首先我們定義：純線上 p2p 是指借款和放貸都通過互聯網在線上完成的模式。半線上 p2p 指線下找借款人，線上找放貸人的模式，借款人和放貸人都在線下找的不在討論之內。

先說純線上 p2p。雖然從規(guī)模上是有發(fā)展的，但它所占的比例在整體 p2p 網絡借貸（包括線上、半線上）中卻呈現萎縮的趨勢，其原因有如下幾個方面：

1. 由于不能接入央行個人征信系統(tǒng)，又沒有健全的民間個人征信體系，導致借款不還的人不但得不到懲罰制約，同時也沒有相應的社會信譽壓力。這種狀況致使其有機會在不同的平臺多次借款不還，造成平臺這塊業(yè)務的壞賬率越來越高。西方純線上 p2p 能快速發(fā)展，和他們有幾十年成熟的個人征信體系有很大關系，由于人們普遍使用個人征信系統(tǒng)，違約人的后果非常嚴重。

2. 線上開發(fā)借款人需要人工通過視頻遠程審核，耗工費時，無法發(fā)揮技術的優(yōu)勢，相對來說這種業(yè)務單筆借款金額又比較小，所收服務費很勉強覆蓋增加的成本，稍有壞賬就會導致虧損，很難快速發(fā)展。

3. 線上找借款人是守株待兔，需要推廣宣傳，業(yè)績增加較緩慢。相比來說，線下找借款人單筆金額較大，考察比較容易，費用較低、壞賬率容易控制。所以平臺業(yè)績的增加很難依靠線上。

4. 平臺創(chuàng)新能力有限，在遇到銀行信用卡大規(guī)模的競爭時，無法找到穩(wěn)定的、適合線上開發(fā)的借款人群體，更無法創(chuàng)造適合網上借款的經營推廣模式。

對于解決上述純線上 p2p 發(fā)展的問題很難有單獨的方案，基本上要依賴下面問題得以解決，網上借貸普遍被人接受后才能有所突破。

下面主要談談半線上 p2p 業(yè)務的發(fā)展瓶頸，這也是制約整個網貸行業(yè)發(fā)展的關鍵，有幾個方面：

1. 專業(yè)化協調不夠，懂網絡的多數不懂金融，而懂金融的多數又不懂網絡，同時能夠操作兩項業(yè)務的人才奇缺，現有網貸企業(yè)往往帶有濃厚的互聯網特點，敢于冒險、創(chuàng)新有余，但嚴謹不足，企業(yè)很難穩(wěn)健發(fā)展。

2. 圍繞網貸業(yè)務的生態(tài)環(huán)境還有待健全，包括提供第三方服務的資訊、擔保、征信、評級、監(jiān)督、托管、技術服務等等，都遠遠沒有起到能夠讓網貸健康發(fā)展的作用。就拿第三方資訊的作用來說吧，沒有暢通的資訊流通渠道，網貸平臺對投資人來說是不透明的，投資人無法擺脫對網貸行業(yè)高風險的已有印象。另外，有實力認真做事的平臺，很難在投資人面前把自己和不認真做事的平臺分開，無法實現行業(yè)內部優(yōu)勝劣汰。

3. 國家沒有明確的引導政策，沒有明確的合規(guī)標準，真正需要線上業(yè)務的民營金融機構不愿冒險進入這個領域，生怕稍有不慎踩到紅線，還影響到原來合規(guī)業(yè)務的開展。造成網貸行業(yè)始終處在金融的邊緣化狀態(tài)。

針對上述種種原因的分析，許多民間機構已經開始加大投入。只有信息暢通了，市場才有可能有效運轉，對服務的需求才能迅速得到反饋，最終才能引導平臺逐步走向規(guī)范。

當然，整個行業(yè)發(fā)展的生態(tài)環(huán)境不是一兩家服務機構就能完全解決的，需要多方配合，共同努力。可以認為，在第三方資金托管、第三方擔保和第三方征信體系都建立起來之前，網貸行業(yè)作為整體，始終會是處在比較混亂、難有突破的狀態(tài)。

周英|文 &&孫彤|編輯