微博上市：未達(dá)預(yù)期的匆匆套現(xiàn)

濃縮觀點(diǎn)

• 虧損5年，剛“盈利”沒幾天的微博，就換了一身馬甲，迫不及待地奔赴美國，在納斯達(dá)克把自己擺在了貨架上。曹國偉是無奈的，馬云是勝利的，新浪門戶員工是悲哀的。

本文轉(zhuǎn)載自網(wǎng)易科技報(bào)道 作者楊不二

北京時間昨晚九點(diǎn)三十分，新浪旗下微博業(yè)務(wù)正式登陸納斯達(dá)克。據(jù)悉，微博確定IPO發(fā)行價為17美元，位于發(fā)行價17-19美元的區(qū)間內(nèi)。此次上市募集資金最高可達(dá)3.2844億美元，市值逾34.6億美元。

虧損5年，剛“盈利”沒幾天的微博，就換了一身馬甲，迫不及待地奔赴美國，在納斯達(dá)克把自己擺在了貨架上。

對于這種節(jié)奏，伊夫認(rèn)為曹國偉是無奈的，馬云是勝利的，新浪門戶員工是悲哀的。

一 新浪移花接木，曹國偉的無奈

自從微博擬在美國上市的消息傳出，新浪的股價就隨之下跌。今天，伴隨微博上市的鐘聲響起，新浪的股價沖高無力，繼而一路下探。可見，資本市場都不傻，微博的上市意味著微博作為優(yōu)良資產(chǎn)已經(jīng)從新浪的舊軀殼中剝離，留下給老新浪的是一個缺少價值的空殼，顯然沒有了微博的新浪門戶，代表的是一個落后的生產(chǎn)力。

曹國偉作為CEO，對此不是不清楚，之所以這樣做，伊夫認(rèn)為他也是無可奈何。

新浪作為國內(nèi)最早最大的互聯(lián)網(wǎng)媒體門戶，其主營收入已經(jīng)隨著經(jīng)營手段的乏善可陳，變得暮氣沉沉。5年前，新浪從國外舶來了微博，和現(xiàn)在的微信一樣，當(dāng)時的新浪微博迅速紅遍了大江南北，一躍成為了最炙手可熱的媒體平臺，這也讓遲暮的新浪又重新浪了一把，找回了第二春。

憑借爆棚的人氣，2011年3月，新浪微博的估值就已經(jīng)高達(dá)31億美元，2011年7月，俄羅斯基金DST曾經(jīng)對新浪微博給出了50億美元的估值。

奈何5年時間里，新浪微博苦于一直在商業(yè)化方面缺少辦法，眼看著粉絲越來越多，運(yùn)營成本越來越高，盈利遙遙無期，卻養(yǎng)肥了一群草根大V。

持續(xù)的巨額虧損，以及微信的崛起，留給新浪微博上市套現(xiàn)的時間已然越來越短。不得已，去年3月，新浪微博放棄了節(jié)操，接受了阿里的入股，開始對新浪微博全面商業(yè)化。

二 自產(chǎn)自銷，馬云的勝利

對新浪的入股，善于算計(jì)的商人馬云，顯然是賺了一筆。

2013年4月29日，阿里宣布以5.86億美元入股新浪微博，占到稀釋后總股份的18%。

阿里入股新浪微博之后，迅速對新浪微博進(jìn)行商業(yè)化改造，變新浪微博為淘寶系的廣告發(fā)布平臺，并承諾未來三年內(nèi)對新浪微博投放3.8億美元的廣告，而這筆廣告收入將以三年等比例增長的攤銷方式計(jì)入新浪微博的收入。受此刺激，新浪微博迅速在去年三季度扭虧為盈，截止去年第四季度，新浪微博同期凈利實(shí)現(xiàn)151%的增長，交出了一份華麗的答卷。

憑借這份財(cái)報(bào)，新浪微博的估值也迅速回漲了5億美元，達(dá)到了35億美元。按照阿里的18%的股份占比，阿里在新浪的投入回報(bào)也增長了16.6%，股值增漲近1億美元，而阿里去年半年對新浪的廣告投入約在4350萬美元，這4350萬美元的廣告費(fèi)其實(shí)相當(dāng)于是從自己的左邊口袋轉(zhuǎn)移到了右邊的口袋。

結(jié)果是，馬云把新浪微博變成了淘寶系最大的廣告平臺。此外，淘寶還收獲了一個巨大的社交媒體平臺，而這一領(lǐng)域正好是阿里最弱的短板，所以思來想去，這筆買賣，老謀深算的馬云是真心劃得來。

三 商業(yè)化和內(nèi)容生來就是天敵

雖然微博成功上市，并且依靠阿里的輸血扭虧為盈，但是不可忽視的是，在盈利的同時，微博的粉絲和活躍度正在一路下滑，而這一點(diǎn)正好是動搖了微博的價值核心，道理很簡單，商業(yè)化和內(nèi)容是一對天生的死敵。

截至今年３月，微博月活躍用戶數(shù)為1.438億，雖然新浪官方公布微博用戶數(shù)和日活躍用戶量還在持續(xù)增長，但也不能否認(rèn)其增速正在放緩。相對于微信3.5億日活躍量，新浪微博的啟動率正在降低，用戶粘性在下降。

這一點(diǎn)和商業(yè)化之后對內(nèi)容的影響不無關(guān)系。相信很多人現(xiàn)在打開手機(jī)之后的第一件事情就是打開微信，看看有無好友留言，看看在過去的一段時間內(nèi)朋友圈里朋友都干了些什么。

而反觀微博，大家打開之后，除了一些實(shí)時發(fā)生的動態(tài)消息，更多的則是充斥則阿里淘寶的廣告。沒有節(jié)制的商業(yè)化，鋪天蓋地的廣告，讓微博的用戶體驗(yàn)極具下降。

舉一個身邊的例子，微博的商業(yè)化，就像一個丟掉節(jié)操被包養(yǎng)開始寫軟文的自媒體，在賺得一點(diǎn)快錢之后，就會迅速衰老，繼而被金主拋棄。

如何平衡商業(yè)化和內(nèi)容這對天然的矛盾體。伊夫認(rèn)為沒有絕對的平衡，只有相對的平衡。在這點(diǎn)上，微信的分疊式做法逼格顯然是要高出一籌，至少不像微博，打開之后，干貨、口水、雞湯、軟文，全都混雜在一起，浪費(fèi)用戶刷屏流量的同時，大大降低了用戶的體驗(yàn)。

此外，微博雖然完成了去中心化，但準(zhǔn)確意義上說還是一個社交化媒體。在中國的社交文化中，一個開放式的一對多、多對多的社交平臺，讓人缺少安全感，加上缺少性和金錢的吸引，就不難理解，為什么微信的“搖一搖”和陌陌的“附近的人”能夠大獲成功了。

四 收入來源單一，自陷被動

在商業(yè)化方面，新浪微博的營收增長，其很大一部分來自于阿里巴巴對于新浪微博的廣告投放，這一點(diǎn)對于微博來說是致命的被動。

可以看到，新浪微博的右側(cè)展示廣告主要是來自淘寶網(wǎng)的廣告展示。根據(jù)2013年新浪第四季度的財(cái)報(bào)顯示，新浪微博來自于阿里巴巴的收入達(dá)到了2350萬美元，也就是說，新浪微博來自于阿里的的收入占比達(dá)到了33%。這無疑是新浪微博將自己完全置身于阿里的控制當(dāng)中。

就好比現(xiàn)在快速下滑的紙媒。展示性廣告是一種很容易見頂?shù)膹V告方式，這是微博最原始最粗礦的貨幣化手段，版面和展示位置都是相對有限的，在展示空間達(dá)到一定極限之后，還要繼續(xù)挖掘廣告價值唯一的方式就是調(diào)整價格體系，而這種方式顯然是缺乏可持續(xù)性增長的。

微博和推特的收入雖然幾乎都來自廣告，但是微博的廣告來自展示廣告，推特的廣告則主要來自社交數(shù)據(jù)的產(chǎn)生。

五 社交留給國人的課題

寫到最后，伊夫的內(nèi)編問了伊夫一個問題，為什么都是社交，微博的市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如推特和臉書。難道中國的網(wǎng)民數(shù)量不如美帝？

不論是已經(jīng)沒落的人人，還是不得不急于套現(xiàn)脫身的微博，相比推特和臉書均捉襟見肘。

對于這個高深的問題，因?yàn)橥流M伊夫只專心研究微信搖一搖、和陌陌周圍的人，對洋社交工具缺乏了解，所以不懂就是不懂。還望高人不吝賜教，給予指點(diǎn)。

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