營收超預期市場卻先跌為敬,愛奇藝的增長困境藏不住了?|一解財報
愛奇藝( IQ )于北京時間8月12日的美股盤前發布了一份“平庸”的財報,之后股價跌幅一度擴大至10%,收盤時股價為9.47美元,創下新低,距離高點已跌去近70%。
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事實上,愛奇藝2021年Q2總營收76億元,略高于市場預估,同比增長3%,增速進一步下降;凈虧損14億元,同比持平,好在運營虧損率控制在14.7%,高于市場預期的18%。資本市場如此反應還在于愛奇藝增長疲態已顯露無疑。
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以對營收貢獻過半的會員服務業務來說,其收入取決于三個因素:用戶數、付費率和ARPU值( 每付費用戶平均收益 )。愛奇藝Q2付費會員為1.062億,僅凈增會員90萬;付費率保持在18%左右;ARPU值環比有所下降,導致Q2會員服務收入環比下降,Q1宣傳的量價齊升的增長邏輯失效。
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但Q2是在線視頻業的“淡季”,愛奇藝的股價短期也承受了新型監管、外資拋售的壓力,目前已經在底部區間。若監管風險消化、后續有優質內容上線,且愛奇藝布局的新增長點發展順利,是否意味著當前是入場的機會?
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