導語：途牛旅游網再獲1.48億美元投資，投資方包括弘毅投資、京東、攜程、公司管理層等，并與京東達成郵輪合作。

途牛旅游網在獲得新一輪的投資后引發了不少議論和疑問，對此途牛CEO于敦德在微信發表文章回答了10個關于途牛增資的疑問。于敦德表示，在IPO時就已經有了新一輪的融資計劃，而且選擇京東作為投資方也是看中了雙方在郵輪方面的合作。而與攜程的合作也能夠達到互補的作用，至于會不會造成在線旅游領域的價格競爭，他則認為在線旅游市場是一個不太可以進行比價的領域，將來還會朝著可持續性的方向發展。

以下是于敦德回答關于途牛增資的10個問題的原文：

這輪融資是什么時候開始計劃的?為什么選在這個時間點進行融資?

IPO的時候我們原計劃融資兩億美元左右，但是當時的市場不是太好，后來發行規模就定在了1億美元，也考慮在提交兩個季度的財報后，再做一次增發，完成總共2億美元左右的融資。現在在經過了兩個季度后，我們的業績也得到了市場的肯定。所以選在這個時候，與市場環境沒有直接關系，是按照我們自己的節奏在走。我們看到明年市場的增長機會，也希望能溝通過資本的幫助，鞏固和擴大我們的領先優勢。

弘毅和京東是新進入的投資人，為什么選擇他們?

弘毅是中國領先的PE投資機構，專注于中國經濟和中國市場，目前管理資金超過460億元人民幣。弘毅投資了眾多成功企業和大型公司，對公司未來規模化發展有很大幫助。京東我們一直在業務上尤其是郵輪業務上有眾多合作，并且同為高客單價品類自營零售服務商，經營上也有很多可以借鑒之處，我們期待下一步在業務上更緊密的戰略合作。

此次管理層增資細節如何?

此次管理層增資重點是兩個方面：一方面是管理層主動提出，也獲得投資人的認可;一方面是管理層對公司發展充滿信心，全體員工對公司發展充滿信心，目前團隊整體持股比例近30%。

與攜程會有什么樣的合作?會不會有競爭?

我們與攜程簽訂了戰略合作協議，在之前的酒店基礎之上，增加了機票、租車等資源的對接，為我們的客戶提供單項資源品類的增值服務，同時主營業務繼續專注打包休閑旅游產品。我們之間會有良性的競爭，共同促進行業的發展，有了投資的關系可以促進雙方的溝通，避免惡性競爭。

休閑旅游領域會不會接下來面臨劇烈的價格戰?

休閑旅游打包產品是高客單價非標準化品類，與門票機票等不同，不太容易直接比價。但是在局部市場，例如一線城市出境短線低端自助游市場，存在一定的同質化競爭。行業整體還是健康可持續發展的，出境游快速增長和在線滲透率的提升是主要趨勢。

如何看待與平臺的競爭?

我們是自營，與平臺主要是合作，局部的競爭也是差異化的競爭。在我們早期發展階段嘗試過平臺模式，碰到一些問題，主要有三個方面：

1、商家服務不專業，服務時間不能保證，周末、晚上不上班;

2、產品質量不可控，產品上線很難深度審核，另外休閑旅游打包產品非標準化、強調零售品牌，不像機票酒店那樣標準化、有第三方品牌;

3、旺季沒位置，因為旺季時商家位置不愁賣，更傾向于把位置留給自己的老客戶，如果給平臺的客戶還要付傭金。

后來我們就做了自營。在效率上面我們是行業領先的，去年人均交易額300萬元左右，行業平均水平是100萬元，我們是行業平均水平的三倍。平臺交易成本不能只看3%傭金，還有商家零售服務成本和市場推廣費用，加起來比我們高，我們的效率是行業最高水平。

今年相對于去年繼續保持高速增長，但是虧損同比增加，主要原因是什么?

IPO之后，我們重點在用戶體驗與品牌、區域覆蓋等方面做了大量長期投入，這是去年沒有的，這些投入在短期內不會完全反應出來，會在后面逐步顯現出來。如果全部做短期投入，增速肯定要更高，但我們還是想把眼光放的更加長遠，圍繞一個更加遠期的目標長期持續投入。

此次的增資將主要用于哪些方面?是不是主要用于價格戰?

在之前公開的增資的招股書中披露過，主要有五個戰略發展重點：提升服務與品牌，拓展出發地覆蓋和豐富產品選擇，強化供應鏈，加強無線與研發以及戰略投資與合作。后面的投入會繼續圍繞以上五大方面，加強戰略縱深，強化行業領導地位。在局部、低端市場存在一定的同質化競爭，我們會予以堅決反擊，基于大規模的采購我們的產品本來就非常有競爭力，這并非投資的重點。

如何評價供應商封殺同程?

這主要是供應商自己的判斷，我們只是給了一些建議。供應商封殺同程主要出于兩個方面的考慮：一方面同程在過去戰略經歷了多次重大轉變，這次也可能是同樣的結果，不穩定、不長期的合作還不如不合作;另一方面同程自身進入批發領域與供應商同質化競爭，受到供應商排斥和抵制。

如何評價同程號稱郵輪及雙12超越途牛?

途牛與攜程是郵輪零售市場第一陣營，與第二陣營保持著較大的差距。今年途牛前三季度郵輪同比增長150%，增速位居行業第一，同時在中高端郵輪市場，途牛一直重點投入，占據較大份額。途牛雙12交易額同比增長超過一倍。我們沒有披露郵輪及雙12的具體數據，同程在自說自話，掩耳盜鈴，給自己壯膽。