想要融資，卻為何遮遮掩掩?

最近，一份某愛網的募資文件在網上流傳。該文件顯示，某愛網正在拆除VIE架構并準備新一輪融資，在這份股權投資基金向投資者發布的募資文件中透露，本次某愛網計劃融資1.22億人民幣，200萬人民幣起投，主要用于拆除VIE架構并在國內上市。

明眼人其實只要看到這份募資文件中某愛網強大的高管團隊的第一位，那么想要遮遮掩掩募資的“某愛網”到底是誰，便不言而喻了。

而從同樣在網上流傳、更早的一份珍愛網募資文件來看，早在去年珍愛網就已經醞釀過一次融資上市的計劃，但可能由于世紀佳緣和百合網兩位強有力的競爭對手的合并，融資計劃胎死腹中。

因此，此次珍愛網的融資文件之所以這樣遮遮掩掩、欲說還休，很可能是想掩蓋去年融資失敗的“黑歷史”，進而達到給投資人留下好印象的目的。

移動端數據墊底，卻大膽否認數據注水?

此前，珍愛網董事長李松曾在接受采訪時稱：“珍愛網付費會員當中，將近70%來自手機應用，明年可能會達到85%。”而據珍愛網2015年融資文件顯示，2014年和2015年的線上收入(含PC端和App)的占比分別約為15.7和18%。這一數字與李松的說法懸殊很大。

而據國內知名第三方調研機構艾瑞的2015年度網絡婚戀交友報告顯示，珍愛網在移動端的表現也明顯落后。在移動端月度覆蓋人群方面，珍愛網落后于世紀佳緣、有緣婚戀、百合網和網易花田，僅排名第五。

在月度使用時長方面，珍愛網和網易花田并列第五。值得注意的是，珍愛網的兩份文件中顯示，珍愛2015年估值16億元，2016年估值27億，在不到一年的時間里，估值增長了68.75%。由此可見，珍愛網移動端的數據僅可以稱得上是差強人意，絕非艷驚四座。而珍愛網董事長近日大膽否認“數據注水”并高調宣稱估值高速增長，不知道珍愛網是否還有殺手锏未亮出?但據了解，目前珍愛網尚未公布任何能具有說服力的數據文件。

珍愛網繞過外匯管制的路，還要走多久?

珍愛網董事長李松此前在接受媒體采訪時表示，國內上市是珍愛網發展的目標之一，不過按照國家目前對外資持股比例的規定，需降低外資的股權比例，所以在和國內金融機構和私募基金商談由它們購買外資股東的股權。而珍愛網2015年的股權架構如下：

但根據國家外匯管理局的相關規定，即便國內企業募集到相應的人民幣資金，但巨額資金的換匯需要相應審批。而目前網上流傳的兩份文件內容顯示，珍愛網一直在尋求股權架構重組，2015年珍愛網外資持有比例大約65.75%，2015年的融資原因是由于境外SEAVI美元基金投資期限原因已超出第四期基金年限，SEAVI期望尋找合適的美元基金投資人，或者透過境內人民幣基金購買SEAVI 及或其他境外股東的股權。

此外，兩份文件中顯示，珍愛2015年估值16億元，2016年估值27億，在不到一年的時間里，估值增長了68.75%，估值增速已經超乎常理。我們姑且以珍愛網今年27億元的估值計算，全部清退外資需要融資約17.75億元。全部清退接近三分之二的外資大股東，珍愛網肯定無法繞過外匯管制的路，而這條路還要走多久，恐怕也就只有珍愛網真正走到這一步的時候才能夠見分曉。

因此，現在已經在以王者自居的珍愛網，亮出的究竟是肌肉還是軟肋，這個問題，還需要拭目以待。