導語：從積木盒子到華策影視、iHealth，再到凱立德，“雷軍系”一邊構建產業生態圈，一邊構建資本投資圈，資本為產業輸血，構建獨特的產融通路。

聲稱要在“未來5年內投資約50家類似于小米的公司”的雷軍，找到了地圖導航領域的“小米”——凱立德。

凱立德披露的定增方案顯示,擬以12.00元/股的價格發行700萬股,預計募資8400萬元，小米科技旗下的兩家投資公司天津金星投資公司及其全資子公司天津順米投資包攬了全部認購。

其中，天津金星投資有限公司擬認購467萬股股份;天津金星投資有限公司的全資子公司天津順米投資有限公司擬認購233萬股股份。兩家公司法人代表是小米科技創始人雷軍。

從小米與順為基金領投積木盒子進軍互聯網金融、雷軍控股的北京瓦力文化傳播有限公司投資華策影視以及小米2500萬美元入股iHealth進軍移動醫療，再到金星投資與順米投資凱立德，雖然投資主體并不同，但圍繞“雷軍系”相關頻頻投資的邏輯也印證了雷軍今年年初在一次公開場合的說法：“未來5年內投資約50家類似于小米的公司。”

未來互聯網的競爭，不單純是技術、數據、產品層面的競爭，更是開放平臺和生態鏈的較量。特別是隨著小米手機今年出貨量目標突破6000部，小米正圍繞軟硬件一體化打造生態鏈，在這個生態鏈條中需要云加速、云存儲、互聯網金融、移動健康、移動地圖等領域來完善生態鏈布局。

一位小米內部人士對《第一財經日報》解讀，“未來的小米可以理解成：小米手機等硬件核心產品是一個小米，MIUI及其所構建的軟硬件服務生態相當于‘第二個小米’，而小米5年內計劃投資的50家公司將成為‘第三個小米’。”

“改造”傳統導航

地圖業務作為O2O戰略入口之一，小米與BAT(百度、阿里、騰訊)三巨頭在這一領域短兵相接。

公開信息顯示，凱立德是以車載導航為核心的汽車消費電子軟硬件產品及車聯網服務的提供商，擁有導航電子地圖甲級測繪資質、互聯網地圖服務資質，收入來源主要是產品銷售與服務收費。

2014年上半年，凱立德實現營業收入9317萬元，同比增長20%;實現凈利潤2509萬元，較上年同期增長34%。

對于此前偏向于傳統導航業務的凱立德而言，當它的老牌競爭對手高德、四維圖新都已先后找到阿里、騰訊等“大樹”，在移動互聯網的沖擊下，凱立德考慮如何向互聯網公司迭代，具有“互聯網思維”的小米無疑是互補的合作伙伴。

在小米硬件龐大銷量的帶動下，也有助于縮短凱立德獲取新用戶和加速布局移動終端的時間。凱立德也表示，本次股票發行的目的系為引進戰略投資者，為公司全面推進車聯網業務以及未來大規模拓展移動互聯網業務做好資金和資源方面的準備。

“對小米而言，特別是MIUI的生態而言，正在集成越來越多的互聯網服務布局O2O，必然需要地圖業務的支持。”一位小米內部人士對《第一財經日報》記者說。

而根據公開資料，目前持有導航電子地圖甲級測繪資質的公司，除已經“站隊”BAT的高德與四維圖新外，凱立德是少有的擁有地圖牌照和測繪資質雙項資格的企業，并已在車聯網領域展開布局。

在車聯網方面，凱立德此前的布局以地圖為核心，以車載智能終端為基礎，集數據、軟件、硬件、服務為一體，實現多屏互聯;同時結合B2B與B2C平臺，依托線上線下渠道打造車聯網平臺。

外界預計，小米與凱立德最基礎的合作模式是，小米手機預裝凱立德導航APP的形式進行合作。

在這之外，二者在車聯網領域也同樣充滿想象空間。據易觀智庫預計，2015年中國車聯網市場規模將超過1500億元。

尋找“下一個小米”

從積木盒子到華策影視、iHealth，再到凱立德，盡管都是圍繞“雷軍系”和小米的布局，但值得注意的是，投資主體并不相同。

一位接近小米的人士告訴《第一財經日報》記者，在雷軍的投資架構中，小米投資部的“直投”業務，主要圍繞小米大的戰略架構而進行長遠的投資布局;瓦力文化傳播公司則來源于此前接手米聊業務的關聯公司瓦力網絡，米聊與瓦力團隊組建包含游戲、影視兩大主干業務“小米互娛”，主要針對“內容”做出投資;而天津金星投資公司與順米投資則是成立不久，由小米聯合創始人劉德負責，主要是小米一部分針對“外圍”生態鏈領域的投資。

而在小米之外，雷軍還以天使投資人身份和2011年成立的順為基金展開布局，成為小米“借力”實現軟硬一體化的重要棋子。例如，順為基金此前曾與小米一起聯合投資，如P2P平臺積木盒子、專利運營公司智谷等。

“雷軍系”一系列投資背后邏輯則是，尋找與小米“調性一致”的公司，在垂直細分領域最有經驗和實力的公司和團隊，與小米價值觀高度認同，以極客精神做產品，可通過軟件、硬件、互聯網服務整合的模式去搶占或顛覆市場等。

事實上，雷軍曾在今年年初公開解讀，小米會專注在現有的手機、電視、路由器幾個產品上，把未來的產品都交給合作伙伴做。在未來5年內投資約50家類似于小米這樣做軟硬件一體化產品的公司。

他提到，小米模式中很特殊的一點，就是用互聯網思維改造傳統產業。事實上每個細分領域里面都有可能產生巨大的公司。例如“移動電源特別火，這其實是我們的合作伙伴做的。移動電源小米不可以做嗎?但我們想的是，能不能跟整個產業鏈合作共贏。做這個的公司是江蘇的創業公司，他們原來叫小精靈，后來改成紫米。他們是有機會三年時間做到100億元人民幣的。我自己覺得只要你有想法，能做最優秀的產品，小米就能幫你實現夢想”。

而目前來看，無論是以積木盒子為代表的互聯網金融、以iHealth為代表的移動醫療，還是以凱立德為代表的移動地圖領域，都是目前正在高速成長的垂直領域。

而在一系列不同投資主體的背后，“雷軍系”一邊構建產業生態圈，一邊構建資本投資圈，資本為產業輸血，通過一顆顆棋子構建了一條獨特的產融通路。