據新浪科技報道，國內的婚戀網站某愛網”正在拆除VIE，并進行新一輪額度為1.22億人民幣的融資。根據其基金募集文件顯示，融資主體稱募集到的資金主要會用于拆除VIE，保守估計會掛牌新三板。

此外，上述文件還介紹稱，“某愛網”始創于1998年5月，截至2016年初共有注冊會員9000萬。公開資料顯示，上述對于“某愛網”的描述與國內知名婚戀平臺珍愛網的背景不謀而合——珍愛網前身為中國交友中心，成立于1998年，目前擁有9000萬注冊用戶。

　　 VIE結構拆除的可能性

從去年的一份融資文件來看，珍愛網當時正進行股權架構重組，準備回國內創業板上市，目標要在2016上半年完成重組。現在的結果來看肯定是失敗的。

該文件中的擬議交易一項中，詳細地闡明了由于投資期限原因(已超出SEAVI第四期基金年限)，SEAVI正在尋找合適的美元基金投資人，或者透過境內人民幣基金購買SEAVI及/或其他境外股東的股權。通俗地解釋，就是珍愛網要回購SEAVI。

按照文件披露的16億估值計算，回購SEAVI所需的資金應該為9278.64萬人民幣。

現在尚不能確定回購SEAVI的這筆資金是否成功融到，因為暫無消息披露;如果當時融資失敗，珍愛網還可以選擇內部募集資金回購的辦法。這樣一來，最新文件中的1.22億融資金額就很可能被用來歸還去年的內部籌款。但這筆錢也只夠償還內部籌款，要想做VIE拆除至少要把境外的股份全部收購，這樣就需要10.52億資金。

再看近期的這份文件，文件披露珍愛網的估值為27億人民幣，要想做VIE拆除，需要17.75億人民幣(境外占比按照65.75%來算)。近日，珍愛網董事長李松曾首次對外界披露了珍愛網的財務和運營數據：珍愛網注冊會員近1億人，2016年上半年收入達4.75億元，凈利潤3100萬元，經營性凈現金流7700萬元。

從上述數據可以判斷出，無論去年的那筆融資是否成功，以珍愛網現在的現金流情況來看，要做VIE結構拆除都是根本不可能的。

　　 募資文件數據公然注水

實際上，經過數年的發展，互聯網婚戀市場已經形成了四強局面，世紀佳緣、百合網、珍愛網和有緣網占了行業將近70%的份額。去年，世紀佳緣與百合網宣布合并之后，行業巨頭的格局隱現。

不過，更有意思的是珍愛網，這家2010年就多次喊出即將籌備上市的公司，在六年之后，依舊處于即將上市狀態。

李松此前在采訪中曾表示，要等到年入達2億美元之后珍愛網才會考慮上市，而根據易觀的數據報告，2014年珍愛網收入3.15億人民幣，2015年更是縮水到2.96億人民幣，按照這樣的標準和“增長”速度，珍愛網的上市之路恐怕是遙遙無期。

有意思的是，在珍愛網募資的“保密文件”中，珍愛網2014年收入5億人民幣，2015年預測收入6.9億人民幣，且不說2015年珍愛網遠遠沒有達到預期收入，連2014年的收入數據也無法對上。在相關數據并不是那么難查詢的情況下，在募資文件中公然對投資人說謊，還是很有勇氣的。

另外，對于業績增速的描述，募資文件中有一個非常顯眼的數據，1630%，指的是2015年第四季度的利潤增速，從106萬到3567萬。這個數據讓業內人士直呼“不可能”。

在對應的收入數據上，文件則顯示“某愛網”2015年第三季度收入1.89億，第四季度為2.11億，并沒有呈現斷崖式的增長。

　 婚戀網商業模式單一變現難

有知情人士透露，包括此前珍愛網出售股權，此次匿名尋求融資，都是公司在資金已面臨較大壓力下的無奈之舉。

而這背后則映射出目前互聯網婚戀普遍存在的問題：商業模式較為單一、移動端用戶付費習慣仍處培養階段、變現周期長等。

艾瑞咨詢此前發布的《2016中國網絡婚戀交友行業報告》認為，在目前市場格局下，網絡婚戀各企業以婚戀為原點，通過涉足婚慶服務等方式，延展產業鏈去拓展新業務，希望借此留住已經解決婚戀需求的用戶，延長平臺用戶生命周期，將高質量的客戶數據轉化為“金牛”。

同時，艾瑞咨詢指出，行業整體向產業鏈下游延伸，開始試水婚慶服務、婚姻輔導等服務內容;在縱向業務拓展上各企業不斷提高服務的多樣性，如情感輔導、現場活動等方面。

并且，網絡婚戀企業在線下市場與移動端積極布局，逐漸介入線下原有的婚介所等傳統婚戀機構競爭市場，網絡婚戀交友在整體婚戀市場中占比將逐漸提升。

從事婚戀市場多年的業內人士向記者表示，“互聯網婚戀企業目前滲透率還不是很高，依然能享受10年期的人口紅利。但他也指出，今后互聯網婚戀平臺的服務不能再是單純的牽線搭橋，應該滲透到整個感情的前中后期，不做業務線延伸的企業注定要被淘汰。”