電商巨頭亞馬遜第四季度營收超預期，但給出了令人失望的指引。

當地時間2月6日，亞馬遜發布了2024年第四季度財報，四季度營收同比增長10%至1877.9億美元，高于市場預期的1873億美元；凈利潤200.04億美元，與上年同期的106.24億美元相比大幅增長88%；稀釋后每股收益為1.86美元，高于市場預期的1.49美元；營業利潤同比增長61%至212億美元，營業利潤率從上年同期的7.8%上升到11.3%。

不過，亞馬遜預計2025年第一季度營收在1510億美元至1555億美元之間，低于市場預期的1586億美元，意味著同比增幅在5%至9%之間，增速放緩；預計當季營業利潤將達到140億美元至180億美元之間，低于市場預期的182億美元。亞馬遜方面指出，預計外匯匯率將對本季度的指引“產生異常巨大的不利影響”，影響數額或高達21億美元。

亞馬遜CEO安迪·賈西（Andy Jassy）表示：“這個假日購物季是亞馬遜迄今為止最成功的購物季，我們感謝客戶、銷售合作伙伴和員工的支持。幾年后，當我們回顧這個季度時，我認為最讓人印象深刻的是我們在所有業務中實現了顯著創新，尤其是在亞馬遜云 科技 AWS中。”

亞馬遜第四季度業績概要。來源：亞馬遜財報

6日當天，亞馬遜股價（Nasdaq：AMZN）漲1.13%收于每股238.83美元，總市值2.51萬億美元，盤后股價跌超4%。

此前，中國企業深度求索（DeepSeek）開發的大模型DeepSeek-R1引發AI業內震動，DeepSeek也成為了幾乎每位科技巨頭CEO都會在發布財報時被問到的話題。此前，亞馬遜AWS和競爭對手微軟Azure都已宣布接入DeepSeek-R1模型。

對于AI模型成本降低是否會影響云業務收入的問題，賈西在財報后電話會上稱事實并非如此，AI推理的成本將在未來大幅下降，這將使企業更容易將其他應用程序與推理和生成式AI相結合：“你在過去幾周內聽到的關于DeepSeek的消息就是（這個趨勢）其中的一部分。事實上，公司每單位基礎設施的支出將大幅減少，這確實會對他們的業務非常有用。但在那之后，他們就會對其他可以建造的東西感到興奮，此前他們認為這些部分的成本過高，而一旦成本降低，他們將會在技術上花費更多。”

賈西還強調，DeepSeek的AI模型令亞馬遜印象深刻，所以公司迅速采取行動，用戶已經可以在Amazon Bedrock和Amazon SageMaker AI中使用該模型：“我們將為客戶提供盡可能多的領先前沿模型以供其選擇。”

在資本支出方面，亞馬遜第四季度的資本支出高達278億美元，遠高于市場預期的223億美元，上年同期為146億美元。亞馬遜首席財務官Brian Olsavsky表示，公司預計2025年的資本支出將從2024年的830億美元左右增加至1000億美元，支出的激增“主要與AWS有關，包括支持對AI服務的需求，以及支持北美和國際細分市場的技術基礎設施”。

分業務來看，亞馬遜最受市場關注的AWS云業務在本季度營收287.86億美元，接近于市場預期的288億美元，同比增長19%，增幅與上一季度持平。

不過，AWS的增速仍低于其主要競爭對手微軟云和谷歌云。微軟此前發布的財報顯示，Azure云業務的收入增長了31%；谷歌兩天前發布的財報顯示，谷歌云的收入增長了30%。

和此前微軟以及谷歌方面的回答一樣，賈西也在電話會上表示，產能拖累了云業務的增長：“如果不是產能方面受到了一些限制，我們確實可以實現更快地增長。”

此外，在第三季度表現亮眼的亞馬遜廣告業務基本維持了高增速，在第四季度的營收達到172.88億美元，同比增長18%，但略低于市場預期的174億美元。賈西表示，亞馬遜廣告業務的增速穩定在兩位數，年銷售額達到690億美元，亞馬遜流 媒體 廣告業務的擴張使得全渠道廣告變得更容易實現。

在作為“老本行”的電商領域，亞馬遜確實度過了一個表現突出的假日季。第四季度，亞馬遜線上商店業務營收同比增長7%至755.56億美元；實體店業務營收同比增長8%至55.79億美元；第三方賣家服務營收同比增長9%至474.85億美元；訂閱服務營收同比增長10%至115.08億美元。

分地區來看，亞馬遜第三季度在北美地區的銷售額同比增長10%至1155.86億美元，國際地區的銷售額同比增長8%至434.20億美元。

DA Davidson & Co.分析師Gil Luria表示，盡管亞馬遜第四季度的整體表現良好，但 投資 者擔心的是第一季度的業績指引，該指引低于預期，主要是因為受到匯率大幅拖累以及閏年重疊的影響。

【來源：澎湃新聞】