來源|互聯網那些事

半年完成6輪融資，4年建成1000個前置倉庫，服務全國3000萬用戶的叮咚買菜一度被認為是生鮮“第一股”的最佳種子選手。不過，伴隨京東阿里等巨頭的賽道涌入，以及每日優鮮和多點等老對手的圍追堵截，估值近200億的叮咚買菜最大“軟肋”終于曝光……

01，叮咚買菜“前世今生”！

叮咚成長史充滿了幾分戲劇色彩，其創始人梁昌霖的經歷頗具傳奇性，企業的發展天花板與創始人的綜合素質密不可分，因此，在剖析叮咚的軟肋前，有必要回顧和了解：

2021年是梁昌霖在上海創業的第19個年頭，這些年，他賠過錢、賣掉過房子，甚至還賣了公司，直到創造出叮咚買菜，他才真正找準人生的方向。

會寫代碼的兵哥哥

梁昌霖1972年10月出生于安徽一個小縣城的農村，18歲那年入伍當兵，當的是技術兵種，2002年轉業后，他拎著行李，離開了安徽老家，只身一人來到上海張江，開始了創業之旅，他干的第一創業項目是開發視頻剪輯軟件，得益于部隊里12年的技術積淀，寫起代碼來是得心應手。

僅用了幾個月時間，他完成了全球第一款視頻剪輯軟件的開發，并且在半年內賣出了近5萬份正版授權許可，賺了80萬美元，是為其人生第一桶金，這也成了梁昌霖繼續創業做項目的資本和底氣。

教寶媽帶孩子的技術男

本來梁昌霖想繼續做軟件開發，不過，他是個擅于捕捉風口的人，當時，他看到了母嬰社區的潛力，2003年，梁昌霖創立母嬰社區丫丫網（媽媽幫），這是一個基于互聯網的母嬰平臺，主要的業務思路是教寶媽帶孩子，憑著一股韌勁，在最初虧損的狀態時愣是堅持了多年。

2008年，媽媽幫成了中國最早盈利的母嬰平臺，隨后幾年，媽媽幫的規模與影響繼續擴大，并引發了資本市場的關注與興趣，2014年，梁昌霖拉到了一筆投資，有了錢后，他繼續逐夢之旅。

創業項目首敗

當時，梁昌霖設想把一個社區里的鄰里鄰居都集中在一個可控的互聯網社區中，就像他的媽媽幫那樣，不僅可以討論育兒經，還能交流寵物與購物買菜信息等，他將這個基于丫丫網的社區項目命名叮咚小區。

不過，擅于趕風口的他卻錯判了趨勢，他所謂的社區項目，其實一個微信群就能搞定，壓根無需開發專門的APP，再地推讓社區用戶下載安裝那樣繁瑣的流程，果然，這個項目最后黃了，員工從高峰時的700人暴降到最后30多個。

虧了錢又折了兵，梁昌霖并沒有死心，可是繼續干項目就要源源不斷的資本，錢從哪來？無奈之下，他忍痛割愛，將一手創立的媽媽幫賣給了學而思。

ALL IN叮咚買菜

2016~2017年，不服輸的梁昌霖又折騰了一批項目，上門洗車、上門美甲、上門保潔……等都嘗試了個遍，結果鎩羽而歸，梁昌霖意識到，吃喝面前，這些休閑與美容項目都是“偽需求”，于是心一橫，ALL IN 買菜項目。

2017年5月，叮咚買菜正式上線，主打“移動端下單+前置倉*配貨+29分鐘配送到家”的業務模型，并承諾“0起送費和0配送費”來吸引用戶使用。經過初期艱難的地推與用心服務，叮咚在上海終于立穩腳跟，隨后2年，梁昌霖攜叮咚一路南征北戰，屢建奇功。

（*注：前置倉即通過將生鮮產品存放于人口密集的居民區附近的前置倉庫）

截至2019年12月，叮咚已實現單月7億的營收，日均訂單量超過50萬單。

最新數據顯示，叮咚買菜前置倉已達1000個，SKU累計超10000個，服務網絡已開通包含北上深杭在內的30多重點城市，全國已有3000萬用戶。而且，備受資本青睞，從成立至今，已獲9輪融資，目前總估值更是逼近200億。

從技術兵轉業，商海浮沉十余載，梁昌霖一路走來，有過成功，也有過多次失敗的回憶，但不可否認的是，這個安徽老兵，曲折創造了商業奇跡。現在也不得不面臨一個嚴峻的現實問題——

過去幾年，燒了百億，大本營上海，運營了幾年的叮咚前置倉才剛剛實現盈虧平衡，全國絕大多前置倉而處在虧損狀態，急需輸血如何盈利？何時盈利？成了創業19年的老兵梁昌霖亟待解決的最大難題！

02，叮咚IPO“續命”真相！

在萬億級的生鮮江湖，又怎可能只你叮咚取一瓢飲？前狼后虎，叮咚還能風光多久？

早在1月份和2月份，坊間就多次傳出叮咚欲沖擊IPO的消息，而來到了3，4月份，搶占生鮮第一股，幾成定局，叮咚買菜著急忙慌籌備的背后，也佐證了梁昌霖的焦慮。

擺在叮咚面前的問題，除了盈利能力，就是如何突出重圍，甩開勁敵。

叮咚的老對手，成立于2014年的“前置倉”頭號玩家每日優鮮，在2020年7月透露，前在2019年底已實現百億規模的盈利。攻破了生鮮電商企業第一大盈利困局。

目前每日優鮮擁有1500個前置倉，比叮咚多出1/3，SKU在3500個左右，比叮咚少近2倍，不過，每日優鮮的選品周轉周期極快，平均達到了1.5天，生鮮損耗率不到1%，這也是其相比叮咚有優勢的點。

此外，叮咚還有一個不容忽視的可怕對手，成立于2015年的多點，是專注于做數字零售方案的服務商，其品類充分覆蓋生鮮日百等消費品，并且背靠大型商超物美集團。

截至2020年10月數據，多點已與120多家連鎖商超達成合作，覆蓋門店超1.3萬家。正是基于這龐大的線下商超體量客群。多點拿下了生鮮電商APP月活的TOP 1。

擁有線下大商超的穩健客流與無爭議的月活量，是多點強于叮咚和每日優鮮的差異化競爭優勢，在融資能力上，盡管前置倉玩家每日優鮮和叮咚買菜更受資本青睞，但多點Dmall也不是吃素的，截至2020年10月30日，多點估值130億左右，截至目前，每日優鮮估值達已超200億，而叮咚買菜則接近200億。

所以這一輪老牌對手角逐中，叮咚無論盈利能力還是用戶基數甚至估值規模都無法拔得頭籌，而隨著業務的持續開展，叮咚還得源源不斷的燒錢，錢從哪來？此外，已經全面盈利的每日優鮮已經有精力和金錢從前置倉“泥潭”抽身，轉而去做產業鏈的核心環重倉的深耕了，相比之下，已經快“掉隊”的叮咚能不慌嗎？

除了每日優鮮和多點，叮咚還面臨著京東到家和盒馬鮮生的直接威脅

京東到家和盒馬這些背靠巨頭的互聯網玩家一不缺錢二不缺流量，更重要的是，依托各自電商圍城的龐大用戶群，轉化成生鮮用戶的獲客成本遠比叮咚的艱難地推效率高得多，后發先至的京東到家和盒馬鮮生已經分別創造了1020.1萬和807.9萬量級的月活，這兩巨頭加上每日優鮮，都甩了叮咚買菜遠遠不止一條街。

老對手還沒解決掉，新勁敵又駕到，還有社區團購類代表美團買菜等黑馬涌入，這就是當下生鮮電商江湖的白熱化態勢。前狼后虎的夾擊之下，叮咚買菜的最大短板也大白于天下，也正因此，叮咚才加快了IPO的節奏，生鮮第一股代表的不僅僅是名頭，更是實力與資本市場信賴度的最好反映。

而對于叮咚，更現實的是上市融資，或成延續梁昌霖生鮮夢的“獨木橋”！

后記：

世界是公平的，也就意味著，機會不是平等的，比你先入局，也同樣優秀的前輩在持續發力，比你晚入場，但含著金鑰匙出身，更懂大數據的后輩也在緊追不舍，叮咚的綜合競爭力一下子就被消解了大半。

反壟斷呼聲高起的當下，這些新老巨頭們對傳統菜販的“霸凌”，會不會萌生新的不確定性？在生鮮電商江湖終局戰打響前，在“第一股”塵埃落定前，我們期待著奇跡的發生，笑到最后的，會不會是叮咚這個“老兵”？