昨天 （9月24日） ，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。

發(fā)布會(huì)上，央行公布的政策，重點(diǎn)很多。所以，新聞一出，就受到了人們的積極關(guān)注。尤其是“引導(dǎo)存量房貸利率降低”和“下調(diào)存款準(zhǔn)備金率”這兩件事。從上午消息出來(lái)直到深夜，一直不斷有人討論，幾乎刷屏了我的朋友圈。

但其實(shí)，除了“降息”和“降準(zhǔn)”，這場(chǎng)發(fā)布會(huì)，還講了很多?？傮w看下來(lái)，至少有6點(diǎn)，需要我們特別關(guān)注。

1. 引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預(yù)計(jì)平均降幅大約在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

2. 房貸最低首付比例統(tǒng)一為15%，各地因城施策自主確定。

3. 近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。

4. 對(duì)于5月份人民銀行創(chuàng)設(shè)的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來(lái)的60%提高到100%。

5. 創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司通過(guò)資產(chǎn)質(zhì)押，從中央銀行獲取流動(dòng)性。

6. 創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購(gòu)和增持股票。

每一件，都是和我們每個(gè)人息息相關(guān)的民生大事。與此同時(shí)，也有不少人說(shuō)，是，感覺(jué)事挺大，但就是搞不太明白，具體什么意思。以及，跟我到底有什么關(guān)系。

所以，今天我就盡我所能，把我所理解的，這些重大政策背后的邏輯和可能產(chǎn)生的后果，用一篇文章的時(shí)間，分享給你?？赡苷f(shuō)的不對(duì)，請(qǐng)批評(píng)。

那么，我們開(kāi)始。首先，就從最受大家關(guān)注的“房貸利率”開(kāi)始說(shuō)起吧。

一、房貸利率

引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預(yù)計(jì)平均降幅大約在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

看到這句話，很多人可能會(huì)以為，央行調(diào)低了房貸利率。 但實(shí)際上，不是的。央行，并沒(méi)有直接降低房貸利率。

什么意思？我舉個(gè)例子。

假如，你在西虹市住?，F(xiàn)在，你想要貸款買一套房子。這時(shí)候，你就找到了西虹市銀行，讓它給你貸款。

但是，西虹市銀行給你的貸款的利率，可不是隨便就得出來(lái)的，它需要考慮很多條件。

什么條件？

比如，央行就曾有一個(gè)要求： 房貸利率，不能低于LPR基礎(chǔ)利率，再下浮20個(gè)基點(diǎn)。

什么意思？LPR， 銀行對(duì)其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率。 是由央行組織，每月公布的基礎(chǔ)利率標(biāo)準(zhǔn)。例如，2024年9月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率 （LPR） 為：1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%。

而基點(diǎn)，就是0.01個(gè)百分點(diǎn)。20個(gè)基點(diǎn)，就是0.2%。

那么，對(duì)于通常大于5年期以上的房貸來(lái)說(shuō)，最低的房貸利率，

就應(yīng)當(dāng)是：3.85%-0.2%=3.65%。

而對(duì)于西虹市銀行來(lái)說(shuō)，它要考慮的事情，還不止于此。

因?yàn)?，它還不止央行一個(gè)“媽”。另一個(gè)“媽”，叫西虹市政府。央媽的話要聽(tīng)，政府媽的話也要聽(tīng)。

那么，政府有什么要求呢？

因?yàn)槲骱缡斜镜氐姆慨a(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)熱了，所以政府說(shuō)，咱要往下拉一拉，阻止過(guò)熱。

怎么防止過(guò)熱呢？給房貸利率，設(shè)置一個(gè)更高的標(biāo)準(zhǔn)。比如，比LPR再上浮60個(gè)基點(diǎn)。把這個(gè)當(dāng)作底線，也就是：

3.85%+0.6%=4.45%。

懂了。所以理論上，在這兩個(gè)媽媽的要求下，西虹市銀行能貸給你的房貸利率，一般都大于4.45%。

而到了今年5月17日，央行又新出了一個(gè)房地產(chǎn)政策包，又叫517政策包。其中一條，就是： 取消房貸利率政策下限。并且各地可因城施策，也可不再設(shè)置利率下限。

換句話來(lái)說(shuō)，央行媽不再管西虹市銀行了。你愛(ài)定多少利率，定多少利率。同時(shí)，央行還倡議包括西虹市政府在內(nèi)的地方政府，取消之前制定的利率下限要求。

現(xiàn)在你明白，為什么我們說(shuō)央行，并沒(méi)有直接降低房貸利率了。

因?yàn)?，央行并沒(méi)有直接參與到你的利率制定之中，LPR本身沒(méi)有調(diào)整，央行就沒(méi)有直接參與到降息中。 它做的，更多是根據(jù)LPR，要求實(shí)際貸款利率的上下限，并引導(dǎo)各地政府靈活調(diào)整實(shí)際的貸款利率。

就比如517政策包，就引導(dǎo)了各地方房貸利率下調(diào)。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)8月報(bào)道，一線城市中，廣州首套房貸利率最低已經(jīng)可以做到2.9%，蘇州個(gè)人住房首套房貸利率低至2.95%。

房貸利率低，這對(duì)廣大買房的老百姓來(lái)說(shuō)，自然是好事，因?yàn)檫@樣一來(lái)，你的資金成本就更低了，要還的利息也變少了。

但問(wèn)題是： 利差，出現(xiàn)了。

二、利差出現(xiàn)

什么意思？我們繼續(xù)回到西虹市。

假如，在517政策包的引導(dǎo)下，西虹市的新辦房貸利率，幾乎要低于3%。但問(wèn)題是： 存量的貸款利率，依然在4.45%以上。

因?yàn)檠胄兄皇前牙氏孪奕∠?，并沒(méi)有降LPR，LPR還是3.85%。所以，雖然不少存量貸款和LPR綁定，比如約定利率為：LPR上浮60個(gè)基點(diǎn)。但如果，LPR本身沒(méi)有變化，存量的貸款利率，就是沒(méi)有變化的。

這樣下來(lái)，矛盾就產(chǎn)生了。

什么矛盾？存量房的貸款利率，是LPR上浮60個(gè)基點(diǎn)，4.45%，但新增的房貸利率，卻因?yàn)槿∠讼孪抟?，能跑?%以下。

你說(shuō)，早早背上房貸的老用戶，心里能舒坦嗎？

所以，才有了我們今天看到的政策： 引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

央行，依然沒(méi)有直接降息，沒(méi)有動(dòng)LPR。它做的，就是進(jìn)一步引導(dǎo)存量房的利率下降。

為什么是引導(dǎo)？因?yàn)槲骱缡秀y行，是實(shí)際經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)單位。央行，并沒(méi)有強(qiáng)制讓商業(yè)銀行降低利率的權(quán)力。要不然，賠了錢算誰(shuí)的？

并且，0.5個(gè)百分點(diǎn)，也并不是目標(biāo)，而是央行估算的平均數(shù)字。那么，我們可以簡(jiǎn)單計(jì)算一下：如果貸款500萬(wàn)，還款30年，等額本息，如果利率從4.45%，降到了3.95%，你每個(gè)月，大概就能少還1400多元。這，就能在一定程度上，降低負(fù)擔(dān)，刺激消費(fèi)。

這挺好的。 那么，西虹市銀行會(huì)痛快接受引導(dǎo)嗎？

難。因?yàn)橘J款利息，本質(zhì)上是西虹市銀行的利潤(rùn)。而且是“已經(jīng)裝在兜里”的利潤(rùn)。而之前的貸款合同，都約定好了利率數(shù)額。從合同角度來(lái)說(shuō)，西虹市銀行如果非要按照原合同約定的利率執(zhí)行，也沒(méi)毛病。

那怎么辦？這還怎么引導(dǎo)？有一個(gè)辦法，可能會(huì)比較有效： “轉(zhuǎn)按揭”。

三、轉(zhuǎn)按揭

什么是轉(zhuǎn)按揭？

我們還是假設(shè)，你在西虹市銀行，以LPR+60基點(diǎn)，也就是4.45%的利率，辦理了房貸，貸了100萬(wàn)?，F(xiàn)在，三年過(guò)去，你的本金還有80萬(wàn)沒(méi)還。

突然有一天，政策出來(lái)了。央行倡導(dǎo)西虹市銀行調(diào)低存量房貸利率。

但是，如果西虹市銀行不想調(diào)，怎么辦？

這時(shí)候，你打聽(tīng)了一下，發(fā)現(xiàn)隔壁磨盤市銀行的利率，能給到你3.5%的利率。

你就可以說(shuō)，對(duì)不起，我不在你這里還貸款了。然后，提出轉(zhuǎn)按揭申請(qǐng)，就能把你未還的80萬(wàn)，轉(zhuǎn)移到磨盤市銀行里去，按照3.5%的利率償還。

轉(zhuǎn)按揭，就是允許貸款者把這個(gè)銀行里的貸款，轉(zhuǎn)移到另外一個(gè)銀行去。

因?yàn)槲骱缡秀y行、磨盤市銀行是市場(chǎng)主體，央行不能強(qiáng)制要求它們降低利率。

但是，央行可以用市場(chǎng)的方式，讓它們之間產(chǎn)生利率的競(jìng)爭(zhēng)。

那么，當(dāng)一方利率更低，并且不允許上一家銀行拒絕客戶在合法銀行辦理轉(zhuǎn)按揭，那么貸款業(yè)務(wù)，自然就會(huì)跑到更低利率的那家銀行里去。

這時(shí)候，央行就相當(dāng)于利用“轉(zhuǎn)按揭”這種市場(chǎng)化的手段，賦予了貸款者在和銀行談判時(shí)的有力籌碼：你到底調(diào)不調(diào)利率？不調(diào)，我去對(duì)面看看，大不了轉(zhuǎn)按揭唄。

那么，如果轉(zhuǎn)按揭真的要實(shí)施，西虹市銀行，又該作何反應(yīng)？

四、3個(gè)步驟

西虹市銀行左思右想，大概有這三步。

首先，針對(duì)一些信用等級(jí)比較高的客戶，不用談判，直接通知降息。

為什么？因?yàn)樾庞玫燃?jí)比較高的用戶，如果他到別的地方，去談低利率轉(zhuǎn)按揭，大概率是能談下來(lái)的。

而且如果每一個(gè)用戶都來(lái)談這么一次，還要預(yù)約、申請(qǐng)，申請(qǐng)完再處理，而且最后的結(jié)果還是大概率要降，那這部分運(yùn)營(yíng)成本，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，就是白白增加的浪費(fèi)。

好。那就不麻煩，直接先降到底。如果你信用好，等通知就行了。

接著，信用一般的客戶，一個(gè)個(gè)談。 如果你左等右等，等不來(lái)通知，那就說(shuō)明，西虹市銀行在等你去談判。

那要是實(shí)在談不攏呢？那就是第三步： 談不攏的，接受你去辦轉(zhuǎn)按揭。

還記得嗎？ 利率，是風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)。

西虹市銀行給你貸款，它就勢(shì)必會(huì)評(píng)判你還款的風(fēng)險(xiǎn)，最終決定給多少利率。如果你有穩(wěn)定工作，有固定資產(chǎn)，還錢對(duì)你來(lái)說(shuō)是極大概率事件，借錢給你風(fēng)險(xiǎn)小，它也會(huì)愿意給你更低的利率。

這就是央行為了引導(dǎo)存量利率下調(diào)，可能采取的措施轉(zhuǎn)按揭，以及轉(zhuǎn)按揭實(shí)施后，可能產(chǎn)生的影響。

而除了引導(dǎo)，央行還可以： 直接規(guī)定。

五、減少歧視

全國(guó)層面商業(yè)性個(gè)人住房貸款不再區(qū)分首套房二套房，統(tǒng)一最低首付比例全部為15%。各地可以在此基礎(chǔ)上因城施策，自主確定轄區(qū)內(nèi)是否實(shí)施差異化的首付比例下限安排。商業(yè)銀行根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況和意愿確定具體的首付比例。

央行，在這次的924政策包里，直接規(guī)定了：以后無(wú)論首套房還是二套房，統(tǒng)一最低首付比例，15%。

上次的類似規(guī)定，還是在517政策包。規(guī)定：首套房最低首付比例不低于15%，二套房首付比例不低于25%。

而924這次規(guī)定的意思，大概就是： 以后，不歧視二套房了。

以前，每次談到買二套房，天然就不受待見(jiàn)：你是不是想炒房？那不行。我得想辦法，提高二套房的購(gòu)買門檻。比如，更高的首付比例，更高的房貸利率。

但是，實(shí)際上有些人對(duì)二套房，是真的有需求的。就例如，老王手握100萬(wàn)，想給自家換一個(gè)大一點(diǎn)的房子，看來(lái)看去，看中一套，總價(jià)500萬(wàn)。

那么，首付如果按25%算，就要一下子付125萬(wàn)，搞不起?，F(xiàn)在，首付到了15%，只需要一次性支付75萬(wàn)，就能成了。

統(tǒng)一15%之后，之前有意愿購(gòu)買二套房的人，面對(duì)的，就是更低的門檻了。

請(qǐng)注意，這并不是強(qiáng)行勸人去買二套房，政策很難直接推人去消費(fèi)。

因?yàn)椋? 央行的政策，其實(shí)通常是一根“繩子”，而不是“棍子”。

什么是繩子？

假如，我們把經(jīng)濟(jì)看作一匹馬。那么，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，馬兒失控的時(shí)候，央行就可以通過(guò)收緊繩子，比如增加準(zhǔn)備金率，提高存款利率，把錢往回收，把經(jīng)濟(jì)這匹馬往回拉。

但是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)一旦遇到一些挑戰(zhàn)的時(shí)候，馬兒不敢往前走，央行放繩子，經(jīng)濟(jì)就能一下子跑起來(lái)嗎？很難。

這時(shí)候，你就需要一根棍子，戳一戳這匹馬，它才能邁開(kāi)蹄子，小心地往前走。

所以，把二套房的首付比例調(diào)低到15%，真的能刺激二套房的購(gòu)買嗎？不一定。但至少，央行把想買二套房的人身上，因?yàn)槭赘侗壤^(guò)大而綁著的繩子，給松開(kāi)了。

那么，還有什么政策，是央行的繩子政策？

六、存款準(zhǔn)備金

近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元；在今年年內(nèi)還將視市場(chǎng)流動(dòng)性的狀況，可能擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25~0.5個(gè)百分點(diǎn)。

什么是存款準(zhǔn)備金？

銀行在向外貸款的時(shí)候，會(huì)產(chǎn)生大量貨幣。比如，你在銀行里存了10000元。銀行就會(huì)把這10000元貸出去。而貸到10000元的人，可能又會(huì)存下8000元。貸到8000元的人呢？可能又會(huì)存6000元。

存進(jìn)去，貸出來(lái)。存進(jìn)去，貸出來(lái)。

自始至終，貨幣就只有你的10000元，但通過(guò)銀行這么一操作，市面上流通的錢，成了10000+8000+6000=24000元。遠(yuǎn)大于10000元。

那么，當(dāng)有天大家同時(shí)來(lái)取錢，銀行就會(huì)因?yàn)閿D兌，而產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

那怎么辦？把一些錢，收在央行。每產(chǎn)生一筆存款，就把一定比率的錢放在央行，不讓那么多的錢出去。

這筆錢，就是央行的存款準(zhǔn)備金。而目前的平均存款準(zhǔn)備金率，是 7%。

所以，你大概可以感覺(jué)到，存款準(zhǔn)備金，也是一條拉著馬兒的繩子。當(dāng)貨幣在不斷的存款-貸款的循環(huán)中增加的時(shí)候，提高準(zhǔn)備金的比率，就能把這匹馬兒給往后拽一下。

而降低準(zhǔn)備金的比率，就是把這根繩子給松開(kāi)。但是，放開(kāi)了繩子，馬兒就一定會(huì)跑嗎？最終這個(gè)錢，真的會(huì)被企業(yè)貸走，去投入生產(chǎn)嗎？

也不一定。因?yàn)椤捌髽I(yè)不會(huì)貸款”這件事，過(guò)去可能是因?yàn)? “供給方約束” 。很多人想借，但沒(méi)有足夠的錢。而現(xiàn)在，可能是 “需求方約束” 。錢很多，但想借的人，又不夠了。

好了?，F(xiàn)在你可以看到， 為了駕馭經(jīng)濟(jì)這匹馬，央行手上有兩根繩子。一根，叫利率。一根，叫準(zhǔn)備金。而現(xiàn)在，央行已經(jīng)把這兩根繩子，全部放開(kāi)了。

但央行做的，還不止如此。

七、保障性住房再貸款

將5月份人民銀行創(chuàng)設(shè)的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來(lái)的60%提高到100%，增強(qiáng)對(duì)銀行和收購(gòu)主體的市場(chǎng)化激勵(lì)。

看不太懂。什么意思？

要想說(shuō)明白這件事，就又要說(shuō)回517政策包了。

當(dāng)前的市場(chǎng)上，有很多房地產(chǎn)商。房子蓋好了，但是賣不出去。供應(yīng)商天天電話轟炸，要求結(jié)算，看著要破產(chǎn)了。

于是，就出現(xiàn)了這樣的局面： 一邊，是要破產(chǎn)的地產(chǎn)商。另一邊，是不買房子的老百姓。

交易遲遲不發(fā)生，眼看就要僵住了。怎么辦？

交易不發(fā)生，那就想辦法創(chuàng)造交易。

怎么創(chuàng)造？不少地方政府就開(kāi)始想辦法，選定地方國(guó)有企業(yè)，成立專項(xiàng)基金 （special purpose vehicle） 。

成立專項(xiàng)基金干嘛呢？去收購(gòu)那些蓋好了但是賣不出去的房子，租或者賣給老百姓。

你本來(lái)也賣不出去，所以用相對(duì)更低的價(jià)格來(lái)收購(gòu)，地產(chǎn)公司也大概率不會(huì)有意見(jiàn)。而更低的成本，也就帶來(lái)更低的價(jià)格，也能滿足老百姓的需求。

這樣，就能在一定程度上，解決市場(chǎng)缺乏交易的問(wèn)題。

但是，問(wèn)題又來(lái)了：錢從哪來(lái)？

其中一個(gè)重要的渠道，就是保障性住房再貸款。 這就是今年5月17日，央行宣布的，將設(shè)立3000億保障性住房再貸款的由來(lái)。

但是，保障性住房再貸款，不能給你搞定全部資金。比如，你要籌措10個(gè)億的資金，你首先要自己準(zhǔn)備4個(gè)億，然后去找銀行借6個(gè)億專項(xiàng)資金。央行，解決60%資金。

而這時(shí)候，924政策，又往前更進(jìn)一步。算了。如果4個(gè)億你也籌不起來(lái)的話，10個(gè)億就全我出吧。

換句話說(shuō)，如果籌措4個(gè)億資金，又成了困住地方政府手腳的繩子，那么央行全負(fù)責(zé)，不止解決60%，解決100%，就是把這根繩子也解開(kāi)了。

好了。截至目前，我們一直在聊房地產(chǎn)。但其實(shí)這次會(huì)議的內(nèi)容，不止房地產(chǎn)。還有兩項(xiàng)重點(diǎn)內(nèi)容，和股票有關(guān)。

八、減少賣出、增加買入

將創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。第一項(xiàng)是創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司通過(guò)資產(chǎn)質(zhì)押，從中央銀行獲取流動(dòng)性，這項(xiàng)政策將大幅提升機(jī)構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力。

第二項(xiàng)是創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購(gòu)和增持股票。

根據(jù)澎湃新聞報(bào)道，A股9月25日開(kāi)盤延續(xù)漲勢(shì)，三大股指開(kāi)盤暴漲。

為啥呢？可能就和924這兩個(gè)政策密不可分。網(wǎng)友開(kāi)玩笑道：外賣小哥看完發(fā)布會(huì)，餐也不送了，趕著回去加倉(cāng)了。

可是，為什么？為什么出了這兩項(xiàng)內(nèi)容，股市就會(huì)漲呢？

這要從 “不必要賣出” 行為，開(kāi)始說(shuō)起了。

什么是不必要賣出？

假設(shè)，你是一家基金公司?，F(xiàn)在，你手里股票挺多，但現(xiàn)金卻沒(méi)多少。那么請(qǐng)問(wèn)，當(dāng)你想去買另一家你更看好的公司股票，或者去購(gòu)置其他資產(chǎn)，但錢不夠的時(shí)候，怎么辦？

答案也很合理：賣掉手里的股票。即便有些股票，你是真心實(shí)意地覺(jué)得，持有下去會(huì)有更高收益。那也不行，也必須割肉。

這種認(rèn)可但不得不賣的行為，就是：不必要的賣出。而這種賣出多了之后，又會(huì)連累本來(lái)表現(xiàn)很好的上市公司，股價(jià)下跌。

那怎么辦呢？

這時(shí)候，第一項(xiàng)政策，就派上了用場(chǎng)。

只要你是符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司，你就能抵押流動(dòng)性相對(duì)較差的資產(chǎn)，比如股票ETF、滬深300成份股，換取流動(dòng)性更高的資產(chǎn)，比如國(guó)債、央行票據(jù)等。 然后，再進(jìn)行融資，解“沒(méi)錢”的燃眉之急。

而隨著賣出行為減少，優(yōu)秀公司的股價(jià)，也就穩(wěn)定下來(lái)了。

而另外一項(xiàng)政策，正好作用在了相對(duì)的方向： 增加合理的買入。

什么叫“增加合理買入”？

整個(gè)市場(chǎng)上，最了解自己股票值錢與否的，大概率就是上市公司自己。

那么，當(dāng)你覺(jué)得自己被低估的時(shí)候，看到市場(chǎng)上賣出多，買入少的時(shí)候，你就可以去回購(gòu)或者增持自己的股票，穩(wěn)住股價(jià)。

這種出于認(rèn)可價(jià)值而產(chǎn)生的買入行為，就是“合理買入”?？墒牵X從哪里來(lái)？

股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款，就是資金來(lái)源之一 。 在央行的引導(dǎo)下，銀行向上市公司和主要股東提供貸款，但是，僅限于支持你回購(gòu)和增持自家公司的股票。

好了。如果你把針對(duì)股市的這兩個(gè)政策并列來(lái)看，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)， 他們一個(gè)是減少賣出。一個(gè)，是增加買入。

價(jià)格，是由供需決定的。而當(dāng)買入變多，賣出變少之后，股價(jià)就會(huì)變高，或者趨于穩(wěn)定。當(dāng)穩(wěn)定的股票越來(lái)越多之后，股票市場(chǎng)，也就越來(lái)越穩(wěn)定。

九、最后的話

今天，我試著用一篇文章，分享了一些我對(duì)央行“924政策包”的分析和猜測(cè)。

一家之言，供你參考。

不知道聽(tīng)完這些分享的你，是什么樣的感覺(jué)？

我的感覺(jué)是，央媽，真是不容易。

盡管央行的政策，通常是一根“繩子”，而不是“棍子”，但還是把能干的事情，都干起來(lái)了。

比如，引導(dǎo)存量利率下調(diào)。比如，降低準(zhǔn)備金比率。又比如，加大專項(xiàng)資金支持。穩(wěn)定房市，也穩(wěn)定股市。

當(dāng)然。不少具體的政策，可能還沒(méi)有出來(lái)。各地商業(yè)銀行的反應(yīng)，目前也不太可知。

但至少在昨天 （9月24日） 之后，你能感受到一份信心，和一份決心。

而在未來(lái)，這種決心，可能還將持續(xù)下去。

直到，花開(kāi)的那一天。

會(huì)好的。

參考資料：

重磅官宣！降準(zhǔn)、降低存量房貸利率，創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展

https://finance.china.com/jinrong/13004689/20240924/47267780.html

94%的存量個(gè)人住房貸款已轉(zhuǎn)換為參考LPR定價(jià)，LPR受到百姓關(guān)注：走近和了解LPR

http://money.people.com.cn/n1/2020/0921/c42877-31868373.html

2024年9月20日全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心受權(quán)公布貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）公告

http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125213/125440/3876551/5464069/index.html

今日重磅！關(guān)系保交房、個(gè)人房貸，最新政策要點(diǎn)匯總→

https://www.gov.cn/zhengce/202405/content_6951945.htm

中國(guó)下調(diào)房貸利率下限樓市信心有望提升

https://www.chinanews.com.cn/cj/2022/05-15/9755288.shtml

最低首付款比例下調(diào)，房貸利率政策下限取消！

https://www.gov.cn/lianbo/bumen/202405/content_6951820.htm

央行回應(yīng)“轉(zhuǎn)按揭”稱初期會(huì)從本行開(kāi)始，業(yè)內(nèi)：預(yù)計(jì)新發(fā)按揭替代原按揭，對(duì)存量市場(chǎng)影響有限

https://new.qq.com/rain/a/20240924A05YXC00

央行重磅宣布降準(zhǔn)、下調(diào)存量房貸利率……解讀來(lái)了

https://news.xinmin.cn/2024/09/24/32742986.html

3000億元保障性住房再貸款進(jìn)展怎樣？如何運(yùn)作？

https://www.gov.cn/zhengce/202406/content_6957105.htm

央行發(fā)布保障性住房再貸款權(quán)威人士解讀：3000億額度這樣用

https://new.qq.com/rain/a/20240517A08VJ400

"增持貸""回購(gòu)貸"來(lái)了！影響幾何？如何操作？最新解讀

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_28839770

央行大招！5000億"互換便利"，機(jī)構(gòu)最新解讀

國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況

3000億股票回購(gòu)增持再貸款如何激活A(yù)股？上市公司需求或仍待觀察，新一輪政策呵護(hù)市場(chǎng)意圖明顯

https://www.cls.cn/detail/1807319

本文來(lái)自微信公眾號(hào)： 劉潤(rùn) （ID：runliu-pub） ，觀點(diǎn)：劉潤(rùn)，主筆：景九，編輯：二蔓