看點

新三板兩年迎來逾4000家企業(yè)，尤其是今年下半年以來，隨著股市“過山車”行情的上演，再加上IPO一度暫緩，使得新三板成為中小企業(yè)實現(xiàn)快速融資的主戰(zhàn)場。為了促進新三板快速發(fā)展，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進一步推進全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》，提出了當前發(fā)展全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的總體要求。

內(nèi)容

研究推出向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點

證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍介紹，《意見》從七個方面對推進全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)制度完善作出部署。在健全和創(chuàng)新市場制度體系方面，涵蓋了融資、交易、市場分層、主辦券商管理等多個領(lǐng)域。

對于市場性質(zhì)和在多層次資本市場體系中的定位，《意見》指出，要堅持全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)獨立市場地位，公司掛牌不是轉(zhuǎn)板上市的過渡安排。但全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)并非孤立市場，應著眼于建立多層次資本市場的有機聯(lián)系，研究推出全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點，允許符合條件的區(qū)域性股權(quán)市場運營管理機構(gòu)開展推薦業(yè)務(wù)試點，探索建立與區(qū)域性股權(quán)市場的合作對接機制。

暫不降低投資者準入條件

為提高市場流動性水平和價格發(fā)現(xiàn)效率，《意見》要求大力發(fā)展多元化的機構(gòu)投資者隊伍，引入公募證券投資基金投資掛牌證券；優(yōu)化完善現(xiàn)有交易制度安排，大力發(fā)展做市轉(zhuǎn)讓方式。

張曉軍表示，《意見》是促進今后一個時期全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)健康發(fā)展的指導性文件，既著力解決當前發(fā)展中面臨的問題，又放眼未來，為市場的后續(xù)創(chuàng)新和長期發(fā)展預留了政策空間。鑒于條件尚不成熟，現(xiàn)階段暫不降低投資者準入條件，暫不實行連續(xù)競價交易。

目前，證監(jiān)會已啟動《意見》實施所涉及的相關(guān)制度規(guī)則的修訂和制定工作，全國股轉(zhuǎn)公司也要相應完善規(guī)則，配套制訂市場分層方案并擇機向市場公開征求意見。

背景

年內(nèi)融資首破千億大關(guān)

新三板市場今年熱到“燙手”，眾多影視公司、金融企業(yè)蜂擁而至。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)網(wǎng)站信息顯示，截至11月20日，新三板掛牌公司達4239家，總股本為2351.07億股。而截至上周五，今年以來新三板融資規(guī)模首次突破千億大關(guān)。

無論是掛牌數(shù)據(jù)還是融資規(guī)模均較去年大幅增長。截至去年年末，新三板掛牌公司僅為1572家。而2014年全年融資額也僅為131億元。

分析

新三板將吸引更多企業(yè)

九泰基金產(chǎn)業(yè)投資部總經(jīng)理鄭立昌表示，滬深主板經(jīng)過20年時間，至今總共有2800家上市公司，而新三板經(jīng)過兩年時間，掛牌企業(yè)就超過4000家。新三板的核心是解決中小企業(yè)融資問題，融資達千億對于新三板而言具有里程碑的意義。伴隨著制度的完善，未來還會吸引更多的中小企業(yè)和資金聚集到新三板市場，激活新三板活力。新三板未來的交易也會進一步活躍，投資融資功能更活躍。

■名詞解釋

新三板市場

原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉(zhuǎn)讓試點，因為掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)，被稱為“新三板”。目前，新三板不再局限于中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司，也不局限于天津濱海、武漢東湖以及上海張江等試點地的非上市股份有限公司，而是全國性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺，主要針對的是中小微企業(yè)。