深圳，廣州，這兩座城市，雞犬之聲相聞，老死不相往來，不過我都喜歡。

根據地方公布的數據，深圳地區生產總值 （GDP） 在2017年超過廣州，不過根據第四次經濟普查數據修訂后的GDP數據，深圳生產總值超越廣州的時間點發生在2012年。

今年前三季度，深圳生產總值25934.28億元，實際同比增長5.4%，廣州22149.95億元，實際同比增長2.0%。深圳GDP規模比廣州多3785億元 （1.2個珠海） ，增速比廣州高3.4個百分點。

深圳已超過上海躍升為中國工業第一城、外貿第一城。

深圳第二產業增加值9679.45億元，為廣州的1.78倍。深圳進出口總額達到3.37萬億元，為廣州的4.14倍。深圳出口增速達到19.7%，而北上廣只有2.1%、2.4%、2.9%。

很多廣深人與我一樣并不喜歡拿這兩座城市比較。深圳，科技、有效率；廣州，務實、有底蘊，文無第一，各有千秋。

不過，從經濟增長的角度，這兩座城市在內外宏觀落差、產業結構升級與技術浪潮中正拉開差距。尤其是在閱讀完羅志恒老師的《雙城記2024：廣州與深圳全面比較》后，我認為，有必要分析這兩座城市不同走向及其深層次原因。

深圳工業與出口為何強勁？廣佛與深莞為何拉開差距？廣深未來發展前景如何？

本文從經濟結構與產業結構的角度分析廣深發展前景。

一、深圳的亢進與廣州的沉默

今年前三季度，廣東省實現地區生產總值 （GDP） 99939.18億元，實際增長3.4%，低于全國水平的4.8%。其中，深圳25934.28億元，廣州22149.95億元，廣深合計占全省GDP的48%，占全國GDP的5%。

進入千禧年后，深圳GDP邁開追趕廣州的步伐。根據第四次經濟普查數據修訂后的GDP數據，深圳GDP早在2012年已超越廣州，在2018年差距擴大到83%，隨后有所收窄。

不過，2021年之后，深圳與廣州再度拉開距離。今年前三季度，廣州與深圳GDP之比為85.4%，再度逼近2018年的最大值差值；而且，深圳實際同比增長5.4%，較大幅度領先于廣州的2.0%。同時，深圳常駐人口1779萬人，稍微少于廣州的1883萬人，這使得其人均GDP高于廣州。前三季度廣州人均GDP為深圳的80%，差距再度逼近2018年最大值的76%。

分產業看，深圳第一產業增加值為16.95億元，同比下降2.1%；廣州為217.28億元，同比下降2.6%。兩座城市的第一產業增加值均下降，但因規模較小，忽略比較。

深圳第二產業增加值為9679.45億元，同比增長8.7%；廣州為5422.00億元，同比增長1.1%。深圳號稱工業立市，第二產業的規模是廣州的4.14倍，而且增速比廣州多7.6個百分點。深圳規模以上工業增加值已超過上海，榮登中國第一工業城。前三季度規模以上工業增加值同比增速達到10.2%，而同期廣州下降2.2%。

深圳第三產業增加值為1.62萬億元，同比增長3.5%；廣州為1.65萬億元，同比增長2.4%。二者規模相當，但深圳增速高于廣州，預計很快對廣州完成超越。

從產業分類來看，廣州與深圳之間的差距主要在工業上。

投資，前三季度，深圳固定資產投資同比增長4.7%。其中，工業投資增勢強勁，增長29.7%。分領域看，制造業投資拉動作用顯著，增長35.8%。同期，廣州固定資產投資同比增長2.3%，較深圳低2.4個百分點。其中，工業投資增長18%，高于全省平均水平9.1%，不過較深圳仍低11.7個百分點。

消費，深圳社會零售總額7731.62億元，同比增長0.7%，持平于全省平均水平；廣州為8275.82億元，同比增長0.1%?。廣州消費總額稍微高于深圳，深圳增速高于廣州。不過，這兩座城市的消費增速都較低。而且，深圳消費占GDP的比重僅30%，廣州37%，均低于全國平均水平。

出口，深圳進出口總額3.37萬億元，同比增長20.9%。其中，出口2.14萬億元，增長19.7%。廣州進出口總值8131.8億元，同比增長0.1%。其中，出口同比增長2.9%。深圳出口規模占全國的11.5%，占全省的48%，是廣州的數倍。而且，深圳出口增速遠高于全國平均水平，比廣州高16.8個百分點。

價格，深圳居民消費價格 （CPI） 同比上漲0.1%，廣州CPI同比上漲0.4%，均處于低迷水平。另外，兩座城市的房價下跌幅度都比較大。9月份，廣州新房、二手房環比分別下降0.9%、1.1%，深圳分別下降1.0%、1.3%；廣州新房、二手房同比分別下降10.3%、12.8%，深圳分別下降8.6%、12%。

流量方面，深圳正在追趕廣州。

前三季度，廣州地鐵客運量同比增長6.8%，深圳同比增長15.8%。深圳7、8月份客運量超過廣州，9月份廣州再度反超，二者相互競逐。目前，深圳總里程只有567.1公里，但運營強度每日每公里高達1.64萬人次，高于廣州的1.45萬人次，位居四大城市之首。

廣州是華南交通運輸中心，前三季度，廣州客運量2.54億人次，同比增長11.3%，其中鐵路12.9%、航空19.8%。白云機場旅客吞吐量5634萬人次，同比增長21.7%，其中國際航線旅客突破千萬人次、大幅增長98.2%。這方面深圳與廣州還有差距，其中寶安機場的全年累積旅客吞吐量到11月3日才到5148萬人次。不過，深圳港口集裝箱吞吐量同比增長14.4%，超過廣州的同比增速4.9%。

總體來說， 深圳在GDP超越廣州后勢不可擋，大有全面超越之勢；尤其是深中通道開通后，深圳聯通珠江西岸甩開廣州的預期更盛。

那么，廣州為何被深圳拉開差距？

很多人喜歡拿廣州的財政說事。

數據顯示，2023年，廣州一般公共預算總收入2343.6?億元，總支出2281.5億元；深圳一般公共預算總收入3664.77億元，總支出?3607.17億元。

可見，深圳的財政收支規模比廣州更大，而最大的差異是 廣州的財政自留率比深圳低 。廣州是三級財政，一般公共預算收入自留33%；深圳是二級財政，自留比例為42%，比廣州多9個百分點。

深圳財政富余，財政投資規模大、項目建設速度快。廣州財政自留少，不得不更多依賴于土地出讓金收入和借債。

廣州的政府債務規模、杠桿率要高于深圳。數據顯示，2023年，廣州一般債、專項債合計5532億元，深圳2692億元；截至2023年末，廣州城投債余額2611億元，深圳1379億元。廣州政府杠桿率26%，深圳11%，為全國最低。

不過，兩座城市的政府債務負擔在全國主要城市中都是較低的，這是廣深的優勢。只是在當前地方化債、財政吃緊的背景下，債務負擔輕的深圳上繳財政收入的比例可能會逐年提高。

再看 人口因素 。

第七次人口普查數據顯示，深圳勞動年齡人口占比為79.5%，廣州為74.7%，均高于全省平均68.8%；深圳老齡化率 （65歲以上占比） 3.2%，廣州為7.8%，均低于全省平均8.6%；深圳大學以上學歷人口比重達到28.8%，廣州為27.3%，均高于全省平均15.7%。??????

在現代城市競爭中，人口就代表著未來。深圳的人口紅利稍微高于廣州，不過，與北上及主要大城市相比，廣深的人口優勢都很大，老齡化程度低，年輕勞動力豐富，而且都是人口凈流入大戶。2023年，深圳新增人口12.83萬人，廣州新增人口9.29萬人。

在城市公共福利方面，廣州的公共醫療資源、基礎教育資源、歷史文化資源遠遠超過深圳，這是廣州的優勢。深圳近些年大規模投入教育、醫療，尤其是高等教育，試圖補齊短板。??????????????????????????????????

總之，深圳似乎在全面追趕、超越廣州，而廣州似乎在默默地落后，并未表現出多少焦慮與不安，顯得包容與闊達，亦或“與我何干”。?

那么，?廣州為何落后？

二、深圳的優勢與廣州的困境

下面分別從需求端和供給端來分析這兩座城市的經濟結構。

從需求端來看，深圳是外貿型城市，廣州是內貿型城市。

2023年，深圳外貿總額排名全國第一，廣州第六。深圳進出口總額3.87萬億元、出口額2.45萬億元，分別是廣州的3.55倍 （進出口總額1.09萬億元） 、3.76倍 （出口額0.65萬億元） 。

深圳外貿依賴度 （進出口總額占其GDP的比重） 達到111%，廣州外貿依賴度只有36%。換言之，深圳主要靠外需驅動，廣州主要靠內需驅動。深圳有大大小小的工廠，主要靠全球消費來帶動，出口增長對深圳經濟拉動大；廣州有大大小小的市場，主要靠全國消費來帶動，內需不振對廣州經濟沖擊大。

近幾年，外熱內弱的需求差異，導致深廣經濟增長分化。相比疫情之前，中國出口規模大幅度增加，單月長期在3萬億美元之上，但社會零售卻跑輸GDP，單月難以站穩4萬億人民幣。

前三季度，外需依然強于內需。中國進出口總額32.33萬億元，同比增長5.3%，出口18.62萬億元，同比增長6.2%，外貿保持復蘇態勢。同期，社會消費品零售總額35.35萬億元，同比增長3.3%，增速低于GDP增速和出口增速。

與全國外貿水平相比，深圳外貿更加突出，前三季度進出口同比增速、出口同比增速均高出全國15.6個百分點、13.5個百分點。

與全國消費水平相比，廣州消費更加疲軟，前三季度消費同比增速低于全國3.2個百分點。其中，廣州大類消費拖累明顯，汽車同比下降15%，石油及制品類同比下降5.3%，通訊器材類同比下降5.9%，家電同比下降3.6%，此四大類商品占全市社會零售總額的40%。

從供給端來看，深圳的產業結構相比廣州更具優勢，深圳戰略性新興產業占GDP的比重更高，新型制造業占工業的比重更高，金融業、軟件服務業占的第三產業比重更高；廣州傳統制造業占比更高，批發零售服務業占比更高。

2023年，深圳戰略性新興產業增加值合計14489.68億元，占GDP的比重上升至41.9%。其中，新一代電子信息產業增加值5717.12億元，數字與時尚產業增加值4099.01億元，綠色低碳產業增加值2213.58億元，海洋經濟產業增加值783.20億元，生物醫藥與健康產業增加值752.99億元，高端裝備制造產業增加值571.20億元，新材料產業增加值352.57億元。

在工業領域，高技術制造業增加值、先進制造業增加值，占規模以上工業增加值比重分別上升至58.4%和66.8%。

根據羅志恒老師《雙城記2024：廣州與深圳全面比較》的研究數據，深圳工業最大產業是電子制造產業，2022年電子制造產業營收達到25340億元，占比達到54%；第二大工業為電氣機械和器材制造，營收3825億元、占比8%；第三汽車制造業2390億元、占比5%，第四專用設備制造業2099億元、占比4%。

廣州的工業規模更小、結構更加傳統、產業比較分散。 汽車制造為第一大制造業，2022年營收為6617億元，占比26%；剩下依次為電子2650億元、占比11%，電力熱力生產供應業1959億元、占比8%，化工1462億元、占比6%；另外，其它部分占比達到33%。

深圳制造業以電子、電氣機械和器材制造、汽車制造業、專用設備制造業四大先進制造為主，其中電子產業占據半壁江山，僅這一產業的營收就超過廣州所有工業企業營收總和。

今年前三季度，深圳的先進制造業投資、增加值與出口維持高增長。

深圳高技術制造業投資增長42.2%，其中，電子及通信設備制造投資增長59.4%。深圳規模以上計算機、通信和其他電子設備制造業增加值增長13.7%。其中，3D打印設備、服務機器人、電子元件產品產量分別增長56.0%、38.0%、26.6%。

出口方面，深圳出口機電產品1.48萬億元，占比達到69.1%；出口勞動密集型產品2768.7億元，占比只有12.9%。

其中，手機、電腦、家用電器等“老三樣”產品分別出口1237.8億元、746.3億元、721.5億元，分別增長8.9%、10.2%、23.9%；“新三樣”產品出口714.3億元，增長8.9%；電子元件、平板顯示模組、電腦零件附件和汽車零配件等中間品出口分別增長21.4%、7.7%、40.3%和28.1%，合計3076.8億元，占比超過勞動密集型產品。

深圳產業結構優勢，即高技術制造業占比高，是其出口表現突出的重要原因。????????

另外， 深圳新型貿易——跨境電商發展迅速。 去年深圳跨境電商交易總額突破8000億元，超過了廣州的出口規模。今年上半年，深圳國際/港澳臺快遞業務量達到71772.66萬件，同比勁增49.40%，占全國國際/港澳臺快遞業務量的比重超過四成。

廣州工業以汽車、電子、化工、電力為主，其中規模最大的汽車營收6617億元，為深圳汽車營收的2.76倍。不過，廣州汽車工業以燃油車為主，在產業結構上對深圳并不構成優勢。前三季度，廣州汽車制造業增加值同比下降17.4%，仍處新舊動能轉換的陣痛期。廣州的化工等傳統工業比重高，附加值偏低，轉型比較困難。

可見，深圳產業更“新”、技術含量更高。深圳在技術研發 （R&D） 投入接近廣州的兩倍；深圳研發強度為5.81%，為廣東省最高，廣州只有3.43%，甚至低于東莞。

在服務業中，深圳的結構優勢也比較明顯。2023年，深圳金融業增加值5253億元，信息傳輸、軟件和信息技術服務業增加值4168億元，合計占深圳GDP的27%。廣州這兩個產業的增加值僅深圳的50%，占廣州GDP比重只有15.6%，比深圳低12個百分點。

廣州四大傳統服務業 （批發和零售業，交通運輸、倉儲和郵政業，住宿和餐飲業和房地產業） 增加值合計9759億元，占GDP的比重達到32%；深圳這四大傳統服務業增加值合計7183億元，僅占深圳GDP的20%，比廣州低12個百分點。

廣深經濟結構差異的深層次原因是什么？

三、深圳的風險與廣州的靈魂

深圳與廣州的經濟分化，是當下中國經濟結構的一個縮影。

兩座城市的產業結構與其發展歷史有關，深圳依海港享政策，始于改革開放，興于香港貿易與海外投資，決定其外向型技術型特點；廣州為千年商都、華南重鎮，人流、物流、資金流長期輻射內陸，決定其內貿型傳統型特點。???????????????????????????????

當前正處于美國人工智能浪潮以及中國新舊動能轉型的關鍵時期。人工智能推動美國產業結構升級帶來的外部需求，以及中國大規模投資新動能的內部需求，共同拉動了深圳經濟快速轉型以及出口大規模增長。而中國正在抑制舊動能，抑制城投債和地方債投資，整頓房地產，傳統基建、土地與房地產相關的投資需求下降，這對廣州及內貿型傳統型城市沖擊大。

下面我們把討論范圍擴大：靠西的廣州、佛山與靠東的深圳、東莞。

廣深是同一級別的城市，莞佛也是同一級別的城市，但是近兩年，深莞勢頭明顯壓過廣佛。

今年前三季度，深廣GDP增速差值為4.24個百分點，GDP增量差值為1086億元；東莞GDP同比增長8.32%，佛山只有0.7%，莞佛增速差值達到7.61個百分點，GDP增量差值為611億元。

莞佛的情況與深廣類似，佛山類似于廣州，是一個內貿型、產業偏傳統的城市；東莞類似于深圳，是一個外貿型、產業結構更好的城市。

東莞的外貿依賴度 （進出口總額占其GDP的比重） 全國第一，達到112%，佛山的外貿依賴度只有45%。2023年，東莞出口規模全國第四，達到8460億元，超過廣州，是佛山的1.73倍 （全國第十、4875億元） 。

在工業結構方面，前三季度，東莞電子信息制造業規上工業增加值1399.4億元，同比增長16.2%，占規上工業35.8%。先進制造業、高技術制造業增加值分別增長12.2%、13.5%。智能手表、路由器、集成電路、電子元件等產品產量分別增長107.1%、67.8%、52.4%、20.6%。

電子產業，作為深莞的龍頭產業，是這兩座城市經濟轉型的關鍵產業。

在很多人的概念中，電子產業還是低端的勞動密集型產業，實際上，以富士康為代表的電子產業鏈已是全球最領先的產業鏈。更重要的是， 電子技術具有非常強的擴散效應，與眾多高新技術產業高度關聯，從而助推深莞產業升級。

中國電子產業鏈誕生于個人計算機產業，之后擴展到手機、智能手機、家電、智能家電、醫療器械、可穿戴設備、直播設備、礦機、新能源汽車、大型儲能、3D打印機、無人機等眾多新興產業中。

例如，深圳缺乏大型藥谷、醫科大學及知名醫院，卻形成了生物醫藥產業。其實，深圳的生物醫藥產業主要是醫療器械，而醫療器械的發展得益于深圳的電子產業鏈。

深圳不是傳統汽車工業城，缺乏汽車工業基礎，但是深圳誕生了最大的電車廠商。這也得益于電子產業——早年做電池起家的比亞迪轉型做電車。在純電車中，電池和電子元器件占成本的比例達到50%，龐大的電子產業幫助深圳打造新能源汽車工業。相比，廣州作為傳統汽車城，盡管有汽車產業鏈，但電子產業不如深圳發達，汽車工業轉型難度更大。

近些年，深圳電子產業憑借技術擴散優勢抓住了大型儲能、3D打印機、無人機等新產業機會。深圳生產的3D打印機占全球90%的市場份額，連續幾年產量和出口高增長，今年前三季度產量增速同比達83.3%。

當前，中國經濟舊動能轉向新動能，其中相當一部分的力量來自產業電子化。幾乎所有新興產業和傳統產業升級，都在走電子化、智能化路線，其中智能化最終也是以電子為載體來實現。這就是深莞經濟轉型的產業優勢。

相反， 佛山的內貿依賴度大 ，在工業結構中，與房地產相關的建材、家具、家電與電氣裝備制造的比重大。佛山是全球最大的陶瓷生產基地、中國最大的鋁型材加工基地、冰箱生產基地、空調生產基地等。據官方數據，佛山生產了全球25%的電飯煲、33%的抽油煙機、43%的熱水器、48%的微波爐。

“有家就有佛山造”，過去是這座城市的一張名片，如今成為了一種壓力。????

近三年，房地產全面下滑，帶動大類消費下降，佛山的白色家電、家具、橡膠和塑料制品以及裝潢材料不同程度下降。與廣州類似，佛山這種高度依賴于內需內貿和全國房地產相關產業的城市，經濟轉型難度大，發展新產業不如深莞有電子產業支撐那么靈活、高效。

在這輪經濟結構轉型升級大浪潮中，政府集中財政、貨幣與金融資源投入到新產業中，深莞的新產業承接了大量的貨幣紅利。央行設立的科技創新和技術改造再貸款、設備更新改造專項再貸款、科技創新再貸款，合計達到1.1萬億元。

今年，深圳計劃投資重大項目859個，總投資約3.6萬億元，其中，現代產業類市重大項目261個，年度計劃投資占比達36.3%。代表性項目有比亞迪全球研發中心暨先進制造業基地、邁瑞醫療供應鏈科技園、拉普拉斯光伏高端裝備研發生產總部基地。

總體來說，從宏觀經濟增長和中觀產業轉型的角度上，深莞的發展勢頭似乎體現了時代的趨勢。不過，我需要提醒的是，在特朗普大幅度加征關稅的預期下，深莞外向型經濟可能面臨出口下滑、產業轉移的風險；同時，由于大規模的政策刺激和財政投入，新產業可能存在資源錯配、產能過剩的風險。

最后，我最想說的是， 從微觀個體的角度，廣佛相較于深莞更加貼近經濟發展的本質。

有人說，廣州適合生活，深圳適合搞錢。廣佛興業與務實的風氣更濃，很多本地企業主和來自各地的實業主、個體戶在這里扎根，他們的實干精神與包容的廣州融為一體；深莞收租與投機的風氣更盛，來自全國各地的熱衷于拼搏的年輕人在這里搞錢，他們有理想有激情有干勁，但缺乏市民精神與價值共識。

廣佛藏富于民，深莞藏富于城。其背后的內涵是：廣佛更像自發秩序，是無數小個體渾然天成的城市，個體是目標，經濟落袋于個體，醫療、教育服務于個體；深莞更像即插即用，是在宏大敘事下無數小個體共同奮斗的城市，經濟是目標，個體為經濟服務、為房價服務。

城市的靈魂，源自市民的共同價值觀。

廣佛人自成一體的價值體系，使得其在各種意識形態中保持高度的獨立性。他們比上海人在接納歐美文化上表現得更加自信、處理得更加潤物細無聲。他們在宏大敘事中總是表現出一種置身事外的怡然自得，同時又極為巧妙地化解與主旋律之間的沖突，進而推動這座城市乃至整個國家的進步。然后，他們卻消失得無影無蹤。

深圳的經濟，百尺竿頭；廣州的靈魂，萬里挑一。

（備注：感謝粵開證券首席羅志恒老師的《雙城記2024：廣州與深圳全面比較》為本文提供了大量的數據參考）

本文來自微信公眾號： 智本社 ，作者：清和（智本社社長）