本文來自微信公眾號： 經濟觀察報 （ID：eeo-com-cn） ，作者：周菊，題圖來自：AI生成

7月24日，特斯拉交出了一份難言理想的2025年第二季度財報。財報數據顯示，該季度特斯拉實現營收225億美元，同比減少12%；凈利潤為11.7億美元，同比下降16%。特斯拉創始人馬斯克承認第二季度表現失利，且預計“未來幾個季度還會更艱難”。

長期以來，特斯拉憑借Model 3和Model Y等少數幾款車型在全球市場取得巨大成功，但如今持續的業績低迷，讓特斯拉依賴的“爆款增長模式”經受考驗。在中國這一最大的單一市場上，特斯拉計劃做出改變。

7月16日，特斯拉中國在社交媒體上發布了兩張Model Y L車型官圖，配文“金秋見”。隨后，特斯拉副總裁陶琳轉發該條微博并透露，Model Y L為全場景大六座豪華SUV。這意味著，特斯拉即將踏入當前國內最熱門的汽車細分市場。

同時，特斯拉將打破原有的統一研發、全球供貨的模式。不同于其他車型，Model Y L專為中國市場打造，其在Model Y基礎上進行了加長、加高。工信部新車目錄數據顯示，Model Y L比Model Y長度增加179mm，高度增加44mm，軸距增加150mm，將成為特斯拉軸距最長的車型。據悉，該車預計售價為40萬元。

作為車圈“頂流”，特斯拉打造Model Y L且開啟“中國特供”的新模式，迅速引起了汽車市場的關注。有一些觀點認為，Model Y L或將改變國內大六座SUV的市場格局。

業績低迷，特斯拉開啟“中國特供”

“Model Y L是特斯拉向中國市場妥協的產物，其核心價值在于用品牌溢價填補技術代差，與本土及合資對手展開正面競爭。”汽車行業資深分析師葉正平對經濟觀察報表示，當前特斯拉銷量與業績雙雙受挫，急需尋找新的增長點。

根據特斯拉公布的2025年二季度汽車交付數據，交付量為38.41萬輛，同比下降13.5%。這是特斯拉連續兩個季度出現交付量同比下滑的情況。2025年上半年，特斯拉共交付汽車72.08萬輛，同比下滑13.3%。在中國市場上，特斯拉也告別高歌猛進陷入負增長，上半年銷量為26.34萬輛，同比下降約5.4%。

實際上，特斯拉的銷量頹勢從2024年就已顯現。2024年，特斯拉全球交付量為178.92萬輛，較2023年的180.86萬輛下降1.1%，這是自2015年以來首次出現年度銷量下滑。

業績方面，特斯拉同樣不容樂觀。自2024年以來，特斯拉凈利潤持續下滑，其中2024年下滑53%，2025年一季度下滑71%，二季度下滑16%。毛利率從2023年的25.6%一路降至2025年一季度的12.5%。2025年一季度，特斯拉交出自2012年以來的最差財報，其核心的汽車業務營收139.67億美元，同比下滑20%。若剔除5.95億美元的環保積分收入，汽車銷售實際上已陷入虧損。

特斯拉業績不佳，主要原因在于其主力車型老舊，導致市場需求疲軟。資料顯示，Model 3及Model Y自2016年、2019年發布后改款節奏緩慢。今年二季度，特斯拉Model 3和Model Y的交付量共計37.37萬輛，較去年同期的44.40萬輛下降約15.8%，同時在特斯拉整體交付量中的占比達到97.3%。而高端車型Model S、Model X、新款電動皮卡Cybertruck、電動卡車Semi的總交付量僅為1.03萬輛。

在中國市場，面對中國品牌車型加速迭代、新品頻出的情況，Model 3及Model Y顯得“老態龍鐘”，致使銷量不斷下滑。今年一季度，特斯拉上海超級工廠的產能利用率降至60%。

中國是特斯拉最大的單一市場，在歐美市場表現不利的情況下，特斯拉若想穩住全盤，強化在中國市場的表現十分必要。數據顯示，特斯拉二季度在華交付12.9萬輛，貢獻其全球銷量的34%——相當于每賣出三輛特斯拉，就有一輛由中國消費者買單。在此背景下，特斯拉新車型的推出迫在眉睫。

大六座SUV正是特斯拉瞄準的新細分市場，當前該市場增長速度較快。乘聯會數據顯示，2021年至2024年，大三排SUV市場持續火熱，三年復合增長率突破40%。2024年全年，國內大型、中大型SUV累計零售銷量高達164.6萬輛，同比增長52.5%，其中新能源車型銷量達133.1萬輛，市場滲透率一舉超過80%。

特斯拉推出Model Y L這款“中國特供”車型，再度印證中國在其全球市場中的戰略地位之高。“中國在產品定義方面已有一定話語權，特別是新能源汽車，‘China to Global’不僅是中國本土車企的議題，也是外資品牌正在跟進的方向。”德勤管理咨詢企業技術與績效事業群總裁周令坤對經濟觀察報表示。

重塑大六座SUV市場格局？

即便此前特斯拉在Model Y上十分成功，但在周令坤看來，其能否將在緊湊型SUV的成功復制到六座SUV細分市場，需要打一個問號，因為特斯拉的銷量高度依賴消費者的“從眾效應”與品牌慣性。

“六座SUV是全新戰場，該品類由理想、問界等新勢力掌握產品的定義權和定價權，用戶的需求高度聚焦于用車場景的功能性 （如三排空間、舒適性等） 和智能化體驗。特斯拉的‘品牌光環’在這一細分市場的權重降低，產品定義、功能配置等是否精準匹配家庭用戶痛點才是關鍵。Model Y L像是妥協后的產物，在空間、舒適性、能耗等實際表現方面，相較競品有多大程度的競爭力仍存疑。另外特斯拉在座艙、智駕和補能效率等方面相較國產新能源品牌也存在一定的差距。”周令坤表示。

當前，國內中大型新能源SUV市場呈現出明顯的“寡頭格局”。2025年上半年，理想L6以銷量近10萬輛登頂，理想L7近5萬輛，理想一家在該市場的累計銷量近20萬輛。此外，智界R7銷量4.2萬輛，問界M7銷量3.3萬輛，零跑C16銷量3.1萬輛。而從價格看，理想L8、理想L9、蔚來ES6、問界M7、問界M8等均可能成為Model Y L的競爭對手，特斯拉要從中突破頗具挑戰。

但也有觀點認為，特斯拉作為汽車圈的“頂流”，其新產品可能會帶來“鯰魚效應”，國內本土品牌應提高警惕。

葉正平表示，過去幾年，30萬一40萬元家用SUV市場就像一個由理想、問界、蔚來等共同開辟的、規則明確的“新大陸”。這幾個品牌在該細分市場安營扎寨，各自劃分勢力范圍，雖然有競爭，但基本相安無事，因為最強的“外敵”特斯拉一直在另一塊“大陸” （中型轎車/五座SUV） 上。但特斯拉入局后，現在的玩家都必須做好戰斗準備。

在產品端，葉正平認為理想可能受沖擊最大。“Model Y L是第一個能在品牌、智能、價格上都跟理想對著干的車。理想靠的是舒適，有‘冰箱、彩電、大沙發’。但特斯拉有名氣，技術也好。理想的舒適能不能頂住特斯拉的沖擊，是個大問題。”

從驅動技術看，目前中大型SUV的暢銷產品以增程式為主，特斯拉Model Y L或許是看到了純電六座SUV的空白。近期，蔚來發布了大六座SUV樂道L90。蔚來創始人李斌認為，今年大空間SUV將進入純電時代。除了樂道L90，蔚來還將在下半年推出新款蔚來ES8以及樂道L80。與此同時，此前專注增程式混動的理想汽車，其純電大六座SUV產品理想i8也即將上市。由此可見，純電大六座SUV的賽道玩家正在增多，特斯拉面臨的壓力不小。

“大六座市場的興起是源于二胎、多胎家庭用戶的置換和增購需求，但整體的市場容量是有限的，隨著越來越多車企進入這一市場，整個市場也有望從藍海變成紅海，車企要從中脫穎而出，在空間、配置等功能性之外，更關鍵是對這部分家庭用戶的用車需求、出行場景、購買偏好等情緒特點的精準把握。”周令坤表示。

葉正平則指出，隨著新進入者增多，細分市場將加速洗牌，競爭加劇將進一步擠壓中層和底層產品的生存空間，價格戰或將不可避免。

本文來自微信公眾號： 經濟觀察報 （ID：eeo-com-cn） ，作者：周菊