民生電商董事長尹龍最近在2013新浪金麒麟論壇上談了他對所謂“互聯網金融”的看法。他的觀察切入點是：從境內外互聯網金融的差別來看所謂的“互聯網金融”是什么。了解演講實錄（全文）請點擊這里。

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第一，為什么境外大型的電商沒有發明支付寶也沒有積極申請銀行牌照。我們知道像亞馬遜，這種早期的境外的互聯網的大型企業，他們很少有人去做專業化的支付結算，即使有電商涉足專業化的支付結算，他們發展到今天依然做市場的深度和專業化。但是我們的支付寶是直接來源于電商，但是在支付寶的基礎說，我們延伸出了小額貸款，延伸出了余額寶。那么，從銀行的角度來看，我們講銀行的傳統業務三個字，叫存、貸、匯，叫存款、貸款、支付結算。如果這樣做下來，支付寶做了支付結算，余額寶實際上做資金的歸集，小額信貸直接涉及到貸款。當然，發展到今天，媒體上已經有傳聞，他們在申請銀行牌照。

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問題是為什么中國的這個模式在境外你很少見到？

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境外未出現互聯網熱的第二個問題就是，為什么境外的P2P和眾籌等所謂的典型互聯網企業在今天依然是小眾市場。就是這個P2P和眾籌雖然產生于境外，但是它和境內的發展道路又出現了差距。比如眾籌在境外就面向一個比較小的群體，這種群體，這種創意，這種設計，這種藝術等等。

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第三個問題為什么境外的商業銀行不熱跟網上商城，因為今天的互聯網金融熱已經從電商，從P2P企業，從眾籌類企業已經擴展到商業銀行，我們很多商業銀行也在積極嘗試涉足電子商務，為什么這個現象在境外看不到？

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第四個問題境外的互聯網金融發展方向何在？什么意思呢？也就是說，境外到底有沒有互聯網金融？如果有的話，他們到底是怎么發展的，如果沒有的話，為什么？所以，這是我碰到的第一大類的問題。

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一個觀點，你會發現我們今天的互聯網金融實質上是一個中國特色的金融體系創新，是一種新的金融業態。它已經不是對傳統金融如何改造，如何修復的問題了，既然作為一種新的業態，我把它定義成是未來我國金融體系不可或缺的組成部分。舉個簡單例子，比如我們去吃飯，我們講有一個餐飲體系，餐飲體系一定有高端的、中端、低端的還有街邊攤，正是由于它的不同層次構成了一個體系。但是個，你看我們今天的銀行體系，你會發現叫體系有一點勉為其難，因為無論大銀行，還是小銀行，它們在干著同樣的事情，我們金融界專門有一個詞形容這個狀況叫做“同質化”。“同質化”就說明你這個餐飲體系里可能只有一類飯館，而我們今天之所以社會各界都在呼吁我們搞金融體系的改革，一個最重要的問題就是這種同質化的、大小銀行一樣的我們的銀行體系你是不可能適應社會經濟的發展。

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所以，理論界和實物界之所以對互聯網金融給予這么大的關注和重視，我覺得很多人可能已經不是把它僅僅當成一種新的金融工具，新的金融通道，新的金融渠道的問題，而是覺得它有可能彌補我們金融體系缺少的部分。比如我們金融體系的平化問題，比如我們金融體系在金融發展過程中所產生的金融利益的共享問題。所以，這是我的第一個觀點，就是我認為互聯網金融已經成為一個，或者講將來必定成為一種新的金融業態，有志于干這個行業的咱們可以像我一樣趕快下海了。

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第二個觀點，所謂的互聯網金融就是通過互聯網和大數據，采用新型的風險管理方式開展的信用中介、資金中介和風險中介等業務活動。

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這個定義里實質上有三個要點我想表達的。

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第一個要點互聯網金融作為一種新的業態，它跟傳統金融最不同的地方在于它是互聯網和大數據作為它的發展基礎。大數據是在互聯網特性上的數據整合。那么，什么是互聯網特性呢？簡單講就是扁平化、自組織和和碎片式的全局化，后面這個碎片式的全局化很重要。從某一個個體來講你這些數據實際上是可能效用極低的數據，我在這兒隨便（在網上）打了一個金融問題，這個金融問題對全社會效用極低，甚至可以忽略不計，從個體上來講，無須的，無組織的效率極低的信息，經過互聯網一整，翻天覆地的變化。你現在在互聯網上，什么都能查到，原因并不是人們搞一個信息中心，搞一幫專家給你寫，恰恰就是每一個碎片的信息把它全局化了，這就是大數據我剛才講的它的作用。

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比如我們舉個例子，你們現在發現我們有的銀行已經開始做這方面的工作了，以前銀行會給你發短信，銀行不管推出一個什么產品會給你發一個短信，但是現在有的銀行，它發那個短信已經非常針對你的需求了，這就是我們講它依然是大數據的一部分。那么，它可能的數據量并不大，它把你日常的這種支付結算解決了，比如我平常去買煙，很少買口紅，很少買香水。所以，它就把香煙的廣告推送給你。當然，是舉個例子而已，就是它跟傳統金融最大的區別，因為它的碎片式的全局化，因為它的大數據，它改變了我們的融資方式。我們傳統銀行的融資方式很簡單，信用風險融資模式，你們任何人到銀行來貸款，我要查你個底掉，你家有房子沒有，有車沒有，有沒有壓給我的東西，你的信用評級是多少？這種方式注定沒有辦法評議化。而互聯網這種大數據引發了新的融資模式，叫大數據融資方式，這是它的最大的不同，這是第一個要點。

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第二個要點它叫金融，那它一定跟現在的金融有相關的，如果它跟現在的金融完全不一樣，它就不叫金融。那么，它跟現在的金融哪一點是高度吻合的呢？我們講風險管理。沒有規則，沒有風險管理的金融業都不叫金融業，都會給人類帶來災難。

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所以，很多人看我們的銀行，說你經營什么的呢？貨幣與信用的，我們天天跟錢打交道，但是我們真正意義上講，銀行為什么能賺錢？是因為它在管理風險，貨幣只是它的工具，如果它不去管理這個風險，它拿到這個工具一樣賺不了錢，所以它和現代金融業的吻合點就是它必須管理風險。這樣我們就可以把偽互聯網金融剝離出去。上次有一個會議上我講那個例子，比如說有人給我一個材料，總結了互聯網金融的其他類型，其中我看到一個類型，一下我不知道怎么說了，說預付卡，就是現在咱們發的很多商場用的預付卡，說這是一個互聯網金融的模式，這我不能同意，因為我覺得它都不能是一個正常的業務模式。之所以你現在的預付卡能夠活得下去，是因為監管機構不允許商業銀行發同樣的卡，我們要把商業銀行放開，然后發一樣的卡，你試試看，你的預付卡還能不能活得下去。所以，我們要把那些不是金融活動的剔除，這是第二個要點。

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第三個要點，互聯網金融你必須在以下這三件事里頭去做一件，你要么是信用中介，要么是資金中介，要么是風險中介。互聯網金融不能搞成簡單的信息中介。所以，從這一點來講，它又跟第二點吻合。比如我最近看到我們一些專家寫的文章，比如說我們能不能搭一個平臺，這個平臺上我什么都不管，我就是搭一個平臺，然后張三想借錢，李四有錢，你們自己在這個平臺上撮合交易，這就是我們現在有意思公司做的P2P。我個人認為，它依然不構成互聯網金融，原因在哪里呢？實際上你這個平臺更有點相當于婚介所，你是一個信息介所，這些平臺為什么不能歸到金融領域，它跟境外的P2P是不一樣的，因為這種平臺就是搭一個IT平臺它一定會為騙子，會為信用差的人帶來可趁之機。所以，最近我們有兩個類似的平臺倒閉了，這種倒閉有的人就開始說，是不是在中國P2P徹底沒戲了，因為倒那么幾家了？實際上這就是魚目混珠。

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如果我們做的P2P是基于金融的原理和規則，做的一種平民化、大眾化的金融中介服務，它絕對有生空間。如果我們是打著P2P的旗號做的實質上是一個信息平臺，那么，它一定難以適應我們金融發展的內在需求，失敗就在所難免。