本文來自微信公眾號： 財聯(lián)社 （ID：cailianpress） ，作者：周子意，題圖來自：AI生成

過度炒作的美國市場正在醞釀著一場前所未有的泡沫——財富管理和金融咨詢公司洛克菲勒國際的主席Ruchir Sharma最新發(fā)文提出了這一觀點。

Sharma稱，盡管全球地緣政治和宏觀經(jīng)濟擔憂日益加劇，但國際投資者似乎在一件事上達成了共識，即增持美國資產(chǎn)。

他指出，“全球投資者對美國金融市場的實力及其繼續(xù)超越所有其他經(jīng)濟體的能力充滿信心，他們將更多的資金投入到這一個國家，這是現(xiàn)代歷史上前所未有的。”

洛克菲勒資本管理公司成立于2018年，是一家領先的獨立私營金融服務公司。該公司最初以約翰·D·洛克菲勒家族辦公室的形式成立于1882年，現(xiàn)已發(fā)展到從全美29個辦事處為超高凈值和高凈值個人及家庭、機構和企業(yè)提供戰(zhàn)略建議。洛克菲勒國際是該公司旗下事業(yè)部，旨在拓展美國以外市場的業(yè)務版圖。

根據(jù)Sharma的說法， 美國股票已占全球主要股指的近70%，遠高于20世紀80年代約30%的水平。 除了美國大公司的盈利前景樂觀外，人們對當選總統(tǒng)唐納德·特朗普提振國內(nèi)經(jīng)濟的預期也非常高漲，這些因素讓全球保持了對美投資。

與此同時，以某些指標來衡量的話，美元如今的匯率也已經(jīng)達到了50年來的最高水平。

然而，Sharma提醒投資者， 這種心態(tài)正在“吹大”一個前所未有的泡沫，并扭曲其它經(jīng)濟體的基本面。

史無前例

在2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期，當時美國股市的估值曾超過現(xiàn)在的水平，但其相對于世界其他地區(qū)的溢價并未出現(xiàn)如今這種夸張的局面。

誠然，在某種程度上，美國市場的優(yōu)異表現(xiàn)是理所應當?shù)模驗槊绹慕?jīng)濟增長速度確實已經(jīng)超過了其他發(fā)達經(jīng)濟體。但是，若是相較于一些發(fā)展中國家的市場而言，這種溢價并不合理，因為發(fā)展中國家的經(jīng)濟增速往往高于發(fā)達國家。

Sharma寫道，“投資者談論著科技或人工智能泡沫，或是關注增長和勢頭的投資策略，這些掩蓋了美國市場所有泡沫的根源。美國被過度持有、高估和過度炒作，已經(jīng)達到了前所未有的程度。”

Sharma還指出，這些情況最終將使美國市場走向衰退，但與此同時，它也給外國經(jīng)濟體帶去了麻煩。

“在過去，包括繁榮的上世紀20年代和互聯(lián)網(wǎng)時代，美國市場的上漲會提振其他市場。而如今，繁榮的美國市場正在從其他國家吸走資金…...當資金離開較小的市場時，外流的資金會削弱 （當?shù)兀?/span> 貨幣，迫使央行提高利率，減緩經(jīng)濟增長，使國家的基本面看起來更糟。”

目前來看，美國在全球債券和私人市場中的吸引力也達到了前所未有的高度。

由于對特朗普政策的預測刺激了外國對美元計價的美國國債的需求，美元自10月以來加速上漲。Sharma稱，今年到目前為止，海外交易員每年投入1萬億美元的美國債務證券，接近歐元區(qū)資金流的兩倍。

并且美國還吸引了超過70%的私人投資流入，私人投資市場規(guī)模達到13萬億美元。

更糟的是隨著特朗普的重返白宮，進一步加劇了一種趨勢，即投資者相信特朗普提出的關稅和低稅收計劃將進一步推高市場。Sharma表示擔憂，“正如所有泡沫一樣，很難知道這次泡沫何時會破裂、或者什么因素會觸發(fā)市場的崩塌。”