想要融資，卻為何遮遮掩掩?

最近，一份某愛網(wǎng)的募資文件在網(wǎng)上流傳。該文件顯示，某愛網(wǎng)正在拆除VIE架構(gòu)并準(zhǔn)備新一輪融資，在這份股權(quán)投資基金向投資者發(fā)布的募資文件中透露，本次某愛網(wǎng)計劃融資1.22億人民幣，200萬人民幣起投，主要用于拆除VIE架構(gòu)并在國內(nèi)上市。

明眼人其實只要看到這份募資文件中某愛網(wǎng)強大的高管團隊的第一位，那么想要遮遮掩掩募資的“某愛網(wǎng)”到底是誰，便不言而喻了。

而從同樣在網(wǎng)上流傳、更早的一份珍愛網(wǎng)募資文件來看，早在去年珍愛網(wǎng)就已經(jīng)醞釀過一次融資上市的計劃，但可能由于世紀(jì)佳緣和百合網(wǎng)兩位強有力的競爭對手的合并，融資計劃胎死腹中。

因此，此次珍愛網(wǎng)的融資文件之所以這樣遮遮掩掩、欲說還休，很可能是想掩蓋去年融資失敗的“黑歷史”，進而達到給投資人留下好印象的目的。

移動端數(shù)據(jù)墊底，卻大膽否認(rèn)數(shù)據(jù)注水?

此前，珍愛網(wǎng)董事長李松曾在接受采訪時稱：“珍愛網(wǎng)付費會員當(dāng)中，將近70%來自手機應(yīng)用，明年可能會達到85%。”而據(jù)珍愛網(wǎng)2015年融資文件顯示，2014年和2015年的線上收入(含PC端和App)的占比分別約為15.7和18%。這一數(shù)字與李松的說法懸殊很大。

而據(jù)國內(nèi)知名第三方調(diào)研機構(gòu)艾瑞的2015年度網(wǎng)絡(luò)婚戀交友報告顯示，珍愛網(wǎng)在移動端的表現(xiàn)也明顯落后。在移動端月度覆蓋人群方面，珍愛網(wǎng)落后于世紀(jì)佳緣、有緣婚戀、百合網(wǎng)和網(wǎng)易花田，僅排名第五。

在月度使用時長方面，珍愛網(wǎng)和網(wǎng)易花田并列第五。值得注意的是，珍愛網(wǎng)的兩份文件中顯示，珍愛2015年估值16億元，2016年估值27億，在不到一年的時間里，估值增長了68.75%。由此可見，珍愛網(wǎng)移動端的數(shù)據(jù)僅可以稱得上是差強人意，絕非艷驚四座。而珍愛網(wǎng)董事長近日大膽否認(rèn)“數(shù)據(jù)注水”并高調(diào)宣稱估值高速增長，不知道珍愛網(wǎng)是否還有殺手锏未亮出?但據(jù)了解，目前珍愛網(wǎng)尚未公布任何能具有說服力的數(shù)據(jù)文件。

珍愛網(wǎng)繞過外匯管制的路，還要走多久?

珍愛網(wǎng)董事長李松此前在接受媒體采訪時表示，國內(nèi)上市是珍愛網(wǎng)發(fā)展的目標(biāo)之一，不過按照國家目前對外資持股比例的規(guī)定，需降低外資的股權(quán)比例，所以在和國內(nèi)金融機構(gòu)和私募基金商談由它們購買外資股東的股權(quán)。而珍愛網(wǎng)2015年的股權(quán)架構(gòu)如下：

但根據(jù)國家外匯管理局的相關(guān)規(guī)定，即便國內(nèi)企業(yè)募集到相應(yīng)的人民幣資金，但巨額資金的換匯需要相應(yīng)審批。而目前網(wǎng)上流傳的兩份文件內(nèi)容顯示，珍愛網(wǎng)一直在尋求股權(quán)架構(gòu)重組，2015年珍愛網(wǎng)外資持有比例大約65.75%，2015年的融資原因是由于境外SEAVI美元基金投資期限原因已超出第四期基金年限，SEAVI期望尋找合適的美元基金投資人，或者透過境內(nèi)人民幣基金購買SEAVI 及或其他境外股東的股權(quán)。

此外，兩份文件中顯示，珍愛2015年估值16億元，2016年估值27億，在不到一年的時間里，估值增長了68.75%，估值增速已經(jīng)超乎常理。我們姑且以珍愛網(wǎng)今年27億元的估值計算，全部清退外資需要融資約17.75億元。全部清退接近三分之二的外資大股東，珍愛網(wǎng)肯定無法繞過外匯管制的路，而這條路還要走多久，恐怕也就只有珍愛網(wǎng)真正走到這一步的時候才能夠見分曉。

因此，現(xiàn)在已經(jīng)在以王者自居的珍愛網(wǎng)，亮出的究竟是肌肉還是軟肋，這個問題，還需要拭目以待。