2017年過去，電影行業(yè)較突然降溫的上一年，有所回暖。總票房559億，同比增長13.45%。電影行業(yè)的大格局，也有了一些新的變化。第一梯隊的六大民營電影公司，去年表現(xiàn)不良的萬達和華誼，今年又重新回到了高位。而這幾年因摸準了市場需求而風生水起的光線、樂視，今年就相對顯得滑落了。

可謂風水輪流轉(zhuǎn)。這背后的驅(qū)動力，其實是觀眾喜好和審美的變化。有高關注度，但是口碑普遍糟爛的明星導演作、熱門IP改編作、青春片，在順應了這幾年影市的野蠻增長后，開始退熱。接下來，該是好電影的戰(zhàn)場了。

PART A 六大民營電影公司2017年戰(zhàn)績

萬達影視：重回高位，變身巨無霸

一線電影公司中，2017年在總量上表現(xiàn)最突出的是萬達影視。其參與出品和聯(lián)合出品的電影多達25部，累計總票房近144億，是歷年之最，也是所有電影公司里最高的。

這些電影里，包括了《西游伏妖篇》、《戰(zhàn)狼2》、《羞羞的鐵拳》這些超級賣座國產(chǎn)片，也包括了《神奇女俠》、《藍精靈3》這樣的好萊塢大片，以及《英倫對決》這樣的中美合拍片。

萬達影視成立于2009年，真正做電影是2011年前后。2014年取得突破性成長，參投了《北京愛情故事》、《催眠大師》等8部賣座片。2015年達到階段性巔峰，主投的《尋龍訣》、《夏洛特煩惱》、《煎餅俠》、《唐人街探案》、《滾蛋吧！腫瘤君》部部大賣，總票房在所有民營電影公司里遙遙領先。2016年，從拋物線頂端落下，參投的6部國產(chǎn)片只有《火鍋英雄》和《追兇者也》票房過億。2017年，又重新站回了高位。

但并不是說，萬達參與電影的總票房最高，就一定賺的最多。每部電影的最終收益，是要看它所占的 投資 比例。比如《戰(zhàn)狼2》，主要出品方有6家，聯(lián)合出品方有8家，占最大頭的是吳京自己的登峰國際和制片人呂建民的春秋時代，像萬達這樣的聯(lián)合出品方，拿到的投資比例可能很低了，最后的分成當然也就沒有那么多。

萬達2017年的片單中，除了《記憶大師》、《解憂雜貨店》、《十萬個冷笑話2》、《父子雄兵》、《決戰(zhàn)食神》、《綁架者》、《兄弟，別鬧！》、《情遇曼哈頓》、《美容針》是自家主控外，其余多數(shù)賣座片，都只是以加鎊投資的方式參與。

但在當下錢找項目的熱潮下，好項目都是各家公司擠破頭想投資而不得，萬達能參與這么多大項目，也是其實力的證明。以前，坐擁壟斷資源的國企中影集團就扮演著這樣的角色，每年的不少大項目它都可以參與投資。現(xiàn)在，有錢，有國內(nèi)及全球最大院線，有影視城等資源的萬達，也變成了甚至比中影還有更大參與權的電影業(yè)巨無霸。

華誼兄弟：運勢反彈，爆款高利潤

華誼兄弟2017年投資的片子不多，但出了《前任3》、《芳華》這樣的爆款，還參與發(fā)行了票房黑馬《摔跤吧！爸爸》，利潤率都超高。

《前任3》據(jù)說制作成本3000萬，預測其最終分賬票房（不計入網(wǎng)上售票平臺的服務費）可能達到20億，那投資方的分賬收益在7.8億上下。減去制作成本，及未知的發(fā)行、宣傳、 營銷 費用（假設2000萬-5000萬），凈利潤至少在7億以上。華誼是這部電影的最大投資方和發(fā)行方，如果投資占比在30%-70%之間，凈收益就至少有2.1-4.9億。?

《芳華》制作成本1.3億，分賬票房超過13億，投資方分賬約5億。假設發(fā)行、宣傳、營銷成本在7000萬以下，最終凈利潤超過3億。兩家最大投資方是馮小剛的東陽美拉和華誼，華誼此前收購了東陽美拉70%的股權。等于是說，《芳華》的最大受益方，也是華誼。

《摔跤吧！爸爸》這部批片的引進比較復雜，說法也不一。可能的組局方式是，進口和所有引進片一樣，都是由中影統(tǒng)一進口，華夏負責發(fā)行。和印方公司有長期業(yè)務往來的孔雀山和創(chuàng)世星這兩個由同一人掌控的公司是協(xié)助買進方和協(xié)助宣傳方。華影天下參與發(fā)行。

關于引進成本，一種說法是，中國引進方先給到印度片方50-60萬美金的低保底，隨后雙方商議保底票房，加上網(wǎng)絡和電視播映版權收入，引進方回本后，雙方開始分賬。分賬比例為引進片方和執(zhí)行方拿65%，印度方拿35%。另一種說法是，按票房的階梯式增長，會給印度片方相應獎勵，但這不是通常意義的保底操作方法，因為不存在保底預期目標。

《摔跤吧！爸爸》最終分賬票房11.92億，除去電影專項基金和稅，按進口片25%的分賬比例，發(fā)行方能拿到約2.73億分賬款。華影天下作為參與發(fā)行方，多少能分到一筆。華影天下是葉寧從萬達跳槽到華誼后組建的一個發(fā)行聯(lián)盟，華誼持股51%，是控股股東。

另外，華誼還參投了周星馳的《西游伏妖篇》。該片傳言的制作成本是4.4億，宣發(fā)投入1.2億，有公司30億保底發(fā)行。華誼曾低價保底過《西游降魔篇》，最后票房奇高，因分賬上談不攏，跟周星馳的公司鬧了官司。到《美人魚》，華誼沒再參與。據(jù)說葉寧入主華誼后，專門找了周星馳的公司談和，又讓華誼上車投了《西游伏妖篇》。

華誼作為最老牌的民營電影公司，一直是行業(yè)領頭羊。但電影業(yè)爆發(fā)式增長的這幾年，一是沒跟上明星新導演、IP改編、青春片、喜劇片這波熱潮，一是原來的合作者不少被別的公司挖走，讓華誼的戰(zhàn)績相對光線、樂視這些后起者，顯得暗淡了一些。尤其是2016年，《搖滾藏獒》、《羅曼蒂克消亡史》等高投資電影票房失利，單片虧損不小。2017年對華誼來說，算是一個大反彈。

光線、樂視滑落，風水輪流轉(zhuǎn)

跟華誼相反，前幾年風光的光線和樂視，今年相對有些滑落。

光線從2012年的爆款《泰囧》起聲名大振。此后電影業(yè)務進入快速上升通道，《致青春》、《匆匆那年》、《同桌的你》、《分手大師》、《爸爸去哪兒》、《左耳》、《港囧》、《惡棍天使》、《從你的全世界路過》、《大魚海棠》、《美人魚》，緊抓明星導演，力推IP改編，主攻喜劇、愛情、綜藝節(jié)目衍生、動畫幾大熱門題材，以小博大，賺的盆滿缽滿。到2016年，光線參與出品電影的總票房近60億，把博納、華誼這兩個老大哥遠遠甩在身后。

2017年，光線按老套路出牌的明星導演處女作《大鬧天竺》，熱門IP改編作《三生三世十里桃花》、《心理罪之城市之光》，都因為口碑不佳，票房未達預期。豆瓣、貓眼評分不錯的《縫紉機樂隊》、《嫌疑人X的獻身》、《春嬌救志明》、《大護法》，也都沒能成為爆款。

樂視影業(yè)是光線影業(yè)原總裁張昭出走光線后，投奔樂視，在2011年創(chuàng)辦的，是一家相對比較新的影業(yè)公司。但因為業(yè)務發(fā)展迅速，幾年內(nèi)便躋身民營電影公司前六大。2012年引進發(fā)行高票房批片《敢死隊2》，2013年簽約從新畫面抽身的張藝謀，以及投資發(fā)行話題性爆炸的《小時代1、2》，都是樂視影業(yè)的風光之時。2014年，樂視有《歸來》、《熊出沒》、《老男孩之猛龍過江》。2015年有《爸爸去哪兒2》、《九層妖塔》《何以笙簫默》、《兒從天降》。2016年《爵跡》、《盜墓筆記》、《長城》三部大片連發(fā)，風頭很勁。

2017年，樂視變成了以中小制作為主。僅有的一部大片《奇門遁甲》，據(jù)說制作成本2.5億，票房才收了2.84億。其他如《心理罪》、》《“吃吃”的愛》、《那一場呼嘯而過的青春》、《皮繩上的魂》、《推理筆記》，要么票房未達預期，要么票房奇差。能看到確定賺錢的就《熊出沒4》、《岡仁波齊》。而母公司樂視集團的資金鏈危機，勢必還會影響到樂視影業(yè)的發(fā)展。

風水輪流轉(zhuǎn)，在2017年的電影市場應驗了。這背后的驅(qū)動力，只能解釋為觀眾喜好和審美的變化。有高關注度，但是口碑普遍糟爛的明星導演作、熱門IP改編作、青春片，在順應了這幾年影市的野蠻增長后，開始退熱。接下來，該是好電影的戰(zhàn)場了。

星美“退場”，嘉映崛起

順著這種大勢而起的，還有嘉映影業(yè)。嘉映是2012年注冊的一個廠牌，覃宏掌事。覃宏是星美 傳媒 集團董事長，原來他出品的電影，都是在星美影業(yè)這個廠牌下。

星美影業(yè)2003年成立，多年來投資了《青紅》、《投名狀》、《南京！南京！》、《愛有來生》、《趙氏孤兒》、《最愛》、《殺生》、《王的盛宴》、《中國合伙人》、《親愛的》、《黃金時代》等很多有文藝情懷的電影。但是在2012年后電影市場快速增長的這幾年，星美的節(jié)奏顯得相對很慢，市場占比和受關注度很快下滑。

經(jīng)過幾年的蟄伏和準備，覃宏用嘉映這個新廠牌再次亮相。因為星美是更為龐大的娛樂集團，旗下有旅游、通訊等多項業(yè)務。覃宏本人更想專注于做電影，所以創(chuàng)立了嘉映，看起來像是一種重新出發(fā)。

2016年，嘉映出品的電影有《使徒行者》、《鐵道飛虎》、《七月與安生》，看起來都大賺。2017年數(shù)量增長到七部。其中《功夫瑜伽》、《繡春刀2》、《喜歡你》、《妖妖鈴》票房都不錯。《嘉年華》沒多少票房，但贏了口碑。

電影業(yè)大佬里最有情懷的文藝商人覃宏，在學習理解市場后，決定順勢而為，而不是逆流而上。“但在順勢的過程中要把握一些原則性的做事方式，我不會喪失我的文化追求。”

博納：戰(zhàn)績穩(wěn)定，為三巨頭“打工”

在幾大民營公司中，博納多年的業(yè)績都比較穩(wěn)定，片子有大有小，有賺有虧，總票房一直保持在中上的位置。博納也是幾大公司中特色最鮮明的一家，就是跟香港導演及公司合作非常緊密，也可以說是對香港導演的依賴性特別強。這有歷史的基礎，博納創(chuàng)辦當初，就是以代理發(fā)行起家的，發(fā)行最多的，也是港片。

2017年，博納參與出品的十一部電影中，其中《追龍》、《建軍大業(yè)》、《拆彈專家》、《狂獸》、《蕩寇風云》、《明月幾時有》六部是香港導演的作品，合作方中包括了英皇、銀都機構、太陽娛樂文化、寰亞、寰宇等幾乎所有香港最有實力的電影公司。

博納也是唯一曾在納斯達克上市的國內(nèi)電影公司，但因為融資不利，股價不振，市值偏低，最后選擇了退市，目前正在運作國內(nèi)A股上市，估值160億。在融資過程中，騰訊、阿里巴巴、萬達三巨頭，都入股成了博納的股東。于冬的名言“電影公司未來都是給BAT打工”似乎正在成為事實。

PART B 攪局者?外來公司、 互聯(lián)網(wǎng) 幫、明星出品人

以上一線六大民營電影公司，以及中影這樣的國企巨頭外，電影行業(yè)還有無數(shù)其他的而三四線參與者，有些已經(jīng)成為不可忽視的攪局者。

外來公司?買買買進入電影業(yè)

比如，像北京文化（原北京旅游）、捷成世紀這樣的上市公司，通過大手筆并購，快速進入電影行業(yè)，并很快上位。

2013年底，北京旅游100%收購了宋歌（擔任過萬達影視總經(jīng)理）的北京摩天輪文化傳媒。接著，又收購了出品過《少帥》、《勇敢的心》等劇的北京世紀伙伴，及名經(jīng)紀人王京華的浙江星河文化經(jīng)紀公司，加上原有的艾美（北京）影院投資公司，覆蓋了影視產(chǎn)業(yè)鏈投資制作、藝人經(jīng)紀、終端放映多個環(huán)節(jié)，完成全面轉(zhuǎn)型。

2017年，因保底發(fā)行了票房炸彈《戰(zhàn)狼2》，參與出品了《芳華》、《二代妖精》（5億保底），北京文化的累計年度總票房超過了華誼、光線、嘉映、樂視。

摩天輪和北京文化兩個廠牌接下來還有《解救吾先生》導演丁晟的新片《英雄本色4》、投資30億的烏爾善的《封神》三部曲、《師父》導演徐浩峰的新片《刀背藏身》、關錦鵬監(jiān)制的《南極絕戀》、改編自劉慈欣科幻小說的《流浪地球》等。

捷成世紀原來是中關村的一家 科技 公司，做的是音視頻技術領域。從2014年開始，捷成參股、并購，并入的公司包括主做電視劇的星紀元影視、中視精彩、瑞吉祥，主做真人秀的中喜合力，主做 新媒體 版權運營的華視網(wǎng)聚。

2017年捷成世紀文化產(chǎn)業(yè)集團及其下屬公司星紀元影視參投了《戰(zhàn)狼2》、《羞羞的鐵拳》、《空天獵》、《機器之血》、《俠盜聯(lián)盟》等熱門電影，總票房比北京文化還高。

未來的電影項目還有林超賢的《紅海行動》、黃渤導演并主演的《誑想曲》、趙又廷和楊子珊主演的《南極絕戀》、湯姆-克魯斯主演的《American Made》、杰瑞米-雷納主演的《風河谷》等。電視劇和網(wǎng)劇項目有30多個。

互聯(lián)網(wǎng)幫?先喝湯再吃肉

兩三年前，跟著電影投資熱潮，騰訊、阿里、百度這些財團旗下新設的電影公司，以及貓眼、淘票票這樣的網(wǎng)絡售票平臺，在電影行業(yè)的參與度也越來越高。

一開始，憑借其互聯(lián)網(wǎng)平臺優(yōu)勢和用戶基礎，作為合作伙伴（更大意義上是宣傳、營銷、發(fā)行平臺），從別的電影公司拿小部分投資份額，跟著喝湯。如今開始上位，已不再僅僅是加鎊，很多公司都開始更深地介入項目。

比如騰訊影業(yè)就拿到了《神奇女俠》、《金剛：骷髏島》這種好萊塢大片的投資權，企鵝影視參與了《建軍大業(yè)》、《拆彈專家》、《奇門遁甲》、《繡春刀2》、《明月幾時有》、《鮫珠傳》這些大片的投資。貓眼作為主要出品方之一參與了《羞羞的鐵拳》、《西游伏妖篇》、《大鬧天竺》、《心理罪》這樣的熱門電影。合一影業(yè)主控《機器之血》。愛奇藝影業(yè)主投《芳華》。阿里影業(yè)也是四處撒網(wǎng)，香港、內(nèi)地、好萊塢一起抓。

這些公司，基本可以歸到騰訊、阿里、百度三大財團之下。比如，合一影業(yè)和優(yōu)酷，以及淘票票，都是阿里大文娛的一部分。愛奇藝屬于百度。貓眼和微影合并，光線是控股股東，而阿里又入股了光線。同時，阿里還是華誼、博納的大股東。騰訊也是華誼、博納的大股東。

幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，加上大財團萬達，對電影行業(yè)的參與和控制，會越來越多。

明星出品人?近水樓臺好得月

還有一個越來越明顯的現(xiàn)象。就是原來只是掙片酬的明星、名導們，也都紛紛開工作室，變老板，爭當投資人。這似乎很好理解，電影市場的錢這么好賺，你們各種公司都來搶蛋糕，我作為演員，作為導演，有接觸項目的便利，有話語權，有圈子關系，我為什么不給自己掙？

起初，電影市場還沒有那么火爆的時候， 社交 網(wǎng)絡還沒有那么火爆的時候，藝人們需要依賴經(jīng)紀公司接活兒，以及營銷推廣自己，所以掙的片酬、廣告費甘愿一部分被經(jīng)紀公司抽走。但隨著市場的變化，明星越來越有話語權，自然想成立自己的工作室，脫離經(jīng)紀公司的管制。

后來，有些精明者，開始意識到電影行業(yè)的投資回報率變高了，不再滿足于只拿片酬，自己出演的片子，干脆片酬入股，或者自掏腰包，將來票房好了分更多。

再后來，有些明星的工作室已經(jīng)培養(yǎng)了成熟的團隊，他們不滿足于每年只做自家明星的幾部片子，他們還把觸角伸到了更好的項目上，借助關系網(wǎng)，拿到投資權。

比如鄧超的橙子映像公司，除了出品鄧超主演的《惡棍天使》、《從你的全世界路過》、《乘風破浪》、《心理罪之城市之光》，今年還參投了吳京的《戰(zhàn)狼2》。因為《戰(zhàn)狼》的火爆，到《戰(zhàn)狼2》已經(jīng)有很多公司擠破頭想投資，吳京為什么會選擇給鄧超的公司份額？因為鄧超夫婦和吳京夫婦是好友，據(jù)說鄧超在吳京《戰(zhàn)狼》資金短缺時幫過吳京，吳京后來也客串過鄧超的《分手大師》。

再比如陳坤，主演的《幸福額度》、《鐘馗伏魔》、《火鍋英雄》都有其公司東申童畫（北京）文化傳播參與出品。2016年，他又注冊了東申（上海）影業(yè)，已經(jīng)參投了《擺渡人》、《西游伏妖篇》兩部非自己主演的片子。

還有新導演韓寒、叫獸易小星，胃口也都不小。韓寒自處女作《后會無期》嘗到甜頭，之后的《乘風破浪》就由自己的公司亭東影業(yè)出品。另外，亭東影業(yè)還投資了《殺破狼-貪狼》、《解憂雜貨店》，后者韓寒擔任藝術指導。

拍過《萬萬沒想到》的叫獸易小星有自己的公司萬合天宜，萬合天宜2017年沒有自家的新作，但是參與投資了《乘風破浪》、《大鬧天竺》、《建軍大業(yè)》、《絕世高手》四部電影。

其他如吳京、劉德華、楊冪、范冰冰、黃渤、徐靜蕾、馮小剛、陳凱歌、寧浩、王晶等明星、名導，他們的片子，都有自己的公司投資。

這種操作幾乎成了現(xiàn)在的一種行業(yè)常規(guī)。作為稀缺資源的明星、名導，其話語權，在可以預見的未來，可能還將繼續(xù)擴大下去。

來源：中國電影產(chǎn)業(yè)