經過一年多醞釀，騰訊零錢通最近上線公測，引起很多關注。零錢通本質上也是貨幣基金。獲得邀請的用戶開通零錢通之后，可以將 微信 錢包中的零錢或銀行卡的資金轉入享受收益，也可直接將零錢通的資金用于微信支付。從功能上看，零錢通與5年前就面世的余額寶基本一致。那么零錢通的上線會對先行者余額寶帶來巨大挑戰嗎？

北青報記者采訪的多位業內人士認為，貨幣基金已過創新風口，綜合來看，零錢通更多的作用是補齊微信支付的短板；零錢通和余額寶的終極較量并非拼收益，而是最影響消費者黏性的場景之爭。從現有格局看，零錢通想要搶奪余額寶的用戶其實很難。

余額寶接入基金比零錢通多5只

零錢通被直接對標余額寶。兩者之間究竟有何差異？北青報記者發現，在貨基可選擇數量、收益情況和支付場景方面還是有明顯不同。

在貨基選擇上，最初零錢通接入易方達基金易理財、南方基金現金通E、嘉實基金現金添利、匯添富全額寶共4家貨幣基金。最近，零錢通又新增華夏財富寶、工銀添益快錢貨幣、招商招錢寶與鵬華增值寶4家基金。

相比之下，余額寶的貨基選擇更豐富，一共有13只，包括中歐滾錢寶貨幣A、融通易支付貨幣A、長城貨幣A、大成現金增利貨幣A、景順長城景益貨幣A、廣發天天利貨幣E、銀華貨幣基金A、國投瑞銀添利寶貨幣A、華安日日鑫貨幣A、國泰利是寶貨幣、諾安天天寶A、博時現金收益貨幣A和天弘余額寶基金。

零錢通7日年化收益率高

收益方面，零錢通的幾只貨幣基金7日年化收益率目前基本在3%以上，最高超過3.2%。而余額寶提供的這些基金最高不超過3%。當然，如果查看每日的萬份收益，其實兩者差別不大。

業內人士推測余額寶的基金普遍收益率較低，可能與其相對嚴格的風控政策有關。余額寶目前為全球最大體量的貨幣基金，防控風險比一味追求高收益率要重要得多。

中國財政科學研究院應用 經濟 學博士后盤和林指出，對貨幣基金來說，流動性、高收益、低風險三者不可兼得，而且余額寶本身也不算是傳統的理財工具，而是依托于支付寶的現金管理工具，使用便捷是其最大的特點。也就是說，余額寶的高流動性必須得到保證，同時為了保證更高的安全性，只能通過更嚴的風控措施來降低杠桿，因此收益率勢必會作出一些犧牲。

余額寶支付場景更豐富

蘇寧 金融 研究院 互聯網金融 中心主任薛洪言也認為，收益率上，短期內零錢通更具有優勢，但隨著規模的增大，二者的收益率會逐步趨同。況且即使是3% 左右的收益率，也跑不贏通脹，因此零錢通與余額寶的競爭，更多地應該看其支付屬性而非理財屬性。

相比缺少自有電商平臺支持的微信，支付寶在應用場景上顯然更勝一籌。支付寶已經形成了“理財 - 支付 - 消費”的嚴謹閉環。騰訊 投資 的拼多多和京東等電商平臺，體量上尚與淘寶天貓有差距，微信支付也沒有取得排他性的支付特權，拼多多、唯品會等都是多種支付方式并存。而從去年開始支付寶方面也在不斷發力零售小商家、公交大出行的線下場景。

易觀金融分析師王蓬博指出，“零錢通”實際上是補全了微信支付的一個缺口，意在為微信體系下的其他業務板塊引流和增強用戶黏性，進一步完善金融生態圈的打造。“不過，相較于余額寶有天貓、淘寶等場景而言，零錢通的支付功能缺乏此類場景”，他表示。

零錢通推出為彌補短板

根據易觀發布的《中國第三方支付移動支付市場季度監測報告2018年第2季度》數據顯示，支付寶以53.62%的市場份額占據移動支付頭名，而騰訊金融則以38.18%的市場占有率屈居第二。用戶規模與移動支付市場地位的不對等，也體現出支付寶與騰訊金融在支付賬戶體系建設層面的差異。

從微信支付在“紅包大戰”大獲成功可看出， 社交 關系和龐大的用戶基數的確對用戶習慣的養成和用戶黏性起到關鍵作用。但也因為微信的社交屬性，使得在上面的交易多為熟人間或線下小額支付，很少有大額資金來往。據報道，騰訊方面也表示，零錢通從動機上與余額寶不同，零錢通只對偏小額的微信用戶開放，資金沉淀不會特別多，騰訊不會大規模提升零錢通用戶數量，反而會控制零錢通資金規模。

騰訊金融推零錢通則正是為了彌補缺少具有支付功能理財產品的短板，同時也增強其用戶黏性。薛洪言認為，無論是零錢通還是余額寶，其最大的效果都在于提升支付工具本身的體驗和用戶黏性。本質上，零錢通的推出，影響的并非余額寶等活期理財產品，其真正的影響在于整個第三方支付市場。

【 來源：北京青年報? ? 記者：丁國輝 】