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曾被小米雷軍盛贊 " 找不到缺點 " 的 創業 者劉暢帶著他的 K12 智能教育平臺一起教育 科技 （以下簡稱 " 一起教育 "）于美東時間 11 月 13 日正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交 F-1 招股說明書，計劃以 "YQ" 為股票代碼在納斯達克掛牌上市。

劉暢

據悉，一起教育科技是全球知名的 K12 智能教育平臺，旗下擁有一起作業、一起教育科技和一起公益三大品牌。而一起作業系國內為數不多成功打入公立校的 互聯網 產品。

一起教育本次用作 " 占位符 " 的暫定募資規模為 1 億美元，高盛、摩根士丹利和美銀證券擔任聯席主承銷商。

招股書顯示，募資所得凈額將主要用于課外在線教育服務的改善、智能課堂教育解決方案的產品增強、技術研發能力的提升、銷售及市場 營銷 活動，以及用于營運資金及一般企業用途。

股東名單星光熠熠

天眼查資料顯示，一起教育由前新東方助理副總裁劉暢創辦，而兩位新東方聯合創始人徐小平和王強

則是天使輪 投資 方，后者更是一度擔任公司董事長一職。今年 7 月，王強宣布將董事長一職交由劉暢，并辭去董事職務。

IPO 前，創始人、董事長兼 CEO 劉暢持有 17.1% 的股份，其經歷顯示，2002 年劉暢進入北京新東方學習托福英語，結業后，因成績優異被學校從學員破格提拔進入新東方擔任講師。新東方聯合創始人、真格基金創始人徐小平則個人持有 5.8% 的股份。

在一起教育科技的董事會中，順為資本創始合伙人許達來代表投資方擔任董事，而前美團 COO、高瓴資本合伙人干嘉偉以及弘毅投資董事總經理袁兵則已被任命為獨立董事。

回顧公司融資經歷，創業 9 年，一起教育共拿到超 5 億美元融資。

2011 年，完成了來自王強和徐小平的天使輪融資；2012 年，完成來自 " 小米系 " 順為資本 500 萬美元 A 輪融資；2013 年，獲順為資本、真格基金的 1000 萬美元 B 輪融資；2014 年，獲老虎基金、HCapital、順為資本等 C 輪 2000 萬美元投資；2015 年，獲 HCapital 領投，淡馬錫、DST 和順為資本等聯合投資的 1 億美元 D 輪融資；2018 年，獲淡馬錫領投，中信產業基金、順為資本等跟投的 2.5 億美元 E 輪融資。

目前順為資本為公司最大股東，持股超 20%。

據 媒體 報道，2020 年一起教育完成了一輪融資，融資額為 20 億人民幣。此輪融資后，公司估值超過 30 億美元。

主營業務回暖但仍虧損

招股書顯示，經過多年積累一起教育打造了由海量作業資源和多媒體學習資源組成的本地化內容庫，并通過科技和創新幫助學校與家庭獲得優質智慧教育服務，這些構成了一起教育科技實現校內校外結合，線上線下打通的核心優勢。

受益于疫情之下在線大班課業務回暖，公司盈利情況大有改觀。

按付費人數和總訂單數計算，一起教育已在 2019 年和 2020 年上半年躋身國內前五大課外在線教育服務商之列。

截至 2020 年 9 月 30 日，一起教育科技旗下課內產品已擁有超過 90 萬名教師用戶、5430 萬名學生用戶。

根據弗若斯特沙利文的報告，截至 2020 年 9 月 30 日，一起教育的產品已覆蓋國內 360 座城市的超過 7 萬所從事 K12 教育的學校（即中小學），而 2019 年全國的中小學總計為 22.6 家，這意味著其已覆蓋約三分之一的學校。

2020 年上半年，一起教育的課內教育產品覆蓋約 56% 的小學、約 60% 的初中以及約 7% 的高中。

財務數據方面，2018 年和 2019 年，一起教育科技的凈收入分別為 3.11 億元和 4.06 億元；2020 年前三季度的凈收入則為 8.07 億元，較 2019 年同期的 2.14 億元增長超過 277%。

其中，在 2018 年、2019 年和 2020 年前三季度，K12 課外在線教育服務在總收入的占比分別為 30.2%、88.5% 以及 93.0%。

不過，一起教育科技目前仍處于虧損狀態：2018 年和 2019 年的凈虧損分別為 6.56 億元和 9.64 億元；2020 年前三季度的凈虧損為 9.75 億元，較 2019 年同期的 7.86 億元亦有擴大。

截至 2020 年 9 月 30 日，一起教育科技擁有的現金及現金等價物為 8.14 億元。

順為資本頻繁布局教育領域

值得注意的是，在一起教育的融資進程中，" 小米系 " 投資平臺順為資本多輪參與其中。公開資料顯示，順為資本由雷軍和許達來創立于 2011 年，管理四期合計 29.6 億美元的美元基金和兩支 20 億元的人民幣基金。出資人主要來自于主權基金、家族基金、基金中的基金及大學基金會等國際頂級投資機構。

據藍鯨平臺數據統計，順為資本最青睞的投資領域分別是 智能硬件 ( 73 起 ) 、企業服務 ( 54 起 ) 、電子商務 ( 54 起 ) 。而教育領域同樣是順為資本關注的重點，從 2012 年至今，順為資本投資教育企業 36 家，投資金額高達 14.23 億，甚至遠遠高于智能硬件 10.14 億。

順為資本投資的細分領域廣泛，包含早教、K12 階段、在線教育、新高考、大語文、泛素質教育類 ( 創客 /STEAM/ 少兒編程）、藝術教育、知識付費等多個細分賽道。

投資標的中，不乏 51talk、一起教育、掌門一對一、Panda ABC 等教育行業獨角獸。已經上市的聲網、51talk 就是典型代表。

來源：券商中國