來源：i黑馬

編輯：葉靜、和陽

在納斯達克掛牌的企業里，來自以色列的接近百家，僅次于美國。英特爾、IBM、微軟、惠普、雅虎、Google，都在以色列設有研發中心。

以色列有完善的風險投資體系，風投資金量超過了全歐洲。現在，這片土地正吸引著中國的“土豪”們。以中國化工、聯想、復星等為代表的中國大買家來了,以奇虎360 創始人周鴻祎等為代表的創業明星來了，以漢能資本董事長陳宏為代表的金融中介機構來了。

他們買公司、買技術，投資孵化器。他們希望把以色列人在農業、醫療、互聯網等領域的創新，嫁接到廣闊的中國市場。擁有技術缺乏市場的以色列人，也希望中國的買家、投資人幫助他們放大財富。

創業家們，下一個目標，以色列。
 

 

當樂網創始人肖永泉：以色列有硅谷基因

我老家在甘肅，很干旱，我們的滴灌技術是從以色列引進的，這是我對以色列最初的印象。這個國家離我們很遠，不止是距離，還有心理文化。我們都是看美國、英國怎么樣，對以色列這個國家并不了解。

我之前跟以色列的企業有過簡單的聯系。一些以色列技術公司，會通過郵件、會議或者其他方式跟我們聯系，希望跟我們在推廣和服務器優化上有一些合作。去了以后，發現那里有很多創新技術，很多好的產品。

以色列的創新整體上與實業相關，比如通訊、安全、農業、生物醫藥等。

他們傾向于用技術解決諸如安全、垃圾信息、數據統計等問題。比如我們參觀的一家公司是做汽車監控，車上大概有四個攝像頭，前面三個，后面一個，路上發生狀況時及時提醒、自動控制，這一技術已運用到寶馬、沃爾沃等汽車上。

他們擅長B2B，以Intel為代表的大公司也開始把研發中心放在那里，以解決底層問題。但他們B2C很弱，對游戲、娛樂等應用的關注相對比較少。中國互聯網應用主要在2C上，關注娛樂、生活服務等層面。我看了一家做手機桌面的公司，發現他們在產品上的想法，未必比中國公司高明。我們對于應用的理解，包括怎么競爭，積累了豐富的經驗。他們技術強，可以跟中國公司合作。

但在全球供應鏈里，除技術外，還得有產品、品牌、服務，最后才能賣給終端用戶。以色列非常小，依靠本土市場很難滋養出大公司，需要依靠外邊的市場。以前是美國、歐洲，現在另一個大市場就是中國。他們對中國未來10年的成長很樂觀，想把好的技術、好的東西賣到中國，他們挺歡迎中國的錢投到以色列。

最近谷歌收購了以色列的Waze公司，這家公司靠設計起家，服務面向全球。美國人收購以色列公司，很常見。我們在以色列拜訪的一家公司就被美國強生并購了。中國人并購以色列公司還很少，復星這樣的案例是個案。

對于來自美國的并購，可能以色列公司已經習慣了。但是對于來自中國的土豪，他們是否會聽你的?這是我們挺關心的話題。美國人管理，他們會覺得理所當然，我們管會不會就成了瞎指揮?以前歐洲人看不起美國人，可口可樂在歐洲賣不出去。但是二戰打完后，美國人就牛了，美國文化就抬頭了。可能不能這樣做類比，但是顯然，中國土豪在投資或并購以色列公司時，需要證明自己，這個學費一定比美國人要高。

這些公司被收購后，創業者會怎么樣，會走還是留下來?我想大部分創業者可能會再創業，少部分會持續地去做。他們國家創業精神足，每個人都想單干，連給我們當導游的小伙子都說下一步要建立自己的公司。

對我來說，不可能立馬去以色列投資或并購一家公司，公司也還沒到那一步，但是我在學習。如果有一天要走上這一步，跟當地的孵化器一起來投資會更好。早期，你先投錢到當地的孵化器，通過孵化器接觸當地創業者，看到好的項目，可以單獨投資并購，這時你自己也積累了信譽。土豪出海有個過程，你想一開始就一帆風順，不現實。它需要時間，比如說三五年，有中國公司確實投了一些以色列的公司或者孵化器，有了成功的榜樣。

聯想、騰訊等公司已經開始了孵化器式的合作，等以色列的公司看到，中國人投資之后公司依然運行良好，不僅沒有把原來的團隊整死，還讓這些公司變得更牛了，確確實實在中國市場賺到了錢，它們就會認為土豪們還是挺有水平的。
 

漢能陳宏：去以色列買公司!

我們去以色列起初是私人活動，結果變成了半商務考察，因為這群人里包括楊元慶(聯想集團總裁兼CEO)、馬蔚華(前招商銀行行長)、閻焱(賽富亞洲首席合伙人)、單偉建(前TPG董事總經理)等人。以色列那邊聽說這撥人管理的資產額接近以色列GDP的一半，就安排了我們與總統、首富及多家公司交流。

我們膽子足夠大，那時還在打仗。以色列人兩千年來一直被別人追殺,但是這個國家還有那么多好公司。在以色列我們見了大概10多家公司，既有做農業、化肥的大公司，也有創業型公司。以色列有幾個行業不錯。一些互聯網公司，已經走向全球了，只是它的本土市場不夠大。第二個是清潔能源以及水處理。

以色列地處沙漠，灌溉技術及海水凈化的水平非常高。再就是醫療器械。這方面中國和國外的差距蠻大，我們在低端，高端全都是國外的。總體而言，以色列企業的技術層次比中國要高。以色列最發達的“機制”是軍工民用化，很多創業者都出身于軍隊。比如通過人的行為分析追蹤恐怖分子，正常人的行為軌跡大多是規律的，當他的行為有很大異常時，就可能有問題，這個技術后來被用于追蹤信用卡作弊。

待在美國的以色列人愿意回到以色列做國際交流，比我們這兒更開放，他們對全球高新技術接觸得比較多。以色列還有非常成熟的風險投資公司，其中不乏10億美元規模以上的。在那么小的一塊地方，VC、PE的投資金額比整個歐洲加起來要大。

以色列有幾個全球化的公司，但在創業過程中，以色列人不是一定要把公司變成全球化的公司，因為他們自己打市場蠻難的。他們愿意被并購。大部分以色列公司都是技術做得非常好，在幾個國家有客戶，然后被并購，創始人賺了很多錢然后再創立一個新公司。

以色列在納斯達克上市的公司快100家了，不過，以色列本土公司特別愿意跟中國公司溝通，它們最缺的就是市場。美國已經在以色列買了很多公司，中國還沒有。

我們從以色列回來后，拜訪過的以色列首富也來到了北京，跟我們有過一聚。通過他，我們有機會見到以色列的商業精英，兩邊的交往蠻多的。

前一段時間，我又帶著幾家以色列公司(均市值幾億美元)跟中國幾家大佬級公司聊了一下。要投資它們，通常要1億美元以上。

因為跨境，買太小的公司我們賺不到錢。我們現在看的都是估值幾千萬美元到上億美元之間的公司。有一家化工類的以色列公司2011年被中國公司26億美元買了，上海一家公司給一家做視頻敏感器的以色列公司投了一兩億美元。
 

復星醫藥：以色列并購樣本

今年5月29日，復星醫藥宣布收購以色列企業Alma Lasers 95.2%股權的交易已經完成，交易金額2.2億美元。Alma Lasers成立于1999年，是一家醫用激光、光子、射頻及超聲器械生產公司，在醫療美容器械制造領域具備核心研發能力，2012年銷售額近1億美元。

復星醫藥董事長陳啟宇表示，AlmaLasers的吸引力在于200人的員工隊伍開拓了60多個國家和地區的渠道，全球市占率達到15%。其全球渠道建設的經驗和網絡，值得復星醫藥借鑒。如果能把這種市場渠道建設研究透了，并嫁接到復星醫藥的國際業務上，將會對復星醫藥有非常好的影響。此外，Alma Lasers在全球市場的競爭力也為復星所看重，醫療器械最終是全球化的競爭。

此次并購的牽線人是美中互利首席運營官李瓊玖。美中互利是一家納斯達克上市公司，旗下有醫療器械業務及和睦家醫院。2010年，復星醫藥與美中互利進行了重組，復星醫藥醫療器械的所有運營都在美中互利的平臺上進行。賣方是一家名為Ta As s o c i a t e s Ma n a g e m e n t 的私募基金公司。TaAssociates Management原來計劃于2008年實現Alma在納斯達克的上市，但因為遭遇起訴，上市計劃被迫擱置。如果一切順利，復星醫藥4年半后將重啟Alma的IPO。

對于這次海外并購，復星充分運用了其海外資源。除納斯達克上市的美中互利外，復星-保德信基金也是這次收購AlmaLasers的重要參與方，出資5000萬美元，收購完成后享有33.8%的權益。復星-保德信基金的出資方是美國保德信，資金規模為6億美元，復星負責管理運營。AlmaLasers被收購之前，保德信在美國的執行經理負責與Alma　Lasers原大股東溝通。除了在上海，復星-保德信還在紐約設有辦公室。復興醫藥國際發展部總經理擔任復星-保德信基金的總裁。

Alma Lasers的管理層選擇復星醫藥，主要是因為看重亞洲市場。據復興醫藥介紹，Alma Lasers 40%的業務是在亞洲市場，其中中國占了一大部分。“中國動力，是境外公司接納中國股東的重要因素。”復星醫藥承諾保留原來的管理團隊，并且拿出一部分股權作為員工激勵。并購之后，Alma　Lasers將組建新的董事會。董事會有7名成員，復星醫藥、復星-保德信基金和美中互利分別占兩個席位，管理層占一個席位。復星醫藥副董事長兼總裁姚方以及另一名負責人力資源的高層將成為復星醫藥派出的兩名董事。

陳啟宇表示，在收購Alma 過程中，復星醫藥發現以色列有不少優秀的公司，馬上會在以色列開設辦公室，尋找更多機會。
 

周鴻祎：以色列軍隊是世界上最好的孵化器

以色列的面積和北京差不多大，人口不到800萬。但在美國納斯達克股票交易市場上市的外國公司中，以色列的高科技公司一直以來都是最多的，甚至超過了人口大國中國和印度。一個這么小的國家卻有這么大的創新能量，為什么?

去以色列的飛機上，我讀了《創新的國度》這本書。到達以色列后的所觀所感，印證了我之前一直堅持的一個觀點：文化是創新的土壤，只有放在合適的文化土壤中，創新的種子才能發芽。以色列人有一個特點，他們會隨時打斷別人，隨時問你很尖銳的問題。我覺得只有這樣不停地追問下去，很直接很尖銳，事物的本質才能出現，才能找到問題的答案。以色列人的這種喜歡挑戰的文化也存在于以色列的軍隊。以色列的軍隊是世界上少有的沒有等級觀念的軍隊，低級軍官可以挑戰高級軍官。權威不是用來被保護的，而是要隨時被挑戰。

以色列實行全民兵役制。一到18歲，除了宗教人士，無論男女都要參軍。所以，我們在這次考察中，看到的創業者都有服兵役的經歷。比如，我們遇到的一個創業公司，CEO曾經是坦克車的車長，副總曾是一名機槍手。所以，我在一次演講中說，世界上最好的孵化器，就是以色列的軍隊。比如控制著整個以色列通訊信息技術的“網戰特種部隊”，就為以色列貢獻了大批有能力、有抱負的創業精英。

以色列軍隊中有一種很特別的現象，基礎訓練給所有士兵設定了許多必須服從的條條框框，但當你成為一名下級軍官以后，就需要學會自己思考解決問題。另外，即使基礎訓練使你具備了執行任務的基本條件，但要完成任務，必須發揮自己的創造力。

以色列軍隊的戰斗力強，它培養出的創業者創新能力強。以色列一直在不斷地打仗，危機意識特別強。以色列周圍都是虎視眈眈的阿拉伯國家，以色列和這些國家的中東戰爭是二戰后持續時間最長的戰爭。以色列的地方很小、狹長，沒有戰略縱深，而且大部分國土都是不毛之地，防守進攻都不容易，一不小心就會被趕進地中海里。當他們介紹到這點時，我笑著說：以色列跟360在很多方面都挺像的，我們360旁邊也有一大堆不友好的鄰居。

在這種情況下，以色列的年輕人年紀輕輕就必須要學會承擔責任。在以色列當兵，如果不夠聰明，不能隨機應變，不能創新，隨時都可能面臨生與死的考驗。所以，他們的創新都是逼出來的。比如，在去年大出風頭的“鐵穹”反導系統，可能就是被加沙地區源源不斷的火箭彈逼出來的。我遇到的一個老者，是一位投資人，給我講了一個故事：他在以色列當飛行員的時候，為了躲避薩姆導彈，他發明了回字形的繞行方式。戰爭期間，他飛到埃及的陣地上扔炸彈，用這種方式成功躲避了薩姆導彈。很多年后，他在女兒的婚禮上，發現男方的一位客人，是一位前蘇聯人，竟然是薩姆導彈的設計者之一。他轟炸埃及陣地的時候，蘇聯人也在陣地上。于是兩個老人都很感慨，互相慶幸沒有炸死對方。

以色列還有一個創業文化，就是永不滿足。以色列的國防費用很高，經常購買很多世界上領先的設備，但以色列空軍永遠不會對新購入的戰機滿意。他們總是想方設法加入自己的設計，讓它更完美。當你永不滿足時，你的創造性才會被激發，不斷給自己提出更多的目標。軍隊的這種創新文化，對十八九歲的年輕人來說，影響是巨大的，他們很多都成為了優秀創業者。
 

深圳健坤電訊有限公司創始人朱正宇：以色列小記

去以色列的飛機上，一同去的團員閱讀了《創新的國度》這本書，到了以色列的第一站就是與作者的早餐會。以色列國土狹小，受到周邊國家敵視，危機感很強，必須靠自己的能力成長。他們的創新精神及文化給我留下了很深印象。

一是辯論文化。對待一個事情，以色列人非常注重每個人觀點的表達，充分地辯論，直到把事情弄清楚。中國等級比較森嚴，比如公司開會時，能感覺到總經理、部門經理、普通員工等不同層級。討論問題時，平等、充分的觀點表達，有利于創新。

二是對教育的重視，以色列對教育從小抓起。中國也從娃娃抓起，但中國教育是填鴨式教育，死記硬背;以色列是引導啟發性教育，讓孩子建立自己的邏輯思維，有自己的方法論，強調通過觀察分析得出結論。創新來自于自由思想。三是兵役制度，以色列的年輕人要去當兵。軍隊的決策機制是讓前線的人做主，而不是都聽令于后方的指揮官，年輕人有機會獨當一面，鍛煉了他們的創新能力。兵役結束進入企業后，這種文化會被帶到企業里。獨立思考，敢于承擔責任，對企業的創新很有幫助。

我們在以色列的行程之一是參觀一家高科技公司——提供心臟搭橋手術需要使用的微型攝像頭等設備。深圳也是一個醫療器械生產集中地，但是與以色列相比，不是一個級別的。以色列的研發是世界級的。這家公司主體就是研發，他們的生產在中國。

公司技術研發部門的負責人跟我們作了交流。他們認為現代人的心血管病很普遍，但這個領域的設備制造有很高的技術難度，他們這方面有優勢。這家公司被強生并購了。

對于中國來的商務旅行團，以色列公司很重視也很歡迎，他們知道中國市場巨大。以色列國內市場小，但有很好的技術，可以向中國輸出，與中國市場互補。猶太人的商業意識很敏銳。我的公司從事移動互聯網方面的業務，此行這方面的公司看到的比較少，主要還是互聯網PC方面的。一些同行的團員在安全領域及其它互聯網運用方面看到了合作機會。我想我可能還會再去以色列，尋找合作機會。還有一件事。我們拜訪了一個以色列合作社，幾十戶人家共同擁有土地，共享收成，過的是類似共產主義的生活。沒有想到這么現代化的國家有這樣的合作社。我們中國也有過合作社，但是失敗了，吃大鍋飯的結果是最終沒人干活。以色列的合作社運作了幾十年，也沒有產生這個矛盾。
 

最后：中國企業赴以色列并購須注意的3個問題

以色列并未就外商投資專門立法，外國投資者赴以并購，無需經過專門的審查或者批準。但是，若有必要，以色列反壟斷審查機關將進行反壟斷審查。在航空、海運、電信、廣播、能源、旅游等部分領域，基于安全或者公共利益的考慮，以色列對外國投資也有一定程度的限制，包括人員的限制和資金的限制兩個方面。例如，以色列法律規定，外國資本在電信領域的最高出資比例不超過74%;對于固定電話領域服務，3/4的董事會成員必須是以色列公民或者居民。目前，以色列與包括中國在內的40個國家簽訂了雙邊投資保護協定。

1、并購受以色列政府資助的研發企業需獲批準

根據以色列《工業研究和開發鼓勵法》的規定，以經濟部下屬首席科學家辦公室負責為研發企業提供政府資金支持，支持金額最多可高達項目研發預算的50%。政府提供的資金不要求企業償還本金，無利息要求，政府不要求參股，也不參與經營。但是，在研發項目投入運營并獲得收益的時候，以色列政府要求按照銷售比例獲取提成。

中國企業在并購此類受以色列政府資助的研發企業時，需要注意這類企業的生產地點、控制權轉讓、專有技術轉讓等受到了嚴格的限制。根據以色列法律規定，受政府資助的研發企業通常不能在以色列境外開展生產活動。若計劃轉移控制權，必須經過以色列政府批準。研發所獲得的專有技術必須保存在以色列境內，若因為并購導致專有技術的權屬轉移，需繳納一定數量的罰金。此外，若中國企業獲得受政府資助的研發企業股份超過5%，仍然需要獲得以色列政府的批準。

2、要警惕以色列強大的工會組織

以色列是一個民主國家，擁有強大的工會組織。根據法律規定，以色列每個單位均設有工會，可以與雇主就員工的福利、待遇、薪資等問題進行談判。在談判未果的情況下，工會有權組織全體員工罷工，以示抗議。

中國企業并購以色列企業，首先面臨的問題是工會組織對失業的擔心。2011年，中國化工集團并購馬克西姆農業化工集團時，因擔心中化集團從中國引進員工而導致以色列員工失業，馬克西姆公司工會曾揚言要罷工以示抗議，中國駐以色列使館經商處專程趕赴200公里外的工地，與該公司高層和工會主席磋商，并做工作。

3、并購以色列資源類、安全類等敏感行業的企業要慎之又慎

今年4月，由于受到以國內政府、以色列化工集團員工的強烈反對，加拿大鉀肥公司被迫放棄了增持以色列化工集團股份的計劃。以色列許多政治家從國家資源的角度出發，堅決反對本次并購。例如，以色列財政部長拉皮德就表示，死海資源屬于全體以色列人民，不得隨意被外國公司收購，他將盡全力阻止此次交易。

以色列化工集團員工則出于對失業的擔憂，圍堵了以化集團位于死海的工廠大門，1300名員工參與了罷工行動。因此，盡管以色列法律并未對外國資本并購以色列企業設立較高門檻，但是國內政治力量和企業工會的態度對于并購是否完成具有十分重要的作用。正如加拿大鉀肥公司所言，之所以目前放棄收購，是由于以色列缺乏“包容性”。因此，并購以色列資源類、安全類等敏感行業的企業應該慎之又慎，以避免大量前期損失。

作者：i黑馬 | 編輯：wushu | 責編：吳樹