有。

（二）中小微企業現在處于生死轉型2.0，內外交困。

中小微企業面臨生死轉型2.0，挑戰甚至大于2008年，因為那時企業普遍在山腳下，都還是光腳的，現在很多企業已經到半山腰或山頂上了，弓繃得很緊，上山容易下山難。

從外因來講，中小微企業面臨如下三大挑戰：

1、營收增長受壓

從中國整體來看，GDP增長已經轉入中速增長區，其實6%增速并不低，但主要靠基礎設施建設拉動，靠“鐵公機”。從企業角度來看，互聯網電商壓制了單價，房地產卷走了消費者的錢。

2、成本飆升速度太快

營收增長緩慢，如果成本增長也比較緩慢，那還是能夠生存的；但如果營收增長放緩，但成本急速飆升時，企業經營壓力就非常大了。

企業經營規范是必須的，但需要掌握“度”，需要實事求是，需要考慮民營中小企業的承受力，不宜速度太快、力度太大、范圍太廣、出手太狠。

房價的問題也是同樣的道理，房價不是不應該漲，是漲的太快，每年漲2%是合理的，但一年漲60%，太瘋狂。

成本也是同樣的道理。社保要不要規范？需要；要不要交稅？需要；環保要不要規范？需要；要不要“去杠桿”？需要。但如果一下就都一步到位，而且同時一步到位，那民營中小企業直接就死了。

新勞動合同法過于早熟，直接加大了中小微企業的經營難度，這話不是我講的，是部委領導在公開場合講的。類似的事情比比皆是，近年來中小微企業面臨各種政策擠壓，各種無謂的不合理的監管要求，經營困難持續上升。

房價飆升很多人都在喊，媒體也在喊，員工也在喊。但大家要認識到，房價上漲有一個終極承擔者，這個終極承擔者并不是國家，而是中小民營企業家。因為中小民營企業家解決了中國80%以上的就業問題，房價漲了，員工肯定希望老板漲點工資，多發點獎金。所以老板是房價上漲的終極承擔者。這幾年房價飆升直接導致了中小民營企業人工成本飆升。

隨著金稅工程推行，稅務征收越來越從嚴從緊。因經濟下行導致的“痛感”明顯增加，加之特朗普在美國大舉減稅，近期經濟學家和企業家廣泛呼吁中國減少稅率，個稅改革新方案已經發布，但企業增值稅、所得稅改革將會有一個復雜的論證與博弈過程。

就像企業“薄利多銷”一樣，降低稅率并不必然減少總稅收，因為金稅工程上馬之后強大的稅務征收能力完全可以確保中國稅率減少后的總稅收平穩增長。

減稅可以逐步討論，現在更應該呼吁立即制止各級部門隨意增加稅費，對創投業意欲按35%征稅就是一種典型的加稅沖動，尤其是迫在眉睫的社保轉由稅務局征收問題。

企業實際成本支出是征收費率乘以征收強度，如果社保在轉交稅務局征收之前不降低社保費率，在稅務局強大的征收能力面前，解決就業80%的中小企業社保成本將暴增，這遠遠超出了中小企業的承受力，也與供給側改革提出的五大任務之一“降成本”背道而馳。

經濟下行期，企業毛利少可以少交增值稅，凈利潤少可以少交所得稅，少賺少交、多賺多交，還能承受；但社保繳納是硬成本和硬支出，與企業盈利狀況是弱關聯，賺不賺錢都要交，只要你敢用人。所以面對社保成本潛在暴漲，企業主的理性選擇就是減少用人、大幅裁員，甚至是關門結束經營。

因此，社保轉由稅務局征收所導致的企業社保成本暴漲，將成為壓垮駱駝的最后一根稻草，極有可能出現中小微企業大幅裁員或大量關閉。

此事絕非危言聳聽，建議相關部門對此高度關注、盡快調整，在“穩就業”等六穩定背景下切不可大意。

3、警惕流動性抱死

所謂流動性抱死即大家不是沒有錢，但都害怕出問題，都把錢抱著。2008年金融危機就是典型的流動性抱死的過程。

去杠桿，我聽到過一個最悲催的表述，有個企業家跟我說：“過去一段時間搞去杠桿，資管、信托打掉了，P2P互聯網金融打掉了。“還舊續新”臨時倒貸款時只能借錢，之前還有地方借高利貸，現在連借高利貸的地方都沒了”。

所以如果不到一線實地了解中小民營企業的真實運行狀況，各種經濟政策可能直接導致民營中小企業資金鏈斷裂，導致產生新的系統性風險。

怎么去杠桿？去杠桿絕對不能單純在債務上（間接融資）下手，去杠桿必須同時在“資本金”（直接融資）上下手。如果不能發展VC/PE股權投資和IPO上市等資本市場直接融資，不能給企業增加資本金，去杠桿極有可能產生新的系統性風險，只有通過加大直接融資比重，同步增加中小企業的資本金，才能在不產生系統性風險的基礎上成功去杠桿。

從中小微企業內因來看，創新能力與意愿都比較匱乏，這是多數企業遇到困境的主因。

這些年以來，多數中小企業還是停留在同質化競爭狀態，相當多企業家還是熱衷于房地產，以投資固定資產為榮，少數企業被逼無奈參與創新，也缺乏足夠的耐心，總想速成。

創新是企業的生存能力和存在價值。炒房地產能生存嗎？不僅生存不了，以前掙的都得還回去。誰在過去幾年里在創新上打下了基礎，現在日子應該說過得不錯，如果還是在走傳統的老路，在創新的意愿和能力上沒有突破，那現在日子肯定難受。

創新能力和意愿匱乏是民營中小企業危機的內因和主因，外在困難只能說說而已，歸根結底還得靠自己的本領，還得在內因上下功夫。

（三）如何積極應對2018年中國民營中小企業危機？

為什么這輪的經濟挑戰大家要打起120分的精神？ 因為每隔十年一個周期，都得有一道關要過，1988年是日本金融危機，1998年是東南亞金融危機，2008年是美國金融危機，2018年，是中國民營中小企業的危機。10年一個周期，中國人喜歡8，但很遺憾每到8就是一個坎，就一道關。

為什么這次我們遇到的挑戰比2008年要大？因為2008年是美國人出問題，咱們是隔岸觀火，他得了肺炎，咱得的是感冒，只是咱給自己治病時下的藥重了些猛了些，而這回是咱自己的問題，美國經濟形勢之好讓人羨慕嫉妒恨。2008年是金融危機，而2018年是民營中小企業危機。所以各位企業家要做好打惡仗硬仗的心理準備。

在這種大判斷下我們建議政府及時出臺重大改革和重大創新政策。我們一直在代表民營中小企業進行呼吁，積極恢復市場的信心。2009年在金融危機最困難的時候推出了創業板，就是給民營企業一個大紅包鼓舞信心，2019年我們還是期待有些大動作，尤其是期待在資本市場有一些大動作。我個人的觀點如果中國資本市場不進行重大改革，要想解決這輪民營中小企業危機難度很大或者代價很大，推動資本市場改革反而可能是代價最小收效最大的方案。

該呼吁呼吁，但我們不能企盼天上掉餡餅，我們還得回到自己的企業真抓實干。對于各位企業家和創業者，在經濟低增長狀態之下要做好長期（艱苦）奮斗的準備。

注意，不是短期，不是一兩年，是大約五年，最少三年的心理準備。其次是（艱苦）奮斗，要過“苦”日子，但這個“苦”日子也不是多苦，所以我把它打了引號了，不是未必真的多么苦，而是因為以前太舒服了，要回到人間，回到常態。

過去我們從國家，到各級政府，到企業，到員工，對高速增長都太渴求了。國家如此，企業如此，要先生存下來，要先慢下來。

所以，民營中小企業經營理念要從增量到存量，在存量上做文章，在營收不快速增長的背景下過上好日子。建議中小企業左手抓生存，右手抓創新，照顧好自己的企業就是在為國家做貢獻。

二、經濟下行期的重大風險

現金流管理遠比利潤更重要

很多企業家只是關心利潤，但利潤是一個企業指標里面最不重要的一件事情，因為它是可以“做”出來，是可以調控的，是可以處理的。

作為專業投資機構，我們去看一個企業，第一看客戶價值，有沒有客戶價值是投資的前提。第二看現金流，第三看收入，最后才看利潤。即：客戶價值＞現金流＞收入＞利潤。

而很多企業家恰恰是倒著看的，先看利潤，賺多少錢，再看收入，再看現金流，最后看客戶價值，恰恰看反了，看倒了。很多民營企業家在這方面的認知往往是錯誤的。

利潤當然重要，但現金流更重要。因為再賺錢的企業只要現金流沒跟上，立刻就斷片了，今天沒利潤，只要現金流在正常運轉，不怕沒柴燒，所以現金流管理遠比利潤重要，尤其在經濟下行的周期里，這更是生存的第一課。

固定資產是流動性的天敵，庫存是癌癥，應收賬款是毒瘤。十年以來，我們在課堂與企業家一直在強調，流動性管理遠重于利潤，警鐘長鳴。在今天經濟下行期時更要反復講、持續講，講到企業家們嘔吐為止，直到流動性管理成為你的本能與行為習慣。

企業流動性管理，在過去錢多的時候，日子好過的時候，都沒所謂，而在下行期經濟形勢下，你是不是做好了流動性管理？這是生死存亡的考驗，企業家要做好準備，中國去杠桿可能持續五年以上。

美國進入加息周期，我們加不加息？不跟著加息，錢就容易外流，你也加息，資金成本一上來，流動性就更困難了。

因此，伴隨著美國進入加息周期，中國的流動性在未來五年都是一個非常緊繃的狀態。大家可能好奇我們的錢都去哪了？都“鈣化”了，鈣化到房地產上，鈣化到固定資產上，我們真正可以流動的錢并不多。

在多數行業里“周轉”都是盈利的來源，在多數行業里面你要賺錢，你要沒有周轉根本賺不到錢，只是過去很多企業家、創業者的認知不充分而已。在今天，“周轉”更是每一家企業健康生存的前提條件，注意我講的是每一家企業。

企業家們每年都做體檢，企業更需要每個月做體檢，對于流動性管理必須每周都要看。如果還沒有這樣的行為習慣或者本能，你就不是一個真正安全的企業。現金流管理遠比利潤更重要。流動性管理必須形成一種行為習慣，一種本能，是管理的基本功。流動性管理是經濟下行期風險管理當中的核心。

三、經濟下行期的生存秘訣

在管理好流動性基礎上，中小企業短期猝死的概率就極低了，隨后，我們需要解決中小企業持續生存的問題。

精益

過去兩年，我一直跟企業家們講“精益”理念，但很多人無感，因為那時候買房地產還能賺錢，對經濟形勢偏樂觀判斷，而最近半年的企業家信心急轉直下。我相信未來五年精益理念在中國會變成主旋律，必須消除一切浪費，否則就活不下去了。

精益，即消除一切浪費。我們在企業經營當中有太多的浪費，在產業各個價值鏈環節的浪費更加驚人。

大家對“精益”有很多誤解。以前說精益，被簡單粗暴地等同于辦公室六面光，打印紙兩邊用，注意關燈，這只是初級階段。真正高水平的精益是要消除你企業運作過程當中方方面面的浪費，尤其是重大浪費。

美國丹納赫集團目前市值近1千億美金，是全球在精益管理方面與豐田比肩的世界五百強，收購了400家公司，只有一家失敗，這是一個商業傳奇。丹納赫每收購一家公司就派出一個精益顧問指導被收購企業改善經營績效，核心就是這套精益方法論與工具。

舉個例子，中小企業很喜歡按每個工人每天成果實施計件工資，看起來激發了每個個體的活力，但這個獎勵機制往往忽略了不良品率，因為按照良品數量計算獎金，大家就想著今天能生產出多少件合格品，導致高不良品率沒人在意，所以這就在不知不覺中就產生了較多的不良品，而這無疑是一個極大的浪費。

因此，從精益的角度，需要消滅掉高不良品率的浪費，就需要進行獎金計算和生產流程層面的重大調整。

再比方，以精益理念再造產品設計，例如，一個產品上為什么非得放6個螺絲？能不能改造產品設計，變成放2個螺絲？從6個螺絲變成2個螺絲，看著事小，但意義重大。不僅省了4個螺絲的直接成本，這6個螺絲得擰6下，生產效率被大大降低，在未來安裝維修等各個環節還會發生很多隱性成本。

在精益化減少浪費的過程當中，單純在制造環節精益化能節約的成本大約占一個企業精益可節約成本的10%到20%，而在產品設計源頭發力精益化改造，將在全流程產生精益價值，往往能占到一個企業精益可節約成本的50%到60%，這才是“精益”的主戰場，而這一洞察是多數企業過去所忽略的。

消除浪費，首當其沖就是在產品設計上再造，產品設計中冗余復雜的多余環節，導致在隨后生產、交付、維護、回收等各個環節的總浪費是巨大的，但你往往不知不覺，你并沒有發現這一浪費源頭。

其實服務業的服務產品設計也是如此，客戶不需要的、徒增成本的多余環節應該統統消滅掉。這才是真正的精益。

共享

共享，這幾年喊的厲害，但很多企業家不知道該怎么干。共享本質是共享一切閑置資源，把別人的資源為你所用，把你的資源開放給別人用。

給大家舉個例子就好理解了。我們近期與海量重度孵化器合作大數據特訓營，合作大數據聯合創業項目。我們將十年積累的寶貴客戶資源共享出來給有重度孵化能力的賦能伙伴。我們未來會引進10家、20家、30家重度賦能伙伴，這不就是客戶資源共享了嗎？

同時，我把合作伙伴賦能能力與資源也共享進來了。如果我們自身要具備大數據平臺能力，需要投入數千萬，還不見得能做出來，做重度孵化還得有“有體感”的資深創業教練。我們把自己的資源開放共享出來給別人，發現這個事就輕松簡單多了，一下子就共享了幾十位各個領域專家成為了合伙人，也快速具備了大數據、AI、區塊鏈等新技術能力，這就是共享的邏輯。

資源閑著也是閑著，把自己的資源開放出去，交換回來自己所不具備的資源或能力。這是共享的智慧。

為什么要下大決心全面共享化？因為可以將固定的高成本變成變動的低成本，這個是非常關鍵的一個判斷。

過去凡事都在自己手里握著，成本是固定的，還很高，共享了閑置資源之后，成本是變動的，根據需求量、使用量、業務量等變量支付變動成本。更讓人覺得興奮的一點，變動成本竟然還是低成本，因為你共享的是閑置資源，可以重新制定革命性的價格。

“共享”和過去的“外包”是兩個概念。外包談了好多年，什么是外包？找一個人包給他干，往往比你自己干成本更高。什么是共享？共享，不是過去的“外包”，共享閑置（頭牌）資源，將固定的高成本變成變動的低成本，將你過去無法擁有的資源為你所用。

共享，可以將你過去無法擁有的資源為你所用，不求所有，但求所用，本質上是被賦能了，或者是相互賦能。

共享的概念大家都懂，但需要一套完整的方法、路徑、機制設計等，大家才知道怎么去干。在共享過程中，首先要建立信任，離開了充分的信任不可能發生真正的共享。其次，要為對方或對方的客戶/伙伴創造獨特價值，注意，是你在為對方創造獨特價值，不是求著別人幫你忙。第三，人家憑什么給你共享？需要建立利益共享的機制，在創造的增量價值中分享收益。最后，你必須還要投入相當的時間和精力，任何成功都不可能輕輕松松獲得。

以上四個步驟我將其稱為“共享四步法”，真正把共享有效落地。通過共享一切閑置資源，本質是相互賦能，實現企業經營成本革命性下降，同時可以獲得過去企業無法擁有的重要資源或能力，實現企業經營能力的重大提升。

盛景網聯彭志強：經濟下行期，民營中小企業如何生存？（下）

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