第一家第三方支付企業成立于1999年，因電子商務發展緩慢，這個行業發展一直緩慢。直到2004年支付寶成立后，第三方支付公司逐漸被大眾了解并接受。隨著國家政策的積極引導和鼓勵，電子商務行業的興起，以及互聯網金融的到來，行業迎來高速發展期，同時，也伴隨了一些亂象，比如 挪用備用金，客戶資金沉淀風險 等。

從2014年開始，央行對第三方支付態度產生了變化，之后出臺了相關政策進行規范，如2015年12月出臺的《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》，明確了第三方支付行業只能是中國支付體系的補充，作為非銀支付機構，小額、便捷是其本質，需要做好客戶信息安全、資金安全，以及風險防范。2016年開始的互聯網金融整治，包含了第三方支付行業，央行出臺了《非銀行支付機構分類評級管理辦法》，后續更是開始對備用金、費率等進行了規范。

第三方支付的業務范圍有：網絡支付、銀行卡收單、預付卡發行和受理。目前持牌機構業務以 網絡支付 為主，包含互聯網支付、移動支付、固定電話支付和數字電視支付等。根據艾瑞咨詢統計，我國第三方支付交易規模從 2011 年 0.1 萬億元增長到 2016年 的58.8 萬億元， 預計未來三年仍維持近 50%復合增速 。其中移動支付從2011年的占比3.5%巨幅上升至 2016年占比 74.6%，比重提升非常快，預計未來在90%以上。

從現有的移動支付的市場格局看，支付寶和財付通占據了絕對份額，根據艾瑞咨詢2017年Q2的數據顯示，支付寶市場份額占比為63.1%，財付通為29%。這兩家支付公司已經占據了92.1%的市場份額，可見，第三方支付行業集中度極高，目前是 支付寶 和 財付通 的天下。

央行已經明確在互聯網金融整治期間，不再批設新機構，從 2011年至今，央行共發行 271 張支付牌照，其中 23 張被注銷， 市場目前剩 248 張支付牌照 。最近央行官網有出相關公告，個別幾家第三方支付公司不再被續期開展業務。可見，監管已經變得非常嚴格。此外，2017年，網聯（非銀行支付機構網絡支付清算平臺）面世，央行發文明確要求非銀支付機構網絡支付業務由直連模式遷移至網聯平臺處理，時間規定在2018年6月30日之前，屆時所有網絡支付業務全部通過網聯平臺處理。網聯的成立，意味著第三方支付機構無法再繞開官方清算機構，央行將掌握所有用戶的交易信息，有利于全部納入央行以便監管。

從支付牌照的收緊、及對第三方支付行業的小額便捷定位，以及備付金和費率的規范，可以看到監管層加大力度對此前行業亂象進行整頓的同時，而對二維碼支付的開閘，也促進了行業的良性發展。從監管層的一系列動作，以及目前第三方支付的現狀，嘉銀新金融研究院認為，第三方支付行業以下幾個趨勢值得重點關注：

1、監管繼續趨嚴，第三方支付回歸支付通道本質，只能做小額、合規的業務，受到網聯監控

政策已經明確了第三方支付的地位，作為中國支付體系的補充，定位小額、便捷業務。 網聯的面世，使得第三方支付被強監管 。17年初出臺《中國人民銀行辦公廳關于實施支付機構客戶備付金集中存管有關事項的通知》，明確將支付機構客戶備付金集中存管，也使得資金更有保障。

2、第三方支付牌照繼續限制，國內市場上收購潮繼續涌現

在央行收緊牌照后并采取嚴格續展工作后，市場上目前有 248 張支付牌照支付牌照。從13年底開始，第三方支付牌照的收購和轉讓已經開始，一直延續至今。目前我們熟知的小米、恒大、唯品會等的支付牌照都是通過收購了第三方支付公司獲取。主要目的是為自己產業內的業務提供便利，同時進行輸出，掌握更多的大數據源。但由于價格不菲，并且有無法續展的風險，預計未來幾年小型第三方支付公司或被大型互聯網或互聯網金融企業收購，收購潮繼續涌現。

3、移動端支付繼續競爭炙熱，走向盈利并不容易，繼續搶占市場份額

盡管目前支付寶和微信支付（財付通）占據了絕對的市場份額，但這幾年財付通占據了不少支付寶的份額，而 隨著銀聯“云閃付”的推出，移動端支付競爭更為激烈，市場份額占比或會將繼續改變 。盡管目前支付寶和財付通都開始了轉賬收費，但也影響了用戶體驗，盈利也不容易。未來，場景和產品的用戶體驗非常重要，目前支付寶的絕對市場份額是否能繼續保持也有待觀察。此外，在費率改革后，對中小支付機構也有利。

4、布局海外市場，金融科技出海繼續成為熱潮

根據公開報道，支付寶早在2007 年就開始布局海外。作為第一個獲得跨境在線支付牌照的支付平臺，已在歐美、日韓、東南亞、港澳臺等 33 個國家和地區接入了線下商戶門店，范圍涵蓋餐飲、超市、百貨等幾乎所有消費場景，并和香港地區及六個國家的合作伙伴一起，為當地人打造“本地版支付寶”。此外，騰訊的財付通 2012 年也開始走出國門。可見，目前國內的互聯網和移動支付普及率極高，大型三方支付公司出海是必然，主要通過并購和參股方式實現。中小型公司可能也會在細分市場和領域布局，主要通過設立當地新公司并獲取牌照實現。隨著國內已有成熟的產品和模式，以及境外電商、國人出國旅游和留學等的推動，預計國內第三方支付公司未來將覆蓋更多海外的市場。

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