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炒幣和挖礦已經(jīng)過時了，至少在中國是如此。

" 現(xiàn)在沒人提什么 區(qū)塊鏈 了，玩的是 AI。" 當(dāng) 10 月初比特大陸有關(guān)欠薪風(fēng)波的消息傳出后，有網(wǎng)友在微博上表示。在 社交 平臺上，也有 2023 級應(yīng)屆生表示，自己放棄了一家礦機(jī)企業(yè)的 offer。

在 2021 年中國禁止數(shù)字貨幣交易和挖礦之后，幣圈玩家大為減少。一位財經(jīng)記者則發(fā)現(xiàn)，自己數(shù)年前認(rèn)識的礦工，現(xiàn)在絕大部分都退出了這個行業(yè)，剩下的也去了海外發(fā)展。而在這個行業(yè)不時出現(xiàn)的暴雷事件和騙局面前，人們正在重新評估其風(fēng)險性。

數(shù)字貨幣行業(yè)是一個周期性極強的行業(yè)，目前，這個行業(yè)正處于熊市之中。不過，這一次的周期，可能與往年的有些不一樣了。

01 礦業(yè)低迷

近日，比特大陸開除了三名員工，在比特大陸內(nèi)部通報中，他們違規(guī)在脈脈等平臺發(fā)布關(guān)于公司欠薪消息—— 10 月 3 日，比特大陸曾發(fā)布內(nèi)部郵件，稱因 9 月公司經(jīng)營現(xiàn)金流仍未轉(zhuǎn)正，暫緩發(fā)放 9 月全體員工部分工資。事件被 媒體 報道后，引起了廣泛關(guān)注。此后有消息稱，比特大陸已于 10 月 8 日發(fā)放此前拖欠的 9 月部分工資。

盡管風(fēng)波逐漸平息，但比特大陸的經(jīng)營現(xiàn)狀，仍然激發(fā)了人們的好奇心。

在數(shù)字貨幣領(lǐng)域，比特大陸是無法繞開的巨無霸級存在。比特大陸是全球最大的礦機(jī)制造商之一，巔峰時期曾占據(jù)了全球礦機(jī)市場超過 70% 的份額，礦池算力在比特幣全網(wǎng)算力中的占比超過一半，居于數(shù)字貨幣行業(yè)的頂端。

圖：比特大陸官網(wǎng)截圖

而現(xiàn)在，在這個數(shù)字貨幣的寒冬，比特大陸也暗淡了不少。

礦業(yè)是一個大起大落的行業(yè)，上一次比特大陸的高光時刻，還是其 2018 年 9 月向港交所提交招股書時。招股書顯示，比特大陸 2018 年上半年營收 28.45 億美元，凈利潤 7.43 億美元。外界曾預(yù)測，其 IPO 規(guī)模將達(dá) 180 億美元，估值或在 400-500 億美元之間。

但比特大陸并未能成功上市。而且到 2018 年下半年，數(shù)字貨幣行業(yè)進(jìn)入了熊市，年初時，比特幣的價格還超過 1.3 萬美元，到年底時，其價格已跌破了 3800 美元，跌幅超過 70% ——有媒體用 " 崩盤 " 來形容市場的慘狀。

媒體報道，為了度過寒冬，比特大陸縮減了規(guī)模，在全球多國關(guān)閉辦事處。

然后，下一個周期到來了。美國 經(jīng)濟(jì) 刺激計劃引發(fā)了新一輪數(shù)字貨幣牛市，到 2021 年 3 月，比特幣的價格突破了 6 萬美元，創(chuàng)下了歷史記錄。最高峰時，比特幣的價格漲到了 6.9 萬美元。

不過，此后，比特幣的牛市結(jié)束，價格開始下跌。截至目前，比特幣的價格在 3 萬美元上下。

" 從上一輪周期到現(xiàn)在，在全球的礦機(jī)企業(yè)中，比特大陸的知名度和影響力還是最大的，之后就是神馬、阿瓦隆和嘉楠耘智，億邦好久沒有聲音了。而在市場占有率方面，神馬有了很大的增幅。" 在海外有礦場的礦工王愷告訴首席人物觀。

從業(yè)者們都認(rèn)為，目前的市場正處于熊市。這從各家上市礦企的股價就可以看出。嘉楠耘智和億邦國際分別于 2019 年 11 月和 2020 年 6 月在美國納斯達(dá)克上市。嘉楠 科技 （嘉楠耘智）的上市發(fā)行價是 9 美元，2021 年初其股價曾達(dá)到 39 美元，但現(xiàn)在，其股價不足 1.7 美元。2019 年 1 月，胡潤研究院《2018 胡潤大眾化獨角獸指數(shù)》對其估值是 150 億人民幣，現(xiàn)在其市值只有 3.2 億美元。

億邦國際上市首日收盤時的市值為 6.55 億美元，目前，其市值只有 4300 萬美元，不到之前的十分之一。另一個數(shù)據(jù)是，其單日成交額已經(jīng)只有 8 萬多美元。

財報顯示，2023 年 Q2，嘉楠科技與億邦國際的營收同比下跌幅度分別是近 70% 和 84%。億邦國際解釋稱，營收下降的原因是產(chǎn)品銷量的減少。

熊市之下，礦機(jī)賣不動了。

在比特大陸官網(wǎng)，其新型號的比特幣礦機(jī) S19 XP Hyd 和 S21 XP Hyd 售價分別為 8481 美元和 11725 美元，標(biāo)注的發(fā)貨時間是付款后 10 個工作日內(nèi)，已經(jīng)不復(fù)牛市火爆期的一機(jī)難求。" 礦工是一個逐利的群體，挖礦沒有收益，他們就不可能再 投資 。" 王愷表示。

英特爾曾經(jīng)也想通過推出 ASIC 挖礦機(jī)用芯片來分礦業(yè)的一杯羹，但卻閃退。2022 年 6 月，英特爾推出了比特幣挖礦系列 ASIC 芯片 Blockscale 1000 系列，但到了 2023 年 4 月，英特爾就宣布這款芯片將停產(chǎn)。

礦企一直想擺脫對于數(shù)字貨幣的依賴，從而改變大起大落的命運，但目前來看，效果并不明顯。

在比特大陸，圍繞到底是轉(zhuǎn)型 AI 和芯片設(shè)計，還是繼續(xù)深耕挖礦行業(yè)，比特大陸創(chuàng)始人詹克團(tuán)與吳忌寒一直存在矛盾。詹克團(tuán)堅持前者，吳忌寒堅持后者。2017 年，詹克團(tuán)公布了比特大陸的人工智能品牌——算豐（Sophon）。

2019 年 11 月，詹克團(tuán)與吳忌寒的矛盾公開化。變換法人、爭奪營業(yè)執(zhí)照、裁員……各種宮斗大戲在比特大陸輪番上演。一年多之后，雙方以和解告終，比特大陸拆分，詹克團(tuán)以 6 億美元收購吳忌寒等創(chuàng)始股東的股份，繼續(xù)主導(dǎo)比特大陸；吳忌寒則帶走了從比特大陸拆分出的海外礦場和云算力平臺比特小鹿，并成為比特小鹿的董事長。2023 年 4 月，比特小鹿以 SPAC（" 特殊目的并購公司 "）的形式在納斯達(dá)克上市。

時至今日，比特大陸的 AI 轉(zhuǎn)型似乎并不算成功。比特大陸重點押注的一個 AI 落地場景是智能安防，但有媒體指出，在這個領(lǐng)域，大華和海康威視珠玉在前，比特大陸并不具備明顯優(yōu)勢。

不過，在招聘網(wǎng)站上，仍然可以看出比特大陸在 AI 方面的野心。比特大陸在招聘的一個崗位，就是 AI 產(chǎn)品銷售，其崗位職責(zé)是 "AI 芯片、模組、板卡以及服務(wù)器銷售 "。

此外，比特大陸還想去切企業(yè)數(shù)字化服務(wù)這塊 B 端的蛋糕。比如比特大陸目前在招 B 端產(chǎn)品經(jīng)理，其崗位職責(zé)是 " 負(fù)責(zé)辦公信息化、銷售信息化、財務(wù)信息化以及供應(yīng)鏈信息化等企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型項目的需求統(tǒng)籌、進(jìn)度管理、產(chǎn)品方案設(shè)計和落地實施 "。

02 " 淘汰類落后生產(chǎn)工藝裝備 "

對礦業(yè)來說，這一次的行業(yè)周期與往常有些不同。尤其是在中國。

2021 年 5 月 21 日，國務(wù)院 金融 穩(wěn)定發(fā)展委員會明確提出，" 打擊比特幣挖礦和交易行為 "。

當(dāng)年 9 月，中國人民銀行、最高人民法院等 10 部門發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險的通知》，中國國家發(fā)展改革委等 11 部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于整治虛擬貨幣挖礦活動的通知》。

比特幣交易和挖礦在中國正式告一段落。根據(jù)劍橋金融研究中心數(shù)據(jù)，在 2021 年 5 月到 7 月，中國在全球比特幣算力中所占份額從 44% 降到了 0。

挖礦需要消耗大量電力資源，因此，在過去，礦場往往開在電力資源豐富、電價便宜的地方。2021 年，無論是水電大省四川、云南，還是火電資源大省新疆、內(nèi)蒙古，當(dāng)?shù)卣汲雠_了各項政策，對挖礦說不。

這種態(tài)度在持續(xù)。2023 年 5 月 6 日，一位四川成都市民收到了一條來自成都市發(fā)改委的短信。短信稱，" 虛擬貨幣‘挖礦’活動屬于國家 " 淘汰類落后生產(chǎn)工藝裝備 " 內(nèi)容，相關(guān)業(yè)務(wù)活動屬于非法金融活動，面臨斷貸、斷電、斷網(wǎng)以及信用風(fēng)險，并要承擔(dān)法律責(zé)任。

詫異之下，她去詢問朋友，結(jié)果發(fā)現(xiàn)很多朋友都收到了同樣的短信。" 就連普通老百姓都收到了這樣的短信，可以想見政府打擊挖礦的決心。" 她說。

一位應(yīng)屆生曾在網(wǎng)上說，自己到深圳面試外貿(mào)業(yè)務(wù)員崗位，然后發(fā)現(xiàn)自己的工作是賣礦機(jī)。HR 一再強調(diào)，賣礦機(jī)不犯法，只有挖比特幣才犯法——這也從側(cè)面說明了礦業(yè)在中國的敏感性。

深圳華強北曾是中國乃至全球最大的礦機(jī)銷售集散地之一，華夏時報在 2022 年 7 月探訪華強北賽格廣場時發(fā)現(xiàn)，賣礦機(jī)、顯卡的很多店面紛紛倒閉，不少掛出了 " 旺鋪招租 " 的字樣。而和一年前相比，市場上的顯卡和礦機(jī)價格降了 30%-50%，有商家表示，一臺去年賣 12 萬的礦機(jī)，現(xiàn)在 6-7 萬就可以買入。

從裁判文書網(wǎng)的判決中，也可以看出數(shù)字貨幣行業(yè)正在中國走向衰敗——在 2021 年時，與 " 比特幣 " 相關(guān)的審判數(shù)量為 829 件。到 2022 年，這個數(shù)字降到了 360 件。到了 2023 年，這個數(shù)字已經(jīng)只有 84 件。

值得關(guān)注的是，多起與挖礦有關(guān)的糾紛，合同都被法院判決為無效。

裁判文書網(wǎng)顯示，2023 年 7 月，新疆高級人民法院駁回了新疆一家公司的再審請求。該公司就一筆用于比特幣挖礦的 946.65 萬元電量服務(wù)費，與楊某、李某某發(fā)生合同糾紛。

新疆高級人民法院的駁回理由是，涉案雙方明知 " 挖礦 " 及比特幣交易存在風(fēng)險，在未向相關(guān)部門辦理申請、報批手續(xù)的情況下就簽訂合同并投入運營，案涉合同因損害社會公共利益應(yīng)屬無效，由此產(chǎn)生的相關(guān)財產(chǎn)權(quán)益亦不應(yīng)受到法律保護(hù)。

裁判文書網(wǎng)顯示，2023 年 7 月，浙江省寧波市海曙區(qū)人民法院也做出了一個類似判決。在這起糾紛中，劉某、A 公司與 B 公司簽訂合同，購買了 36 臺電壓器，用于在哈薩克斯坦烏拉爾斯克市高科技工業(yè)園數(shù)據(jù)中心項目，合同總價為 336.6 萬元，但劉某和 A 公司以 B 公司未按時交付、變壓器存在質(zhì)量問題，沒有付完全款。

B 公司稱，變壓器使用中出現(xiàn)所謂質(zhì)量問題，根本原因是 24 小時不間斷運行及經(jīng)常超負(fù)荷運行，日常維護(hù)保養(yǎng)工作不到位—— " 案涉變壓器在哈國的用途是比特幣挖礦機(jī)用電。"

對此，浙江省寧波市海曙區(qū)人民法院指出，" 挖礦 " 對電力資源造成巨量浪費，" 挖礦 " 產(chǎn)出的虛擬貨幣交易行為危害國家金融秩序，有損社會公共利益。因此，比特幣 " 挖礦 " 活動違背公序良俗，以 " 挖礦 " 為目的的活動的相關(guān)設(shè)備的買賣合同，也應(yīng)認(rèn)定為無效合同。

這從側(cè)面反映出中國對數(shù)字貨幣行業(yè)的態(tài)度。

在中國禁止挖礦之后，國內(nèi)的礦場開始向海外遷徙。" 全世界都有中國礦工的身影，大家主要去了美國、俄羅斯和中亞。" 王愷說。中國曾經(jīng)是全世界第一大比特幣挖礦國，但現(xiàn)在，全世界的第一大比特幣挖礦國已經(jīng)是美國。

不過，在海外挖礦，礦工們遇到了很多的障礙與陷阱。

首先就是成本高企、電力供應(yīng)不足。在美國，電費并不便宜，每度的成本是 8 美分。而且美國礦場的建設(shè)周期長，綜合成本高。在哈薩克斯坦，每度電的成本略低，相當(dāng)于人民幣 0.4 元，但礦工老于表示，當(dāng)?shù)睾茈y找到合適的礦場，如果把機(jī)器托管，再將其他投資折算之后，每度電的成本會到人民幣 0.6 元。

此外，因為挖礦，哈薩克斯坦一度出現(xiàn)電力短缺。2023 年 2 月，哈薩克斯坦出臺了法律，礦工只有在有盈余時才能使用國 家電 網(wǎng)電力。

圖：哈薩克斯坦比特幣采礦電力價格、風(fēng)險、法規(guī)等相關(guān)情況

在海外挖礦，還會面臨復(fù)雜的政治形勢和治安問題。王愷坦陳，自己身邊的很多礦工都在中亞掉進(jìn)了 " 大坑 "，或者礦場被占，或者礦機(jī)無法拿回，就連他在哈薩克斯坦的礦場也因此關(guān)閉。

有一些礦工還曾去非洲發(fā)展，比如選擇安哥拉、尼日利亞等國家。但同樣是因為政治和治安原因，后來去非洲的人就少了。

" 其實綜合成本最低的還是中國。" 礦工老于說。

但顯然，這條路已經(jīng)走不通了。

03 信仰破滅？

2008 年，在全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，中本聰發(fā)明了比特幣。在早期，比特幣吸引的是無政府主義者、科學(xué)怪咖，到后來，比特幣吸引來的，就是越來越多希望一夜暴富的投機(jī)者。數(shù)字貨幣行業(yè)儼然一個叢林社會，弱肉強食，欺詐橫行。

王愷認(rèn)為，目前的數(shù)字貨幣熊市，與 2022 年市場的接連暴雷有關(guān)——這是一個只有幣價上漲才能吸引來玩家和資金的地方，但現(xiàn)在，資金沒了。

一方面，在中國，個人炒幣已經(jīng)被禁止。2021 年 5 月，中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林曾在接受《證券日報》采訪時曾表示，在 5 月 21 日國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會會議之前，相關(guān)政策的總基調(diào)是金融機(jī)構(gòu)不得參與比特幣交易，也不能提供比特幣平臺的支付支持，這是為了防止比特幣之類的加密數(shù)字幣風(fēng)險向金融體系轉(zhuǎn)移，但是之前對個人交易還是相對較少限制的。而國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會會議會議明確了防范個體風(fēng)險向社會領(lǐng)域傳遞，即個人交易也將受到限制。

另一方面，2022 年，數(shù)字貨幣行業(yè)迎來多事之秋，就連在境外挖礦的礦工也未能幸免。" 貝寶、FTX、幣印……去年很多礦工被坑，被打回原形，許多大佬級別的人物遭遇都慘不忍睹，你說誰還去投錢呢？行業(yè)的老人沒錢了，外面的資金一看投資回報率那么低，也不進(jìn)來了。" 王愷說。

2022 年 6 月 17 日，總部位于香港的數(shù)字貨幣貸款公司貝寶（Babel Finance）宣布因 " 異常的流動性危機(jī) "，暫停產(chǎn)品贖回和提幣。" 吳說區(qū)塊鏈 " 曾報道稱，貝寶的核心模式，就是以低成本吸納資金，再加杠桿購買比特幣，而其自有資金與客戶資金無法完全分開。

幣印 ( Poolin ) 曾是全球最大的礦池之一。2022 年 9 月 2 日，有礦工發(fā)現(xiàn)自己發(fā)起提幣后，24 小時內(nèi)都未到賬。9 月 5 日，幣印宣布，因流動性困難，從當(dāng)日起暫停提現(xiàn)服務(wù)。8 天后，幣印宣布，把所有用戶的余額都轉(zhuǎn)成代幣 IOU，而這種代幣可以每季度兌成其他數(shù)字貨幣。CoinDesk 報道稱，分析師估計，幣印向用戶發(fā)行了至少 2.38 億美元的 IOU。有客戶認(rèn)為，這違反了服務(wù)條款，而且因為無法交易，這種代幣實際毫無價值。

FTX 曾是數(shù)字貨幣市場排名前三的交易所，估值最高超過 300 億美元。2022 年 11 月，F(xiàn)TX 破產(chǎn)，這一事件被稱為幣圈的 " 雷曼時刻 "。媒體報道，F(xiàn)TX 崩盤的受害者超過 100 萬。受其破產(chǎn)影響，BlockFI、Genesis Global 等數(shù)字貨幣交易所也接連申請破產(chǎn)。

2023 年 10 月，31 歲的 FTX 聯(lián)合創(chuàng)始人兼 CEO 山姆 · 班克曼 - 弗雷德（Sam Bankman-Fried）在紐約曼哈頓聯(lián)邦法庭受審，面臨證券欺詐、洗錢等多項刑事指控。聯(lián)邦檢察官稱，他從幾千個 FTX 客戶那里挪用了超過 100 億美元，用于個人揮霍。

不久前發(fā)生在香港的一起幣圈暴雷事件也備受關(guān)注。2023 年 9 月，數(shù)字資產(chǎn)交易平臺 JPEX 因無牌照經(jīng)營被香港證監(jiān)會點名并暴雷。媒體報道稱，JPEX 涉案金額超過 15 億港幣，向香港警方報案者人數(shù)已有兩千多人。

長期以來，比特幣一直有很多反對者，巴菲特和他的老搭檔查理 · 芒格就是其中的兩個。93 歲和 99 歲的他們被數(shù)字貨幣玩家視為食古不化的老古董，但隨著數(shù)字貨幣行業(yè)暴雷現(xiàn)象的不斷出現(xiàn)，他們的聲音有更多人聽到了。

" 不要讓我開始談?wù)摫忍貛拧鞘俏乙娺^的最愚蠢的投資。這些投資中的大多數(shù)都將變成零。"2023 年 10 月上旬，芒格在一次視頻會議中說。此前他曾表示，比特幣和其他加密貨幣都是泡沫。

而巴菲特在接受 CNBC 采訪時曾說：" 就加密貨幣而言，一般來說，我?guī)缀跄芸隙ǖ卣f，它們終將以悲劇收場。" 他說，自己永遠(yuǎn)不會持有加密數(shù)字貨幣。

" 對許多人來說，數(shù)字貨幣已經(jīng)成為一種身份的象征，可以讓你感覺自己很聰明、具有顛覆性、處在一種新技術(shù)的前沿。當(dāng)這種自我形象的根基被顛覆時，它會發(fā)生什么樣的變化？這時你不再是某人精明的兒女，而是必須向他們解釋家庭積蓄去向的窘迫孩子。" 自由撰稿人克里斯托弗 · 比姆在《數(shù)字貨幣冬天的故事》一文中寫道。

2024 年，比特幣將迎來第四次減半。但相較之前，討論這次減半的聲音少了很多。

至少在中國，它已經(jīng)淡出大眾視野了。

來源：首席人物觀